Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Экономика развития

Организация и перспективы валютного регулирования (с учетом мирового опыта и особенностей экономического развития Украины)

Становление валютных отношений независимой Украины со странами дальнего зарубежья начиналось практически с нуля, поскольку доля бывшего СССР в мировой торговле была незначительной - всего до 5%, а ее структура должна четко определенную направленность - торговля сырьем, нефтью, металлом и совсем небольшую долю занимала продукция машиностроения и радиоэлектроники. Это обусловило ситуацию, при которой Украина не имеет рынков сбыта и должна бороться за их создание.

В борьбе за место в мировом сообществе по расширению структуры торговли Украины, на наш взгляд, проходит следующие этапы:

экспорт сырья и металлов, приобретение за счет полученной валюты новейших технологий для производства продукции, соответствующей мировым стандартам качества;

постепенное завоевание рынков сбыта продукции, улучшение валютных отношений;

становления партнерских, экономических отношений в мировом сообществе.

Сегодня Украина - на первом этапе, который она преодолевает с большим трудом. Вывозится сырье, металлы, продукция легкой, машиностроительной и других видов промышленности, но средства от реализации остаются за рубежом как сбережения физических лиц, вложенные в банки Швейцарии, Англии, США и др. Идет процесс экспорта сырья и валюты, поскольку валюта от реализации продукции, вложенная в иностранные банки, используется соответствующими странами как кредитные ресурсы, направленные на развитие собственной экономики. Поэтому выработаны четкие меры перемещения валюты через таможенную границу Украины:

1. Разрешается вывоз за пределы Украины:

а) при условии устного декларирования таможенному органу физическими лицами резидентами на одно лицо (независимо от возраста) средств в сумме, которая не превышает 1000 гривен, - с учетом юбилейных и памятных монет из недрагоценных металлов, номинал которых выражен в гривнах, и юбилейных и памятных монет из недрагоценных металлов, номинал которых выражен в украинских рублях;

б) с обязательным указанием в таможенной декларации физическими лицами - резидентами и нерезидентами на одно лицо (независимо от возраста) средств в сумме, не превышающей 10 000 гривен, в том числе:

• средств в сумме, которая не превышает 5000 гривен (по номинальной стоимости) - с учетом юбилейных и памятных монет из недрагоценных металлов, номинал которых выражен в гривнах и в украинском рублях;

• средств в виде юбилейных и памятных монет из золота и серебра, номинал которых выражен в гривнах, и юбилейных и памятных монет из серебра, номинал которых выражен в украинских рублях, общая сумма которых по номинальной стоимости не превышает 5000 гривен. Вывоз валюты Украины физическими лицами - резидентами и нерезидентами в сумме, которая превышает установленные нормы, а также в случаях, не предусмотренных нормативными актами, разрешается на основании индивидуальной лицензии Национального банка, копия которого направляется соответствующим структурным подразделением Национального банка Государственной таможенной службе Украины.

2. Разрешается ввоз в Украину:

а) при условии устного декларирования таможенному органу физическими лицами-резидентами на одно лицо (независимо от возраста) средств в сумме, которая не превышает 1000 гривен, - с учетом юбилейных и памятных монет из недрагоценных металлов, номинал которых выражен в гривнах, и юбилейных и памятных монет из недрагоценных металлов, номинал которых выражен в украинских рублях;

б) с обязательным указанием в таможенной декларации физическими лицами - резидентами и нерезидентами на одно лицо (независимо от возраста) средств, которые вывезены раньше с Украины на законных основаниях (при наличии таможенной декларации на их вывоз).

Ввоз валюты Украины физическими лицами - резидентами и нерезидентами в сумме, которая превышает установленные нормы, а также в случаях, не предусмотренных нормативными актами, разрешается на основании индивидуальной лицензии Национального банка по установленной форме, копия которого направляется соответствующим структурным подразделением Национального банка Государственной таможенной службе.

3. Разрешается вывоз за пределы Украины юридическими лицами-резидентами, которым принадлежат (арендованные, зафрахтованные или те, что формируются в Украине) транспортные средства, осуществляющие пассажирские рейсы за пределы Украины, через подотчетное физическое лицо средств в сумме, которая не превышает 3000 гривен для обеспечения расчетов на транспортных средствах за предоставленные услуги и / или реализованные товары.

Если до пересечения таможенной границы Украины на этих транспортных средствах предоставлялись услуги и / или реализовывался товар на территории Украины, то разрешается, кроме вышеупомянутой суммы, вывоз через подотчетное физическое лицо полученной выручки в гривнах, сумма которой подтверждается записью в товарно-кассовой (кассовой) книге или чеками электронных контрольно-кассовых аппаратов.

Валюта Украины, которая вывозится из Украины юридическими лицами-резидентами, подлежит декларированию соответствующему таможенному органу подотчетным физическим лицом, которое имеет поручение юридического лица-резидента на вывоз за пределы Украины валюты Украины. В таможенной декларации указываются полное название юридического лица, его местонахождение и номер указанного поручения, копия которого остается на таможне.

Вывоз валюты Украины юридическими лицами-резидентами через подотчетное физическое лицо в сумме, которая превышает установленные нормы, а также в случаях, не предусмотренных нормативными актами, разрешается на основании индивидуальной лицензии Национального банка, копия которого направляется соответствующим структурным подразделением Национального банка Государственной таможенной службе. 4. Разрешается ввоз в Украину юридическими лицами-резидентами через подотчетное физическое лицо средств, которые вывезены раньше с Украины на законных основаниях (при наличии таможенной декларации на их вывоз) на транспортных средствах, которые им принадлежат (арендованные, зафрахтованные или те, что формируются в Украина), а также валюты Украины, полученная как выручка за предоставленные услуги или реализованные товары на территории Украины до пересечения таможенной границы Украины или во время пассажирского рейса за пределами Украины, что подтверждено записью в товарно-кассовой (кассовой) книге или чеками электронных контрольно кассовых аппаратов.

Валюта Украины, которая ввозится в Украину юридическими лицами-резидентами, подлежит декларированию соответствующему таможенному органу подотчетным физическим лицом, которое имеет поручение юридического лица-резидента на ввоз в Украину валюты Украины. В таможенной декларации указываются полное название юридического лица, его местонахождение и номер указанного поручения, копия которого остается на таможне.

Ввоз валюты Украины юридическими лицами-резидентами через подотчетное физическое лицо в сумме, которая превышает установленные нормы, а также в случаях, не предусмотренных нормативными документами, разрешается на основании индивидуальной лицензии Национального банка, копия которого направляется соответствующим структурным подразделением Национального банка Государственной таможенной службе.

Законодательными и нормативными актами Украины четко регламентированы правила перемещения валюты из-за границы и ее пересылки.

Органы государственной власти Украины и управления приняли ряд нормативных документов о декларировании резидентами Украины валютных ценностей и имущества, принадлежащего им за пределами Украины. Все резиденты должны ежеквартально подавать в региональные управления Национального банка Украины декларационные сообщение о ценности и имущество, а также отчеты о доходах (дивиденды) в иностранной валюте, полученные от инвестиционной деятельности за пределами Украины. Непредставление резидентами таких сообщений, сокрытие или искажение сведений о валютных ценностях и имуществе.

что находится за пределами Украины, влечет за собой административную и уголовную ответственность в соответствии с действующим валютным законодательством Украины.

Наряду с этим совершенствуется и валютном регулировании с целью создания благоприятных условий для развития внешнеэкономических связей, стимулирование экспорта, увеличение поступлений в Украину свободно конвертируемой валюты, сокращение объемов некритического импорта и развития валютного рынка и гривны Украины к иностранным валютам по результатам торгов на межбанковском валютном рынке .

Проведенные мероприятия обеспечили:

введение единого валютного курса украинской гривны относительно иностранных валют и механизм установления предельных коэффициентов отклонений официального валютного курса от рыночного;

установления валютного курса с учетом уровня внутренней инфляции, объемов денежной эмиссии и состояния платежного и торгового балансов Украины;

разработку и осуществление мероприятий по увеличению официальных валютных резервов для поддержки единого валютного курса украинской денежной единицы к иностранным валютам;

• проведение торгов иностранной валютой на украинском валютной бирже.

Кроме того, был разработан порядок приобретения иностранной валюты для закупки по импорту газа, нефти, ядерного топлива, цветных металлов, средств защиты растений, медикаментов, сырья и материалов для их изготовления, уплаты государством внешнего долга, взносов и платежей по международным договорам Украины.

Таким образом, идет активная работа по становлению национальной валютной системы.

Национальная валютная система Украины является организацией финансовых, кредитных отношений и расчетов, по которым создаются валютные средства и проводится их использования, то есть формой организации денежных отношений, которая охватывает денежно-кредитные отношения и международные расчеты.

Становление валютной системы невозможно без выбора четкой валютной политики, которая, на наш взгляд, должна удовлетворять следующим требованиям:

проведение комплекса мероприятий по улучшению платежного и торгового балансов страны;

запрет вывоза валюты за границу

налогообложения переводных операций с целью их регулирования;

проведение комплекса мероприятий, направленных на ограничение оборота в Украине иностранной валюты и ее обмена населением на национальную денежную единицу и на ускорение ЕЕ конвертируемости.

Конвертируемость национальной валюты и ее участие в международных расчетах может быть частичной и полной.

Частичная конвертируемость - это обмен национальной валюты на ограниченное количество валют других государств.

Полная конвертируемость - обмен национальной валюты на другие валюты без ограничений. Такую конвертируемость имеют валюты США, Англии, Германии, Японии и некоторых других государств.

Следует отметить, что даже при полной конвертируемости валюты, например Германии, она будет иметь существенные ограничения в США. Такие ограничения, и довольно жесткие, возникающие при переводе капиталов из одного государства в другое. Валютные ограничения - это совокупность правил, ограничивающих операции с национальной или иностранной валютой. Они регламентируются законодательными и другими нормативными документами, устанавливающими систему мероприятий по организации и проведению компетентными органами (в Украине - Национальным банком Украины и государственной инспекцией) валютного контроля в целях обеспечения сбалансированности валютных поступлений и платежей по международным расчетам. Такое ограничение необходимо для нашего государства в связи с наличием пассивного платежного баланса.

Становление рыночной экономики - длительный процесс. Пока проходит период становления валютный рывок, а это требует, чтобы международные операции выполнялись только банками с солидной репутацией, способными оказывать своим клиентам услуги на высоком профессиональном уровне. Они должны иметь собственный капитал, достаточный для серьезных гарантий перед международными клиентами - не менее 5 млн. Евро.

Международная кредитно-расчетная единица - сначала экю, а теперь евро - основана странами Европейского экономического сообщества, которые создали в 1979 г.. Европейскую валютную систему. Курс экю, а теперь евро определяется через стандартную корзину валют стран-участниц сообщества. В начале экю выступала как расчетная единица, а теперь евро стала новой формой международных денег. Странами-участницами С ЕС, которые начали коллективную валюту, были установлены жесткие рамки колебания курсов валют относительно друг друга в рамках сообщества, расширение масштабов взаимной интервенции на валютных рынках для поддержания курсов валют. Сегодня евро является достаточно авторитетной международной кредитно-расчетной единицей.

Значительное место в структурной перестройке валютных отношений в Украине принадлежит Национальному банку, который провел большую работу по организации производства украинской национальной валюты - гривны, основал банкнотную фабрику. Ему принадлежит также инициатива по накоплению валютных ценностей за счет закупки у населения иностранной валюты, золота, серебра и платины (в слитках и монетах). Причем иностранная валюта накапливается не только за счет купли-продажи, но и за счет обмена ее на национальную валюту при зачислении на валютные счета в банках.

Валютные операции, заключающиеся в покупки и продажи валют разных стран, обслуживающих международную торговлю и международные расчеты. При валютных ограничениях право на ведение валютных операций предоставляется государством только определенным банкам.

Расчеты в иностранной валюте, так же как и торговля ею, тесно связанные с валютным курсом. Для валютных операций используются валютные (обменные) курсы иностранных валют, выраженные в валюте государства, и курсы валютных ценностей, выраженные в иностранных валютах.

Лицензирование валютных операций банков укрепило доверие предприятий всех форм собственности в банки, и свои расчеты с партнерами за рубежом они уже проводят не из бартерные операции, а платежными поручениями через банки, что значительно ускоряет оборачиваемость валютных средств, способствует улучшению платежного и торгового балансов страны.

На улучшение платежного и торгового балансов государства большое влияние оказывает и стабилизация валютного курса, который определяется ценой денежной единицы одной страны, выраженной через цену денежной единице другой страны. Валютный курс не имеет твердых границ, и его колебания отражают процесс обесценивания денежных единиц в той или иной стране. Путем усиления предложения данной валюты или путем повышения на нее спроса можно достигать её отклонение от рыночного курса в ту или иную сторону. Например, Национальный банк Украины может регулировать валютный курс той или иной валюты: устанавливать валютный курс путем купли-продажи иностранной валюты (валютная интервенция).

Закономерным является то, что изменение валютного курса зависит во многом от состояния платежного баланса. Поэтому при инфляции падение курса валюты может опережать падение покупательной силы денег.

Установление в Украине курса валют на валютной бирже еще не является свидетельством того, что ему нет альтернативы. Альтернативой является свободный рынок валют, на котором иностранная валюта имеет более высокий валютный курс и коммерческие банки устанавливают валютные курсы не на основе официального курса валют, а исходя из валютных курсов на свободных рынках, что приводит к большому количеству валютных курсов в разных регионах. Практически рынки представляют собой куплю-перепродажу валюты, и государство должно жестко ограничивать это негативное явление, поскольку оно подрывает устойчивость национальной денежной единицы.

Рассмотрим, как Федеральная резервная система США поддерживает курс своей национальной денежной единицы - доллара и осуществляет операции с иностранной валютой. В своей деятельности по поддержке доллара, чтобы уберечь его от обесценивания, федеральная резервная система (далее ФР) и казначейство США принимают меры к сокращению расходов как со стороны общественных заведений, так и со стороны частных лиц в случаях, когда экономика достигла предела своих возможностей. При неизменном курсе валют расширения банковских резервов и связанное с этим повышение спроса на денежную массу и кредит приведут к росту процентных ставок, и все это будет сопровождаться тенденцией к пересмотру курса доллара на обменных рынках. Такие изменения процентных ставок и обменного ставки ограничивать инфляционное давление. Если курс доллара будет пересмотрен, то внутренний и внешний спрос работать в интересах американских товаров, а цены на импортируемые товары должны снижаться. Отказ от переоценки курса доллара за счет расширенного использования банковских резервов и денежной массы просто усилит инфляционное давление со стороны первоначального резкого повышения спроса.

ФГ осуществляет операции с иностранной валютой с 1962 p., Кроме расчетов, проводимых для клиентов с 1950-х годов. Операции с иностранной валютой ФГ направляются федеральным комитетом открытого рынка, который действует в тесном сотрудничестве с казначейством США, несет полную ответственность за управление международными резервами США. Управляющий международными операциями Нью-Йоркского банка ФР действует как агент относительно комитета и казначейства в процессе выполнения операций с иностранной валютой, принадлежащей США. Стратегия ФГ относительно операций с иностранной валютой отражена в его полномочиях по ведению операций с иностранной валютой и в его директивах по операциям с иностранной валютой.

Характер и спектр операций с иностранной валютой развивался в ответ на изменения, которые происходили в международной денежной системе. Важнейшей из таких изменений был переход в начале 1970-х годов от Бреттон-Вудской валютной системы с фиксированными курсами валют в систему с курсами плавающих валют. В период обращения к курсам плавающих валют главной целью операций с иностранной валютой ФГ (что указано в директиве относительно операций с иностранной валютой) было противодействие неупорядоченным условиям обмена валют на обменных рынках с помощью интервенционных операций, выполняемых главным образом на Нью-Йоркском рынке обмена иностранных валют. В течение некоторого давления на доллар с целью снижения его курса ФР купил доллары (продал иностранную валюту), приняв тем самым на себя некоторое давление по продаже с учетом рыночной стоимости доллара. Аналогично продажу долларов (покупка иностранной валюты) иногда имела место с целью противодействия курса доллара на иностранных обменных рынках. Банк ФГ в Нью-Йорке также может проводить расчеты на американском обменном рынке иностранной валюты в качестве агента, обслуживающего счета иностранных валютных управлений.

Интервенционные операции, включая операции с долларами, которые начал ФГ или иностранное управление, не меняют поставки резервов для американских депозитных учреждений. Иными словами, интервенция стерилизована таким образом, что не приводит к изменению объема национального базового резерва, в отличие от ситуации, которая возникла бы в случае отсутствия такой интервенции.

Предположим, что ФГ хочет противодействовать снижению курса доллара. Он выбирает, например, свои балансы в немецких марках с Бундесбанка - немецкого центрального банка - и продает их за доллары, тем самым временно сокращая массу долларов в банковских резервах. Однако, если по снижению объема долларовых банковских резервов не выработано четкого решения, то ФР традиционно использует закупленные им доллары на создание долларового обеспечения, тем самым восстанавливая запас банковских резервов доллара к его предыдущему уровню.

Бундесбанк сможет позволить или не позволить, чтобы интервенционная операция со стороны ФГ повлияла на его банковские резервы немецких марок. Для того чтобы исключить увеличение банковских резервов в немецких марках, Бундесбанк должен стерилизовать интервенцию путем продажи обеспечения в немецких марках на открытом рынке. Чистый эффект от операции интервенции со стороны ФР, которая стерилизована как ФР, так и Бундесбанком, заключается в уменьшении долларовой массы обеспечений и в повышении денежной массы обеспечения в виде немецких марок для частного сектора.

Долларовые интервенции иностранных центральных банков также оставляют национальный базовый резерв США нетронутым или потому, что они не приводят к каким-либо изменениям в балансе ФР, или потому, что такие изменения компенсируются традиционными методами. Большинство долларовых продаж со стороны иностранных центральных банков реализуется путем использования (выборки) капиталовложений в виде обеспечений (в долларах) или путем получения займа (в долларах) на рынке и, таким образом, не влияют на банковские резервы. Если иностранный банк продает доллары из своих капиталовложений ФГ или доллары, полученные от ФР, через "своп" -сеть, то такие расчеты прямо и косвенно влиять на объем банковских резервов. Однако в любом случае влияние может компенсироваться в процессе продажи внутренних ценных бумаг со стороны ФР.

Главной особенностью операций с иностранной валютой, которые проводят как ФР, так и иностранные центральные банки, является "своп" -сеть, которая состоит из взаимных краткосрочных условий между ФР и некоторыми иностранными банками. Эти условия позволяют ФГ получать займы в иностранной валюте, необходимой ему для интервенционных операций, направленных на поддержку доллара и на реализацию возможности иностранных центральных банков-партнеров получать долларовые займы, нужны им для поддержания их собственной денежной единицы.

"Своп" -расчеты реализуются через Нью-йоркский банк ФР, который действует как агент ФРС.

"Своп" -расчет охватывает наличный расчет (немедленное поставки), в процессе которого ФГ обменивает доллары на иностранную валюту, и одновременный срочный расчет (будущее поставки), когда два центральных банки приходят к согласию относительно обмена валют в обоих направлениях на три месяца вперед. ФГ мог бы начать "своп" -расчет (через "своп" -вибирку) в то время, когда ему нужна иностранная валюта, которую он получает (занимает) при проведении первой половины "своп" -расчета наличными, чтобы финансировать интервенционный продажа иностранной валюты с целью поддержки доллара. С целью выплаты ссуды в срок ФГ нужно еще раз получить иностранную валюту. Такое получения, конечно, реализуется через следующую закупку иностранной валюты на рынке, тем самым изменяется направление начальной интервенции в поддержку доллара. Когда иностранный центральный банк начинает "своп" -вибирку, он использует доллары, полученные после проведения половины "своп" -расчета наличными с целью финансирования продаж долларов, направленных на поддержку его собственной валюты, и после этого удовлетворяет свои обязательства по поставкам долларов до ФГ через повторное получение долларов на рынке.

Первую "своп" -линию ФГ установил с банком Франции в марте 1962 Аналогичные соглашения после этого были заключены с другими центральными банками, и объем существующих кредитных линий со временем рос. В конце 1983 ФГ имел "своп" -угоды с 14 иностранными центральными банками и банком международных расчетов (БМР) объему 30100000000. Долл. Одиннадцать иностранных центральных банков и СМР делали "своп" -вибиркы с момента установления сети. Выборки иностранных банков в 1960-х годах проводились сравнительно чаще и в значительно более широком масштабе, чем в 1970-х годах. В 1971-1972 и в 1977-1980 pp. не было "своп" -вибирок в центральных иностранных банков и имела место только незначительная выборка в начале 1981 p., но в 1982 году. были сделаны большие выборки в связи с кризисом ликвидности в Мексике. ФР в разное время провел "своп" -вибирку с 9 иностранными центральными банками и СМР.

Цель и спектр рыночных обменных операций, проведенных ФР, и использование "своп"-сети изменились в ответ на изменение характера международной денежной системы. При подходе к курсам обмена плавающих валют, находящихся под контролем, использованному после прекращения конвертируемости золота в 1971, США начали валютную интервенцию на рынках обмена. "Своп" -вибиркы с ФР были использованы для финансирования большей части этой интервенции. Размеры интервенционных операций США и "своп" -вибиркы с ФР резко выросли после 1 ноября 1978 p., Когда должностные лица США провозгласили программу, созданную с целью исправления ситуации с чрезмерным обесцениванием доллара за счет большого интервенции и других средств. "Своп" -вибиркы ФГ достигли своего пика в октябре 1 979 p., Когда был достигнут суммарный уровень 3800000000. Долл. Во второй половине 1980 доллар имел тенденцию к усилению своих позиций на обменных рынках, и поэтому ФГ вместе с казначейством продавали доллары за иностранную валюту. В прошлом такие валюты покупались с целью покрытия со стороны казначейства неуплаченной части ценных бумаг, которые переведены на иностранные валюты. В начале 1981 г.. Сена прекратили свои официальные операции на обменном рынке, но и дальше готовы восстановить их в случае возможного возникновения неупорядоченных условий на рынке.

В начале введения курсов обмена плавающих валют американская поддержка доллара финансировалась почти исключительно через "своп" -вибиркы ФР. Однако в период ощутимых интервенций со стороны США, начиная с ноября 1978 и на начале 1981 p., Ресурсы казначейства платили почти половину всей поддержки доллара со стороны сена, остаток финансировался через "своп" -вибиркы ФР. Казначейство обращалось к ресурсам иностранной валюты частично через свою собственную условие по "свопа" с Бундесбанком, но главным образом из-за выборки из Международного валютного фонда (МВФ), продажа специальных прав на выборку и выпуск ценных бумаг, оцененных в иностранной валюте. Специальные права на выборку в Международном валютном фонде - это безусловные кредитные линии, созданные на всякий случай по договору между членами фонда с целью пополнения их международных резервных активов. Специальные права на выборку распределяются между членами фонда согласно принятой соглашением.

В течение 1979-1980 pp. министерство финансов выпустило ценных бумаг на общую сумму 5200000000. долл., оцененных в марках, и на сумму 1200000000. долл., оцененных в швейцарских франках, со сроком от двух с половиной до четырех лет. Эти бумаги с тех пор погашены.

В конце 1983 США имели резервы иностранной валюты на общую сумму 6300000000. Долл .: ФГ держал баланс на иностранную валюту, равный 3700000000. Долл., А обменный стабилизационный фонд казначейства имел остаток в 2600000000. долл.

За последние двадцать лет международная банковская система слишком возросла. В течение этого периода международная торговля и капиталовложения выросли быстрее, чем мировая экономическая активность. Кроме этого, рост цены на нефть внутри и в конце 1970-х годов привело к появлению избыточных фондов в одних странах и желание получить их в других. В ответ на эти и другие условия американские и иностранные банки не только продолжали заниматься традиционной коммерческой деятельностью, обслуживая граждан чужих стран в своих гласных представительствах в пределах страны, но и быстро расширили свою деятельность на национальных рынках других стран, а также на рынках евровалюты. Проведение операций иностранных банков зависело от таких факторов, как потребности клиентов в коммерческой деятельности, диапазон операций, разрешенный законодательством и инструктивными документами, а также соображения, связанные с налогами.

Часть международной деятельности коммерческих банков, созданных США, состоит из предоставления и приема депозитов от иностранных клиентов в представительствах на территории США (включая их международную банковскую систему). Однако главная часть международной коммерческой деятельности этих банков осуществляется в иностранных представительствах.

Таким образом, и федеральная резервная система, и казначейство США занимают четкую позицию по поддержке стабильного валютного курса доллара не только с помощью интервенции, но и с помощью стабилизационного фонда казначейства США.

Знание этого опыта необходимо для обеспечения экономического развития Украины и ее престижа в межгосударственных расчетах.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее