Етатичний тип Центрального банка

Специфическая роль денег и функционирования банковской системы при плановой экономики позволяет выделить етатичний исторический тип центрального банка. Етатичний - государственный, юридико-позитивистский. Этот подход вытекает из понимания государства как цели, а лица - как средства для достижения цели. Независимость банка статического типа принципиально отсутствует.

Результатом проведения кредитной реформы в СССР 1930-1932 гг. Явилось построение кредитной системы распределительного типа. Роль коммерческих банков в системе начала снижаться, и впоследствии в стране сложилась монобанкивська система, состоящая из государственных банков. Центральный государственный банк имел широкие функции - эмиссионный центр, главный государственный кредитный, расчетный и кассовый институт страны; государственный банк, обслуживающий сферу капитального строительства; банк для внешней торговли.

Отличительными чертами банковских систем социалистических стран были: концентрация банковского дела в немногих кредитных учреждениях, централизация управления банками на основе планомерной организации кредита, расчетов, государственной валютной монополии. Центральные государственные банки выступали как универсальные кредитные институты, которые выполняли большинство функций, присущих в экономически развитых странах различным звеньям банковской системы.

Государственный банк СССР имел монополию на эмиссию без экзогенных ограничений. Его главная задача - обеспечение хозяйственного оборота деньгами, привнесение элементов планирования до денежного обращения с целью доведения эффективности его функционирования при социализме и решения "капиталистической" проблемы безработицы и инфляции

Общий кризис плановой экономики и ее неспособность обеспечить денежную стабильность учитывая значительную инфляцию, мягкие бюджетные ограничения и быстрый рост цен в условиях их либерализации доказала неэффективность такого типа центрального банка. Рыночная трансформация значительно поспособствовала изменены етатичного типа центрального банка на современный тип.

Сущность Центрального банка с позиций монетаризма

Экономический кризис середины 1970-х годов, существенный рост показателей инфляции и курсовой нестабильности сказались на просмотре роли центральных банков в системе применения макроэкономических регуляторов. М. Фридмен, представитель монетаристской школы, аргументировал необходимость обеспечения стабильного прироста денежной массы во избежание процикличности политики и нивелирование политического давления на органы финансовой власти. С одной стороны это требовало повышения уровня независимости центральных банков, а с другой - изменения приоритетов в выборе промежуточных целей монетарной политики, состояла во введении таргетирования прироста денежных агрегатов.

M. Фридмен выступил за законодательное регулирование денежной массы государством (Центральным банком) для того, чтобы ежегодно увеличивать количество денег в обращении на 3-5%, что компенсирует поступательный рост национального производства - так называемое "денежное правило" монетаризма.

Постепенный рост денежной массы должно обеспечивать устойчивость цен, соответствовать реальному росту макроэкономических показателей, а также формировать уверенность экономических агентов в будущем, то есть адаптивные ожидания. Монетаризм имеет еще одно оригинальное положение: центральный банк, который контролирует предложение денежной массы и определяет темп ее роста, должен сообщать об этом экономических субъектов с помощью так называемого "эффекта объявления", формируя индивидуальные ожидания будущей инфляции.

Способность центрального банка целенаправленно регулировать денежное обращение в монетаризме обосновывается на основе денежного мультипликатора, основанного на регулировании денежной базы, то есть "денег повышенной силы". В их состав включается наличность и средства на резервных счетах коммерческих банков в центральном банке, являются законными средствами обеспечения банковских депозитов. Объем наличных денег может и должна контролировать государство, осуществляя эмиссионную политику. Объем резервных средств также подконтрольна величине путем установления норм обязательного резервирования для коммерческих банков. Поскольку центральный банк может непосредственно влиять на величину денежной базы, а депозиты трактуются как производная от базы, то он способен регулировать денежное обращение. Общий объем денежной массы связан с величиной денежной базы через банковский мультипликатор.

М. Фридмен всех средств воздействия на экономику в демократическом обществе предпочитал денежно-кредитной политике, поскольку она не приводит к чрезмерному диктату правительства и не ограничивает индивидуальную свободу. Государственное регулирование денежно-кредитной сферы будет успешным только тогда, когда государство способно влиять через центральный банк масштабы и характер деятельности предпринимательских и коммерческих структур, в первую очередь коммерческих банков. С этой целью применяются различные методы: установление учетной ставки процента, установление норм обязательных резервов, проведение операций на открытом рынке и тому подобное. Характерно, что последнему методу - операциям по купле-продаже государственных ценных бумаг - монетарное ™ предпочитают.

В деятельности центральных банков с середины 70-х pp. XX в. начал использоваться аналог монетаристского "денежного правила" - политика таргетирования (от англ. target - цель, мишень). Как правило, это выражалось в установлении жесткого показателя допустимого роста денежной массы на следующий период (квартал, год), или "коридора" темпов роста денежных или кредитных агрегатов. Так, западногерманский Бундесбанк уже в 1974 сообщил о введении ориентиров роста банковских резервов и наличных денег на 12-месячный период. В том же году Швейцария ввела показатель допустимого роста денежного агрегата М1, а Италия - общей суммы новых кредитов. В 1975 г.. На путь таргетирования стала Канада, за ней Великобритания (1976г.) И Франция (1977 г..), Установив значение допустимых приростов узких и широких показателей денежной массы. В последующие годы подобную политику начали применять центральные банки Нидерландов, Испании и других стран.

Становление современного исторического типа центрального банка отражает: просмотр макроэкономической доктрины под влиянием теории рациональных ожиданий, ориентированной на широкую коммуникацию с рыночными агентами для стабилизации ожиданий будущей инфляции; достижения консенсуса по нейтральности денег и негативных последствий инфляции для эффективной аллокации ресурсов; редакцию ортодоксального монетаризма в условиях ослабления связи между динамикой денежной массы и инфляцией; повышение роли институциональных факторов ориентации центральных банков на обеспечение стабильности цен и соответствующее повышение их ответственности за инфляционные последствия монетарной политики.

Все эти процессы повлияли на существенную трансформацию современных центральных банков, что дает основания говорить о появлении их современного исторического типа.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >