Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Менеджмент предприятия

Принятие решений по учетом фактора времени

Общая методика учета фактора времени

Под фактором времени понимают экономическую неравнозначность разновременных затрат и результатов. Если варианты решений отличаются сроком осуществления, то для их оценки необходимо использовать фактор времени, так как некорректно сравнивать деньги в различные отрезки времени без их приведения к определенному моменту. Ценность суммы денег в разные периоды времени зависит от ставки процента и отрезка времени. Процент, с точки зрения торгово-промышленного предприятия или предпринимателя, может рассматриваться в качестве платежа за пользование деньгами.

Рассмотрим простейшие схемы приведения (дисконтирования) разновременных затрат (результатов).

Графическое изображение эквивалентных друг другу денежных потоков Н0 и F.

Рисунок 5.31. Графическое изображение эквивалентных друг другу денежных потоков Н0 и F.

Графическое изображение эквивалентных начального Н0 и конечного денежных потоков приведено на рисунке 5.31, а значение коэффициента (1 + е) -n - в таблице 5.16.

Таблица 5.16. Величина коэффициента (1 + е) -n для отдельных платежей

n, лет

Ставка процента e,%

5

10

15

20

5

0,784

0,621

0,497

0,402

10

0,614

0,386

0,247

0,162

15

0,481

0,239

0,123

0,065

20

0,377

0,149

0,061

0,026

Вариант с одинаковыми ежегодными платежами рассмотрим на примерах.

Графически это иллюстрируется рисунком 5.32 а. Если каждую из ежегодных сумм в 1000 грн. инвестировать ставок процента 10%, в конце четвертого года накапливается 4641 грн. Путем дисконтирования получаем эквивалентную сумму средств, приведенную к текущему моменту

Приведение одинаковых ежегодных денежных потоков к будущему (а) и современного (б) моментов

Рисунок 5.32. Приведение одинаковых ежегодных денежных потоков к будущему (а) и современного (б) моментов

ФОРМУЛЫ ежегодных платежей

Таблица 5.17. Значение коэффициента f

Год

Ставка процента е,%

5

10

15

20

5

4,329

3,791

3,352

2,990

10

7,722

6,144

5,019

4,192

15

10,380

7,606

5,849

4,675

20

12,462

8,514

6,259

4,870

Пример 5.6. Некоторые планирует уйти в отставку через 10 лет и путем ежегодного сохранения, накопить за это время 100 000 грн. Деньги могут быть вложены в ежегодной ставки 14%. Сколько нужно откладывать ежегодно?

Таблица 5.18. Значение коэффициента ежегодной амортизации

n, лет

Ставка процента е,%

5

10

15

20

5

0,231

0,264

0,298

0,334

10

0,130

0,163

0,199

0,239

15

0,100

0,131

0,171

0,214

20

0,080

0,117

0,160

0,205

Пример 5.7. Фирма заняла в банке 10000 грн. при годовой процентной ставки 10%. Этот кредит должен быть погашен тремя одинаковыми ежегодными платежами. Какими должны быть эти платежи? Определите каждый платеж на погашение суммы долга и процент.

Решение. Ежегодный платеж составляет

Таблица 5.19. Расчеты к примеру 5.7

Расчеты к примеру 5.7

Пример 5.8. а) Вы планируете пойти в отставку через 10 лет и хотите к этому иметь в банке сумму, равную 100000 грн. Ставка процента остается постоянной и составляет 10% годовых. Сколько денег нужно откладывать ежегодно, чтобы накопить на конец десятого года 100000 грн.? Предположим, что деньги вкладываются одинаковыми долями в конце каждого года.

б) Предположим, что ожидаемая продолжительность вашей жизни после отставки равна 10 годам. Сколько денег вы можете ежегодно забирать из банка, чтобы к концу 20-го года (то есть достиг после вашей отставки) сумма взноса уменьшилась до нуля (то есть до ожидаемого конца вашей жизни)? При этом допустимо также, что ежегодное изъятие осуществляется равными долями в конце каждого года.

Графическое изображение условий примера 5.8

Рисунок 5.33. Графическое изображение условий примера 5.8

На рисунке 5.34 изображена другие возможные варианты возведения равномерно распределенных ежегодных потоков с сиюминутными в прошлом или современном периодах времени.

Варианты приведения одинаковых ежегодных денежных по¬токив к сконцентрированных потоков в прошлом (современном) моменте времени

Рисунок 5.34. Варианты приведения одинаковых ежегодных денежных потоков в сконцентрированных потоков в прошлом (современном) моменте времени

Рост стоимости денежных потоков в арифметической (а) и геометрической (б) прогрессии

Рисунок 5.35. Рост стоимости денежных потоков в арифметической (а) и геометрической (б) прогрессии

В том случае, когда величина денежного потока следующего периода отличается от предыдущего на постоянный процент (см рисунок 5.35 6), величина потока в конце периода определяется как:

Приведенная к начальному моменту (современного периода времени)

УЧЕТ ИНФЛЯЦИИ

Динамическая природа экономики в последние годы сфокусировала значительное внимание на Инфляции и ее влиянии на принятие решений.

Альтернативные подходы, которые обычно учитывают влияние инфляции, включают:

1) все денежные потоки в текущих рублях и комбинацию индекса инфляции (/) со ставкой процента (если есть);

2) все денежные потоки в постоянных гривнах и использования ставки процента без учета индекса инфляции.

Последний способ специалисты-практики считают, по более приемлем. Однако нередко при расчетах используется как ставка процента, так и инфляционный компонент.

Денежные потоки в неизменных ценах можно рассматривать как однородный ряд, а в текущих ценах - как геометрический ряд.

Приведенный к начальному моменту времени эквивалент денежных потоков определяется следующим образом:

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее