Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Банковские операции

Современные проблемы и перспективы развития валютного рынка

Валютно-курсовая политика Национального банка Украины за последний период существенно не менялась. Это положительно повлияло на развитие валютного рынка. Курс гривны оставался неизменным, международные резервы НБУ выросли. После значительных колебаний курса в 1998 - 1999 pp. (соответственно на 80,5% и 52,2%) в течение 2000-2002 pp. он изменился с 5,2163 до 5,3304 грн за долл. США, или на 2,2%. В экономике и обществе появился реальный курсовой ориентир, что способствовало снижению инфляции (с 25,8% в 2000г. До 6,1% в 2001г. И до 0% в 2002 p.).

Объемы международных резервов НБУ с начала 2002 г.. Увеличились на 1008500000 долл. США и досягли4,1 млрд долл., Что в 5,1 раза превышает объем резервов 1998г. (795 млн долл.), Причем без кредитов МВФ и других международных финансовых организаций. Именно за счет валютных резервов Национального банка обслуживался и погашался внешний государственный долг.

Благодаря последовательной валютно-курсовой политике возросло доверие к гривне, что сформировало устойчивые положительные тенденции на наличном рынке: уже несколько лет подряд объемы продажи валюты населением превышают объемы ее покупки (с начала 2002г. - На 181 млн долл.).

Условия курсовой стабильности в Украине:

- В 1996 и первой половине 1998 гг. Наблюдался значительный дефицит бюджета (до 6,2% от ВВП), внешнее финансирование дефицита было основным каналом влияния валюты и обеспечение стабильности курса, одновременно увеличивало внешний долг; в 2000 - 2002 pp. - Профицит бюджета (+ 1% от ВВП) в 2000г. Или его незначительный дефицит в 2001г. (До 1%) и в 2002г. (-1,7%);

- В 1996 году. И первой половине 1998 г.. Внешний государственный долг вырос на 50%, или на 3700000000 долл. США (7900000000 в 1 995 p. До 11600000000 долл. В 1998 году.) И соответственно возросли валютные платежи по его обслуживанию, которые уменьшали резервы НБУ; в 2000- 2002 pp. произошло уменьшение внешнего государственного долга примерно на 25%, или почти на 2 млрд долл. США (с 12500000000 долл. В 1999 году. До 9600000000 долл. В 2002 p.), Что обеспечило уменьшение платежей по его обслуживанию и нагружены на резервы НБУ, особенно после реструктуризации долга в 2000 г;

- В 1996 году. И первой половине 1998 г.. Отрицательный торговый баланс от -1100000000 до -1500000000 долл., Отрицательный текущий счет платежного баланса от -1200000000 до -1300000000 долл .; в 2000-2002 гг. положительный торговый баланс - от 613 млн долл. до 1500000000 долл., положительный текущий счет платежного баланса от 1400000000 до 2200000000 долл. в 2002, поступления по текущему счету без роста долга является основным каналом обеспечения стабильности курса;

- В 1996 и первой половине 1998 происходило постоянное сокращение объемов ВВП (ежегодное уменьшение от 10% в 1996 году. До 1,9% в 1998 году.) в 2000-2002 гг. высокий уровень роста ВВП (5,8% в 2002 г.., 9,1% в 2001г., 4,8 в 2002 г..)

- Незначительный объем резервов НБУ (высокий уровень 5,7 недели импорта, или 24,7% от внешнего государственного долга); в 2000-2002 гг. происходило рост резервов НБУ, в 2002 г.. до 10 недель импорта, или 45% от внешнего государственного долга;

- В 1996 и первой половине 1998 происходил рост реального эффективного обменного курса, противодействовало увеличению экспорта, ухудшало торговый баланс и уменьшало приток валюты; в 2000 - 2002 гг. - стабилизация РЭОК на благоприятном уровне для экспортеров и его дальнейшая девальвация, что стимулировало экспорт, увеличивало сальдо торгового баланса и приток валюты без роста внешних задолженностей.

Для сохранения условий стабильного функционирования валютного рынка и обеспечение положительного влияния курсовой политики на экономику и макроэкономические факторы необходимо осуществить комплекс мер государственной экономической политики:

- По государственному стимулирования и поддержки украинского экспорта;

- Государственного стимулирования прямых иностранных инвестиций и создания благоприятной инвестиционной среды;

- Формирование системы эффективного управления внешним государственным долгом и уменьшение расходов на его погашение и обслуживание.

Деятельность банков с иностранным капиталом на Украине характеризуется высокими показателями. Доля иностранного капитала в общем зарегистрированном уставном фонде банков Украины составляет 12 922 млн грн или 31,5% (для сравнения: в России этот показатель равен 15,9%). Среди них - в основном банки с австрийским, российским, французским, голландским, американским, турецким, венгерским, немецким, шведским, британским капиталом. То есть сейчас каждый пятый банк в Украине - с иностранным капиталом, каждый одиннадцатый - со стопроцентным иностранным капиталом.

На 1 декабря 2007 в Украине насчитывалось 44 банка, созданные с участием иностранного капитала (16 банков - со 100% иностранным капиталом). Доля иностранного капитала в уставном капитале банков составляет 31,5%. Отдельные примеры приобретения украинских банков (или долей их акций) иностранными инвесторами в 2004 - 2007 приведены в таблице 9.1.

Следовательно, банки с иностранным капиталом играют определенную роль в привлечении иностранного капитала в банковскую систему Украины. Сегодня главная задача состоит в расширении международной деятельности банков с целью привлечения средств нерезидентов для повышения уровня капитализации и увеличение ресурсной базы банков, что будет способствовать развитию банковской системы страны и увеличивать возможность кредитования отечественной экономики.

Денежно-кредитная политика 2008 предусматривает сохранение основных принципов и механизмов ее реализации с направлением их на закрепление достигнутых результатов в ценовой стабильности денежно-кредитного рынка и банковской системы в целом. Достижению провозглашенной цели будет осуществляться путем регулирования денежно-кредитного рынка через его валютный кредитный и фондовый сегменты с использованием соответствующих монетарных инструментов.

Также задачей валютно-курсовой политики в 2008 г.. Является поддержание достижения макроэкономических целей роста, стабильности национальной валюты, повышение эффективности внешнеэкономической деятельности.

Выполнение этой задачи осложняется из-за ожидаемых существенные изменения в процессах притока-оттока валюты могут произойти после вступления Украины в ВТО, дальнейший рост цен на энергоносители, наличие инфляционных ожиданий и другие риски.

Национальный банк Украины планирует сохранение режима плавающего курса, а ориентирами курсовой политики оставляет стабильность реального обменного курса, который формирует благоприятные условия для внешнеэкономической деятельности, и незначительную номинальную девальвацию гривны. Важной задачей является увеличение золотовалютных резервов и развитие валютного рынка с учетом усиления роли евро на международных финансовых рынках.

Таблица 9.1. Приобретение украинских банков иностранными инвесторами

Приобретение украинских банков иностранными инвесторами

Приобретение украинских банков иностранными инвесторами

Следовательно, банки с иностранным капиталом играют определенную роль в привлечении иностранного капитала в банковскую систему Украины. Сегодня главная задача состоит в расширении международной деятельности банка с целью привлечения средств нерезидентов для повышения уровня капитализации и увеличение ресурсной базы банков, что будет способствовать развитию банковской системы страны и увеличивать возможность кредитования отечественной экономики.

Денежно-кредитная политика 2008 предусматривает сохранение основных принципов механизмов ее реализации с направлением их на закрепление достигнутых результатов в ценовой стабильности денежно-кредитного рынка и банковской системы в целом. Достижению провозглашенной цели будет осуществляться путем регулирования денежно-кредитного рынка через его валютный кредитный и фондовый сегменты с использованием соответствующих монетарных инструментов.

Также задачей валютно-курсовой политики в 2008 г.. Является поддержание достижения макроэкономических целей роста, стабильности национальной валюты, повышение эффективности внешнеэкономической деятельности.

Выполнение этой задачи осложняется из-за ожидаемых существенные изменения в процессах притока -видпливу валюты, которые могут произойти после вступления Украины в ВТО, дальнейший рост цен на энергоносители, наличие инфляционных ожиданий и другие риски.

Национальный банк Украины планирует сохранение режима плавающего курса, а ориентирами курсовой политики оставляет стабильность реального обменного курса, который формирует благоприятные условия для внешнеэкономической деятельности, и незначительную номинальную девальвацию гривны. Важной задачей является увеличение золотовалютных резервов и развитие валютного рынка с учетом усиления роли евро на международных финансовых рынках.

Условиями достижения указанных целей будет совершенствование системы валютного регулирования и ее постепенная либерализация с учетом конкретной ситуации с сохранением таких элементов системы, как интервенции Национального банка, обязательная продажа валютной выручки, торговая сессия на валютном рынке, норматив открытой валютной позиции.

В условиях отсутствия внешнего финансирования успешного размещения государственных ценных бумаг на внешних рынках капитала предполагается, что на конец 2003 г.. Может быть достигнут уровень резервов, который обеспечит 10,2 недели импорта.

Проблемным аспектом на современном этапе развития международных отношений и валютного рынка Украины является борьба с отмыванием денег. За годы независимости в Украине неоднократно предпринимались попытки преодолеть это негативное явление. В частности, принимались меры для противодействия оттоку капитала в сфере внешнеэкономических отношений.

В сентябре 2001 г.. Группой Ратри Украины было отнесено к перечню стран, которые недостаточно борются с отмыванием денег. Основной причиной внесения нашей страны в этот список было отсутствие в нашей стране соответствующего закона.

Осенью 2001 Украина начала принимать меры, чтобы выйти из списка АО. Так, год назад Национальный банк направил коммерческим банкам 40 рекомендаций Ратри, в декабре 2001г. - Новые стандарты Базельского комитета по банковскому надзору "Знай своего клиента".

10 декабря 2001 года вышел Указ Президента "О мерах по предотвращению легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем", согласно которому с 1 января 2002 вводится обязательный финансовый контроль за всеми финансовыми операциями, определенными законом как значительные или сомнительные и осуществляются на территории Украины юридическими и физическими лицами.

Сейчас законодательной базой для банков в борьбе с отмыванием денег есть статьи 63, 64, 65 Закона Украины "О банках и банковской деятельности" и статья 18 Закона Украины "О финансовом услугах и государственном регулировании рынков финансовых услуг в Украине".

Постановлением от 29 мая 2002 № 700 Кабинет Министров определил 17 критериев, по которым финансовые операции, осуществляемые клиентами финансовых учреждений, могут быть отнесены к сомнительным и необычных.

Большинство из них соответствует принципам Базельского комитета и введенному им в мировых финансовых учреждениях принципа "Знай своего клиента".

7 декабря 2002 года был принят Закон Украины "О предупреждении и противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем", который вступил в действие с 11 июня 2003 Следует отметить, что этот документ существенно и, главное, положительно повлиял на позицию Ратри по Украине. Санкции отменено, теперь основной задачей является исключение Украины из черного списка.

Контрольные вопросы

1. Что такое валютный рынок?

2. Кто является основными участниками валютного рынка?

3. Какова структура межбанковского валютного рынка Украины (МВРУ)?

4. Какой механизм приобретения иностранной валюты на МВРУ?

5. Какой механизм использования иностранной валюты, приобретенной на МВРУ?

6. Какой механизм продажи валютной выручки резидентов на МВРУ?

7. Как определяется официальный курс гривни к иностранным валютам?

8. Что такое конверсионные валютные операции?

9. Какие виды котировки текущего валютного курса существуют?

10. В чем сущность проведения форвардных операций outright?

11. Как рассчитывается форвардная маржа?

12. Каков механизм осуществления и виды операций swap?

13. Что такое валютные фьючерсы?

14. Как классифицируются валютные опционы?

15. В чем сущность валютной позиции банка и ее виды существуют?

16. В чем заключается механизм управления валютной позицией коммерческих банков со стороны НБУ?

17. Какие главные проблемы развития валютного рынка Украины?

18. Каковы перспективы развития валютного рынка Украины в современных экономических условиях?

19. Какие банковские операции могут осуществляться в пределах установленных нормативов открытой валютной позиции коммерческого банка?

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее