Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестирование

Цель, задачи и функции инвестиционной деятельности

Содержание инвестиционной деятельности и принципы управления ею формируют ее цели и задачи. Рассматривая главную цель управления инвестиционной деятельностью, следует отметить, что она неразрывно связана с главной целью хозяйственной деятельности предприятия в целом и реализуется с ней в едином комплексе. С развитием инвестиционной теории менялись и подходы экономистов к определению главной цели инвестиционной деятельности, и, наконец, исследователями были сформулированы три основных подхода.

Представители классической экономической теории утверждают, что главной целью инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности предприятия является максимизация прибыли. Согласно теории А. Смита максимизация прибыли отдельных субъектов хозяйствования приведет к максимизации всего общественного благосостояния. Высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при высоком уровне инвестиционного риска, генерирует угрозу банкротства, а потому в рыночных условиях максимизация прибыли является одной из важнейших задач инвестиционной деятельности предприятия или критериев оценки эффективности отдельных видов его инвестиций.

По теории устойчивого экономического роста, которая постоянно развивается, главной целью инвестиционной деятельности является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его функционирования и развития. Реализация этой цели обеспечивает длительное бескризисное развитие предприятия и постепенное расширение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования.

Представители современной экономической теории главной целью инвестиционной деятельности предприятия считают обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. Такой подход разделяют все современные теоретики в области инвестиционного менеджмента том, что, по их мнению, он лучше реализует финансовые интересы владельцев предприятия (прибыль и риск с учетом фактора времени).

Учитывая изложенное, И.А. Бланк отмечает, что главной целью инвестиционного менеджмента является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периодах.

Главная цель инвестиционной деятельности - обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии предприятия. В процессе реализации основной цели механизм инвестиционного менеджмента должен быть направлен на решение таких важнейших задач или целей, а в частности обеспечение:

- Высоких темпов экономического развития предприятия, его конкурентоспособности за счет эффективной инвестиционной деятельности;

- Максимальной доходности (или доходности) или достижения социального эффекта от инвестиционной деятельности предприятия;

- Минимизации рисков при внедрении инвестиций и осуществления инвестиционной деятельности;

- Оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий для осуществления инвестиционной деятельности;

- Достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации (формы и методов всех возможных источников) и согласованности их структуры с прогнозом;

- Финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности (прогнозы относительно влияния инвестиционной деятельности на уровень своей финансовой устойчивости и платежеспособности)

- Поиск эффективных путей ускорения реализации действующей инвестиционной программы предприятия и инвестиционных проектов.

Все рассмотренные задачи инвестиционной деятельности взаимосвязаны, взаимодополняющие, и поэтому их следует рассматривать и учитывать в совокупности с особенностями каждой в отдельности. Объект исследования - это процессы управления инвестициями, которые содержат в себе объект, субъект и функции управления.

Управление инвестициями на уровне предприятия с учетом рассматриваемой системы задач включают выполнение функций, предложенных в табл. 1.3.


Таблица 1.3. Функции системы управления инвестициями предприятия

з / п

Функция

Содержание

1

2

3

1

Анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка

Исследуется и анализируется инвестиционный рынок государства, отрасли, региона и влияние этих факторов на инвестиционную деятельность предприятия (реальные и финансовые инвестиции). Изучаются законодательно-правовые условия инвестиционной деятельности предприятия и возможные формы инвестиций. На основании анализа, цели, целей и задач предприятия формируется прогноз инвестиционного рынка в целом и деятельности отдельного предприятия

2

Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия

Исходя из целевых направлений развития (общей стратегии экономического развития) предприятия и его инвестиционных возможностей (наличие внутренних и возможность привлечения внешних инвестиционных ресурсов) и прогноза конъюнктуры инвестиционного рынка, формируется система целей инвестиционной деятельности: участие в инвестиционных проектах (ИП) и целевых инвестиционных программах государства, отрасли, региона и ее основные направления на долгосрочный период. Определяются наиболее приоритетные задачи на краткосрочный период

3

Разработка стратегии формирования инвестиционных ресурсов (финансовых и реальных инвестиций) предприятия

Определяется общая потребность в инвестиционных ресурсах, необходимых для реализации инвестиционной стратегии предприятия. Рассчитывается возможность формирования инвестиционных ресурсов за счет всех возможных источников: собственных, привлеченных и заемных. Определяется целесообразность привлечения для реализации инвестиционной стратегии средств. Обязательно необходимо оптимизировать структуру источников инвестиционных ресурсов и обеспечить эффективность и рациональность их использования. Необходимо обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия

4

Оценка инвестиционной привлекательности ИП и отбор наиболее эффективных

Выбираются для изучения и анализа инвестиционных проектах, которые наиболее соответствуют инвестиционной стратегии предприятия; проводится тщательная их экспертиза, рассчитываются показатели экономической эффективности каждого отдельного ИП и осуществляется их отбор по определенным критериям

Продолжение табл. 1.3

1

2

3

5

Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов (ФИ) и отбор наиболее эффективных из них

Рассматриваются предложения финансовых инструментов (ценные бумаги) на рынке; оцениваются отдельные показатели их инвестиционных качеств; осуществляются расчеты их реальной рыночной стоимости; выбираются наиболее эффективные а них

6

Формирование инвестиционного портфеля и его оценка по критериям доходности, риска и ликвидности

3 учетом возможностей привлечения инвестиционных ресурсов и рассчитанных показателей доходности и уровня риска по каждому ИП и финансовым инструментом производится отбор для их непосредственной реализации по следующим этапам:

- Формируется инвестиционный портфель и оптимизируются пропорции между реальными и финансовыми инвестициями в целом;

- Избираются в разрезе каждой из форм наиболее эффективные (соотношение доходности и риска) ИП (ФИ для инвестирования);

- Проводится оценка ликвидности портфеля

7

Текущее планирование и оперативное управление реализацией отдельных инвестиционных программ и проектов (система планов и бюджетов)

Разрабатываются календарные планы реализации отдельных ИП и их бюджетов. Формируются различные виды планов по текущему планирования и управления инвестиционными программами и проектами. Это позволяет обеспечить эффективное управление сформированным инвестиционным портфелем

8

Организация мониторинга реализации отдельных инвестиционных программ и проектов на основе системы показателей и выявления факторов на отклонение этих показателей

Формируется система показателей, связанных с реализацией каждой инвестиционной программы и отдельных инвестиционных проектов; определяется периодичность сбора и анализа информации; определяются основные факторы относительно задержки или отклонения по всем показателям каждого проекта, что позволяет оперативно реагировать и ликвидировать различные преграды по эффективной реализации программ и проектов

9

Подготовка решений о своевременном прекращении (выход) внедрение неэффективных ИП (продажа отдельных финансовых инструментов) и реинвестирования капитала

Вследствие изменения факторов внешней и внутренней характера фактическая или ожидаемая эффективность отдельных инвестиционных проектов (ФИ) может оказаться намного ниже рассчитанной. Поэтому принимается решение о выходе из таких инвестиционных проектов (продажа отдельных ФИ) и определяются формы этого выхода (реализация, акционирования и др.). Соответственно осуществляется корректировка инвестиционного портфеля путем подбора других ИП или ФИ, куда реинвестируется освобожденный капитал.

Контрольные вопросы и задания

1. Раскройте понятие "инвестиции" на макро- и микроуровне.

2. Расскажите о валовые инвестиции и дайте им характеристику.

3. Раскройте сущность чистых инвестиций.

4. Назовите инвестиции предприятия и их классификация.

б. Охарактеризуйте содержание управления инвестиционной деятельности.

6. Назовите функции управления инвестициями на уровне государства.

7. Какие принципы реализации управления инвестиционной деятельностью?

8. Какова главная цель инвестиционной деятельности предприятия?

9. Дайте характеристику основных функций инвестиционной деятельности.

Литература

1. Хозяйственный кодекс Украины // Официальный вестник Украины. - 2003. - .№ 11. - С. 303-458.

2. Закон Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1991. - № 38. - С. 1069-1083.

3. Закон Украины "Об инвестиционной деятельности" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1991. - № 47. - С. 1351- 1359.

4. Закон Украины "О хозяйственных обществах" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1991. - № 49. - С. 1403- 1 425.

5. Закон Украины "Об иностранных инвестициях" // Ведомости Верховной Рады Украины. - 1992. - № 26. - С. 818-832.

6. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. - М .: СП "Итем ЛТД": Юнайтед Лондон Трейд Лимитед, 1995. - 448 с.

7. Бланк И.А. Стратегия и тактика управления финансами. - М .: СП "Итем ЛТД": АДЕФ - Украина, 1996. - 534 с.

8. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учеб. курс. - М .: Ника-Центр, 1999. - 528 с.

9. Блех Ю., Гете В. Инвестиционные расчеты: Модели и методы оценки инвестиционных проектов: Пер. с англ. - Калининград: Янтарный сказ, 2000. - 414 с.

10. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. - СПб .: Питер, 2000. - 160 с.

11. Гринева В.М., Коюда В.А. Толковый словарь экономических терминов: Учеб. пособие. - X .: Гриф, 2001. - 184 с.

12. Гринева ВМ "Коюда В.А., Лепейко ТИ., Коюда А.П. Проблемы развития инвестиционной деятельности: Монография / Под общ. ред. В.М. Гринев. - X., ХДЕУ, 2002. - 464 с.

13. Долан Э.Дж., Линей Д. Рынок: макроэкономическая модель. - СПб., 1992. - 369 с.

14. Инвестирование: Учеб. пособие. / В.Н. Гринева, В.А. Коюда, Т.И. Лепейко, А.П. Коюда; Под общ. ред. В.М. Гринев. - 2-гевид., Доопр. и доп. -X .: Инжэк, 2004. - 404 с.

15. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. / В.Н. Гринева, В.А. Коюда, Т.И. Лепейко, А.П. Коюда, Ю.М. Большой; Под общ. ред. В.М. Гринев. - X .: Инжэк, 2004. - 368 с.

16. Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. / В.Н. Гринева, В.А. Коюда, Т.И. Лепейко, А.П. Коюда, Ю.М. Большой. - 2-е изд., Доопр. и доп. - X .: Инжэк, 2005. - 664 с

17. Кейнс Дж Общая теория занятости, процента и денег // Антология экономической классики. - М., 1993. - 362 с.

18. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М .: Финансы и статистика, 1998. - 144 с.


19. Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М .: БЕК, 1996. - 365 с.

20. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. - М., 1992. - 1115 с.

21. Перар Ж. Управление финансами: с упражнениями. - М .: Финансы и статистика, 1999. - 480 с.

22. Политическая экономия: Словарь / Под. ред. А.Н. Ожерельева и др. - М .: Политиздат, 1990. - 467 с.

23. Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. пособие. - М .: Финансы и статистика, 2000. - 272 с.

24. Управление инвестициями: В 2 т. / В.В. Шеремет, В. Павлюченко, В.Д. Шапиро и др. - М .: Высш. шк., 1998. Т. 1 - 416 с; Т. 2 - 512 с.

25. Федоренко В.Т, Инвестиционный менеджмент: Учеб. пособие. К .: МАУП, 1999. - 191 с.

26. Финансово-экономический словарь / Под ред. М. Назарова. - М .: Финстатинформ, 1995. - 224 с.

27. Чернов В.А. Инвестиционная стратегия: Учеб. пособие для вузов. - М .: ЮНИТИ - ДАНА, 2003. - 158 с.

28. Экономическая энциклопедия. Политическая экономия / Гл. ред. А.М. Румянцев. - М., 1972. - 745 с.


 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее