Валютный рынок и валютное регулирование.

Сущность современного валютного рынка и его масштабы обусловлены международными соглашениями, которыми регулируется:

1) экспорт и импорт товаров и их оплата в иностранной валюте;

2) международная торговля услугами (предоставление транспортных и финансовых услуг, туризм, торговля интеллектуальной собственности, переводы зарплаты иностранных работников, страхование и др.) С оплатой в иностранной валюте;

3) экспорт и импорт капитала, предоставление и получение кредитов, связанных с обменом одной валюты на другую;

4) получение и переводы за границу прибылей, полученных от иностранных инвестиций и займов;

5) расчеты центральных банков с международными финансовыми организациями, а также связанные с пополнением или расходом золотовалютных резервов центральных банков;

6) различные валютные операции (покупка и продажа валюты на различных условиях, валютный арбитраж и др.);

7) расходы и доходы государства в иностранной валюте.

При осуществлении этих соглашений между их участниками формируется определенная совокупность международных валютных отношений.

Валютный рынок - система международных валютных отношений (прежде всего отношений собственности) по поводу организации и купли-продажи национальных и иностранных валют с целью обеспечения международных платежей.

Основными субъектами этих отношений являются:

1) физические и юридические лица, занятые внешнеэкономической деятельностью;

2) некоммерческие банковские учреждения, осуществляющие валютное обслуживание внешних связей;

8) посредники (отдельные брокеры, брокерские фирмы), которые за свои операции получают комиссионное вознаграждение;

4) государственные учреждения и прежде всего центральные банки и государственные казны отдельных стран.

Среди субъектов валютного рынка доминирующая роль принадлежит транснациональным банкам, которые осуществляют наличные и безналичные межбанковские операции. Поэтому эти банки оказывают решающее влияние на валютные курсы, масштабы валютного обращения.

Объектами валютного рынка являются национальные денежные единицы, ценные бумаги, платежные документы (чеки, векселя, аккредитивы и др.) В иностранной валюте.

К мощных валютных рынков мира относятся валютные центры Нью-Йорка, Лондона, Парижа, Цюриха, Франкфурта-на-Майне, Сан-Франциско, Токио, Милан, Сингапур, Гонконг и др. Валютный оборот в этих центрах за последние два десятилетия значительно возрос. Так, если их среднегодовой валютный оборот в конце 70-х годов XX в. составил 200 млрд, то объемы валютных операций в конце 90-х годов достигают почти 100 млрд долл. в день, а совокупный оборот валютных рынков превышает 90 трлн долл. в год. Большую часть такого оборота образуют межбанковские операции, которые осуществляют примерно 750 мощных коммерческих банков и их филиалов. Характерно, что в начале XX в. до 60% пенных бумаг, котировались на Лондонской фондовой бирже, были выпущены иностранными эмитентами, а сейчас на Нью-Йоркской фондовой бирже на иностранных эмитентов приходится менее 9% ценных бумаг.

Сущность валютного рынка (в частности, структура) полнее проявляется в его качественных особенностях:

- Функционировании валютного рынка в значительной степени на принципах конкуренции, на которую, в свою очередь, влияют спрос и предложение на валюты (национальные, коллективные и т.п.), стремлении присвоить максимальный доход;

- Органическом дополнении конкуренции национальным и наднациональным регулированием. Преобладает в этой своеобразной единства противоположностей национальное и наднациональное регулирование, а сама конкуренция в процессе взаимодействия этих сторон (их взаимопроникновение, взаемопереходу, взаимоотрицания) становится все более регулируемой. Разница в валютных котировках даже в пределах 0,5% вызывает активизацию на этих рынках соревнования за получение как можно большего дохода. По мере продвижения к Европейской валютной системы конкуренция на валютных рынках ослабляется, все больше поддается регулированию, а доминирующей стороной названной противоречия становится наднациональное регулирование;

- Ослаблении элементов валютного риска, который является важной качественной особенностью валютных рынков в процессе взаимодействия конкуренции и регулирования;

- Усилении роли институциональных регуляторов на национальном и наднациональном уровнях (в пределах, например, Европейской валютной системы такую роль играть Европейский центральный банк, а в рамках мирового хозяйства - Международный валютный фонд);

- Растущему влиянию валютных факторов на процесс ценообразования, усилении роли валютной конкуренции и валютного регулирования в ценовой конкуренции. Это обусловлено тем, что в условиях растущей интернационализации производительных сил, углубления международного разделения труда увеличивается роль и значение сопоставимости национальных издержек производства и стоимости с интернациональными издержками производства и интернациональной стоимостью при учете различий национальных масштабов цен и изменений валютных курсов, а следовательно, стремление стран с ниже производительностью, интенсивностью и сложностью труда достичь международных стандартов в этих показателях.

Двумя основными видами операций на валютном рынке являются операции на условиях СПОТ (немедленной оплаты) и операции форвардного типа (между банком и клиентом).

Самым распространенным расчетным документом во внешней торговле в период становления валютного рынка были переводные векселя (тратты). Они использовались на лондонской бирже еще во второй половине XVI в. С целью повышения ликвидности траты как международного расчетного документа в 1957 г.. В Женеве подписано международное вексельное конвенция, в которой были сформулированы правовые нормы использования вексельных документов в межгосударственных расчетах. Тратта (как переводной вексель во внешней торговле) является документом, в котором векселедатель (или трассант) дает распоряжение банку (что представляет импортера) заплатить экспортеру (ремитенту) определенную сумму денег в оговоренной валюте. Этот документ может быть оплачен немедленно или через определенный оговоренный период. В случае несвоевременной оплаты тратта может быть реализована на открытом рынке ценных бумаг.

В последние сорок лет основным средством международного валютно-кредитного обмена были телеграфные переводы, которые сейчас стали вытесняться электронными. Они осуществляются банками и их отделениями из разных стран, которые имеют между собой взаимные корреспондентские (договорные) отношения в целях обеспечения платежей и расчетов по взаимному поручению. Последние осуществляются за счет средств, находящихся в банке, либо путем взаимного кредитования.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >