Предложение денег. Денежный мультипликатор

Предложение денег в наиболее общем понимании является процессом создания дополнительных платежных средств, которые поступают к каналам наличного и безналичного обращения.

Предложение денег (МБ) как экономический показатель составляют наличные деньги (С) вне банковской системы и депозиты (О) в банках, которые экономические агенты при необходимости могут использовать для операций. Это фактически агрегат М ,:

В условиях инфляции экономики, какой является и экономика Украины, когда крупные срочные депозиты считаются рискованными и открываются на незначительный срок, предложение денег может измеряться агрегатом МБ.

Механизмом предложения денег является их эмиссия. Основными эмитентами выступают:

1) центральный банк страны, которому принадлежит монопольное право выпуска в обращение банковских билетов;

2) государственная казна (казначейство), что эмитирует в основном монеты и дрибнокупюрни бумажно-денежные знаки;

3) коммерческие банки, осуществляющие депозитно-чековую эмиссию в безналичной форме путем открытия и увеличение текущих счетов. Причем в отличие от других финансовых институтов именно коммерческие банки не просто "печатают", а "создают" деньги, увеличивая их предложение. Процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков называется кредитной мультипликацией.

Современные коммерческие банки в любой стране используют свои депозиты следующим образом: часть хранят на собственных счетах в центральном банке в качестве обязательных резервов (г), минимальные размеры (норма) которых устанавливает центральный банк в процентах для разных категорий счетов вкладчиков; остальные средства предоставляют в виде займов.

Нетрудно подсчитать и дополнительное предложение денег, которая возникает в результате открытия новых депозитов:

Более общая модель предложения денег строится с учетом политики центрального банка, а также возможного оттока части денег с депозитов в наличность. В этом случае используются понятия "денежная база" и "денежный мультипликатор».

Денежную базу (МВ), или резервные деньги (деньги повышенной силы), создают наличность вне банковской системы и резервы коммерческих банков, хранящиеся в центральном банке. Наличные, как уже выяснено, является непосредственным компонентом предложения денег. Банковские же резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты и увеличивать предложение денег:

Отношение предложения денег к денежной базе называется денежным мультипликатором, или мультипликатором денежной базы (т):

Он показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы на единицу.

Формулу денежного мультипликатора можно записать и по-другому. Разделим почленно числитель и знаменатель правой части предыдущего уравнения на О (депозиты). Тогда:

Следовательно, с учетом первой формулы денежного мультипликатора получается:

Это означает, что предложение денег напрямую зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора, причем увеличение коэффициента депонирования и нормы обязательных резервов уменьшает денежный мультипликатор и наоборот.

В июне 2001 года монетарная база в Украине составила 18994,0 млн грн., В том числе наличные - 14487,0 млн грн. Предложение денег М1 равнялась 36952,0 млн грн. Итак, денежный мультипликатор М, был на уровне 1,95.

Национальный банк Украины, пытаясь контролировать предложение денег, использует ряд инструментов денежной политики: изменение учетной ставки; изменение нормы обязательных резервов для коммерческих банков; операции на открытом рынке ценных бумаг; операции на валютном рынке. В Украине используемой и такой монетарный инструмент, как депозитный сертификат НБУ, который находится среди коммерческих банков в зависимости от тенденций развития денежно-кредитного рынка. Такие меры связаны с изменением банковских резервов и денежной базы в целом.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >