Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Экономическая теория

Валютный курс и валютная политика.

На валютный курс влияют различные факторы: состояние платежного баланса, уровень инфляции, соотношение между спросом и предложением каждой валюты, миграция капиталов между странами, политическая стабильность, экономическая конъюнктура, устойчивость валюты и доверие к ней и др.

Валютный курс - цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.

Сущность валютного курса полнее (комплексно) раскрывается в таких выполняемых им функциях:

- Сравнение национальных цен на товары, услуги, рабочую силу с соответствующими ценами других стран и мировыми ценами;

- Сравнение затрат производства, производительности труда, торговых и платежных балансов и др;

- Некоторое перераспределение национального дохода между странами, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность.

Валютные курсы определяются на основе соотношения покупательной способности (силы) различных национальных валют, характеризующий ту сумму товаров и услуг, которые можно приобрести за определенную денежную единицу по сравнению с базовым периодом. Паритет покупательной силы - это соотношение между двумя (несколькими) валютами по их покупательной способностью в отношении группы товаров или услуг (частичный паритет), или для всего общественного продукта (полный паритет), а также путем сопоставления затрат производства.

Впервые идея использования паритета покупательной силы в качестве основы для установления валютных курсов возникла в XVII в. Теоретически обосновал ее шведский экономист Г. Кассель в 20-е годы XX в.

При установлении взаимно согласованных курсов валют между странами необходимо учитывать реальные соотношения покупательной способности их валют и паритет покупательной силы. Но курсы валют никогда не совпадают с паритетом покупательной силы, поскольку соотношение валютных курсов зависит от спроса и предложения иностранных валют, состояния платежного баланса, уровня процентных ставок на денежном рынке, инфляционных процессов в стране и других факторов. Так, при пассивном платежном балансе и оттока капитала за границу курс валюты по паритету покупательной силы снижается. Это обусловлено уменьшением спроса на валюту этой страны. При этом это государство много терял во внешнеторговом обмене, но ее товары приобретают большую конкурентоспособности. Всего в течение длительного периода при соблюдении упомянутых условий валютный курс должен уменьшаться по паритету покупательной силы. Это обусловлено интернациональными формами закона стоимости. В то же время происходит удорожание стоимости импорта, что приводит к росту издержек производства и соответствующего повышения цен.

При господстве золотодевизного стандарта (когда золото и в основном доллар США были эталонами валют) рыночные курсы других национальных валют могли отклоняться на ± 1% от золотого или долларового паритета, поэтому совпадения валютных курсов и паритета покупательной силы продолжалось долго. В первые годы существования этого стандарта наблюдалась нехватка долларов, что приводило к превышение курсом американского доллара его паритета покупательной силы. С постепенной потерей США передовых позиций, усилением экономической мощи Японии и отдельных стран Западной Европы курс доллара приблизился к паритету покупательной силы. Это лишило американские ТНК возможности скупать ценные бумаги, другие товары по спекулятивному курсу (дешевле, чем конкуренты).

Внедрение системы "плавающих" курсов в начале 70-х годов XX в., Усиление инфляционных процессов и другие факторы привели к нестабильности паритета покупательной силы, его хаотичных отклонений от валютных курсов.

Заниженный курс валюты по сравнению с покупательной способностью приводит к снижению внутренних цен страны ниже мировых. Это повышает конкурентоспособность товаров на мировом рынке, позволяет экспортерам продукции продавать ее по ценам ниже мировых пенами, расширять экспорт товаров и услуг и при тех же мировых ценах получать при обмене иностранной валюты больше национальной валюты, а следовательно, расширять объемы производства. Заниженный валютный курс способствует притоку капитала, повышает выгодность его реинвестиций, но уменьшает выгодность вывоза капитала. В то же время такой курс вызывает подорожание ввоза товаров и импорта инфляции, увеличивает внешние долги в иностранной валюте, сокращает их в национальной валюте. Итак, заниженный валютный курс с точки зрения эквивалентности международного экономического обмена имеет негативные последствия для страны, поскольку она вынуждена больше вывозить на единицу импорта товаров и услуг. Это означает, что страны с более низкой производительностью, интенсивностью и сложностью труда, хуже качеством товаров и услуг вынуждены удерживаться на внешних рынках за счет снижения экспортных цен относительно национальных издержек производства, а следовательно, негативно влиять на специфику действия закона стоимости (в частности, на эквивалентность обмена ) во внешней торговле. Таким был курс доллара в начале XXI в.

Завышенный валютный курс приводит к повышению внутренних цен к мировым, снижение конкурентоспособности товаров и услуг и эффективности экспорта (его сокращение и уменьшение доходности). При этом удешевляется импорт товаров и услуг, растет его эффективность, что может привести к сокращению национального производства. Кроме того, происходит отток капитала, уменьшается реинвестирование доходов от иностранных капиталовложений, увеличиваются доходы от иностранных капиталовложений, растет реальный внешний долг и тому подобное. Такой курс бывает выгодным для некоторых стран, как правило, тех, в которых относительно небольшая доля созданных товаров и услуг экспортируется на внешние рынки и существенно не влияет на внутреннюю экономику. В США, например, на внутреннем рынке сейчас реализуется до 90% произведенных товаров и услуг. Такая страна скупает на свою валюту валюты других стран, повышает у себя ставку процента, благодаря чему привлекаются капиталы из других стран. Снижение конкурентоспособности своих товаров она пытается защитить с помощью различных ограничений.

За "плавающих" курсов устанавливается выше валютный курс - курс продавца и ниже валютный курс - курс покупателя. Разница между ними формирует доходы крупных банков и компаний, бирж и специализированных брокерских фирм. С помощью валютного курса производители и покупатели товаров и услуг сравнивают национальные цены товаров, услуг и рабочей силы с соответствующими ценами других стран и мировыми ценами, а также издержки производства, производительность труда, торговый и платежный балансы и др.

Валютная политика является элементом государственной экономической политики и непосредственно связана с внешнеторговой политикой.

Валютная политика - совокупность воплощенных в валютном регулировании мероприятий (экономических, политических, правовых, организационных), которые осуществляют государственные органы, центральные банки и международные валютно-финансовые организации в сфере валютных отношений.

По срокам проведения различают текущую и долгосрочную валютную политику.

Текущая валютная политика - это повседневное оперативное регулирование деятельности валютного рынка с целью обеспечения нормального функционирования валютной системы (национальных и международной), поддержание равновесия платежных балансов. Основными ее формами являются учетная (дисконтная) и девизная политика. Дисконтная политика осуществляется через изменения процентной ставки центрального банка за кредит с целью воздействия на валютный курс. Увеличение таких ставок способствует притоку капиталов из других стран, повышает курс валюты страны, улучшает ее платежный баланс. Обратное действие имеет снижение процентной ставки за кредит.

Девизная политика осуществляется через валютную интервенцию, усиление или ослабление валютных ограничений, валютного субсидирования и диверсификации валютных резервов. Валютная интервенция (как главное средство девизной политики) означает прежде всего куплю-продажу государственным органом иностранной валюты с целью влияния на курс и содержание национальной валюты.

При падении курса национальной валюты центральный банк страны продает на денежном рынке крупные суммы иностранной валюты, что приводит к повышению курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Долгосрочная валютная политика предусматривает долгосрочные меры структурного характера в постепенном изменении валютного механизма. ее важнейшими методами являются межгосударственные переговоры и соглашения в рамках МВФ, на региональном уровне (например, в пределах ЕС) и валютные реформы. Изменения в валютном механизме - это изменения в порядке проведения международных расчетов, в использовании золота, резервных валют и международных платежных средств в режиме валютных паритетов и курсов, структуре и функциях МВФ и других организаций.

Валютная политика в Украине должна быть направлена на стабилизацию национальной валюты, установление реального валютного курса, накопление валютных средств в руках государства.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее