Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Маркетинг arrow Инфраструктура товарного рынка

Участники биржевых торгов

Участниками биржевых торгов являются члены и лица биржи, имеющие в соответствии с Законом и Правилами биржевой торговли право участвовать в биржевых торгах.

Состав участников биржевой торговли определяется в зависимости от вида биржи и принятыми законодательством актами.

Присутствующих в биржевом зале можно условно разделить на следующие группы:

1) те, которые заключают соглашение;

2) те, что организуют результат операции;

3) те, которые контролируют ход ведения биржевых торгов;

4) те, которые наблюдают за ведением торга.

Состав участников, заключающих сделки на товарной бирже, определяется Правилами биржевой торговли и может отличаться в зависимости от того, какой является биржа - открытой или закрытой.

На закрытой бирже заключать сделки имеют право:

1) члены биржи и их представители;

2) брокеры, аккредитованные на бирже.

На открытой бирже заключать сделки в биржевом зале имеют право:

1) члены биржи и их представители;

2) брокеры, аккредитованные на бирже;

3) постоянные и разовые посетители, получившие право на участие в биржевых торгах.

Разовые и постоянные посетители ограничены в своих правах, как участники биржевой торговли по сравнению с членами биржи и их представителями, а именно:

1) постоянного посетителю предоставляется право на участие в биржевых торгах на срок не более 3-х лет;

2) постоянные посетители не участвуют в формировании уставного капитала и управлении биржей.

Постоянные посетители - это брокерские фирмы, брокерские конторы, независимые брокеры. Статус постоянного посетителя можно получить, приобретя соответствующий абонемент, как правило, на год участия в биржевых торгах. Биржевые комитеты могут принимать решения об ограничении торгов предприятиям, имеющим статус постоянного посетителя - например, право на не более 100 торгов.

Если постоянные посетители имеют право на биржевое посредничество, то разовые посетители Его лишены, поскольку они имеют право на осуществление операций только на реальный товар от своего имени и за свой счет. Статус разового посетителя можно приобрести, купив разовый входной билет, который дает право его представителю участвовать в торгах в день присутствия на бирже.

Группа, организует результат биржевых операций, представляют сотрудники биржи, находится (работают) в биржевом зале. К ним относятся:

1) маклеры, которые проводят биржевой торг;

2) операторы - помощники маклера, фиксирующие заключения сделок в своем кругу;

3) сотрудники расчетной группы отдела организации биржевых торгов, помогающие брокерам оформить заключенное операцию;

4) работники отдела экспертизы биржи, организовываю! ь проведения экспертизы товаров, выставленных на торги, и предоставляют необходимую консультацию участникам торгов;

5) работники юридического отдела биржи, консультирующие при оформлении заключения сделок и составлении биржевых контрактов.

Группа, наблюдает за ведением биржевого торга, составляют так называемые гости. В их состав включаются представители прессы (постоянно аккредитованные на бирже или разовые), а также разовые посетители, не получившие права на заключение сделки, но имеют право дать необходимую указание брокеру, выполняющему их поручения.

Управление биржей

Товарная биржа - самостоятельная специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих для проведения торговых операций в специальном месте по совместно разработанным и соблюдаемыми правилам.

Биржа создается на основе добровольного решения учредителей без ограничения срока ее деятельности. Поэтому учредителями биржи считаются члены инициативной группы, заключают между собой учредительный договор и выступают как ее организаторы.

Состав учредителей зависит от вида бирже. Например, учредителями товарной биржи могут выступать как физические, так и юридические лица. Вместе с тем ими не могут быть:

1) высокие и местные органы государственной власти и управления;

2) страховые и инвестиционные компании и фонды;

3) банки и кредитные учреждения;

4) общественные, религиозные и благотворительные объединения и фонды;

5) физические лица, которые в соответствии с законодательством не могут осуществлять предпринимательскую деятельность.

Учредителями фондовой биржи могут выступать только профессиональные участники рынка ценных бумаг, а валютной бирже -коммерческие банки или финансовое учреждение, имеющее лицензию на право осуществления операций с валютой.

Для бирж, возрождались в период 1990-1991 гг., Характерна большое разнообразие состава учредителей. Для одних бирж учредителями были государственные органы, для других - хозяйственные предприятия и организации, частные лица, коммерческие структуры.

Учредители биржи как ее организаторы обязаны:

1) разработать внутришньобиржови нормативные документы;

2) сформировать имущество, необходимое для осуществления биржевой деятельности;

3) собрать уставный капитал в объеме, соответствующем выбранной организационно-правовой основе;

4) подобрать членов биржи;

5) зарегистрировать биржу в установленном порядке;

6) получить лицензию на право выступать в роли организатора биржевой торговли;

7) провести общее собрание членов биржи.

Членом биржи считают того, кто принимает участие в формировании уставного капитала или делает членские взносы или иные целевые взносы в имущество биржи и становится ее членом в порядке, предусмотренном Законом и Уставом биржи.

Членом биржи может быть как юридическое, так и физическое лицо.

Количество членов биржи ограничено, она зависит от размера уставного фонда и номинальной стоимости одной акции или пая, а также от того количества акций, которой может владеть один член биржи. Акция (пай) дает возможность воспользоваться правами члена биржи. Они выражают стоимость »места» на бирже. »Место» - это собственность члена биржи. Он может быть продано, если член биржи выходит из ее состава, или сданы в аренду. Стоимость места определяет Биржевой комитет, она зависит от спроса и предложения.

После того, как биржа зарегистрирована, и все ее места распределены, стать ее членом можно, лишь купив членство у одного из членов биржи.

Прием новых членов биржи обусловлен Уставом. В зарубежной практике можно встретить биржи, не ограничивают количество ее членов. В этом случае право торговли предоставляется или руководством биржи, или уполномоченными государственными органами.

Цена места на бирже в США колеблется от 200 долл. (например, Нью-йоркская фьючерсная биржа) до 350 тыс. долл. (Торговая биржа, Чикаго).

Для недопущения монопольного положения на бирже каждого учредителя или члена биржи доля их в уставном капитале биржи не может превышать 10%.

Различают две категории членов биржи:

1) полные члены - с правом участия в биржевых торгах во всех секциях и на определенную учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов секции биржи;

2) неполные члены - с правом участия в биржевых торгах в соответствующей секции и на определенное учредительными документами биржи количество голосов на общем собрании членов биржи и общем собрании членов секции биржи.

Биржа дает возможность своим членам:

1) принимать участие в общем собрании биржи и управлять ее делами;

2) избирать и быть избранными в органы управления и контроля;

3) пользоваться имуществом биржи, имеющейся информацией и любыми услугами, которые она предоставляет;

4) торговать в зале биржи как от своего имени и за свой счет (выполняя функции дилера), так и от имени и за счет клиента (выполняя функции брокера)

5) принимать участие в разделе имущества, оставшегося после ликвидации биржи.

Органы управления биржи включают: общественную и стационарную структуры.

Общественная структура биржи может быть представлена в виде следующей схемы (рис. 11.1):

Общее собрание членов биржи является ее высшим законодательным органом управления. К компетенции общего собрания относятся:

1) осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей;

2) определение целей и задач биржи, стратегии ее развития, правил внутреннего распорядка;

3) утверждение учредительных документов;

Состав общественной структуры бирже

Рис. 11.1. Состав общественной структуры бирже

4) выборы и утверждение Биржевого совета и Ревизионной комиссии;

5) внесение изменений и дополнений в внутришньобиржови документы;

6) рассмотрение и утверждение бюджета биржи, годового баланса, счетов прибылей и убытков, распределение прибыли;

7) прием новых членов биржи;

8) утверждение сметы расходов на содержание Биржевого совета и персонала биржи;

9) принятие решения о прекращении деятельности биржи. Поскольку общее собрание биржи собираются один раз в год,

то для оперативного управления биржей выбирается Биржевой совет. Биржевой совет состоит из полномочных представителей членов-участников, а также квалифицированных специалистов, которые не имеют статуса полномочных представителей. Обе категории лиц, входящих в Биржевом совете, проходят процедуру выбора на общем собрании.

Из состава совета формируется Правления, осуществляющий оперативное руководство биржей и представляет ее интересы в организациях и учреждениях.

Порядок действия Биржевого совета и Правления определяется Уставом и может иметь особенности на разных биржах.

Как правило, Биржевой совет выполняет следующие функции:

1) заслушивает и дает оценку отчетам Правления;

2) вносит изменения в правила торговли на бирже;

3) готовит решение общего собрания членов биржи;

4) устанавливает размеры всех взносов, выплат, денежных и компенсационных сборов;

5) готовит решение о приеме или исключении членов биржи;

6) руководит биржевыми торгами;

7) распоряжается имуществом биржи;

8) нанимает и увольняет персонал биржи.

Контроль за финансово-хозяйственной деятельностью биржи осуществляет Ревизионная комиссия, которая избирается собранием членов биржи одновременно с Биржевым комитетом.

Стационарная структура биржи делится на исполнительные (функциональные) и специализированные подразделения.

Исполнительные (функциональные) подразделения - это аппарат биржи, который готовит и проводит биржевой торг. Исполнительные подразделения разнообразны и зависят от объема биржевых операций, количества членов биржи и брокеров, которые работают на бирже.

В состав исполнительных подразделений могут входить:

1) отдел регистрации:

• обеспечивает регистрацию биржевых посредников;

• ведет учет реквизитов и кадрового состава биржевых посредников;

• осуществляет выдачу биржевых пропусков и контроль за правильностью данной информации в биржевой базе данных.

2) экономическая служба - расчетный центр, проводит взаимные расчеты между биржевыми посредниками и биржей;

3) биржевой информационный канал:

• круглосуточно принимает информацию от биржевых посредников и их клиентов;

• готовит ее к предстоящим торгам и круглосуточно отвечает на запросы брокеров по информации, выставленной на предстоящих торгах;

4) информационно-вычислительный центр (Юц) - осуществляет техническое обслуживание компьютерной техники и акустической системы биржевого зала и программного обеспечения биржевой базы данных;

5) отдел биржевой информации:

• занимается распространением биржевой информации;

• обеспечивает брокеров информацией о предстоящих торгов и состояния рыночной конъюнктуры.

Биржа бесплатно или за определенную плату обеспечивает участников торгов информацией о биржевых товарах, котировки цен и др .;

6) маклерский отдел:

• проводит торги;

• регистрирует операции;

• оформляет результаты торгов.

Биржевой маклер, который проводит торги, обязан оповещать участников торгов:

• о начале и окончании торгов;

• о причинах прерывания или задержки торгов;

7) фьючерсный отдел:

• регистрирует биржевых посредников и брокеров, участвующих во фьючерсных торгах;

• готовит и оформляет результаты фьючерсных торгов;

8) аналитический отдел:

• разрабатывает методы анализа биржевой деятельности;

• собирает и обрабатывает аналитическую информацию;

• занимается подготовкой аналитических материалов для СМИ. Специализированные органы бирже - это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значимыми являются:

1. Котировочная комиссия. ее основная задача - организовать учет различных видов цен при совершении сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные (справочные) цены, которые публикуются в биржевых бюллетенях (прайс-листы биржи). В обязанности котировочной комиссии входит наблюдение за своевременным представлением участниками торгового процесса достаточно полных и объективных сведений. Она также устанавливает базу биржевого бюллетеня, то есть список котируемых товаров с указанием типового объема товарной партии. Котировочная комиссия поставляет в информационно-справочный отдел биржи данные о ценах и тенденциях их движения так же, как и по тем товарам, которые не вошли в официально публикуемого котировки. Совместно с арбитражной комиссией она устанавливает цены при возникновении спорных конфликтов.

2. Арбитражная комиссия. В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и брокерами в ходе заключения и исполнения биржевых операций они могут обращаться в эту комиссию. Он не наделен правом принимать решения, обязательные к исполнению сторонами конфликта. Это своего рода согласительная комиссия. При неудовлетворенности какой-либо из сторон итогам рассмотрения в арбитражном комиссии дело передается в судебные инстанции.

3. Комиссия по приему новых членов. Основными функциями этой комиссии являются:

1) рассмотрение заявлений о приеме новых членов биржи;

2) анализ финансового и хозяйственного положения предприятия и организации, изъявившие желание вступить в члены биржи;

3) оценка деловых и профессиональных качеств полномочных представителей новых членов биржи;

4) подготовка предложений и рекомендаций совету директоров о приеме новых членов биржи.

4. Комиссия по торговой (деловой) этики, которая выполняет следующие функции:

1) контроль за выполнением участниками биржевых торгов, а также сотрудниками, членами и посетителями биржи правил биржевой торговли и других правил, установленных биржей;

2) информирование Биржевого комитета о нарушении правил, которые имели место, и подготовка соответствующих документов;

3) подготовка предложений о замене полномочных представителей предприятий и организаций, нарушивших правила биржи;

4) предоставление консультаций заинтересованным организациям и лицам по вопросам, входящим в компетенцию комиссии.

5. Комитет (комиссия) из торгового зала (ринговая комитет) - наблюдает за тем, как брокеры заключают сделки в биржевом кольце. Комиссия может наказать члена биржи за нарушение правил поведения в биржевом кольце. Например, на бирже КОМЕКС член ринговая комитета имеет право по своему усмотрению штрафовать на сумму до 1 тыс. Долл. за каждое нарушение.

Среди коммерческих организаций, которые могут создаваться биржей или при ее непосредственном участии, можно выделить:

• Расчетная палата биржи;

• биржевые склады;

• брокерские фирмы (конторы).

Функции Расчетной палаты заключаются в следующем:

• в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам;

• в регулировании и формализации процедуры платежей.

Брокерские фирмы, работающие на бирже, проходят соответствующую аккредитацию, то есть биржа устанавливает соответствие фирмы тем требованиям, которые к ней предъявляются. На некоторых биржах, кроме аккредитации самой фирмы, нужна аккредитация брокеров, которые ее будут представлять в ходе биржевых торгов. Штат брокерской фирмы и оплата занятых в ней лиц определяется ее владельцем или руководителем в зависимости от уровня прибыльности фирмы. Как правило, брокерская фирма не участвует в расчетах между контрагентами операций, и на ее расчетный счет поступают лишь комиссионные. Однако возможен вариант покупки брокерской фирмой товара с последующей перепродажей. В этом случае она проводит дилерские операции, а ее доход состоит из разницы между ценой покупки и продажи. К центральным рабочих органов биржи относятся:

• главные офисы брокерских фирм;

• регистрационное бюро;

• операционный зал.

Брокерские фирмы организуют бесперебойное снабжение бирже заказами клиентов. Регистрационное бюро фиксирует все осуществляемые операции и предоставляет информацию о цене каждой из них.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее