Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Менеджмент arrow Менеджмент организаций

Финансовая стратегия и финансовая политика

Предложенная Э. Хелферт концепция базовой системы бизнеса отражает многочисленные динамические взаимосвязи между основными управленческими решениями, стратегиями, типами финансовой политики и движением фондов.

Упорядоченность между этими переменными является важным аспектом долгосрочного успеха фирмы. Финансовый менеджмент имеет много приемов для решения сложных проблем бизнеса.

Финансовая стратегия разрабатывается на основе ориентиров долгосрочного развития предприятия и в соответствии с основными аспектов его финансовой деятельности, формируется финансовая политика.

Как известно, главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация его рыночной стоимости. Хотя для многих предприятий Украины еще долгое время главной целью будет избежание банкротства и крупных финансовых потерь. К стратегическим целям можно отнести наращивание собственного капитала, оптимизации структуры капитала с позиций минимизации риска, повышение уровня рентабельности собственного капитала и др. Система стратегических целей формирует стратегическую модель развития предприятия.

Разработка и проведение финансовой политики предприятия, опираясь на финансовую стратегию, позволяет решать конкретные задачи по соответствующим направлениям его финансовой деятельности.

Разработка финансовой политики может иметь многоуровневый характер. Так, например, политика формирования капитала может включать политику оптимальной структуры по принятой цены или уровня финансовой устойчивости. Политика формирования собственного капитала может включать эмиссионную и дивидендную политику как самостоятельные блоки.

Основой успешного управления является логически взаимосвязанный набор стратегий развития фирмы, инвестиционных целей, целей основной деятельности фирмы и финансовой политики, где все эти элементы усиливают свое действие, не противоречат друг другу. Например, если фирма имеет целью внедрять агрессивную политику расширения своей деятельности, то это нельзя связывать с консервативной финансовой политикой, в основе которой - расчет только на собственные финансовые ресурсы.

Направленность на выплату больших дивидендов противоречит цели расширения собственного сегмента рынка, поскольку для этого нужно большую часть прибыли реинвестировать в деятельность фирмы.

Особое внимание следует уделять поиску путей эффективного использования ограниченных финансовых ресурсов и инвестированию средств в проекты, приносящие высокие доходы за малейшего риска.

При наличии альтернативных возможностей необходимо проанализировать влияние каждой из них на оценку общей стоимости капитала фирмы. В рыночной среде очень важно определить соотношение между финансированием бизнеса с помощью займов и продажей ценных бумаг, а также обратить внимание на внедрение оптимальной дивидендной политики.

Все эти элементы нужно выбирать с помощью детального анализа экономических выгод, как отдельно по элементам, так и в целостной системе бизнеса.

Финансовый менеджмент как система управления

Финансовый менеджмент, с одной стороны, представляет собой одну из ведущих подсистем общего менеджмента, а с другой - выступает как система рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов.

Финансовый менеджмент направлен на рост финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала. В общем виде финансовый менеджмент можно определить следующей схеме (рис. 55).

Общая схема финансового менеджмента

Рис. 55 Общая схема финансового менеджмента

Эта схема дает общее представление о финансовом менеджменте как о механизме управления финансовыми ресурсами. Конечная цель такого управления соответствует целевой функции предприятия - получению прибыли. Известно, что увеличение прибыли можно достичь за счет роста объема реализации или за счет уменьшения расходов. Финансовый менеджмент, управляя движением капитала, может направить его на рост производственных мощностей, то есть - выручки; управляя движением финансовых ресурсов можно использовать их для снижения себестоимости продукции и увеличения капитала.

Как система управления финансовый менеджмент состоит из объекта и субъекта управления.

Объект управления в финансовом менеджменте - это совокупность условий осуществления денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между субъектами хозяйствования и их подразделениями в процессе хозяйствования.

Субъект управления - это специальная группа людей (финансовая дирекция как аппарат управления, финансовый менеджер как руководитель), которая посредством различных форм управленческого воздействия осуществляет целенаправленное функционирование объекта.

Финансы любого предприятия охватывают денежные отношения:

■ с другими организациями (по оплате поставок сырья, товаров, других материальных ценностей, по реализации продукции, при получении финансовых и коммерческих кредитов и вложения капитала и т.п.);

■ с учредителями (в распределении прибыли)

■ с трудовым коллективом (по оплате труда, в распределении доходов и прибыли, в уплате дивидендов по акциям, процентов по облигациям и т.п.);

■ с государственными органами управления (в уплате налогов, в обязательном продажи части экспортной выручки и т.п.).

В этой связи следует выделить следующие основные функции финансового менеджмента:

• формирование денежных фондов (доходы);

• использование этих фондов (расходы)

• контроль за их формированием и использованием. В функции объекта управления относятся:

• организация денежного обращения;

• обеспечение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами;

• обеспечение основными и оборотными фондами;

• организация финансовой работы.

Функции субъекта управления представляют собой конкретный вид управленческой деятельности, последовательно состоит из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, принятия решения и преобразования его в приказ. Функции субъекта управления включают: планирование, прогнозирование, организацию, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

Планирование в финансовом менеджменте играет существенную роль и охватывает весь комплекс мероприятий как по разработке решений, так и по внедрению их в жизнь. Для того, чтобы эта деятельность была успешной, создается методология и методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование представляет собой разработку на долгосрочную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей, вариантность развития финансового состояния объекта управления. Прогнозирование может осуществляться как на основе экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденций изменения, так и на основе прямого предвидения изменений. Управление на основе предвидения этих изменений требует выработки у финансового менеджера определенного ощущения рыночного механизма и интуиции, а также использование гибких общих решений.

Организация в финансовом менеджменте - это объединение людей, совместно реализующих финансовую программу на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся создание органов управления, установление взаимосвязей между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик.

Регулирование представляет собой воздействие на объект управления, чтобы достичь устойчивого состояния финансовой системы в случае возникновения отклонений от заданных параметров. Регулирование охватывает главным образом текущие мероприятия устранения отклонений от плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация в финансовом менеджменте - согласованность работы всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления и отдельного работника.

Стимулирование - это побуждение работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

Контроль в финансовом менеджменте представляет собой проверку организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. Д. С помощью контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, выявляются дополнительные финансовые резервы, вносятся изменения в финансовых программ. Контроль предполагает анализ финансовых результатов. Анализ, в свою очередь, является частью процесса планирования финансов. Таким образом, контроль является обратной стороной финансового планирования и его следует рассматривать как собственную составляющую.

Задача финансового менеджмента можно сгруппировать по трем направлениям.

■ Общий финансовый анализ и планирование. В рамках этого направления осуществляется общая оценка:

• активов предприятия и источников их финансирования;

• величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

• источников дополнительного финансирования;

• системы контроля за состоянием и эффективностью использования финансовых ресурсов.

■ Обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств). В рамках этого направления реализуется детальная оценка:

• объема необходимых финансовых ресурсов;

• формы их предоставления;

• уровня доступности и времени предоставления;

• стоимости владения данным ресурсом;

• риска, связанного с этим видом ресурсов.

■ Распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). В рамках этого направления реализуется анализ и оценка:

• оптимальности трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые и т. Д.);

• целесообразности и эффективности вложений в основные фонды, их состав и структуры;

• оптимальности оборотных средств;

• эффективности капитальных вложений.

Подходы к решению управленческих задач могут быть самыми разнообразными, поэтому финансовый менеджмент должен быть многовариантным. Главное в финансовом менеджменте - это правильное определение цели, соответствующей финансовым интересам объекта управления. Финансовый менеджмент весьма динамичен, эффективность его функционирования во многом зависит от скорости реакции на изменения условий рынка, финансовой ситуации, финансового состояния объекта управления. Поэтому финансовый менеджмент должен базироваться на знаниях стандартных средств управления, на умении быстро и безошибочно оценивать конкретную финансовую ситуацию, способности сразу найти оптимальный выход из нее.

В финансовом менеджменте готовых рецептов быть не может. Он учит тому, как благодаря методам, средствам решения тех или иных хозяйственных задач достичь заметного успеха для конкретного предприятия.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее