Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковские операции

ОПЕРАЦИИ БАНКОВ по ценным бумагам

Понятие и основы классификации банковских операций с ценными бумагами

Очевидно, что превалирующий по своей значимости вид банковской деятельности - кредитование, подробно рассмотрен в предыдущем разделе, выступает одним из важнейших факторов всестороннего экономического развития. Однако, во-первых, размещение в виде кредитов всех имеющихся банковских ресурсов не всегда целесообразно. Во-вторых, значительное количество предоставленных кредитов может оказаться нестандартными, что означает нараження их значительной части на риск невозврата заемщиком, естественным следствием чего выступает потеря ликвидности и финансовой устойчивости банка. В-третьих, деятельность большинства банков, как правило, связана с каким-то одним экономическим регионом, а поэтому снижение деловой активности в регионе дестабилизирует состояние кредитного портфеля банка. В связи с этим коммерческие банки все больше усилий сосредоточивают на активизации и расширении круга операций, осуществляемых ими на рынке ценных бумаг (фондовом рынке). Рынок ценных бумаг играет жизненно важную роль в экономическом развитии как отдельных хозяйствующих субъектов, так и общества в целом, обеспечивая ликвидность и рыночный механизм ценообразования, способствуя обращения капитала и его рациональному размещению. Основной задачей фондового рынка выступает мобилизация и вложения финансовых ресурсов в наиболее привлекательные с точки зрения рыночной эффективности виды предпринимательской деятельности. Свободный оборот капитала на фондовом рынке обеспечивается через обращение ценных бумаг, которые делятся на три группы:

- Паевые ценные бумаги, по которым эмитент не несет обязательства вернуть средства, инвестированные в его деятельность, но которые предоставляют их владельцам право на участие в управлении деятельностью эмитента (акции);

- Долговые ценные бумаги, по которым эмитент несет обязательства вернуть в срок средства, но которые не дают их владельцам права на участие в управлении деятельностью эмитента (государственные долговые обязательства, облигации предприятий, сберегательные сертификаты и векселя банков);

- Производные ценные бумаги (финансовые фьючерсы, опционы, свопы и т.д.).

Ценные бумаги выпускаются как с целью создания новых и развития существующих производств, так и для покрытия временных потребностей в оборотных средствах. Они могут быть именными или на предъявителя, со свободным или ограниченным кругом обращения. На сегодня ценные бумаги в Украине могут выпускаться как в собственно бумажной форме в виде соответствующих бланков, так и в форме записей на счетах в системе электронного обращения ценных бумаг. Прямыми коммерческими участниками фондового рынка как отдельного сектора экономики, на котором осуществляется предпринимательская деятельность, являются:

- Финансовые компании, которые специализируются на коммерческой и комиссионной деятельности с ценными бумагами, а также на операциях по поручению эмитента в процессе первичного размещения выпусков ценных бумаг и предоставление других услуг (инвестиционное консультирование, управление портфелями ценных бумаг и т.п.);

- Коммерческие банки, которые получили лицензию на ведение профессиональной деятельности на фондовом рынке и осуществляют определенные действующим законодательством операции с ценными бумагами;

- Инвестиционные компании, которые совмещают в одном лице функции финансового посредника (брокера, дилера) и институционального инвестора. Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулируют средства мелких инвесторов для совместного инвестирования в ценные бумаги, действуя за счет и в интересах лиц, которые их покупают. Инвестиционные компании выступают для других институциональных инвесторов инвестиционными менеджерами и консультантами, формируют их активы в ценных бумагах, организуют начисление и уплату доходов по ценным бумагам.

Побочными (косвенными) коммерческими участниками фондового рынка, которые обязаны действовать на рынке лишь через посредство прямых участников, являются:

- Инвестиционные фонды, которые организуют совместное инвестирование в ценные бумаги через эмиссию собственных НЕ голосующих ценных бумаг;

- Доверительные общества, осуществляющих операции на фондовом рынке от имени, за счет, в интересах и по имени доверителей;

- Пенсионные фонды и страховые компании, которые имеют возможность через услуги финансовых посредников осуществлять операции на фондовом рынке с целью формирования собственных портфелей ценных бумаг и получения дохода по ним.

Структура фондового рынка включает биржевой и внебиржевой рынок ценных бумаг. В основу биржевого рынка положено деятельность фондовых бирж, способствует формированию максимально справедливой цены на ценные бумаги через механизм биржевых торгов. Фондовые биржи обеспечивают покупателей и продавцов ценных бумаг местом для встречи с целью проведения торговли ценными бумагами, образуя эффективный механизм определения рыночной цены путем сопоставления интересов покупателей и продавцов. Биржевые торги проводятся как в режиме фиксации котировок ценных бумаг, так и путем поддержания непосредственно аукциона, путем торгов "с голоса", с использованием средств электронной связи. Членом фондовой биржи может стать любой прямой участник фондового рынка, который должен зарегистрировать на бирже свою брокерскую контору и участвовать в торгах в соответствии с правилами биржевой торговли.

Внебиржевой рынок ценных бумаг создается и функционирует с целью обеспечения максимального связи механизмов фондового рынка с интересами инвесторов и эмитентов отдельных регионов, содействие привлечению капиталов в средние и малые предприятия, создание благоприятных условий для развития новейших технологий и производств, диверсификации направлений предпринимательской деятельности в регионах , создание мощной фондовой инфраструктуры, способной в короткие сроки реформировать собственность с помощью привлечения широких слоев мелких и институциональных инвесторов. Именно на внебиржевом рынке осуществляются такие операции, как инвестиционное консультирование, управление портфелем ценных бумаг. Коммерческие банки в современных условиях активно проводят фондовые операции как на биржевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.

В общем виде операция с ценными бумагами - это юридически оформлена и законченное действие или последовательность действий на фондовом рынке, объектом которых являются ценные бумаги и денежные средства.

Все банковские операции с ценными бумагами могут быть разделены на три основные группы:

эмиссионные - пассивные операции, которые осуществляются через выпуск ценных бумаг собственного долга;

инвестиционные - активные операции по вложению собственных и привлеченных финансовых ресурсов в фондовые активы путем приобретения соответствующих ценных бумаг на фондовом рынке от своего имени;

клиентские - посреднические операции с ценными бумагами, которые осуществляются банками от имени, за счет и в интересах клиентов.

Коммерческий банк проводит ту или иную операцию на фондовом рынке в зависимости от конкретно определенной цели банковской деятельности. Так, для формирования и увеличения собственного капитала и привлечения ресурсов для использования в активных операциях банк будет осуществлять эмиссионные операции:

- Выпуск акций и облигаций;

- Эмиссию векселей;

- Выпуск депозитных и сберегательных сертификатов.

С целью получения прибыли от деятельности с ценными бумагами, для обеспечения участия в уставном капитале других предприятий и контроль за их собственностью банк будет осуществлять инвестиционные операции:

- Арбитражную дилерскую деятельность, то есть выполнение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем выставления собственных цен купли-продажи с обязательством их покупки и (или) продажи по заявленным ценам;

- Покупку акций с целью удержания их в своем распоряжении на срок более 1 года.

Если целью банковской деятельности на фондовом рынке выступает получение дохода в виде комиссионных вознаграждений от операций с ценными бумагами, то банк будет проводить клиентские операции:

- Андеррайтинг, то есть гарантированное размещение на рынке выпусков ценных бумаг клиентов-эмитентов;

- Брокерскую деятельность, то есть осуществление сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии;

- Деятельность по управлению ценными бумагами, то есть осуществление от своего имени и за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления ценными бумагами, принадлежащими другому лицу, в интересах этого или других лиц;

- Клиринговую деятельность услуги по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним;

- Депозитарную деятельность: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учета перехода прав на ценные бумаги;

- Регистраторскую деятельность: операции по сбору, фиксации, обработки, хранения и предоставления информации, составляющей систему ведения реестра владельцев ценных бумаг;

- Деятельность по обслуживанию клиентских операций с ценными бумагами: предоставление консультационно-информационных услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками фондового рынка.

Среди наиболее важных задач, для решения которых коммерческие банки, собственно, осуществляют формирование и управление портфелем ценных бумаг в составе своих активов, можно выделить следующие:

- Уменьшение весомой доли кредитного риска (за счет его уравновешивания высококачественными ценными бумагами);

- Стабилизация дохода банка (за счет возможного роста доходов от фондовых операций в то время, когда доходы от кредитов падают)

- Обеспечение географической диверсификации (с помощью вторичного фондового рынка ценные бумаги, в отличие от банковских кредитов, могут свободно вращаться в разных регионах);

- Последовательное поддержание ликвидности (за счет возможности динамической трансформации ресурсного портфеля в части ценных бумаг);

- Обеспечение высокой гибкости банковского портфеля активов (за счет его эффективной реструктуризации на базе купли-продажи ценных бумаг);

- Страхование риска изменений процентных ставок;

- Создание высококачественных видов залога (для обеспечения особо важных депозитов);

- Повышение финансовых показателей устойчивости банковского баланса за счет владения пакетами ценных бумаг достаточно высокого качества.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее