ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

13.1. Суть, значение и классификация банковских инвестиций

13.2. Инвестиционный портфель банка и их классификация

13.3. Концепция формирования инвестиционного портфеля банка

13.1. Суть, значение и классификация банковских инвестиций

Инвестиции - это часть финансовых ресурсов в форме их долгосрочных вложений (капитала).

В наиболее общем смысле с точки зрения экономической теории инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. В макроэкономике инвестиции являются частью совокупных расходов, состоящие из расходов на новые средства производства (производственные или финансовые инвестиции), инвестиций в новое жилье и прирост товарных запасов. Инвестиции - это часть ВВП, потребленная в текущем периоде, которая обеспечивает прирост капитала в экономике. В микроэкономике Инвестиции - это процесс образования нового капитала. В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Учитывая рассмотрены подходы, можно дать следующее общее определение: инвестиции - это долгосрочное вложение капитала в любую отрасль экономики с целью получения дохода или прибыли или в любую текущую деятельность, увеличивает способность экономики воспроизводиться на расширенной основе.

Впервые законодательное определение инвестиций в Украине сделано в Законе Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18 сентября 1991 p., Которым определены правовые, экономические и организационные рамки инвестиционной деятельности.

Согласно закону, инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

К имущественных и интеллектуальных ценностей относят:

- Средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

- Движимое и недвижимое имущество;

- Имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;

- Совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, опыта, ноу-хау (то, что не запатентовано)

- Права пользования землей, водой, ресурсами, движимым и недвижимым имуществом и другие имущественные права;

- Другие ценности.

С целью предоставления наиболее полной информации о направлениях инвестирования, а также для обеспечения процессов учета, анализа и планирования инвестиционной деятельности инвестиции классифицируют по различным признакам:

1. По форме собственности:

- Государственные;

- Частные;

- Иностранные;

- Общие.

2. субъектами инвестирования:

- Инвестиции юридических лиц;

- Инвестиции физических лиц.

3. По объектам вложения средств:

- Реальные;

- Финансовые;

- Потребительские.

4. По характеру участия в инвестировании:

- Прямые - непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования;

- Косвенные - опосредованное участие инвестора в выборе объекта инвестирования.

Под прямыми инвестициями, прежде всего, понимают непосредственное участие инвестора при выборе объекта инвестирования средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Если прямые инвестиции имеют форму вложений в ценные бумаги, то, как правило, ими обеспечивается контрольный пакет акций или иная форма контрольной участия.

Портфельные (непрямые) инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивают контрольную участие и прямое управление объектом инвестиций. Цель портфельных инвестиций (в отличие от прямых) - получение прибыли от роста курсовой стоимости портфеля, от создания ими стабильных денежных потоков (дивидендов, процентов) при диверсификации риска.

5. Исходя из направленности инвестиций в хозяйственной деятельности:

- Нетто-инвестиции, которые связаны с образованием проекта, предприятия, их еще называют начальными;

- Экстенсивные - те, которые направлены на расширение или увеличение производственного потенциала или хозяйственной деятельности в целом;

- Реинвестиции, которые осуществляются за счет прибыли, полученной от первичного вложения капитала (повторные инвестиции);

- Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

6. В зависимости от характера осуществления:

- Пассивные - направлены на поддержание определенного уровня доходности, объемов деятельности, на смену устаревшего оборудования, техники и т.д.;

- Активные - обеспечивают расширенный развитие, внедрение новых технологий, новой техники или связанные с выпуском новых видов продукции.

7. По региональному признаку:

- Внутренние или национальные;

- Внешние или зарубежные.

8. По срокам:

- Краткосрочные;

- Среднесрочные;

- Долгосрочные.

В Законе Украины "О налогообложении прибыли предприятий" инвестиции разделяют на капитальные, финансовые, реинвестиции.

Главные направления участия банков в инвестиционном процессе предусматривают:

1) проведение операций, связанных с вложением в государственные ценные бумаги;

2) осуществление инвестиций за счет собственных средств;

3) участие в инвестициях в составе промышленно-финансовых групп;

4) трастовое управление инвестиционными ресурсами;

5) привлечение иностранных инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная деятельность банка относится к активным операциям, а инвестиции - к активам банка.

Инвестиционная деятельность банков имеет целью:

1) сохранность капитала банка;

2) прирост доходности банка;

3) обеспечение ликвидности баланса банка;

4) поддержку вторичных резервов банка.

Инвестиционная деятельность банков тесно связана с банковскими кредитными операциями. В то же время она имеет свои отличия:

1) инвестиции носят обезличенный характер, а кредитные сделки заключаются с конкретными юридическими или физическими лицами;

2) в процессе инвестирования в ценные бумаги коммерческие банки выступают кредиторами и являются инициаторами таких мероприятий, а при кредитовании они выступают также кредиторами, но инициатором сделок выступает заемщик;

3) ссуда выдается преимущественно на короткий срок и на основе принципов возвратности и обеспеченности, а инвестиции в ценные бумаги осуществляются без соблюдения таких принципов.

Ценные бумаги могут использоваться банками в качестве залога для получения кредита на межбанковском рынке, для рефинансирования через НБУ.

Банки активно участвуют в формировании инфраструктуры рынка ценных бумаг. Они могут выполнять депозитарные функции, заниматься клирингово-расчетной деятельностью, вести реестр владельцев ценных бумаг (регистраторская деятельность).

Отдельные виды деятельности банков на рынке ценных бумаг подпадают под определение профессиональной деятельности, в частности, это деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, депозитарная, расчетно-клиринговая, регистраторская т.

Для осуществления профессиональной деятельности банки должны получить разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

I. Эмиссионные операции банков на рынке ценных бумаг можно систематизировать в зависимости от вида ценных бумаг, выпускаемых в обращение, а именно:

- Операции по выпуску долевых ценных бумаг (акций);

- Операции по выпуску долговых обязательств (облигаций, депозитных сертификатов, векселей, коммерческих ценных бумаг);

- Операции по выпуску ценных бумаг.

II. Кроме операций с ценными бумагами в качестве инвестиционных операций, банк осуществляет прямые банковские инвестиции, которые можно классифицировать следующим образом:

- Инвестиции в собственную деятельность. Это, прежде всего, инвестиции в собственные основные средства и другие вложения, которые увеличивают стоимость собственных активов банка.

- Инвестиции в другие виды деятельности. Эти инвестиции осуществляются:

а) за счет средств банка. Они направляются на создание предприятий или участие в их деятельности (кроме покупки акций), которые, прежде всего, являются элементами инфраструктуры банковской деятельности;

б) за счет кредитных ресурсов. Кредитование клиентов банков на инвестиционные нужды осуществляется как за счет кредитных ресурсов, привлеченных собственными силами банка, так и за счет обслуживания целевых кредитных ресурсов на инвестиционные цели внешнего происхождения.

Согласно Закону Украины "О банках и банковской деятельности" (от 7 декабря 2000 p.), Банки имеют право осуществлять прямые инвестиции без письменного разрешения Национального банка Украины в случае, если:

- Инвестиция в любое юридическое лицо составляет не более 5% регулятивного капитала;

- Юридическое лицо, в которую осуществляется инвестиция, ведет исключительную деятельность по предоставлению финансовых услуг;

- Регулятивный капитал банка полностью отвечает требованиям для инвестиций, установленных нормативно-правовыми актами Национального банка Украины.

Банку запрещается инвестировать средства в предприятие, учреждение, уставом которых предусмотрена полная ответственность его владельцев.

Прямое или косвенное участие банка в капитале любого предприятия, учреждения не должна превышать 15% капитала банка.

Совокупные инвестиции банка не должны превышать 60% размера капитала банка.

Итак, банки могут участвовать в инвестировании следующим образом:

1) обслуживать движение средств, принадлежащих инвесторам клиентам и предназначены для инвестирования;

2) мобилизовать накопления для сбережений и направлять их на инвестирование через рынок ценных бумаг;

3) вкладывать в инвестиционные проекты собственные и привлеченные ресурсы.

Однако в современных условиях в Украине банки в основном ограничиваются преимущественно первым видом деятельности, поскольку привлечение средств, инвестируемых незначительны. Это связано с рядом объективных факторов:

- Уровень цены кредита превышает его финансовую отдачу;

- Общий объем инвестиций, направленных в экономику, значительно меньше, чем спрос на них;

- Недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под кредитные риски. В связи с этим проблема концентрации банковского капитала является чрезвычайно актуальной;

- Ограничение финансовых возможностей банков требованиям Национального банка Украины относительно обязательного резервирования.

Увеличить инвестиционный потенциал коммерческие банки имеют возможность за счет сбережений населения.

Качественным моментом можно считать появление в отечественной практике специализированных инвестиционных банков. В обобщенном виде инвестиционные банки являются финансовыми институтами, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, реализации инвестиционных проектов, долгосрочном кредитовании клиентов и аккумулируют, как основные, следующие функции:

1. Участие в финансовых программах эмитентов, формирование инвестиционных портфелей.

2. Андеррайтинг, то есть покупка на первичном рынке ценных бумаг с последующей их перепродажей инвесторам; заключение договора о гарантировании полной или частичной продажи ценных бумаг эмитента инвесторам, о полном или частичном их выкупе по фиксированной цене с последующей перепродажей или о наложении на покупателя обязанности делать все возможное, чтобы продать как можно больше ценных бумаг, не принимая обязательства приобрести любые ценные бумаги, которые не были проданы (ст. 2 Закона Украины "О банках и банковской деятельности" от 7 декабря 2000 p.).

3. Продажа-покупка ценных бумаг на вторичном рынке, портфельное управление финансовыми активами. Кроме купли-продажи ценных бумаг от имени клиентов инвестиционные банки также ведут операции и осуществляют инвестирование от собственного имени.

4. Инвестиционное проектирование, мониторинг реализации планов развития.

5. Долгосрочное кредитование под залог ценных бумаг.

Инвестиционный банк не имеет права привлекать средства физических лиц - населения и распоряжаться ими.