Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Кредит и банковское дело

ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

13.1. Суть, значение и классификация банковских инвестиций

13.2. Инвестиционный портфель банка и их классификация

13.3. Концепция формирования инвестиционного портфеля банка

13.1. Суть, значение и классификация банковских инвестиций

Инвестиции - это часть финансовых ресурсов в форме их долгосрочных вложений (капитала).

В наиболее общем смысле с точки зрения экономической теории инвестиции представляют собой вложения капитала с целью последующего его увеличения. В макроэкономике инвестиции являются частью совокупных расходов, состоящие из расходов на новые средства производства (производственные или финансовые инвестиции), инвестиций в новое жилье и прирост товарных запасов. Инвестиции - это часть ВВП, потребленная в текущем периоде, которая обеспечивает прирост капитала в экономике. В микроэкономике Инвестиции - это процесс образования нового капитала. В финансовой теории под инвестициями понимают приобретение реальных или финансовых активов, то есть это сегодняшние затраты, целью которых является получение будущих выгод. Учитывая рассмотрены подходы, можно дать следующее общее определение: инвестиции - это долгосрочное вложение капитала в любую отрасль экономики с целью получения дохода или прибыли или в любую текущую деятельность, увеличивает способность экономики воспроизводиться на расширенной основе.

Впервые законодательное определение инвестиций в Украине сделано в Законе Украины "Об инвестиционной деятельности" от 18 сентября 1991 p., Которым определены правовые, экономические и организационные рамки инвестиционной деятельности.

Согласно закону, инвестициями считаются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате чего образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

К имущественных и интеллектуальных ценностей относят:

- Средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги;

- Движимое и недвижимое имущество;

- Имущественные права, вытекающие из авторского права, опыт и другие интеллектуальные ценности;

- Совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, опыта, ноу-хау (то, что не запатентовано)

- Права пользования землей, водой, ресурсами, движимым и недвижимым имуществом и другие имущественные права;

- Другие ценности.

С целью предоставления наиболее полной информации о направлениях инвестирования, а также для обеспечения процессов учета, анализа и планирования инвестиционной деятельности инвестиции классифицируют по различным признакам:

1. По форме собственности:

- Государственные;

- Частные;

- Иностранные;

- Общие.

2. субъектами инвестирования:

- Инвестиции юридических лиц;

- Инвестиции физических лиц.

3. По объектам вложения средств:

- Реальные;

- Финансовые;

- Потребительские.

4. По характеру участия в инвестировании:

- Прямые - непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования;

- Косвенные - опосредованное участие инвестора в выборе объекта инвестирования.

Под прямыми инвестициями, прежде всего, понимают непосредственное участие инвестора при выборе объекта инвестирования средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования. Если прямые инвестиции имеют форму вложений в ценные бумаги, то, как правило, ими обеспечивается контрольный пакет акций или иная форма контрольной участия.

Портфельные (непрямые) инвестиции осуществляются в форме создания портфелей ценных бумаг, принадлежащих различным эмитентам и не обеспечивают контрольную участие и прямое управление объектом инвестиций. Цель портфельных инвестиций (в отличие от прямых) - получение прибыли от роста курсовой стоимости портфеля, от создания ими стабильных денежных потоков (дивидендов, процентов) при диверсификации риска.

5. Исходя из направленности инвестиций в хозяйственной деятельности:

- Нетто-инвестиции, которые связаны с образованием проекта, предприятия, их еще называют начальными;

- Экстенсивные - те, которые направлены на расширение или увеличение производственного потенциала или хозяйственной деятельности в целом;

- Реинвестиции, которые осуществляются за счет прибыли, полученной от первичного вложения капитала (повторные инвестиции);

- Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

6. В зависимости от характера осуществления:

- Пассивные - направлены на поддержание определенного уровня доходности, объемов деятельности, на смену устаревшего оборудования, техники и т.д.;

- Активные - обеспечивают расширенный развитие, внедрение новых технологий, новой техники или связанные с выпуском новых видов продукции.

7. По региональному признаку:

- Внутренние или национальные;

- Внешние или зарубежные.

8. По срокам:

- Краткосрочные;

- Среднесрочные;

- Долгосрочные.

В Законе Украины "О налогообложении прибыли предприятий" инвестиции разделяют на капитальные, финансовые, реинвестиции.

Главные направления участия банков в инвестиционном процессе предусматривают:

1) проведение операций, связанных с вложением в государственные ценные бумаги;

2) осуществление инвестиций за счет собственных средств;

3) участие в инвестициях в составе промышленно-финансовых групп;

4) трастовое управление инвестиционными ресурсами;

5) привлечение иностранных инвестиционных ресурсов.

Инвестиционная деятельность банка относится к активным операциям, а инвестиции - к активам банка.

Инвестиционная деятельность банков имеет целью:

1) сохранность капитала банка;

2) прирост доходности банка;

3) обеспечение ликвидности баланса банка;

4) поддержку вторичных резервов банка.

Инвестиционная деятельность банков тесно связана с банковскими кредитными операциями. В то же время она имеет свои отличия:

1) инвестиции носят обезличенный характер, а кредитные сделки заключаются с конкретными юридическими или физическими лицами;

2) в процессе инвестирования в ценные бумаги коммерческие банки выступают кредиторами и являются инициаторами таких мероприятий, а при кредитовании они выступают также кредиторами, но инициатором сделок выступает заемщик;

3) ссуда выдается преимущественно на короткий срок и на основе принципов возвратности и обеспеченности, а инвестиции в ценные бумаги осуществляются без соблюдения таких принципов.

Ценные бумаги могут использоваться банками в качестве залога для получения кредита на межбанковском рынке, для рефинансирования через НБУ.

Банки активно участвуют в формировании инфраструктуры рынка ценных бумаг. Они могут выполнять депозитарные функции, заниматься клирингово-расчетной деятельностью, вести реестр владельцев ценных бумаг (регистраторская деятельность).

Отдельные виды деятельности банков на рынке ценных бумаг подпадают под определение профессиональной деятельности, в частности, это деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, депозитарная, расчетно-клиринговая, регистраторская т.

Для осуществления профессиональной деятельности банки должны получить разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку.

I. Эмиссионные операции банков на рынке ценных бумаг можно систематизировать в зависимости от вида ценных бумаг, выпускаемых в обращение, а именно:

- Операции по выпуску долевых ценных бумаг (акций);

- Операции по выпуску долговых обязательств (облигаций, депозитных сертификатов, векселей, коммерческих ценных бумаг);

- Операции по выпуску ценных бумаг.

II. Кроме операций с ценными бумагами в качестве инвестиционных операций, банк осуществляет прямые банковские инвестиции, которые можно классифицировать следующим образом:

- Инвестиции в собственную деятельность. Это, прежде всего, инвестиции в собственные основные средства и другие вложения, которые увеличивают стоимость собственных активов банка.

- Инвестиции в другие виды деятельности. Эти инвестиции осуществляются:

а) за счет средств банка. Они направляются на создание предприятий или участие в их деятельности (кроме покупки акций), которые, прежде всего, являются элементами инфраструктуры банковской деятельности;

б) за счет кредитных ресурсов. Кредитование клиентов банков на инвестиционные нужды осуществляется как за счет кредитных ресурсов, привлеченных собственными силами банка, так и за счет обслуживания целевых кредитных ресурсов на инвестиционные цели внешнего происхождения.

Согласно Закону Украины "О банках и банковской деятельности" (от 7 декабря 2000 p.), Банки имеют право осуществлять прямые инвестиции без письменного разрешения Национального банка Украины в случае, если:

- Инвестиция в любое юридическое лицо составляет не более 5% регулятивного капитала;

- Юридическое лицо, в которую осуществляется инвестиция, ведет исключительную деятельность по предоставлению финансовых услуг;

- Регулятивный капитал банка полностью отвечает требованиям для инвестиций, установленных нормативно-правовыми актами Национального банка Украины.

Банку запрещается инвестировать средства в предприятие, учреждение, уставом которых предусмотрена полная ответственность его владельцев.

Прямое или косвенное участие банка в капитале любого предприятия, учреждения не должна превышать 15% капитала банка.

Совокупные инвестиции банка не должны превышать 60% размера капитала банка.

Итак, банки могут участвовать в инвестировании следующим образом:

1) обслуживать движение средств, принадлежащих инвесторам клиентам и предназначены для инвестирования;

2) мобилизовать накопления для сбережений и направлять их на инвестирование через рынок ценных бумаг;

3) вкладывать в инвестиционные проекты собственные и привлеченные ресурсы.

Однако в современных условиях в Украине банки в основном ограничиваются преимущественно первым видом деятельности, поскольку привлечение средств, инвестируемых незначительны. Это связано с рядом объективных факторов:

- Уровень цены кредита превышает его финансовую отдачу;

- Общий объем инвестиций, направленных в экономику, значительно меньше, чем спрос на них;

- Недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под кредитные риски. В связи с этим проблема концентрации банковского капитала является чрезвычайно актуальной;

- Ограничение финансовых возможностей банков требованиям Национального банка Украины относительно обязательного резервирования.

Увеличить инвестиционный потенциал коммерческие банки имеют возможность за счет сбережений населения.

Качественным моментом можно считать появление в отечественной практике специализированных инвестиционных банков. В обобщенном виде инвестиционные банки являются финансовыми институтами, специализирующихся на операциях с ценными бумагами, реализации инвестиционных проектов, долгосрочном кредитовании клиентов и аккумулируют, как основные, следующие функции:

1. Участие в финансовых программах эмитентов, формирование инвестиционных портфелей.

2. Андеррайтинг, то есть покупка на первичном рынке ценных бумаг с последующей их перепродажей инвесторам; заключение договора о гарантировании полной или частичной продажи ценных бумаг эмитента инвесторам, о полном или частичном их выкупе по фиксированной цене с последующей перепродажей или о наложении на покупателя обязанности делать все возможное, чтобы продать как можно больше ценных бумаг, не принимая обязательства приобрести любые ценные бумаги, которые не были проданы (ст. 2 Закона Украины "О банках и банковской деятельности" от 7 декабря 2000 p.).

3. Продажа-покупка ценных бумаг на вторичном рынке, портфельное управление финансовыми активами. Кроме купли-продажи ценных бумаг от имени клиентов инвестиционные банки также ведут операции и осуществляют инвестирование от собственного имени.

4. Инвестиционное проектирование, мониторинг реализации планов развития.

5. Долгосрочное кредитование под залог ценных бумаг.

Инвестиционный банк не имеет права привлекать средства физических лиц - населения и распоряжаться ими.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее