Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Экономическая теория

Акционерный капитал.

В большинстве работ украинских, российских и западных экономистов отсутствует концептуальное определение этой категории. Так, в энциклопедическом словаре "Управление организацией" акционерный капитал охарактеризованы как "капитал акционерного общества, созданный по" счет выпуска акций ". В" Экономической энциклопедии "под редакцией Л. Абалкина акционерный капитал определен как" ... совокупность объединенных индивидуальных капиталов акционеров ". Авторы" Современного экономического словаря "утверждают, что это -" основной, базовый, начальный капитал акционерного общества, который образуется путем выпуска и продажи акций ", а затем дают аналогичное с предыдущим определения его сущности. В" Большом экономическом словаре "категорию определен как "основной капитал акционерного общества". Английские ученые вместо характеристики акционерного капитала предлагают определение понятия "акция".

Приведенные определения характеризуют:

1) абстрагирования от эксплуататорской природы этой формы капитала, а следовательно, от процесса отчуждения наемных работников от акционерной собственности;

2) игнорирование капитализации как одного из важных источников формирования и развития акционерного капитала, поскольку одни авторы считают таким источником выпуск акций, а другие - объединение индивидуальных капиталов.

3) упрощенное и одностороннее определение акционерного капитала как основного. Во многих учебниках и учебных пособиях определения категории отсутствует, несмотря на то, что корпорации (акционерные компании), например, в США создают до 90% ВВП.

Учтя комплекс требований к определению экономических категорий, можно предложить следующее толкование категории "акционерный капитал".

Акционерный капитал - ресурсы акционерного общества (компании), образованные путем объединения нескольких или многих индивидуальных капиталов, расширение масштабов акционерной компании благодаря капитализации части прибыли, а также привлечение определенных средств вкладчиков через механизм продажи акций и облигаций, основанный на присвоении чужого труда.

Акционерный капитал (собственность) подразделяют на собственный и заемный.

Собственный акционерный капитал формируется из средств, полученных от выпуска и реализации акций и облигаций и резервного капитала, сформированного в результате отчислений от прибыли и их инвестирования в производство. Он может увеличиваться и благодаря дальнейшему выпуска акций и облигаций. Из прибыли владельцы акций ежегодно получают дивиденды, но только после уплаты налогов государству, зарплат и премий менеджерам, пополнение резервного фонда и тому подобное. Резервный капитал также иногда используют для выплаты дивидендов в период ухудшения экономической конъюнктуры.

Заимствован акционерный капитал формируется за счет банковского кредита и средств, полученных от выпуска облигаций. В конце 1999 - начале 2000 годов объем капитализации акционерных компаний в США составил более 19 трлн долл. или 180% ВВП, в 1925 - 75% ВВП, а в конце 60-х годов - 100% ВВП; рыночная капитализация компаний высоких технологий превысила 2700000000000 долл.

Фактическим владельцем акционерного капитала является узкий круг лиц или финансовых институтов (коммерческих банков, страховых компаний и т.д.), которые владеют контрольным пакетом акций. С его помощью устанавливается контроль гигантских монополий над значительными капиталами чужих компаний и собственностью мелких акционеров в форме акций.

В акции сочетаются правовой и экономический аспекты (что обусловлено наличием этих аспектов в категории "собственность"), поэтому общепринятым определением ее сущности являются: вид ценной бумаги без установленного срока обращения, который свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества и дает право на участие в управлении акционерным обществом, получение части прибыли в виде дивиденда и участие в распределении имущества в случае ликвидации. Однако сущность ее в таком определении не раскрывается.

Акция (лат. Actio - действие, разрешение) (в политэкономической контексте) - важнейшая форма национального богатства в условиях современного капитализма, которая дает возможность присваивать соответствующую сумму дивидендов и осуществлять управление акционерным капиталом акционерам, владеющим контрольным пакетом акций.

В то же время акции и облигации являются лишь титулом собственности, приносящей доход владельцам фиктивного капитала, который осуществляет свой круговорот в значительной степени независимо от движения реального производственного капитала.

Акционерные компании являются юридическими лицами, самостоятельно выбирают формы управления хозяйственной деятельностью, в том числе реализации продукции, установление цен, заработной платы (кроме минимального уровня, который определяется государством), использование чистой прибыли (кроме той его части, которая выплачивается в форме налогов в госбюджета и взносов в пенсионный фонд), несут ответственность своими активами за принятые обязательства.

Устав как учредительный документ определяет вид и цели деятельности; состав учредителей; название компании и ее адрес; размер уставного капитала и сведения о типе акций и их номинальной стоимости; порядок распределения прибыли и возмещения убытков; состав органов управления и др. Выпуск акций акционерной компанией осуществляется в размере ее уставного фонда. Если компания образуется путем разгосударствления собственности, акции выпускаются на всю стоимость имущества государственного предприятия. Дополнительный выпуск акций возможен лишь тогда, когда выпущенные акции полностью оплачены по стоимости не ниже номинальной цены.

Результатом хозяйственной деятельности акционерной компании является балансовая прибыль. Часть его направляется на выплату налогов (в государственный бюджет и фонды социального страхования), а чистая прибыль по решению совета директоров (высшего органа управления между общими собраниями) распределяется на выплату дивидендов и формирование резервов (порядок использования которых закрепляется в уставе).

Высшим органом управления акционерной компании является общее собрание акционеров, которое проводится не реже одного раза в год. Из числа директоров компании назначается президент. В перерыве между общим собранием акционеров и заседаниями совета директоров управления акционерной компанией осуществляет правление, которое утверждает совет директоров. Первые акционерные компании возникли в начале XVII в., В 2002 г.. Одной из них (Ост-Индской) исполнилось 400 лет.

Массово акционерные компании начали создаваться в последней трети XIX в. Так, в Германии в конце 70-х годов было до 460 акционерных компаний, а в начале XX в. - Почти 2,5 тыс. В настоящее время в развитых странах большинство крупных, средних и часть малых предприятий существуют в форме акционерных обществ, способствует формированию целостности экономической системы. Акционерная компания по организационная форма также широко применяется для образования транснациональных корпораций с целью дальнейшей их экспансии. Акционерные компании разделяют на два основных типа:

- Открытые, акции которых свободно продаются и покупаются всеми желающими. В некоторых странах (например, США) их называют публичными;

- Закрытые, акции которых не поступают в свободную продажу, а распределяются среди учредителей.

Акционерами могут быть от 300 человек (закрытые общества) до 60 тыс. (Среднее количество акционеров компании в США), и к 4 млн в крупнейших публичных акционерных компаниях.

Количество акционеров в развитых странах постоянно растет (за исключением периода экономических кризисов). Так, в США в 1929 их насчитывалось 1 млн, в 1979 г.. - Более 30 млн, а в 2000г. - Почти 55% населения страны были участниками фондового рынка. В США, Великобритании, Нидерландах, а во второй половине 90-х годов XX в. и в Швейцарии экономическим стимулом по приобретению акций для части акционеров были высокие дивиденды по сравнению с процентами на банковские вклады, а для другой части - накопление собственности. Так, в начале XXI в. в западных странах семьи накопили в акциях богатство стоимостью до 25 трлн долл., а в США им принадлежало почти 40% стоимости корпораций. В то же время во время экономического кризиса мелкие акционеры могут потерять все сбережения. В 2001 году. Объем акционерного капитала на душу населения составил почти 57 тыс. Долл., В Японии - 32 тыс. Долл. В Бельгии, Швеции и Финляндии распространенная модель акционерного капитализма, при которой основным источником расширения масштабов экономической деятельности корпорации является фонд - то есть процесс капитализации, а также кредиты банков и других финансовых институтов.

Эффективными формами хозяйствования открытые акционерные компании, что обусловлено: возможностью полнее привлекать внешние источники финансирования; большими объемами их капитала, получаемых доходов и широким использованием их на инвестиционные проекты, наличием мощных стимулов к труду в наемных работников и тому подобное.

В Украине в 2002 г.. Насчитывалось 12,1 тыс. Открытых и 22,2 тыс. Закрытых акционерных обществ. Несмотря на большое количество корпоратизированных государственных предприятий, приоритетность трудовой коллективной собственности в Украинской Конституции не закреплена. Произошло лишь формальное превращение государственной собственности на средства производства на собственность трудовых коллективов, которые стали собственниками и результатов своего труда. Однако через механизм налогообложения государство изымает до 80% созданного дохода, а в отдельные годы - даже часть амортизационных отчислений. Трудовые коллективы практически лишены возможности увеличивать объемы инвестиций в производство, поскольку они должны выкупать свои предприятия, а сбережения населения государство не возвращает. Кроме того, собственность сосредотачивается в руках олигархических групп. Так, только в 2002 г.. Количество владельцев крупных пакетов акций (выше 10%) увеличилась на 8,4%. Поэтому отчуждение наемных работников от собственности (на средства производства и произведенный продукт) усиливается, происходит растущая пролетаризация общества, а основная масса населения превращается в номинальных владельцев суррогатов ценных бумаг.

Учредители акционерной компании присваивают учредительный прибыль, который является разницей между суммой, полученной от реализации выпущенных акций, и действительным капиталом, вложенным ими в акционерное общество. Учредительный прибыль возникает также при преобразовании индивидуальных (в том числе семейных) капиталов на капитал акционерных обществ и дополнительного выпуска акций уже существующих акционерных компаний. Сумма учредительного прибыли - это разница между величиной продажи акций по курсовой стоимости и номиналом.

Другим способом получения учредительного прибыли является "разводнение" акционерного капитала, то есть выпуск и продажу акций без соответствующего увеличения реально существующего капитала. Оно осуществляется в случае:

1) успешной работы предприятия, получения им прибыли и дополнительного выпуска акций (вместо выплаты повышенных дивидендов) и их продажи с целью пополнения учредительного прибыли;

2) неизменной величины доходов и выпуска дополнительного количества акций путем снижения величины дивидендов;

3) биржевых спекуляций, покупке контрольных пакетов акций, получение банковского опциона (когда банки, занимающиеся размещением акций, покупают часть из них по заранее фиксированной цене с целью реализации по более высокой) и др.

Учредительный прибыль образуется в процессе движения фиктивного капитала. Поэтому его источниками являются перераспределение определенной массы доходов в пользу учредителей, созданная наемными работниками дополнительная стоимость и организаторская деятельность учредителей. В двух последних случаях учредительный прибыль является разновидностью предпринимательского дохода.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее