Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Финансы arrow Управление финансовой устойчивостью предприятия ЗАО "Нева Энергия"

Предложения по совершенствованию управления финансовой устойчивостью в ЗАО «Нева Энергия»

В целях улучшения результатов деятельности руководству ЗАО «Нева Энергия» рекомендуется:

1) Продавать неликвидные запасы;

2) Уменьшать управленческие расходы и материальные затраты;

3) Приобрести долгосрочный кредит банка;

4) Внедрить систему интерактивного мониторинга своевременности выполнения подразделениями поставленных задач.

Рассмотрим три возможных сценария улучшения показателей финансовой устойчивости и рентабельности организации, представленные в таблице 2.13.

Таблица 2.13

ПН

Мероприятие

Сумма, тыс. руб.

Сценарий №1

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение долгосрочного кредита банка

100 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

6 000 000

Сценарий №2

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение долгосрочного кредита банка

100 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

14 000 000

Сценарий №3

Продажа неликвидных запасов

300 000

Получение краткосрочного кредита банка

1 000 000

Снижение управленческих расходов

700 000

Снижение материальных затрат

14 000 000

С использованием прямого метода рассчитаны показатели прогнозного плана доходов и расходов, представленного в таблице 2.14

Таблица 2.14

План (Баланс) доходов и расходов для первого сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-6 000 000=

27 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

8 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

7 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

6 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

5 526 981

Анализируя информацию, представленную в таблице 3.5, можно увидеть, что показатели себестоимости снизились. Кроме того, показатели валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли значительно выросли. Это способствует более высоким показателям рентабельности в прогнозном периоде.

С использованием прямого метода рассчитаны показатели прогнозного плана активов и пассивов для первого сценария, представленного в таблицах 2.15 и 2.16.

Таблица 2.15

План (Баланс) активов и пассивов для первого сценария

Статьи актива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Внеоборотные активы

F

1 805 429

1 805 429

2. Запасы и затраты

Z

2 961 343

2 961 343-300 000=

2 661 343

3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Ra

73 963 916

73 963 916+300 000+100 000=

74 363 916

3.1. Денежные средства

Rl

3 836 217

3 836 217+

300 000+100 000=

4 236 217

3.2 Краткосрочные финансовые вложения

30 320 000

30 320 000

3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная

Rds

25 098 090

25 098 090

3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная

Rdd

14 686 667

14 686 667

3.5. Дебиторская задолженность всего

Rd

39 784 757

39 784 757

3.6. Прочие оборотные активы

Ro

22 942

22 942

БАЛАНС:

Ba

78 730 688

78 830 688

Из таблицы 2.16 видно, что прогнозная величина запасов ниже аналогичной величины на конец 2013 года, чего и предполагалось достичь. Данное изменение позволит организации повысить свою финансовую устойчивость в прогнозном году.

Таблица 2.17

Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для первого сценария

Статьи пассива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Источники собственных средств

Ic

3 621 292

3 621 292+700 000+

6 000 000 = 10 321 292

2. Кредиты банков и займы

K

38 207 879

38 307 879

2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства

K1

38 207 879

38 207 879+ 100 000=

38 307 879

2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы

K2

-

-

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

Rp

36 901 517

36 201 517

3.1. Кредиторская задолженность

R1p

36 901 517

36 901 517 - 700 000 -

6 000 000 = 30 201 517

3.2. Прочие краткосрочные пассивы

R2p

-

-

БАЛАНС:

Bp

78 730 688

78 830 688

В таблице 3.7 отражено изменение значения строки на сумму привлеченного долгосрочного кредита, что позволит организации приблизиться к требуемому соотношению собственных средств, краткосрочных и долгосрочных заемных источников финансирования.

Далее рассчитаны показатели прогнозного плана доходов и расходов для второго сценария, представленного в таблице 2.18.

Таблица 2.18

План (Баланс) доходов и расходов для второго сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-

14 000 000=

19 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

16 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

15 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

14 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

11 926 980

Видно, что показатели себестоимости снизились на большую величину, чем при первом сценарии. Таким образом, показатели валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли также выросли сильнее.

Показатели прогнозного плана активов и пассивов для второго сценария представлены в таблицах 2.19 и 2.20.

Таблица 2.19

План (Баланс) активов и пассивов для второго сценария

Статьи актива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Внеоборотные активы

F

1 805 429

1 805 429

2. Запасы и затраты

Z

2 961 343

2 961 343 - 300 000=

2 661 343

3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Ra

73 963 916

73 963 916+300 000+100 000=

74 363 916

3.1. Денежные средства

Rl

3 836 217

3 836 217+

300 000+100 000=

4 236 217

3.2 Краткосрочные финансовые вложения

30 320 000

30 320 000

3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная

Rds

25 098 090

25 098 090

3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная

Rdd

14 686 667

14 686 667

3.5. Дебиторская задолженность всего

Rd

39 784 757

39 784 757

3.6. Прочие оборотные активы

Ro

22 942

22 942

БАЛАНС:

Ba

78 730 688

78 830 688

Значения в таблице 2.19 аналогичны значениям таблицы 2.16. Обратимся к таблице 2.20.

Таблица 2.20

Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для второго сценария

Статьи пассива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Источники собственных средств

Ic

3 621 292

3 621 292+700 000+

14 000 000 =

18 321 292

2. Кредиты банков и займы

K

38 207 879

38 307 879

2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства

K1

38 207 879

38 207 879+ 100 000= 38 307 879

2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы

K2

-

-

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

Rp

36 901 517

22 201 517

3.1. Кредиторская задолженность

R1p

36 901 517

36 901 517-

700 000 -

14 000 000 =

22 201 517

3.2. Прочие краткосрочные пассивы

R2p

-

-

БАЛАНС:

Bp

78 730 688

78 830 688

Согласно данным таблицы, величина собственных средств значительно выше, а кредиторской задолженности - значительно ниже, чем при первом сценарии.

Показатели прогнозного плана доходов и расходов для третьего сценария представлены в таблице 2.21.

Таблица 2.21

План (Баланс) доходов и расходов для третьего сценария

Показатель

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности

1.1. Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг

N

35 307 788

35 307 788

1.2. Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг

C

33 211 562

33 211 562-14 000 000=

19 211 562

1.3. Валовая (маржинальная) прибыль

Рg

2 096 226

16 096 226

1.4. Коммерческие и управленческие расходы

Cky

1 577 750

1 577 750-700 000= 877 750

1.5. Прибыль (убыток) от продаж

Рs

518 476

15 218 476

2. Разность между прочими доходами и расходами

Po

309 750

309 750

3. Прибыль (убыток) до налогообложения

Р

828 226

14 908 726

4. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода

Рx

707 779

11 926 981

Показатели себестоимости, валовой прибыли, прибыли до налогообложения и чистой прибыли изменились так же, как и при втором сценарии.

Показатели прогнозного плана активов и пассивов для третьего сценария представлены в таблицах 2.22 и 2.23.

Таблица 2.22

План (Баланс) активов и пассивов для третьего сценария

Статьи актива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Внеоборотные активы

F

1 805 429

1 805 429

2. Запасы и затраты

Z

2 961 343

2 961 343-300 000=

2 661 343

3. Денежные средства, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы

Ra

73 963 916

73 963 916+300 000+1 000 000=

75 263 916

3.1. Денежные средства

Rl

3 836 217

3 836 217+

300 000+1 000 000=

5 136 217

3.2 Краткосрочные финансовые вложения

30 320 000

30 320 000

3.3. Дебиторская задолженность краткосрочная

Rds

25 098 090

25 098 090

3.4. Дебиторская задолженность долгосрочная

Rdd

14 686 667

14 686 667

3.5. Дебиторская задолженность всего

Rd

39 784 757

39 784 757

3.6. Прочие оборотные активы

Ro

22 942

22 942

БАЛАНС:

Ba

78 730 688

79 730 688

В таблице 2.22 значение строки денежных средств и баланса значительно увеличилось вследствие получения краткосрочного кредита банка.

Таблица 2.23

Продолжение плана (Баланса) активов и пассивов для третьего сценария

Статьи пассива

Значение, тыс. руб.

Наименование

Обозн.

на конец отчетного периода

на конец прогнозного периода

А

Б

В

Г

1. Источники собственных средств

Ic

3 621 292

3 621 292+700 000+

14 000 000 = 18 321 292

2. Кредиты банков и займы

K

38 207 879

39 207 879

2.1. Долгосрочные кредиты банков, займы и прочие долгосрочные обязательства

K1

38 207 879

38 207 879

2.2. Краткосрочные кредиты банков и займы

K2

-

1 000 000

3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы

Rp

36 901 517

22 201 517

3.1. Кредиторская задолженность

R1p

36 901 517

36 901 517-

700 000 -

14 000 000 =

22 201 517

3.2. Прочие краткосрочные пассивы

R2p

-

-

БАЛАНС:

Bp

78 730 688

79 730 688

В таблице 2.23 величины собственных средств и кредиторской задолженности остались такими же, как и при втором сценарии, однако появился краткосрочный кредит банка на сумму 1 млн. руб.

Рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий первого сценария. Первой целью прогнозирования является устранение проблем с показателями финансовой устойчивости ЗАО «Нева Энергия». Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе новых прогнозных значений, представлены в таблице 2.24.

Таблица 2.24

Прогнозные показатели финансовой устойчивости первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Обозн.

Алгоритм расчета

Значение

на 31.12.2013

на конец прогнозн. периода

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

Yc

0,61

3,19

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования

Yt

13,52

17,59

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Ys

13,52

17,59

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Второй целью прогнозирования является устранение проблем с рентабельностью ЗАО «Нева Энергия» (в частности, экономической). Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.25.

Таблица 2.25

Прогнозные показатели рентабельности первого сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Алгоритм расчета

Значение

Рекомендуемое значение

на 31.12.2013

на конец прогнозного периода

1. Общая (экономическая) рентабельность

1,40

8,95

18-20%

2. Финансовая (чистая) рентабельность

1,20

7,16

12%

3. Рентабельность оборотных средств (текущих активов):

1,44

8,97

3-25%

4. Рентабельность собственных средств

20,83

79,28

-

Согласно табличным данным, коэффициент рентабельности текущих активов, рассчитанный на основе прогнозных значений, соответствует рекомендуемому значению, а коэффициенты экономической и чистой рентабельности - лишь приблизились к рекомендуемым.

Что касается требуемого соотношения «капитал-имущество», то оно достигнуто, что видно из данных таблицы 2.26.

Таблица 2.26

Прогнозные показатели структуры капитала первого сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала

Значение, %

Рекомендуемое значение, %

на конец 2013 г.

на конец прогнозного периода

Доля собственных и долгосрочных заемных источников

52,17

61,56

60

Доля краткосрочных заемных источников

47,83

38,44

40

Согласно табличным данным, прогнозные значения долей в структуре капитала, в отличие от фактических, соответствуют рекомендуемым.

Далее рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий второго сценария. Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.27.

Таблица 2.27

Прогнозные показатели финансовой устойчивости второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Обозн.

Алгоритм расчета

Значение

на 31.12.2013

на конец прогнозн. периода

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

Yc

0,61

6,21

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования

Yt

13,52

20,6

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Ys

13,52

20,6

Из таблицы видно, что прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.28.

Таблица 2.28

Прогнозные показатели рентабельности второго сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Алгоритм расчета

Значение, %

Рекомендуемое значение

на 31.12.2013

на конец прогнозного периода

1. Общая (экономическая) рентабельность

1,40

18,92

18-20%

2. Финансовая (чистая) рентабельность

1,20

15,14

12%

3. Рентабельность оборотных средств (текущих активов):

1,44

19,37

3-25%

4. Рентабельность собственных средств

21,46

108,72

-

Согласно табличным данным, все коэффициенты выросли и достигли рекомендуемых значений.

Однако правило вертикальной структуры капитала не выполняется, что видно из данных таблицы 2.29.

Таблица 2.29

Прогнозные показатели структуры капитала второго сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала

Значение, %

Рекомендуемое значение, %

на конец 2013 г.

на конец прогнозного периода

Доля собственных и долгосрочных заемных источников

52,17

71,71

60

Доля краткосрочных заемных источников

47,83

28,29

40

Из данного несоответствия вытекает третий сценарий улучшения результатов ФХД организации, заключающийся в попытке уравновесить структуру капитала, в которой недостает краткосрочных заемных средств. С этой целью получение долгосрочного кредита заменяется на получение краткосрочного кредита.

Итак, рассмотрим результаты внедрения в деятельность ЗАО «Нева Энергия» мероприятий третьего сценария. Показатели финансовой устойчивости, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.30.

Таблица 2.30

Прогнозные показатели финансовой устойчивости третьего сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Обозн.

Алгоритм расчета

Значение

на 31.12.2013

на конец прогнозн. периода

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

Yc

0,61

6,21

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования

Yt

13,52

20,56

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Ys

13,52

20,94

Прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше аналогичных показателей на конец 2013 года.

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.31.

Таблица 2.31

Прогнозные показатели рентабельности третьего сценария в сравнении с фактическими

Показатель

Алгоритм расчета

Значение, %

Рекомендуемое значение

на 31.12.2013

на конец прогнозного периода

1. Общая (экономическая) рентабельность

1,40

18,82

18-20%

2. Финансовая (чистая) рентабельность

1,20

15,05

12%

3. Рентабельность оборотных средств (текущих активов):

1,44

19,26

3-25%

4. Рентабельность собственных средств

20,83

108,72

-

Согласно табличным данным, все коэффициенты выросли и достигли рекомендуемых значений.

Однако правило вертикальной структуры по-прежнему не выполняется, несмотря на значительное увеличение краткосрочных заемных источников, что видно из таблицы 2.32.

Таблица 2.32

Прогнозные показатели структуры капитала третьего сценария в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала

Значение, %

Рекомендуемое значение, %

на конец 2013 г.

на конец прогнозного периода

Доля собственных и долгосрочных заемных источников

52,17

70,9

60

Доля краткосрочных заемных источников

47,83

29,1

40

Таким образом, попытка выровнять структуру капитала, добавив в нее краткосрочные заемные средства, не увенчалась успехом.

Подведенные итоги воздействия проведенных мероприятий на результаты деятельности организации по всем предложенным сценариям представлены в таблице 2.33.

Таблица 2.33

Результаты воздействия предложенных мероприятий на показатели рентабельности и финансовой устойчивости ЗАО «Нева Энергия»

ПН

Финансовая устойчивость

Рентабельность

Правило вертикальной структуры капитала

Сценарий №1

Увеличилась

Увеличилась, но не достигла рекомендуемых значений

Выполняется

Сценарий №2

Увеличилась

Увеличилась и достигла рекомендуемых значений

Не выполняется

Сценарий №3

Увеличилась

Увеличилась и достигла рекомендуемых значений

Не выполняется

На основании проведенной экспертизы по всем альтернативным вариантам финансового плана, мы считаем целесообразным выбрать первый вариант, так как при нем наблюдается рост показателей финансовой устойчивости и рентабельности, а также достигается рациональная структура капитала.

Представляется интересной возможность сравнить прогнозный и фактический сценарии развития ЗАО «Нева Энергия» в 2013 году. Соответствие выдвинутых рекомендаций с фактически совершившимися в организации изменениями в 2013 году представлено в таблице 2.34.

Таблица 2.34

Соответствие выдвинутых рекомендаций фактическим изменениям в отчетности ЗАО Нева Энергия» в 2012 году

ПН

Цель

Рекомендуемые мероприятия

Фактические изменения

Мероприятие

Сумма, тыс. руб.

Мероприятие

Сумма, тыс. руб.

1

^ финансовой устойчивости

Продажа неликвидных запасов

300 000

Снижение величины запасов и затрат

588 989

2

Получение долгосрочного кредита банка

100 000

Увеличение величины долгосрочных кредитов банков и займов

4 248 209

3

^ рентабельности

Снижение управленческих расходов

700 000

Увеличение величины управленческих расходов

311 920

4

Снижение материальных затрат

6 000 000

Увеличение себестоимости

2 844 962

Соответственно табличным данным, первые два мероприятия соответствуют друг другу, однако фактические изменения больше прогнозируемых. Это позволяет сделать предварительный вывод о том, что в 2014 году показатели финансовой устойчивости должны улучшиться, показатели рентабельности - ухудшиться, а структура капитала - достичь рационального соотношения (60% собственных и долгосрочных заемных средств на 40% краткосрочных заемных средств).

Прогнозные и фактические показатели финансовой устойчивости на конец 2013 года представлены в таблице 2.35.

Таблица 2.35

Фактические показатели финансовой устойчивости организации в 2013 году в сравнении с прогнозными

Показатель

Обозн.

Алгоритм расчета

Значение

на конец прогнозн. периода

на 31.12.2013

1. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования

Yc

3,19

-16,79

2. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками их формирования

Yt

17,59

16,21

3. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками их формирования

Ys

17,59

16,21

Вопреки сделанным предположениям, прогнозные значения всех рассмотренных показателей финансовой устойчивости выше фактических значений в 2013 году. Вероятнее всего, это связано с резким увеличением внеоборотных активов в 2013 году (с 1 805 429 до 8 628 608 тыс. руб.)

Показатели рентабельности организации, рассчитанные на основе прогнозных значений, представлены в таблице 2.36.

Таблица 2.36

Прогнозные показатели рентабельности в сравнении с фактическими

Показатель

Алгоритм расчета

Значение, %

Рекомендуемое значение

на конец прогнозного периода

на 31.12.2013

1. Общая (экономическая) рентабельность

8,95

2,3

18-20%

2. Финансовая (чистая) рентабельность

7,16

1,73

12%

3. Рентабельность оборотных средств (текущих активов):

8,97

2,46

3-25%

4. Рентабельность собственных средств

79,28

32,81

-

Как и ожидалось, фактические значения всех показателей рентабельности ниже прогнозных значений.

Прогнозная структура капитала и структура капитала, сложившаяся к концу 2013 года, представлена в таблице2.37.

Таблица 2.37

Прогнозные показатели структуры капитала в сравнении с фактическими

Доли в общей сумме капитала

Значение, %

Рекомендуемое значение, %

на конец прогнозного периода

на конец 2013 г.

Доля собственных и долгосрочных заемных источников

61,56

60,16

60

Доля краткосрочных заемных источников

38,44

39,84

40

Соответственно ожиданиям, к концу 2013 года в организации сложилась рациональная структура капитала.

Сравнительный анализ прогнозных показателей финансовой устойчивости, рентабельности и структуры капитала с фактическими значениями на конец 2013 года окончательно убедил нас в том, что финансовое состояние ЗАО «Нева Энергия» нуждается в детальном анализе, диагностике и прогнозировании.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее