Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестирование

Реальные инвестиции и особенности управления ими

Основой инвестиционной деятельности предприятия является реальное инвестирование. В современных условиях на большинстве предприятий реальное инвестирования - единственное направление их инвестиционной деятельности, что обусловлено не только неразвитостью фондового рынка Украины, но и рядом преимуществ, которые обеспечивают реальное инвестирование. Прежде всего это вложение в реальные объекты: в форме строительства и введения в действие новых основных фондов; покупка недвижимости; приобретение объектов приватизации и другие объекты реального инвестирования.

Реальное инвестирование обеспечивает инфляционный защите инвестиций, так как темпы роста цен на эти объекты не только не соответствуют, но во многих случаях даже превышают темпы роста инфляции. Кроме того, как показывает практика, при вложении средств в объекты реального инвестирования достигается значительно выше отдача капитала, чем по вложениям в акции, облигации, валюту и другие финансовые инструменты. И самое важное - реальные инвестиции являются эффективным инструментом обеспечения высоких темпов развития и диверсификации деятельности растущих предприятий и фирм в соответствии с выбранной ими общей стратегии.

Среди реальных инвестиционных проектов наибольшую долю составляют проекты, реализованные путем различных форм капиталовложений (рис. 4.1).

Формы реального инвестирования

Рис. 4.1. Формы реального инвестирования

Приобретение целостных имущественных комплексов является инвестиционной операцией предприятий, обеспечивает конечно эффект "синергизма", который заключается в росте совокупной рыночной стоимости активов предприятий (по сравнению с их балансовой стоимости) за счет возможностей более эффективного их общего финансового потенциала, взаимодополнения, технологий и номенклатуры (ассортимента ) выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня операционных расходов, совместного использования сбытовой сети на различных региональных рынках и за счет других аналогичных факторов.

Новое строительство составляет инвестиционную операцию, связанную со строительством нового объекта с законченным технологическим циклом по проекту на территориях, специально услуг. Инвестиционный проект по созданию нового технологического процесса должен соответствовать требованиям Международного стандарта качества ISO: 9000-9004. К новому строительству предприятие прибегает за кардинального увеличения объемов своей операционной деятельности в предстоящем периоде (на основе маркетинговых исследований), обеспечении конкурентоспособности продукции и предприятия в целом.

Реконструкция - инвестиционная операция, связанная с существенным преобразованием всего производственного процесса на основе современных научно-технологических достижений. ее осуществляют в соответствии с комплексным планом реконструкции предприятия с целью радикального увеличения его производственного потенциала, существенного повышения качества выпускаемой продукции, внедрение ресурсосберегающих технологий. При реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещений, если новое технологическое оборудование не может быть размещено в действующих; строительство новых помещений и сооружений того же назначения взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, если его дальнейшая эксплуатация по технологическим или экономическим причинам признана нецелесообразной.

Модернизация является инвестиционной операцией, связанной с совершенствованием и приведением активной части основных производственных фондов в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, путем конструктивных изменений основного парка машин, механизмов и оборудования, которые используются предприятием в процессе операционной деятельности. Она должна внедряться с учетом современных технологических достижений.

Перепрофилирование - инвестиционная операция, связанная с заменой или дополнением имеющегося парка оборудования по расширению ассортимента или номенклатуры продукции (работ или услуг) в соответствии с маркетинговой стратегии предприятия. Перепрофилирование связано прежде всего с изучением и анализом рынка по спросу на ту или иную продукцию (потребителя). Эта инвестиционная операция должна ориентироваться на обновление производственного потенциала предприятия в соответствии с научно-технологических достижений.

Инновационное инвестирование в нематериальные активы составляет инвестиционную операцию, направленную на использование в операционном и других видах деятельности предприятия новых научных и технологических знаний для по достижению коммерческого успеха или социального эффекта, Инновационные инвестиции в нематериальные активы осуществляются следующим образом: приобретение готовой научно-технологической продукции и других прав (приобретение патентов на научные открытия, изобретения, промышленные образцы и товарные знаки, приобретение ноу-хау, лицензий на франчайзинг и др.); разработка новой научно-технологической продукции (как в рамках самого предприятия, так и за его заказу).

Осуществление инновационного инвестирования в нематериальные активы помогает повысить технологический потенциал предприятия во всех сферах его хозяйственной деятельности.

Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов - инвестиционная операция, направленная на расширение объема используемых операционных активов предприятия, обеспечивает необходимую пропорциональность (сбалансированность) в развитии внеоборотных и оборотных операционных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Необходимость в этой форме инвестирования связана с тем, что каждое расширение производственного потенциала, которое обеспечивается ранее рассмотренными формами реального инвестирования, определяет возможность выпуска дополнительного объема конкурентоспособной продукции. При соответствующем расширения объема использования материальных оборотных активов отдельных видов и запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, малоценных и быстроизнашивающихся предметов и др.

Выбор конкретных форм реального инвестирования предприятия определяется его инвестиционной стратегией в соответствии со стратегией предприятия в целом, возможностями внедрения новых ресурсо- и трудозберигаючих и конкурентоспособных технологий (снижение уровня операционных расходов и повышение качества), потенциалом формирования инвестиционных ресурсов (денежных и других активов, которые вкладываются в объекты реального инвестирования).

Специфический характер реального инвестирования и его форм определяет особенности осуществления такого инвестирования на предприятии. При высокой инвестиционной активности предприятия с целью повышения эффективности управления реальными инвестициями разрабатывается специальная политика такого управления. Политика управления реальными инвестициями - это составляющая общей инвестиционной политики предприятия, обеспечивает подготовку, оценку и реализацию наиболее эффективных реальных форм инвестирования или инвестиционных проектов.

Основные этапы, по которым осуществляется процесс формирования политики управления реальными инвестициями предприятия, представленные в табл. 4.1.

Таблица 4.1. Этапы формирования политики управления реальными инвестициями

з / п

Этап

1

Состояние реального инвестирования в предыдущем периоде. Анализируются: общий объем инвестирования; степень реализации отдельных инвестиционных проектов (ИП) и программ (П); уровень освоения инвестиционных ресурсов по конкретным объектам и уровень завершенности ИП или П

2

Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде. План: объема роста основных средств (ОС), нематериальных (НА) и оборотных активов (OA)

3

Определение форм реального инвестирования (ФРИ). Эти формы определяются, исходя из конкретных (перспективных) направлений инвестиционной деятельности (ИД) предприятия, обеспечивающих воспроизводство его 03 и НА, а также расширение объема собственных OA. ФРИ направляются в первую очередь на обновление производственного потенциала, внедрение ресурсосберегающих технологий и обеспечения конкурентоспособности продукции предприятия в целом

4

Подготовка бизнес-планов реальных инвестиционных проектов (подробно в гл. 7)

5

Оценка эффективности реальных ИП (подробно в гл. 8).

6

Формирование портфеля реальных инвестиций с учетом риска. Отобранные в процессе оценки эффективности реальные ИП подлежат дальнейшему рассмотрению с позиций уровня рисков их реализации и других показателей, связанных с целями их осуществления. 3 учетом всесторонней оценки по планового объема инвестиционных ресурсов предприятие формирует свой портфель реальных инвестиций на предстоящий период с учетом цели и его оптимизации

7

Обеспечение реализации отдельных ИП и П, основными документами, обеспечивающими реализацию каждого конкретного реального ИП, является капитальный бюджет и календарный график (КГ) реализации проекта. КГ реализации ИП (программы) определяет базовые периоды времени выполнения отдельных видов работ и возложение ответственности исполнения (а следовательно, и рисков невыполнения отдельных этапов работ) на конкретных представителей заказчика (предприятия) или подрядчика в соответствии с их функциональными обязанностями, указанных в контракте на выполнение работ

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее