Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Маркетинг arrow Инфраструктура товарного рынка

Характеристика биржевого товара

Биржевой товар - это товар, являющийся объектом биржевой торговли. Не вся масса производимых товаров может стать объектом биржевой торговли, а только те товары, которые соответствуют перечисленным требованиям:

1) массовость производства и потребления;

2) стандартность и взаимозаменяемость;

3) свободное ценообразование;

4) хорошо хранения;

5) транспортабельность;

6) независимость качественных характеристик товара от конкретного потребителя.

В мировой практике количество товаров, осуществляющих оборот на товарных биржах, постоянно колеблется. Было время, когда их количество насчитывало 200 видов. В настоящее время количество биржевых товаров сократилась до 50-70 видов. Они делятся на две группы:

1. Сельскохозяйственные и лесные товары и продукты их переработки (около 50 видов), в том числе:

1) зерновые - пшеница, кукуруза, овес, ячмень, рожь;

2) масличные семена - льняное, хлопковое семя, соя, бобы, соевое масло,

3) живые животные и мясо - крупный рогатый скот, свиньи, мясо окорока;

4) текстильные товары - хлопок, джем> г, шерсть, натуральный и искусственный шелк, пряжа, лен;

5) пищевкусовые товары - сахар, кофе, какао-бобы, растительные масла, картофель, перец, арахис, концентрат апельсинового сока

6) лесные товары - пиломатериалы, фанера;

7) натуральный каучук.

2. Минеральное сырье и полуфабрикаты (около 20 видов):

1) цветные металлы - медь, олово, цинк, свинец, никель, алюминий;

2) драгоценные металлы - серебро, золото, платина, палладий;

3) товары нефтяного комплекса - нефть, газ, бензин, мазут и др.

Товар на бирже продается и покупается в строго определенных размерах - в так называемых биржевых единицах, соответствующих вместимости транспортных средств (как правило, железнодорожных вагонов) или месту по объему и весу. Поэтому фактический объем продаж (партия, лот) должен быть кратным биржевой единицы, например:

• на торговой бирже, Чикаго, биржевая единица из пшеницы составляет 5 тыс. Бушелей (около 100 т); с крупного рогатого скота - 34 головы быков (18 т);

• на Лондонской бирже металлов биржевая единица для меди, цинка и свинца утверждена правилами этой биржи и составляет 25 т, для олова -5 т, для серебра - 311 кг.

Механизм ведения биржевого торга

Правила осуществления биржевых операций называются регламентом биржи, который должен обеспечить защиту коммерческих интересов всех членов (участников) биржевых торгов »создать условия для эффективной и честной работы.

Биржевыми сессиями называют торги в официально отведенное администрацией биржи время, в течение которого участники биржевых торгов имеют право заключать сделки.

На зарубежных биржах расписание торгов составляется так, чтобы учесть режим работы других бирж, торгующих аналогичным товаром. Это дает возможность участникам торгов, используя информацию о ценах на других рынках, проводить арбитражные операции - операции безрискового получения прибыли в виде разницы в ценах на любые объекты рынка, которые продаются и покупаются одним и тем же спекулянтом на одном рынке, различных рынках или на разные даты, основанные на отклонении текущего состояния рынка от состояния его равновесия.

Так, например, на Лондонской бирже металлов каждая сессия отводится одном металла и длится всего 5 минут. Секретарь бирже поднимает табличку с наименованием металла и сопровождает ее словам: «Медь, джентльмены, медь». Медь продается с 12 ч. до 12 ч. 05 мин .; с 12 час. 05 мин. до 12 ч. 10 мин. - Свинец; с 12 час. 10 мин. до 12 ч. 15 мин. - Цинк.

Для участия в торгах участники должны иметь соответствующую информацию. Биржевая информация может быть:

1. Текущая - это информация о последних операциях, помещены на бирже. Она необходима для быстрой оценки изменения ситуации на рынке в данный момент. На многих биржах эта информация выводится на электронное табло в виде бегущей строки, и называется "тикерною информацией». Текущая информация составляет коммерческую тайну, и доступ к ней обеспечивается только для участников торгов, аккредитованных на данной бирже.

2. Сводная - эта информация отражает окончательные итоги биржевого дня. Она используется для проведения техни-ко-экономического анализа. На основании полученных данных о состоянии рынка принимаются решения о соответствующее поведение на следующих биржевых торгах.

Организация биржевой торговли предполагает, что операции должны осуществляться только в определенном месте - бор: ном (операционном) зале.

Основные требования, предъявляемые к биржевого зала:

1) биржевой зал должен быть достаточно вместительным. На зарубежных биржах операционный зал рассчитан на 2-3 тыс. Человек, причем каждому участнику создаются все необходимые условия для осуществления купли-продажи;

2) для заключения сделок по каждому из видов товаров отводится отдельный зал или участок в большом зале (так называемые специализированные секции). Таких секций обычно не менее четырех, в них соотносятся заявки на спрос и предложение. Эпицентром любой секции является биржевое кольцо или биржевая яма. Биржевое кольцо устроена так, чтобы создать равные возможности для всех участников торга. Поэтому оно не совершенно замкнутой круглой ареной с амфитеатром, что поднимается, несколькими рядами (например, как зрительный зал в цирке). Такой принцип построения биржевого кольца дает возможность маклеру хорошо видеть участников торга, улавливать их реакцию при объявлении товара выставляется для продаж, и его цены. В отечественных бирж нет специально возведенных зданий для проведения биржевых торгов, в лучшем случае для этого используются большие конференц-залы;

3) в центре или у края кольца является повышение, на котором находятся служащие биржи, ведущие биржевой торг и регистрируют операции и цены;

4) в зале должны быть специально оборудованные места для тех,

276 кто получил право торговать на бирже. Они называются местами или кабинами брокеров и регистрируются по периметру зала. Таких кабин может насчитываться до 400-500;

5) для доведения необходимой информации до брокеров в операционном зале оборудовано специальное информационное табло;

6) биржевой зал и каждое биржевое место оборудовано техническими средствами (телефонным, телефаксным связью), а также компьютером с выходом на электронное табло биржи для оперативной связи брокеров с клиентами и персоналом биржи;

7) в биржевом зале предусматриваются места для представителей информационных агентств, передают оперативные биржевые новости.

В биржевом кольце торговля ведется в строго определенное время, которое называют биржевой сессией.

Торговлю в биржевом кольце ведут брокеры или члены биржи, физически там присутствуют. Основная часть операций заключается »брокерами на полу», которые работают в интересах клиентов - нечленов биржи.

Схема выполнения поручений на бирже может быть представлена в виде следующей последовательности действий (рис. 11.2).

Сначала клиент связывается со своим брокером-приемщиком заказов и сообщает о своем желании купить или продать товар или контракт. Здесь же заполняется бланк-приказ и отмечается время поступления заявки. Полномочный брокер отдает приказ (указание) брокеру-исполнителю счетов связаться с биржей.

Регистратор передает заполненную карточку посильном, который доставляет ее в биржевое кольцо брокеру-оператору. Последний осуществляет выполнение заказа в контакте со своими коллегами, которые находятся в эпицентре деловой активности. Если ему удается найти контрагента, согласен удовлетворить заявку, которая может быть на продажу или покупку товара или контракта, то через того же посыльного он возвращает бланк-заказ

Порядок заключения сделок на товарной бирже

Рис. 11.2. Порядок заключения сделок на товарной бирже

с отметкой о выполнении и со временем совершения операции регистратору.

Регистратор связывается с исполнителем счетов, который сообщает клиенту о завершении операции. Весь процесс движения документооборота строго и последовательно фиксируется. Оба брокеры-операторы, то есть продавец и покупатель, фиксируют в своих блокнотах факт совершения сделки. После окончания биржевого дня они сверяют свои записи и в этот же день направляют специальные бланки в Расчетную палату. Одновременно клиенту направляют теперь уже письменное сообщение в подтверждение к сделанному ранее по телексу сообщению исполнителя

счетов. Выполнение заказа в торговой секции занимает 3-5 мин. Первое сообщение по телексу поступает через 10-15 мин. после принятия заявки периферийной службой. Письменное подтверждение должно поступить не позднее чем через сутки. Оплата биржевых и брокерских сборов производится автоматически путем перевода соответствующих сумм с расчетного счета одного клиента на расчетный счет другого.

При назначении цены на биржевом торге действуют определенные правила.

При покупке нельзя называть цену ниже уже предложенной, а при продаже - высшую от уже предложенной.

Язык торгов очень лаконичная - это либо громкое сообщение о предлагаемой цене, или азбука жестов. В век электроники такая система может показаться лишь данью традиции, но, по мнению биржевиков, она выполняет ряд полезных функций: в частности, "создает необходимую рыночную атмосферу», а также обеспечивает публичность торгов.

При одинаковой цене на предлагаемый товар он скорее достанется тому, кто громче выкрикнул цену, поэтому голосовые данные имеют важное значение.

Конечно, существует опасность, что отдельный выкрик НЕ будет услышан в общем шуме, поэтому он »дублируется» с помощью специальной системы жестов. Жест является языком брокера.

Сигналами пальцев рук брокеры обмениваются информацией о том, сколько типовых контрактов они готовы купить или продать.

Вытянутая вперед рука с ладонью, обращенной к корпусу торговца, означает желание купить. Такой же жест с ладонью, повернутой наружу, означает намерение продать. Пальцы на поднятых вверх руках означают цену. Цифры от одного до пяти обозначаются с помощью пальцев, вытянутых вертикально; от шести до девяти - горизонтально. Сжатый кулак означает ноль.

На некоторых биржах участникам торгов принято выдавать карточки разного цвета. Так, брокеры обычно получают синие или красные карточки, а маклеры - зеленые. Помощники брокера имеют карточки желтого цвета. Торг в этом случае ведется путем поднятия карточек.

Заявки на покупку или продажу товара подаются брокерами на биржу до начала торгов. Форму заявки, время и способ подачи определяет биржа.

Одновременно с заявкой брокер обязан предоставить следующие документы:

а) на продажу:

• справку о наличии заявленного количества товара;

* Сертификат качества товара;

б) на покупку - документ об уплате бирже гарантийного взноса.

Биржа имеет право требовать с покупателя документы, подтверждающие наличие на его счету необходимых средств или гарантию оплаты от банка.

В заявке обязательно указывается срок ее действия. Продление срока действия или снятие заявки, а также изменение информации брокером проводится письменно в сроки, установленные биржей.

На основании заявок формируется бюллетень продажи и покупки на данный биржевой торг.

Реквизитами бюллетеня могут быть:

• наименование;

• качественная характеристика;

• количество;

• цена;

• местонахождение товара или место поставки;

• условия оплаты.

Биржа обязана за сутки до торгов подтвердить получение заявки от брокера. Бюллетень заявок на продажу предоставляется брокерам биржей за 2 часа. до начала торгов.

Торги с немедленной поставкой товара проводятся по следующим регламентом:

1) биржевой маклер, который проводит торг, объявляет начало биржевого торга, после чего последовательно называет номер позиции согласно бюллетеню продажи данного биржевого дня;

2) брокер-продавец поднимает регистрационный номер, подтверждающий наличие в зале. При отсутствии продавца (или если он заґавився) позиция, которую он заявил, снимается с торга;

3) брокер-покупатель сообщает о готовности купить товар по этой позиции по объявленной цене поднятием регистрационного номера (или руки). Если других покупателей нет, операция считается заключенным после объявления маклера: "Позиция № _ по циною_продана брокеру №». Информация о проданной позиции высвечивается на информационном табло биржи;

4) если покупателей окажется больше одного, между брокерами проводится конкурентный торг на повышение цены. Брокер-покупатель, который предложил наибольшую цену, считается стороной операции;

5) если покупателей на объявленную позицию по стартовым условиям не окажется, брокер-продавец может предложить снижение цены. При нахождении покупателя маклер фиксирует цену продажи и объявляет продажу позиции. Если после предложенной сниженной цены покупатель не находится, позиция снимается с торгов;

6) когда при снижении цены окажется более одного покупателя, проводится конкурентный торг на увеличение цены за процедурой п. 4;

7) при отсутствии спроса на позицию брокер-покупатель может предложить продавцу изменить условия продажи товара. Если брокер-продавец согласен, операция считается заключенным на предложенных условиях;

8) право выбора стороны сделки между брокером-покуп-цем, который согласен на покупку позиции согласно заявке, и брокером-покупателем, который предложил более высокую цену, но лишь на часть заявленной партии, имеет брокер-продавец;

9) брокеры, заключили сделку, подписывают тикет, в котором указываются данные торгов, позиция бюллетеня, количество, цена, регистрационный номер брокера, и сдают его в регистратуру. Никак подписания тикета является нарушением Правил биржи;

10) для обеспечения надежности расчетов по биржевым сделкам с реальным товаром продавец и покупатель вносят гарантийный залог, размер которого не может быть менее 0,5% от суммы заявок (это по операциям »СПОТ»). Гарантийный взнос по форвардным операциям не может быть ниже 0,5%, умноженных на количество месяцев для выполнения контракта.

В случае отказа покупателя от оплаты или окончания срока оплаты контракта гарантийный взнос (за вычетом обязательных платежей бирже) направляется в пользу продавца.

Брокеру - участнику торгов, который не заключил операции под внесенную гарантийный залог, последняя возвращается биржей не позднее чем через 3 дня после окончания срока действия заявки.

В биржевой практике публичная торговля основана на принципах двойного аукциона, то есть предложения покупателей, увеличиваются, встречаются с предложениями продавцов или снижаются. При совпадении цен предложений покупателя и продавца заключается операция. Для удобства ведения торга на каждой бирже устанавливается минимальный размер изменения цены, то есть своеобразный шаг в торговле с партнером.

Большой палец отведенной в сторону руки, показывает вниз, значит »опустить цену», что показывает вверх - "поднять цену». Рука на уровне груди ладонью вниз означает, что "цена зафиксирована».

Для регистрации операций на современных биржах развитых стран используются специальные компьютерные системы. Так, на торговой бирже Чикаго, компьютерная система регистрирует до 160 операций в минуту и менее чем за 1 секунду посылает эту информацию на электронное табло биржи и мониторы клиентов.

В настоящее время автоматизированы следующие функции:

1) сбор и регистрация заявок, поступающих на торги;

2) контроль за правильностью оформления заявок на соответствие правилам биржи;

3) сбор и регистрация клиентских заявок;

4) организация связи брокера с клиентами

5) подбор списка заявок, удовлетворяющих данный спрос и предложение;

6) обеспечение возможности проведения торгов брокерами между сессиями (электронная торговля);

7) информационное обеспечение брокерских фирм и служб биржи;

8) информационное обеспечение торгов.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее