Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес

Совершенствование британской модели

Занимая ведущее место в области международной торговли, банковского дела и промышленности, Англия ввела банковскую структуру, которая после 1830 характеризовалась специализацией финансовой деятельности.

После кризиса 1825-1826 pp., Которая привела к банкротству ряда провинциальных банков, Акт о банковском устав 1826 позволил создавать акционерные банки с правом эмитировать банкноты в радиусе более 65 миль от Лондона. Новый Устав Банка Англии, восстановлен Актом от 1833 p., Предусматривал, что акционерные банки могут создаваться также в рамках "лондонского радиуса", однако без права на эмиссию банкнот. Это привело к возникновению новой неконтролируемой волны акционерных учреждений. К 1846 действовало 150 акционерных банков, половина из которых была создана во время бума 1834-1836 pp. Они имели шестьсот отделений и филиалов. До 1844 г.. Банк Англии проводил политику недоверия акционерным банкам, которые выдавали собственные банкноты, лишая многих из них привилегий. При этом наблюдалась тенденция к переориентации деятельности на привлечение депозитов "до востребования" и краткосрочных депозитов и предоставления только краткосрочных кредитов.

На денежных рынках важное место занимала особая категория посредников: брокеры, занимавшихся векселями, и их коллеги - дисконтные палаты. Происхождение их вызывает много споров, но нет сомнений, что после кризиса 1825 они уже дисконтировали ценные бумаги. Как и частные банки Лондона, они позволяли провинциальным и акционерным банкам проводить свою учетную деятельность. После решения Банка Англии от 1830 о предоставлении таким учреждениям функций по редисконтування они получили монополию на эти операции.

Финансирование международной торговли через акцепта и размещения иностранных займов и векселей было возложено на купцов-банкиров, среди которых были такие выдающиеся частные банкиры, как Баринг, Ротшильды и Гамброс.

Экспансия Великобритании в мировых пределах способствовала возникновению банков, которые специализировались в зависимости от географического фактора, то есть колониальных и иностранных банков. Первая волна создания колониальных банков наблюдалась в 30-х годах XIX в., А иностранных - через 30 лет. их происхождения совпадало с английскими банками, которые имели главный офис в Лондоне. Целью таких банков были предоставления банковских услуг английским купцам, которые путешествовали в новых регионов или в страны, которые еще должным образом не развили банковскую инфраструктуру, а также получение прибыли от того, что на локальных финансовых рынках такая инфраструктура отсутствует. Для осуществления крупномасштабных банковских операций с местными правительствами они использовали свои тесные связи с денежным рынком Лондона.

Стоит обратить внимание на экспансию сберегательных банков, имела целью держать сбережения прослойки рабочих и предоставлять им страховые услуги. Примерно в 1840 в Великобритании было более 500 таких заведений с объемом депозитов ЗО млн фунтов, вложенными миллионом мелких инвесторов. Большая часть этих депозитов была инвестирована в национальный долг. Большинство клиентуры была национальными служащими или нижним слоем среднего класса.

Диверсификация банковской системы Великобритании способствовала развитию краткосрочного кредита, однако исключала непосредственное участие банков в процессе инвестирования в промышленность.

Частные банки и правительственные займы

К концу XVIII в. Амстердам был главным рынком правительственных займов Европы, а после Революционных и Наполеоновских войн потоки капитала были направлены в Великобританию и Германию. Голландская компания "Хоуп и Ко" (Hope and Co), главный кредитор европейских правительств, переместилась в Лондон, где вместе с ведущими купцами-банкирами Англии Баринг, финансировала военные кампании Британии. На финансирование войны с Францией и союзников британское правительство потратило в период с 1793 по 1816 911 млн фунтов.

В начале XIX в. Баринг доминировали в сфере государственного кредитования. Они предоставили Франции заем 700 млн фунтов для выплаты военной контрибуции. Вместе с компанией "Хоуп и Ко" Баринг помогали США в покупке Луизианы, выступая в 1835 г., как брокеры. Кроме того, они предоставляли услуги Российской империи, а в начале 20-х годов XIX в. стали главными посредниками для новых независимых стран Латинской Америки. Имея до 60-х годов XIX в. влияние в Великобритании и Америке, Баринг были быстро вытеснены после 1818 из континентального рынка Ротшильдами.

В течение первых двух третей XIX в. правительственные займы составляли значительную часть операций частных банков. К национальным долгов входили частично долгосрочные ценные бумаги, состоящие из амортизированных займов и пожизненных бумаг, а также с краткосрочных займов в форме правительственных (или казначейских) векселей.

В первой половине XIX в. использовались обе формы государственного кредита. Выплата амортизированной займа происходила ежегодными траншами в течение фиксированного периода в несколько десятилетий. В случае двоичных займов государство обязывалось вечно выплачивать кредитору или финансисту проценты на капитал, известные на континенте как рента. При этом главная сумма никогда не возвращалась. Однако в некоторых случаях государство могло отменить часть долга, заплатив рантье вознаграждение. При случае правительство с хорошим кредитным рейтингом мог брать займы у населения через посредничество банкира или финансового синдиката. Последние брали на себя часть государственного кредита по согласован процент. Синдикат таким образом мог передать часть займа другим банкирам или передать все займы населению через выпуск векселей или продажа на фондовом рынке. Вознаграждение банкира состояла из комиссионных, которые он получал от правительства за размещение займа, и разницы между ценой, по которой сертификаты были проданы на открытом рынке, и номиналом. Следовательно, процентная ставка, рыночная цена и доход на правительственные ценные бумаги были тесно связаны с необходимыми требованиями государственного кредита.

За первые правительственные займы Франции, заключенные во времена Реставрации Бурбонов, Баринг и Хоуп получали ренту 5%, разместив ценные бумаги по цене 52,5 франка, тогда как номинал составлял 100 франков. В 1818 г.. Из-за высокой процентной ставке правительство Франции получал от банкиров 67, а в 1821 г.. - 85 франков. Французские займа 1817 было размещено на рынке Англии, а перепродажа состоялся только в 1818 p., Когда котировки увеличились с 60 до 80 франков. Благодаря хорошей организации кредита французское правительство выдавал ренты только под 3%.

В то время как долгосрочные ценные бумаги и амортизироваться займа легко находили инвесторов среди лиц, занимавшихся на бирже спекулятивными операциями, только банки могли удовлетворить потребности государственных сокровищниц в выпуске краткосрочных ценных бумаг.

Одним из препятствий для размещения правительственных займов на иностранных рынках капиталов в начале XIX в. была неопределенность относительно условий и сроков уплаты процентов, поскольку последняя проходила в стране, получившей заем, на неопределенных условиях и имела тенденцию к колебаниям. Основную инновацию в этом отношении предложили Ротшильды, которые предоставляли займы Священному союзу. В этом случае проценты уплачивались в Лондоне, на определенную дату и в фиксированном соотношении к фунту. Все операции с государственного кредитования, происходивших на континенте, были предметом обсуждения в Лондоне, который в 20-х годах XIX в. играл ключевую роль в размещении государственных займов на континенте. В результате повысилась безопасность займов в Пруссии, Австрии, Королевстве обеих Сицилий, Франции, Испании и России, привлекало больше клиентов. В период с 1813 по 1830 Ротшильды разместили в Париже и Лондоне займа общей суммой 4 млрд франков.

Когда в 1830 г.. Бельгия обрела независимость, именно с помощью Ротшильдов она смогла получить первые займы на рынке капиталов и поддерживать кредитный рейтинг, которому угрожал тогдашний скептицизм относительно жизнеспособности страны.

Переговоры о предоставлении правительственных займов давали банкирам отличную возможность для установления тесных отношений с политиками и королевской знатью. Частные банкиры не всегда придерживались определенных политических взглядов, а их главной задачей было защитить свои финансовые интересы, поскольку операции все больше приобретали международный характер, а сами они способствовали поддержанию равновесия в европейской политике.

Итак, Ротшильды вкладывали свои средства в контрреволюцию, однако у них не было больших трудностей с приспособлением к либеральному режима, установленного Июльской революцией 1830 Они были сторонниками мира. Наверное, некоторые члены "Хойте банка ** (haute banque) Парижа приняли во время революции 1830 гг. Во Франции сторону либеральной оппозиции. Три банкиры - Лафит, Одье и Казимир Перье - имели места во временном правительстве, сформированном во время Июльской революции . После провала Лафита, Луи Филипп обратился к Казимира Перье с просьбой стабилизировать режим внедрением более умеренной политики.

В Германии во время революции 1848 г.. Некоторые банкиры также фигурировали среди либералов, а один из них, Август фон дер Хейдт дьЕльберфельд, был с 1848 по 1862 прусским министром торговли. Он снова занял эту должность в 1866 p., Накануне Австро-прусской войны. Именно Бльберфельд занимался продажей акций прусской железной Герсон Бляйх-Родеро (правой руке Бисмарка в области финансов) для получения средств на финансирование войны после того, как Прусский парламент отказал в этом.

В Бельгии Бишофсхайм-младший с Кабеном Антверпена основал в 1834 г.. Генеральную администрацию национальных рент (Administration Generate des Rentes Nationales et Etrangeres). Она выдавала ценные бумаги в бельгийской валюте с фиксированным процентом, были гарантированы иностранными облигациями. Благодаря влиянию, который Бишофсхайм получил на финансовом рынке Бельгии и в организации государственного кредита страны, он получил в 1859 гражданство и право сенаторства от либералов в течение 20 лет.

По Атлантики, то от имени британского правительства действовали Баринг. которые в 1846 г.. решили судебную тяжбу по вопросу границ штата Орегон.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее