ИНСТРУМЕНТЫ денежно-кредитной политики

Лекция 1. Общая характеристика инструментов денежно-кредитной политики

План

10.1.1. Понятие инструментов денежно-кредитной политики, их классификация

10.1.2. Регулирование официальной учетной ставки

10.1.3. Минимальные резервные требования и особенности их применения в мировой практике

10.1.4. Развитие операций на открытом рынке

10.1.5. Инструменты административного характера

Понятие инструментов денежно-кредитной политики, их классификация

Денежно-кредитное регулирование - это один из элементов экономической политики государства, представляет собой совокупность мероприятий, направленных на изменение денежной массы в обращении, объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и рынка ссудных капиталов.

Основными инструментами денежно-кредитного регулирования являются: 1.Минимальни резервные требования - это обязательная норма вкладов коммерческих банков в центральном банке.

2. Официальная учетная, или дисконтная ставка - ставка, применяемая центральными банками в операциях с коммерческими банками по учету краткосрочных государственных облигаций, переучета коммерческих векселей и других ценных бумаг, которые отвечают требованиям центрального банка.

3. Рефинансирование - кредитование коммерческих банков.

4. Операции на открытом рынке - операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг.

Имеющиеся в распоряжении центрального банка инструменты денежно-кредитного регулирования классифицируются следующим образом (рис. 10.1).

Классификация инструментов денежно-кредитного регулирования

По объектам воздействия - стимулирование кредитной эмиссии (кредитная экспансия), либо ее ограничение (кредитная рестрикция). С помощью проведения кредитной экспансии центральные банки преследуют цели подъема производства и оживления конъюнктуры; с помощью кредитной рестрикции они пытаются предотвратить "перегрев" конъюнктуры, которая наблюдается в периоды экономических подъемов.

По форме инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на административные (прямые) и рыночные (косвенные).

Административными есть инструменты, имеющие форму директив, распоряжений, инструкций, исходящих от центрального банка и направлены на ограничение сферы деятельности кредитного института.

Под инструментами рыночного характера понимают средства воздействия центрального банка на денежно-кредитную сферу посредством формирования определенных условий на денежном рынке и рынке капиталов.

По характеру параметров инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на количественные и качественные.

С помощью использования количественных методов происходит воздействие на состояние кредитных возможностей банков, а следовательно, и на денежное обращение в целом. Качественные инструменты представляют собой вариант прямого регулирования качественного параметра рынка, а именно - стоимости банковских кредитов.

По срокам воздействия инструменты денежно-кредитного регулирования разделяются на долгосрочные (реализация занимает свыше 1 года) и краткосрочные в соответствии с задачами реализации ближайших и перспективных целей денежно-кредитной политики.

К другим методам относят установление кредитных ограничений, лимитирование уровня процентных ставок по депозитам и кредитам коммерческих банков, портфельные ограничения и др.

На начальных этапах перехода к рыночным отношениям больше результативными являются прямые методы вмешательства центрального банка в денежно-кредитную сферу. По мере развития рыночных отношений наблюдается переход к рыночному (непрямого) метода регулирования денежной массы, и прежде всего - к операциям на открытом рынке и изменения уровня процентных ставок.

Основными экономическими средствами и методами денежно-кредитной политики НБУ являются (рис. 10.2):

1) определение и регулирование норм обязательных резервов для коммерческих банков;

2) процентная политика - регулирование центральным банком спроса и предложения на денежные средства как через изменение процентных ставок по своим операциям, так и путем рекомендаций по установлению процентных ставок по активным и пассивным операциям банков с целью влияния на процентные ставки субъектов денежно-кредитного рынка и доходность финансовых операций;

Средства и методы денежно-кредитного регулирования НБУ

3) рефинансирования коммерческих банков;

4) управление золотовалютными резервами - осуществление валютных интервенций путем купли-продажи валютных ценностей на валютных рынках с целью влияния на курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам и на общий спрос и предложение денег в Украине;

5) операции с ценными бумагами (кроме ценных бумаг, подтверждающих корпоративные права), в том числе с казначейскими обязательствами, на открытом рынке;

6) регулирования импорта и экспорта капитала;

7) эмиссия собственных долговых обязательств и операции с ними.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >