Экономическая сущность инвестиций

Термин "инвестиции" (от лат. Invest - "вкладывать") - сейчас это вложение капитала с целью его последующего увеличения.

В табл. 1.1 приведены определения понятия "инвестиции" по разным авторами.

Таблица 1.1. Определение понятия "инвестиции"

Автор

Определение понятия инвестиций

1

2

Федоренко В. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. - К .: МАУП, 1999. 191с.

Вложение капитала с целью его последующего увеличения. Прирост капитала в результате его инвестирования является компенсацией за риск потерь от инфляции и неполучения процентов от банковских вложений капитала

Кейнс Дж Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. - М., 1993.- 362 с.

Сбережения и инвестиции должны быть одинаковыми том, что каждое из них равна превышению дохода над потреблением

Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М .: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.

Инвестиции предусматривают сбережения, но не все сбережения становятся инвестициями, а только те, которые прямо или косвенно используются для расширения производства, с целью получения дохода в будущем

Экономическая энциклопедия. Политическая экономия / Гл. ред. AM Румянцев. - М., 1972. - 745 с.

Инвестиции - долгосрочное вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, транспорт и другие отрасли народного хозяйства.

Долан Э.Дж., Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. - СПб., 1992. -369 с.

Инвестиции на макроуровне - это увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производственных ресурсов, осуществляется людьми

Политическая экономия: Словарь / Под. ред. А.Н. Ожерельева и др. - М .: Политиздат, 1990. - 467 с.

Понятие "инвестиций" по сути отождествлялись с категорией "капиталовложения". Во капиталовложением понимали затраты на воспроизводство основных фондов, их рост и совершенствование

Финансово-экономический словарь / Под ред. М. Назарова. - М .: Финстатинформ, 1995. - 224 с.

Инвестиции - вложения в основной и оборотный капитал с целью получения дохода. Инвестиции в материальные активы - вложения в движимое и недвижимое имущество (землю, здания, оборудование и др.). Инвестиции в финансовые активы - вложения в ценные бумаги, банковские счета и другие финансовые инструменты

Окончание табл. 1.1

1

2

Макконнелл K.В., Брю C.Л. Экономикс. - М., 1992. - 1115с.

Инвестиции - затраты на производство и накопление средств производства и рост материальных запасов

Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М .: БЕК, 1996. - 365 с; Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М .: Финансы и статистика, 1998.- 144 с.

- Инвестиции, которые определяются через платежи;

- Инвестиции, определяются через имущество;

- Комбинаторное понятие инвестиций;

- Диспозиционные понятие инвестиций

В соответствии с Законом Украины "Об инвестиционной деятельности" инвестиции - это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности, в результате которой создается прибыль (доход) или достигается социальный эффект. К таким ценностям относятся: денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и других знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но незапатентованного (ноу-хау); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также другие имущественные права; другие ценности.

Это определение, на наш взгляд, имеет определенные недостатки, поскольку граница между инвестициями и сбережениями; в нем отсутствуют по сути долгосрочные вложения и классификация этих вложений. Проанализируем понятие инвестиций, приведенных в настоящем Законе. Перечисленные деньги, акции, имущество, интеллектуальные ценности и др. превращаются в инвестиции только тогда, когда их вложили в объекты предпринимательской и других видов деятельности. Если владельцы акций и других ценных бумаг внесли или деньги, или интеллектуальные ценности, или другое имущество, то они уже - инвесторы. Акции и другие ценные бумаги является уже по сути осуществленными инвестициями.

Определение связывает инвестиции с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального эффекта. Действительно, во многих случаях эта цель является главной. Однако инвесторы могут иметь и в основном имеют в реальности и другие как экономические, так и внешнеэкономические цели.

По нашему мнению, сводить цели инвестирования лишь к получению прибыли или достижения социального эффекта неправильно, потому что отдача от инвестирования может быть связана одновременно с обеими этими последствиями (например, содержание дома для людей с физическими недостатками, который может одновременно приносить доход и иметь социальный эффект).

В современной экономической литературе, посвященной финансовым аспектам функционирования экономики, инвестиции являются одной из категорий, чаще всего рассматриваются как на микро-, так и на макроуровне. Исследование этой важной экономической категории позволило сформулировать определение инвестиций на двух уровнях (табл. 1.2).


Таблица 1.2. Определение инвестиций на макро- и микроуровне

Автор

Определение понятия "инвестиции"

Макроуровень

Долан Э.Дж., Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. - СПб., 1992. - 369 с.

Это увеличение объема капитала, функционирующего в экономической системе, то есть увеличение предложения производственных ресурсов, которые осуществляются людьми

Микроуровень

Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. - М., 1992. - 1115с.

Это затраты на производство и накопление средств производства и рост материальных запасов

Липсиц И.З., Коссов В.В. Инвестиционный Проект: методы подготовки и анализа. - М .: БЕК, 1996. - 365 с;

Это поток оплат и выплат (расходы), начинающиеся с выплат (расходов)

Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. - М .: Финансы и статистика, 1999. - 480 с.

Это дополнительные вложения в уже имеющихся средств, то есть это вложения, направленные на расширение бизнеса или создание условий для повышения эффективности его функционирования

Блех Ю., Гете В. Инвестиционные расчеты: Модели и методы оценки инвестиционных проектов: Пер. с англ. - Калининград: Янтарный сказ, 2000. - 414 с.

Это процесс инвестирования, предусматривает связывание финансовых средств и свободы распоряжения ими предприятием. Инвестирование - открытая система, и реализация инвестиций влияет на функционирование других элементов системы

Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М .: Финансы и статистика, 1998. -144 с.

Это целенаправленный вклад на определенный срок капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) для достижения индивидуальных целей инвесторов

Разница в трактовке понятия "инвестиции" на микроуровне определяется как целями и задачами исследования отдельных авторов, так и многоаспектностью существенных признаков этой экономической категории.

По нашему мнению, понятие "инвестиции" на макро- и микроуровне имеет определенное различие в связи с прежде функцией, которую они выполняют (инвестирование) на этих уровнях.

Обобщая мнения многих исследователей, можно сказать, что инвестиции - это многоаспектные вложения капитала, которые могут реализоваться в различных формах и характеризоваться различными особенностями.

Обобщение взглядов относительно определения понятия "инвестиции" на макро- и микроуровне позволили выделить следующие признаки инвестиций, являются наиболее существенными:

1) инвестирования - открытая система;

2) инвестиции потенциально обладают способностью приносить прибыль или социальный эффект;

3) инвестирование - это процесс преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды активов предприятия;

4) используются разнообразные и возможные инвестиционные ресурсы, которые характеризуются спросом, предложением и ценой;

5) имеют целенаправленный способ вложения капитала в любые объекты или активы по внедрению НТП;

6) характеризуются наличием срока вложения;

7) является целью инвестора (инвесторов) относительно вложения (инвестирования);

8) является целью субъекта управления (государства, отрасли, региона, предприятия);

9) характеризуются наличием риска вложения капитала;

10) имеют страхования денежных средств от инфляции.

С целью учета, анализа и планирования инвестиции классифицируются по различным признакам. Для потенциальных инвесторов классификация инвестиций связана с необходимостью разработки стратегии и тактики их поведения в инвестиционном процессе. Классификация определяет подходы к анализу и методов оценки инвестиций для принятия предварительных управленческих решений по их реализации, а также степень ответственности за полученные результаты. Единого мнения о классификации инвестиций в экономической литературе нет.

Экономическую сущность инвестиций с точки зрения фонда возмещения и восстановления представлен на рис. 1.1. Выделяют следующие виды реальных инвестиций:

Валовые и чистые инвестиции

Рис. 1.1. Валовые и чистые инвестиции

1) инвестиции восстановления, осуществляются за счет средств фонда возмещения предприятия;

2) инвестиции на расширение (чистые инвестиции - ЧИ), осуществляемые за счет части национального дохода (НД) или за счет фонда чистого накопления;

3) валовые инвестиции (ВИ) - как инвестиции восстановления, так и инвестиции расширения.

Динамика показателя "чистые инвестиции" отражает характер экономического развития в том или ином этапе. Возможны три следующие ситуации:

1) (ΣЧИ <0) есть отрицательная величина, а это значит, что валовые инвестиции меньше (ΣВИ <ΣАВ), чем амортизационные отчисления (ΣАВ). Результатом этого является снижение производственного потенциала и, как следствие, уменьшение объема выпускаемой продукции (государство "проедает" свой капитал)

2) (ΣЧИ = 0), (ΣВИ = ΣАВ) - отсутствие экономического роста, производственный потенциал не меняется (государство "топчется на месте")

3) (ΣЧИ> 0), (ΣBI> ΣАВ) - экономика находится в стадии развития, так как обеспечивается расширенное воспроизводство ее производственного потенциала (государство с развивающейся экономикой). Рост чистых инвестиций приводит к увеличению доходов, при этом темпы роста доходов значительно превышают темпы роста чистых инвестиций. В экономической теории процесс роста доходов в большем объеме, чем объем инвестиций в экономику, называется "эффектом мультипликатора". Сам этот термин характеризует значение коэффициента роста дохода от роста чистых инвестиций. Например, если рост инвестиций на 100 млн грн обеспечивает получение дохода в сумме 250 млн грн, то мультипликатор равен 2,5.


 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >