Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Инвестирование arrow Инвестирование

Кредитование инвестиционной деятельности предприятия

Кредитный рынок способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации инноваций, обновлению основного капитала. Главным фактором финансового обеспечения инвестиционного процесса в Украине в ближайшее время должны стать внутренние ресурсы, прежде всего банковское кредитование. В переходной экономике сложнее использовать другие источники, такие как собственную прибыль предприятий или займа у населения через выпуск ценных бумаг. Инвестиционные банки, которые в развитых странах является важным источником финансирования, в Украине только зарождаются. Все это объективно превращает банковское кредитование в основной источник финансирования инвестиций в переходной экономике * 31.

* 31: {Инвестирование: Учеб. пособие. / В.Н. Гринева, В.А. Коюда, Т.И. Лепейко, А.П. Коюда; Под общ. ред. В.М. Гринев. - 2-е изд., Доопр.}

Сегодня экономика Украины испытывает острую нехватку инвестиционных ресурсов, вызванной прежде всего низкой инвестиционной активностью отечественных и иностранных субъектов хозяйствования. Рынок инвестиционных кредитов в Украине, несмотря на положительную динамику развития в течение последних трех лет, достаточно сужен и не обеспечивает потребностей экономики и промышленности. Банковская система Украины не имеет достаточных ресурсов, чтобы профинансировать начальные масштабные инвестиции. Кардинально не меняет ситуации и тенденция роста банковских депозитов и объемов кредитования, хотя она является тем необходимым толчком, который способен вызвать масштабный приток инвестиций в экономику Украины. Только часть из общего объема кредитов непосредственно используется на инвестиционную деятельность субъектов хозяйствования.

По разным оценкам потребность в инвестиционных ресурсах для структурной перестройки и развития экономики страны составляет 40-100 млрд. Долл. США.

Вопросам активизации инвестиционной деятельности за счет долгосрочного кредитования посвящено немало научных трудов. Вместе с тем недостаточно разработаны вопросы стимулирования деятельности банков по долгосрочному кредитованию промышленных предприятий и внедрение мероприятий по минимизации рисков инвестирования за счет привлеченных средств и совершенствования механизма государственного регулирования банковской деятельности (с учетом внутренних недостатков отечественной банковской системы). Сегодня крайне необходимо выработать научно обоснованные рекомендации по активизации долгосрочного инвестиционного кредитования украинской экономики с учетом ограниченных возможностей переходного периода.

Анализ тенденций долгосрочного инвестиционного кредитования украинской экономики требует рассмотрения проблем относительно функционирования банковской системы. По мнению специалистов, без решения внутренних проблем банковской системы не стоит надеяться на то, что она способна эффективно решать проблемы всей экономики и инвестиционной деятельности в частности. Основные проблемы банковской системы заключаются в:

1) высокой рискованности любой предпринимательской деятельности в Украине и, в частности, в сфере финансового посредничества. Отсутствие опыта работы в рыночных условиях, слабая материально-техническая база, инвестиционное истощения, несущественна ответственности и правовой нигилизм участников хозяйственных отношений значительно усиливает уровень риска;

2) искусственном сдерживании развития банковской системы в результате административного давления со стороны властных структур при решении тактических народнохозяйственных задач;

3) отсутствие долгосрочных программ развития банковской системы, исходя из потребностей всей экономики (прежде всего реального сектора) и с учетом объективной необходимости интеграции в международные рынки;

4) недостаточном уровне законодательного обеспечения хозяйственной и прежде всего банковской деятельности, низкой исполнительской дисциплине, несовершенной работе государственной исполнительной службы и др .;

5) специфических условиях трансформационных изменений в Украине, характеризующихся значительными объемами "теневой" экономики, коррумпированности, наличии организованных преступных группировок в сфере экономики и влияния политического фактора;

6) крайне низком (по мировым нормам) уровне капитализации отечественной банковской системы. Совокупный объем банковских активов по отношению к ВВП составляет лишь ЗО%. Низкий уровень рентабельности банковской деятельности в Украине и нестабильность финансового состояния значительного количества банков и в частности так называемых крупных банков негативно влияет на инвестиционный процесс. Сейчас только 20% банков имеют капитальную базу, соответствующую международным стандартам;

7) сравнительно высоких резервных требованиях к отечественным банкам (в ЕС резервная ставка колеблется от 0 до 2%, в Украине - до 14%);

8) отсутствие полноценной конкуренции, сдерживании развития финансово-промышленных групп, высоких затратах банковской деятельности;

9) наличие значительного количества проблемных кредитов, несовершенства механизма залога;

10) отсутствия действенного и стимулирующего механизма на участие коммерческих банков (КБ) в инвестиционном процессе. Отметим низкий уровень участия КБ в инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования также специализированных банков.

С другой стороны, инвестиционная сфера украинской экономики также имеет ряд недостатков:

- Отсутствие совершенной нормативно-правовой базы по стимулированию, обеспечение и защиты как отечественных, так и иностранных инвесторов в осуществлении инвестиционной деятельности;

- Неэффективная экономическая, и прежде всего инвестиционная, политика государства, о чем свидетельствует длительный процесс "проедание" основного капитала и нежелание многих субъектов хозяйствования работать в легальном секторе;

- Неэффективная амортизационная политика (валовые и чистые инвестиции), которая имеет преимущественно налоговое обоснование и не учитывает долгосрочных целей развития экономики и промышленности;

- Наличие существенных диспропорций развития инвестиционной сферы по наследству со времен СССР; невысокая привлекательность инвестиционного климата;


- Невысокая культура сопровождения инвестиционного процесса, отсутствие развитой инфраструктуры инвестиционного рынка;

- Отсутствие цивилизованного рынка земли, сужает эффективное использование инвестиционных ресурсов, особенно при реализации совместных с нерезидентом вложений;

- Отсутствие программы налаживания эффективного сотрудничества со стратегическим иностранным инвестором, нежелание допускать добросовестных частных инвесторов к участию в проектах и др.

Итак, банковская система не готова к полномасштабному кредитования реального сектора экономики, а инвестиционная сфера не обеспечивает соответствующего экономического развития на основе действия законов рынка и в частности инвестиционной деятельности на всех уровнях. Проблема мобилизации внутренних ресурсов и направление их на финансирование инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования через банковское кредитование является общей для всех переходных экономик. Если не будет найдено эффективных путей ее решения, ограниченность кредитных средств уже в ближайшее время может стать тормозом для масштабного экономического роста и широкой инвестиционной деятельности в Украине. Настоятельная необходимость сегодня - это кредитная поддержка инновационно-инвестиционной модели развития Украины.

Для обеспечения надлежащих условий кредитования КБ инвестиционной деятельности субъектов предпринимательства необходимо ввести:

- Эффективное управление ликвидностью банковской системы путем постоянных прозрачных операций НБУ на открытом рынке, что будет способствовать использованию широкого спектра финансовых инструментов и дальнейшему развитию инвестиционной сферы;

- Аккумулирование сбережений и временно свободных средств предприятий через банки, кредитный и фондовый рынки, которые позволят повысить мобильность инвестиционных ресурсов;

- Повышение доверия населения к национальной валюте за счет создания надежной системы гарантирования вкладов физических лиц;

- Основным источником инвестиционных кредитов являются средства населения. Развитие системы аккумулирования сбережений населения в банковскую систему является решающим фактором решения проблемы инвестиционного кредитования украинской экономики;

- Развитие системы обязательного страхования вкладов, причем долгосрочные депозиты надо страховать по льготным ставкам. В случае массовости такой практики плата за страховую защиту будет невысокой;

- Доверие к банковской системе, которая формируется годами, а исчезает иногда за считанные часы. Растет роль банковского надзора как непременной составляющей обеспечения эффективного функционирования всей банковской отрасли;

- Присутствие иностранных банков на рынке банковских услуг. Тенденция к увеличению присутствия иностранных банков в Украине продолжается, что свидетельствует о росте рентабельности банковской деятельности. В то же время львиная доля операций обслуживается отечественными банками, иностранные банки, как правило, кредитуют закупку иностранного оборудования или финансирования проектов с участием нерезидентов, что в нынешней ситуации кажется вполне логичным;

- Усиление государственного контроля над денежными потоками и, как следствие, легализация хотя бы части "теневого" капитала, то есть перевод его на банковские счета, и это позволит расширить ресурсную базу коммерческих банков;

- Координация и регулирование равномерного распределения кредитных ресурсов по регионам по осуществлению инвестиционной деятельности.

Крайне необходимо сформировать действенный и эффективный механизм стимулирования инвестиционной деятельности банков в отношении указанных мероприятий. Проблема мобилизации внутренних ресурсов и направление их на финансирование инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования через банковское кредитование является общей для всех переходных экономик. Если не будет найдено эффективных путей ее решения, ограниченность кредитных средств уже в ближайшее время может стать тормозом для масштабного экономического роста и широкой инвестиционной деятельности в Украине.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее