Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Политэкономия arrow Основы экономической теории

Равновесие на денежном рынке. Денежная (монетарная) политика государства

Состояние равновесия на денежном рынке устанавливается, если предложение денег соответствует спросу на них. Однако "создавать" и предлагать дополнительное количество платежных средств нужно не всегда. Следует учитывать причины изменений в спросе на деньги. Исходя из этого, государство реализует определенную монетарную политику.

Жесткая денежно-кредитная политика проводится, когда дополнительный спрос на деньги обусловлен изменениями в номинальном ВНП, в первую очередь ростом уровня цен. В этом случае хозяйствующие субъекты испытывают потребность в дополнительных деньгах для коммерческих операций и пытаются взять кредиты в коммерческих банках или сбыть свои ценные бумаги. При таких условиях увеличение количества денег в обращении только способствовать развитию инфляционных процессов. Поэтому государство (центральный банк) оставляет предложение денег неизменной, но "отпускает на волю" номинальные процентные ставки. На графике (рис. 27) показано увеличение спроса на деньги с позиции MD1 позиции МD2 при неизменном предложении денег (М 1 = М 2), что ведет к росту ставки процента от r1 до r2. На рынке денег снова устанавливается равновесие.

Уменьшение номинального ВВП и, соответственно, спроса на деньги обусловливает развитие рассматриваемых процессов в противоположном направлении.

Либеральная (гибкая) денежно-кредитная политика вводится, когда изменения в спросе на деньги происходят вследствие изменений в скорости денежного обращения. В этом случае количество денег в обращении, как правило, позволяют меняться в той же пропорции, что и скорости обращения денег, но в обратном направлении: чем меньше скорость обращения денег, тем больше их нужно для обращения, и наоборот. Только так можно сохранить стабильность кредитной системы (номинальной ставки процента), физического объема производства и уровня цен. Для этого центральный банк скупает на открытом рынке ценные

бумаги и таким образом расширяет кредитные возможности коммерческих банков и увеличивает предложение денег.

На графике (рис. 28) показано, что замедление обращения денег сдвигает кривую спроса с позиции МD1 на позицию МD2. Количество денег в обращении тогда возрастает от М1 до M2, а ставка процента сохраняется на прежнем уровне: r1 = r2 ,.

Смешанная денежно-кредитная политика используется, когда изменения в спросе на деньги является следствием изменений в физическом объеме производства. Такая политика предполагает возможность увеличения количества денег в обращении (от М1 до М2) при одновременном росте номинальной ставки процента (от r1 до r2), выравнивающий циклическое расширение (рис. 29).

Однако предложение денег может происходить и без изменения спроса на деньги.

Предположим, что государство увеличивает предложение денег от МS1, к МS2 (рис. 30). Если спрос на деньги остается прежним, происходит снижение процентной ставки от r1 до r2.

Такое нарушение равновесия на денежном рынке обязательно скажется на состоянии товарных рынков. Почувствовав удешевление кредита, производители увеличат инвестиционный спрос и инвестиции в экономику, в результате чего повысится уровень занятости и увеличится совокупный доход (ВНП) в обществе. Затем процесс снова вернется на денежный рынок, где рост

ВНП создаст дополнительный спрос на деньги МD2, в результате чего ставка процента повысится до r3, а равновесие установится в точке В.

Таким образом, получается, что государство, применяя инструменты денежной политики, может систематически и преднамеренно нарушать равновесие денежного рынка: регулярно увеличивая предложение денег, она снижает процентные ставки и таким образом стимулирует инвестиции, производство и занятость. Такая монетарная политика кейнсианской.

Однако при всей своей внешней положительности она достаточно противоречивые последствия и может быть только краткосрочной. Дело в том, что каждое следующее "вливания" денег в экономику, снижая ставку процента и увеличивая спрос на деньги, приближает начало инфляционных процессов в экономике. Рано или поздно возникнет ситуация, когда новое предложение денег уже не сможет удешевлять кредиты: ставка процента г0 является минимально допустимой, ниже нее теряется экономический смысл самого процента. При такой низкой процентной ставки (а следовательно, низкой доходности и высокой цены ценных бумаг) населения и хозяйствующие субъекты предпочитают ликвидности и пытаются хранить деньги наличными "при себе". Возникает ситуация, известная в мировой науке как "ликвидная ловушка": деньги продолжают поступать в экономику, а производство и товарное покрытие денежной массы сокращаются. Выбраться из "ликвидной ловушки" денежный рынок сам, с помощью собственных механизмов не может. Для этого нужна благоприятная хозяйственная ситуация на товарных рынках, в частности, улучшение инвестиционного климата. Необходима долгосрочная денежная политика государства, направленная на обеспечение условиях не инфляционного роста экономики.

Отметим, что рассмотренный механизм функционирования денежного рынка успешно работает только в стабильной рыночной экономике с развитым рынком ценных бумаг, в переходный период центральный банк часто решает совсем другие проблемы: борется с инфляцией, нестабильностью национальной валюты, теневым денежным оборотом, снижением авторитета кредитной системы и других. Поэтому монетарные отношения и монетарная политика имеют свою специфику, особую направленность и последствия.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее