Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестирование

Инвестиционная безопасность Украины

В рыночной экономике стабильность деятельности предприятия определяется следующими основными факторами, как растущий объем реализации продукции, стабильная доходность, финансовая устойчивость. Наиболее актуальными для Украины есть проблемы по объемам ресурсов и структуры инвестиционной деятельности. Именно благодаря их успешному решению можно не только достичь экономического успеха, но и заложить основу для формирования положительных долгосрочных тенденций развития национальной экономики.

Поощрения вложения средств требует обеспечения привлекательности объектов инвестирования для отечественных и зарубежных инвесторов. Изучение конъюнктуры рынка включает оценку привлекательности на основных уровнях страны, отрасли, региона, предприятия с учетом стадий конъюнктурного цикла инвестиционного рынка: подъем конъюнктуры; конъюнктурный бум; ослабление конъюнктуры; конъюнктурный спад.

Украина важно не потерять финансовой и политической независимости, а поэтому необходимо найти оптимальное соотношение между получением кредитов от международных финансовых организаций и привлечением денег внутренних инвесторов, построить инфраструктуру рынка ценных бумаг и либерализовать правовые и налоговые условия деятельности инвесторов.

Одной из главных причин кризисного состояния предпринимательства и производства в Украине есть дефицит инвестиций, поскольку он приводит к падению объемов производства, а не технологичности, неекономности производства, уменьшение занятости, остановки предприятий из-за катастрофического уровень износа основных фондов. В Украине количество машин и оборудования, эксплуатируемого более 20 лет, составляет около 30%.

Для подъема экономики необходимо повысить долю инвестиций в ВВП как минимум до 25-30%. Только при таких условиях можно создать возможности для функционирования расширенного воспроизводства. В странах, которые быстро развиваются, доля инвестиций в ВВП достигает 40%.

Ограниченность инвестиционных ресурсов и нестабильное финансирование капитальных вложений негативно сказались на развитии и стабилизации хозяйства государства. Осуществление глубокой структурной перестройки украинской экономики требует существенного увеличения объема инвестиций, консолидации всех источников инвестирования, активизации инвестиционной деятельности. По оценкам экспертов, для поддержания в рабочем состоянии существующих производств в Украине нужно не менее 100 млрд. Долл. США.

Имеющаяся в государстве и среди предпринимателей тенденция привлечения больших объемов иностранных инвестиций не является однозначно положительным. Иностранные инвестиции, даже при условии их эффективного использования, не должны составлять значительную долю общего их объема. Мировой опыт показывает, что объем прямых иностранных инвестиций не должна превышать б% от ВВП. В любом государстве объемы иностранных инвестиций никогда не превышают объемов отечественных. Опыт постсоциалистических европейских стран показывает, что иностранные инвестиции активно поступают не туда, где не хватает капитала, а в места, где уже активно осуществляется капиталовложения, то есть происходит их "притяжения" к внутренним. Внешние средства направляются туда, где уже практически осуществлены экономические реформы, прежде всего за счет собственных источников. Иностранные инвестиции в экономику той или иной страны зависит от экономических и социальных условий, которые уже сложились.

Внутренний и иностранный инвесторы соответствии с действующим законодательством Украины равноправны. На инвестиционный ресурс спрос рынка в Украине безграничен. Иностранные инвестиции невозможны без инвестиций внутренних, и ни один инвестор не придет в страну, в которой капитал собственных граждан работает в "теневом" обращения сохраняется вне национальной банковской системой. По оценкам экспертов, ежегодно из Украины вывозится в 2 млрд. Долл. США, более чем 10 млрд. Долл. США население хранит вне банковской системы и 40 млрд. Долл. США составляет "теневой капитал".

Внутренний инвестор должен быть доминирующим, а сбережения граждан должны стать главным инвестиционным ресурсом. Значительно увеличились объемы (начиная в основном с 2001г.) И, соответственно, тенденция к росту вкладов граждан в банковскую систему. По состоянию на 1 января 2005 насчитывалось 41700000000. Грн депозитов, привлеченных банками от физических лиц, в отношении к ВВП составляет чуть более 10%. Уровень очень низкий, чтобы говорить о реальной роль инвестиционного потенциала сбережений населения.

Переориентация потребностей в средствах на перестройку экономической системы, по кредитным на инвестиционные, в первую очередь отечественные, сможет дать значительный толчок относительно экономических преобразований в Украине. Доля собственных инвестиционных ресурсов предприятий (около 65%) остается доминирующей. На 2006 г.. Эти данные не изменились.

Средства инвесторов - гарант безопасности и развития любого государства, то есть осуществление инвестиционной деятельности в государстве является фактором ее инвестиционной и экономической безопасности. Для общей оценки инвестиционной безопасности государства используются показатели, которые касаются конкурентоспособности государства и его рейтинга на международном инвестиционном рынке.

Международные финансовые организации (Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) и др.) Имеют собственные методики определения конкурентоспособности общества и инвестиционной привлекательности государства, которые они используют при предоставлении кредитов и инвестиций.

Для оценки макроэкономических показателей при оценке инвестиционной безопасности возможно использование более 40 таких показателей. Согласно Системы национальных счетов используют следующие основные макроэкономические показатели: дефицит государственного бюджета, обслуживание и погашение государственного долга, ВВП, объем экспорта и импорта товаров и услуг и др.

ВВП является основным показателем экономического развития, что свидетельствует о "здоровье" любого государства. Между объемом инвестиций и ростом ВВП существует тесная корреляционная зависимость. Для экономики Украины в 2000 г.. Стал переломным, после длительного экономического кризиса впервые удалось достичь реального роста экономики. Более 4 лет подряд экономика Украины растет со среднегодовым темпом прироста ВВП 7,4%, промышленного производства - 12,3, инвестиций в основной капитал -18,6%.

Важный показатель инвестиционной безопасности - это объем и соотношение импорта и экспорта. Превышение экспорта над импортом - это отрицательное сальдо, что является значительным недостатком для экономики Украины * 20.

* 20: {The World Bank "World Development Indicators". - 2002. - P. 236-238; 2004. - P.214-216. - Section 4.}

К показателям инвестиционного процесса в государстве относятся: норма (уровень) инвестиций (объем инвестиций в% к ВВП); общий объем инвестиций в стоимостном выражении; уровень частных инвестиций; уровень сбережений населения и др. По этим показателям приобретен определенный опыт; является их рекомендованные объемы, которые имеют национальные особенности в каждой стране.

Уровень инвестиций в Украину по отношению к ВВП пока не соответствует мировым стандартам, тогда как для стабильной экономики общий объем инвестиций должен достигать уровня 15-26% ВВП. Что касается уровня частных инвестиций, то их уровень в Украине пока не превышает 50%. По мировым опытом уровень частных инвестиций должен быть не менее 60%.

К показателям в оценке инвестиционной привлекательности страны, как другой инвестиционной безопасности, принадлежит динамика чистых инвестиций, соотношение валовых инвестиций и амортизационных отчислений, темпы роста доходов и сбережения населения, коэффициент прироста капиталоемкости (характеризует эффективность инвестиций и эффективность накопления), динамика доли инвестиций в основной капитал, превышение темпов роста доходов над инвестициями в экономику, объем накопления (использование части национального дохода на расширенное воспроизводство). Накопление основного капитала - это фундамент расширенного воспроизводства материально-вещественных факторов (товаров, работ, услуг). Накопление - это чистый прирост, превышение результатов над затратами текущего потребления, и основной его источник - чистые инвестиции. За счет этого внедряются научно-технологические достижения и реализуется модель инновационного развития экономики, и это может осуществляться в определенных пределах, на уровне 20-25% ВВП. Когда норма накопления ниже 10% ВВП, экономическое развитие практически отсутствует. Инновационная модель для условий Украины является реальной при норме накопления на уровне 25-30% ВВП.

Среди мировых лидеров по объемам внутренних валовых инвестиций - страны Юго-Восточной Азии, стремительный экономический рост которых во второй половине 90-х годов стало результатом установления в этих странах благоприятного инвестиционного климата. За счет этого фактора удалось быстро пройти трансформационный этап перехода от командно-административной системы хозяйствования к рыночной также странам бывшего СССР (Польши, Чехии, Венгрии).

Одной из главных причин уменьшения инвестиционной активности предприятий является общее сокращение собственных финансовых ресурсов предприятий, стало результатом инфляционных процессов, падение уровня производства, и, как следствие, рост доли убыточных предприятий. Так, количество таких предприятий превышает 40% всех предприятий в Украине.

В ситуации нестабильности процесс инвестирования не подлежит достаточном прогнозированию, неравномерность инвестиционных вложений делает планирование и прогнозирование нереальным. Сейчас негативное влияние на инвестиционную активность имеет экономическая ситуация вообще, то есть финансовое состояние предприятий, ухудшение их ликвидности, налоговое давление, который сокращает объем оборотных средств, недостаточность налоговых льгот для предприятий малого и среднего бизнеса и для новых предприятий. Некоторые меры по улучшению этого состояния были приняты на государственном уровне. Например, была введена значительные налоговые льготы для новых предприятий малого бизнеса, списано часть штрафов и пени по налоговым платежам. Однако значительные изменения в инвестиционной сфере еще не состоялись. Отдельные меры не могут коренным образом улучшить инвестиционного климата и стимулировать одновременно все сферы и отрасли экономики, а это требует фундаментальной перестройки в этой сфере и наработки эффективных рычагов государственного регулирования.

Ключевым моментом активизации иностранного инвестирования в экономику Украины остается вопрос формирования элементов благоприятного инвестиционного климата * 21. Сегодня благодаря проведенным экономическим реформам уже можно наблюдать определенные положительные сдвиги в этом направлении: достигнуто значительной либерализации режима внешней торговли, обуздание (частичного) инфляционных процессов, запланировано также разработку адекватного валютного законодательства в направлении введения в Украине частичной конвертации национальной валюты в соответствии с требованиями МВФ, проводится работа по совершенствованию инвестиционного законодательства.

* 21: {Кинах А. Инвестиционный климат Украины // Правительственный курьер. - 2005. - №215. - 9липня. }

Международные финансовые институты. Важным элементом в формировании инвестиционного климата в Украине является активизация сотрудничества с международными экономическими институтами, влияние которых на финансовые потоки в системе мирового хозяйства весьма значителен. На сегодня основными организациями, с которыми сотрудничает Украина, является Международный валютный фонд (МВФ), Всемирный банк, или Международный банк реконструкции и развития (МБРР), и Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР).

Одной из предпосылок создания международных финансовых организаций (МФО) был мировой экономический кризис, который привел к трудному положению во многих странах. Сейчас основное направление инвестиционной деятельности этих международных организаций - финансирование конкретных программ, которые будут способствовать становлению экономики, ориентированной на открытый рынок.

МБРР и МВФ, известные под общим названием как "Бреттон-Вудской институты" (от американского городка Бреттон-Вудс в штате Нью-Гемпшир, где они были созданы представителями 44 государств в +1944 p.), Составляют двойную межправительственное сопротивления, которая поддерживает всю структуру мирового экономического и финансового порядка. Целью создания этих институтов было укрепление международной экономики после окончания Второй мировой войны. Условия сотрудничества с каждой из международных организаций определяются их уставами и отличаются друг от друга, что обусловлено спецификой функционирования этих организаций. Прежде всего страны, которые сотрудничают с международными финансовыми институтами, должны быть их членами. Страны - члены организаций делают взносы в уставный фонд, средства из которого используются на финансирование стран-членов и тех программ, которые отвечают требованиям устава финансовых институтов и не противоречат ему. Отметим, что Украина соответствует требованиям этих институтов и уже пользуется их ресурсами, особенно кредитам МВФ и МБРР.

Сотрудничество с международными институтами в целом положительно сказывается на процессе стабилизации, поскольку кредиты имеют непосредственно реформу-ориентированный характер. Однако кредитный потенциал МВФ, МБРР, ЕБРР достаточно ограничен из-за особенности кредитных отношений между страной-реципиентом и институтом, который осуществляет кредитную программу. Поэтому характерной особенностью аккумуляции ресурсов через ведущие организации мирового валютно-финансового и кредитного регулирования является отсутствие мобильности кредитного процесса и значительные процедурные осложнения переговорной стадии кредитования. Несмотря на такой негативный фактор упомянутых взаимоотношений, как запрет реструктуризации и переоформления задолженности перед этими институтами согласно их уставу, кредиты, которые они предоставляют, дешевые и содержат наибольший грант-элемент, позволяет формировать долгосрочную кривую доходности, направляя полученные ресурсы в сферу инвестиций (характерно для ЕБРР и МБРР), в сферу погашения бюджетного дефицита (характерно для МБРР и в меньшей степени для МВФ) и в сферу рефинансирования других долгов и реструктуризации платежного баланса (характерно для МВФ).

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее