Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес

Распространение банковских денег

Благодаря практике многостороннего индоссамента с XVII в. переводной вексель стал средством платежа. В XIX в. он часто использовался в форме торговых чеков, бонов, кредитных ценных бумаг и др., но с появлением банковских депозитов появились новые формы банковских денег. Банки предоставляли своим клиентам новые инструменты платежа, такие как чеки и кредитные трансферы (жиро). Эти инструменты позволяли для осуществления банковских платежей использовать банковские депозиты, предоставляя получателю чек или путем жиротрансферив между счетами.

Пионером в этом деле была Великобритания, поскольку рестрикции, возложенные на эмиссию банкнот Банком Англии, стимулировали использование заменителей. При этом спрос на платежные инструменты в экономике был очень высоким. Таким же образом, как банкноты заменили наличные при значительных платежах, во второй половине XIX в. банковские деньги постепенно замещали банкноты. Тогда как в Британии банковские счета накануне Первой мировой войны стали обычной практикой, на континенте основным средством обороте монеты и банкноты. Для этого достаточно сравнить динамику структуры денежной массы, приведенную в табл. 1.

Таблица 1. Структура денежной массы в Англии и Уэльсе в 1800- 1 913 pp.,%

Показатель 1800-1801 1844 +1885 1 913
Монеты 40 25 18,3 11,5
Банкноты 50 20 4,3 3,5
Банковские депозиты 10 55 77,0 85,0
Вместе 100 100 100,0 100,0

Однако оказывается, что использование банковских денег ускорялось до Первой мировой войны также и на континенте. Например, в Бельгии соотношение между необеспеченными и банковскими деньгами изменилось с 1,2 до 0,6 в период с 1900 по 1913 г.. По 107 лет во Франции доля монет сократилось втрое, а доля банкнот выросла почти в 5 раз. В 1910 г.. Доля банковских депозитов составляла 44%, тогда как в 1803 г.. Они вообще не включались в состав денежной массы (табл. 2).

Таблица 2. Структура денежной массы во Франции в 1803-1910 pp.,%

Показатель 1803 1 845 +1885 1910
Монеты 95 82 52 33
Банкноты 5 8 29 23
Банковские депозиты - 10 19 44
Вместе 100 100 100 100

Возникновение центральных банков

Наиболее значительным следствием создания в Европе центральных эмиссионных банков было то, что они возглавляли всю банковскую систему, беря на себя ответственность поддерживать твердую денежную единицу. Дисконтирующих и редисконтуючы векселя, центральный банк стремился беспрепятственно удовлетворить потребности экономики в кредите, даже во время кризисов. Таким образом, постепенно он становился банком-кредитором последней инстанции и "банком банков" для других финансовых учреждений. Банк Англии выполнял такие функции с конца XVIII в., Руководствуясь впоследствии Актом о банковском устав от 1844 Когда конвертируемости угрожали кризиса тысяча восемьсот сорок семь 1857 и тысяча восемьсот шестьдесят шесть pp., Министр финансов обещал покрыть все расходы банка о нарушении правил обеспеченности золотыми резервами. Временные приостановки Акта о банковском устав приводили к смягчению паники среди владельцев банкнот, а официальные границы эмиссии банкнот фактически не нарушались к 1857

В конце XIX в. доминирующая позиция Банка Англии давала ему возможность договариваться с коммерческими банками так, чтобы во время финансового кризиса действовать без особого труда. Во время известной кризиса Баринг В 1890 p., Когда банк с таким именем должен закрыться после ряда рискованных инвестиций в Аргентине, управляющий Банка Англии лорд Лидердейл установил для главных банков Лондона гарантийный фонд. За несколько часов 15 ноября 1890 он собрал сумму 17 млн фунтов.

С XVIII в. Банк Англии принимал участие в миниатюрных операциях с казначейством, а в середине XIX в. начал прибегать к операциям на открытом рынке. Последние предусматривали покупку и продажу правительственных векселей и ценных бумаг таким образом, который бы позволял регулировать денежный рынок. Политика ведения операций на открытом рынке стала очень популярной среди центральных банков в XX в.

Более того, Великобритания стала первой страной, поставившей центральный банк в центр кредитной системы: он мог контролировать деятельность других банков. Банк Англии имел все характерные черты центрального банка, прежде всего поддерживал уверенность населения в денежной единице. Он стал "банком банков" и банком правительства.

Становление центрального банка во Франции хотя и несколько запаздывало, однако произошло во времена Второй империи. Деятельность Банка Франции в течение половины века была ограничена ролью "банка обращения", который занимался очень ограниченной учетной деятельностью (по фиксированной ставке 4%), а эмитировал только банкноты крупных номинаций. Сдвиги произошли в 1851 и 1870 pp. В этот период Банк Франции распространил свое влияние на всю страну и стал выполнять роль кредитора последней инстанции. Какими бы турбулентными они ни были, отношения с правительством были стабилизированы, а к падению Второй империи позиция банка как Банка казны (банк дю Трезор, banque du Tresor) было подавляющим. Под давлением акционеров, государства и общественного мнения, предусматривающие фундаментальные трансформации, директорат банка отстаивал доктрину наличных резервов, необходимых для поддержания платежеспособности. Был введен также новые инструменты монетарной стабильности. По примеру Банка Англии с 1857 г.. Банк Франции ввел систематическую политику варьирования учетной ставкой. Это способствовало защите резервов и предотвращало спекулятивном движения капиталов на иностранные рынки, где ставки были выше. Для уменьшения амплитуды колебания учетной (дисконтной) ставки банк варьировал ней в зависимости от различных финансовых рынков (для ссуд под ценные бумаги она была выше). Он также более тесно сотрудничал с иностранными эмиссионными банками, создал в Лондоне рынок бонов для уменьшения оттока ценных металлов и сделал первые ощутимые шаги относительно политики на открытом рынке через рефинансирование операций с государственными облигациями (облигациями).

Как и в Германии, объединение в Италии сопровождалось созданием монетарного союза. Многие эмиссионных банков бывших стран Италии слились в 1861 г.. В Национальный банк Италии (Банк национале дел регно д'Италия, Вапсы Nazionale del Regno d'ltalia). В следующем году лира Сардинии была официально признана национальной денежной единицей Италии. В 1865 банкноты чуть составляли 10% денежного обращения. Значительный отток капитала во время политического кризиса 1866 заставил Национальный банк установить официальный обменный курс. В течение пятнадцати лет, до 1881 г.., Не удавалось достичь стабильности, которая была возможна в условиях стабилизации государственных финансов, консолидации национального долга и переводе его в консорциум эмиссионных банков, которые бы гарантировали предоставление правительству займов.

Возникновение центрального банка в Италии чуть подождать до конца XIX в., Когда финансовый кризис привел к ряду спекуляций недвижимостью в Неаполе и Риме. Это совпало со скандалом, связанным с Банком Рима. Разрешить полный крах такого эмиссионного банка было невозможно. Поэтому банковское законодательство заставило объединиться Национальный банк, Банк Рима и два других тосканские эмиссионные банки в новый Итальянский банк. Привилегия эмиссии банкнот хранили два банка в Мецоджорно, в Неаполе и на Сицилии.

Во время кризиса 1893 Банк Италии функционировал как кредитор последней инстанции, основной задачей которого было поддерживать национальную денежную единицу. Во время кризиса 1907 он продолжал играть главную роль, убедив два крупнейших банка - Торговый банк (Банк комерциале, Вапсы Commerciale) и Итальянский кредитный банк (Кредит Италиано, Credito Italiano) - принять участие в консорциуме по недопущению краха банка Сосьета банкариа Италиано ( Societa Bancaria Itatiana). Активы этого банка были прямо связаны с промышленных инвестиций, а своими действиями Банк Италии показал, что способен мобилизовать во время кризиса всю банковскую систему.

В то же время Бельгия и Германия продемонстрировали более спокойный переход. Здесь центральная эмиссионная учреждение могла подготовиться к трансформации своих функций в функции центрального банка, не отрываясь от экономической и финансовой политики. Это, возможно, является наиболее приемлемым объяснением организации банковской системы и ведущей роли мощных "смешанных банков * 'в этих двух странах.

В этом отношении нужно вспомнить условия, при которых был основан Национальный банк Бельгии. Когда Бельгия в 1830 обрела независимость, "Сосьете женераль" (Societe Generate) (Генеральная общество), основанный королем Нидерландов Виллемом И В 1822 p., Играл важную роль в монетарной и финансовой системах. Он выполнял функции эмиссионного банка и банка казны, имел свою сеть агентств и отделений по всей стране, а готовность власти принимать уплату налогов в форме банкнот "Сосьете женераль" способствовала централизации эмиссии денег. Директора "Сосьете женераль" установили в 1830 новый режим, однако, несмотря на это, в 1835 г.. Был создан Банк Бельгии в качестве альтернативы "Сосьете женераль". Банк Бельгии также получил право осуществлять эмиссию банкнот, и между двумя банками, которые занимались инвестициями в промышленность, вспыхнула жесткая конкуренция.

Финансовый кризис 1838 показала первые признаки того, что концентрация эмиссии банкнот и торгового и промышленного кредита в руках одного заведения опасна. Паника во время Февральской революции 1848 г.. Заставила оба банка обратиться за помощью к правительству, и 20 марта 1848 правительство быстро приняло ряд постановлений, направленных на усиление рыночного курса денег, установив максимальный уровень эмиссии банкнот. В то же время обоим банкам было предоставлено право осуществлять дисконтные операции. Однако принятые меры не помогли решить ключевые проблемы с ликвидностью, и вскоре банки были реструктурированы.

Встал вопрос о реформировании обращения банкнот. Министр финансов Фрер-Орбан начал переговоры с обеими заведениями с целью лишения их прав эмиссии. В 1850 был основан Национальный банк (Банк национале, Banque Nationale) Банк Бельгии и "Сосьете женераль" получили право на долю акций, однако потеряли право эмиссии банкнот, которое теперь имел только новый банк. "Сосьете женераль" потерял свои функции банка казны и начал переориентировать свою деятельность в направлении коммерческого кредита и инвестирования в промышленность, став постепенно опорой бельгийской экономики.

Национальный банк продолжал функционировать как эмиссионный до Первой мировой войны. Его основными задачами были поддержания конвертируемости своих банкнот и обеспечения безопасности учетных операций. Политика банка, направленная на потребности экономики, способствовала достаточно широкому использованию банкнот, оборот которых увеличился с 50 млн франков в 1850 до 1067 млн в 1913 г. С 1873 банкноты получили статус законного средства платежа.

Устав Национального банка Бельгии был разработан при поддержке банкира Людвига Бамбергера, который был одной из ключевых фигур при создании Рейхсбанка Германии в 1875 году. 1914 Рейхсбанк проводил политику, направленную на установление золотого стандарта в империи и обеспечения потребностей экономики в кредите на основе " банковского принципа ". В отличие от политики центральных банков других стран Европы, Рейхсбанк создал сеть подразделений по всей Германии и проводил менее рестриктивную учетную политику. Если в Банке Франции для дисконтирования ценных бумаг потребовалось три подписи, то в Рейхсбанка - только два. С 1876 по 1913 г.. Обращение банкнот Рейхсбанка увеличился в 34 раза, а доля учетных операций в общем их количестве за тот же период выросла с 40 до 90%.

В XIX в. в Европе было создано трехъярусная монетарную систему. Казалось бы, что банковские деньги, предназначенные для замены относительно неэластичных банкнот не были непосредственно связаны с национальными запасами монетарного золота, однако некоторые исследования указывают на наличие связи между тремя типами денег. Хотя быстрое распространение банковских денег опережало темпы распространения монет и банкнот, оно зависело от динамики цен на ценные металлы. Функция обмена банкнот и банковских денег зависела от концентрации в центральных банках металла, который выполнял функцию национальных и международных резервов. Параллельно с содержанием золотых и серебряных резервов центральные банки с XIX в. начали накапливать запасы иностранных валют, прежде всего фунта стерлингов, который до Первой мировой войны был главной валютой международных платежей. Итак, золотодевизный стандарт фактически уже существовал до его официального провозглашения на Генуэзской конференции 1922

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее