Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес

Инфляция

Какими бы ни были пути финансирования войны в странах Европы, ни один из них не исключал инфляционных тенденций. Прежде всего к концу войны денежная масса стран Европы значительно увеличилась, и ни один из проведенных мероприятий, направленных на сокращение потребления, не сбавил рост цен или приостановил уменьшение покупательной способности денег. Прекращение вражды ускорило инфляционное давление, о чем свидетельствуют показатели оборота банкнот в Англии, Франции, Германии и Италии, а также показатели национального долга этих стран (табл. 5, 6).

Таблица 5. Банкноты центральных банков в обращении в 1913-1920 pp. (среднегодовой уровень), млн единиц национальной валюты

Год Банк Англии Банк Франции Рейхсбанк Банк Италии
Фунт стерлингов Индекс Франк Индекс Марка Индекс Лира Индекс
1 913 28,7 100 5665 100 Тысяча девятьсот пятьдесят восемь 100 Тысяче шестьсот сорок семь 100
1918 54,8 191 17531 309 13681 698 7751 471
1919 76,4 266 34744 613 27887 +1424 10197 619
1920 114,8 399 38186 674 52435 2678 13525 832

С 1913 по 1922 общий индекс цен увеличился в Британии в 1,5 раза, во Франции - в 4,2, в Италии - в 5,8, а в Германии - в 342 раза.

В Бельгии, как и в других странах, воевавших, Национальный банк предоставлял правительству полную помощь, предоставляя кредиты по текущему счету и обслуживая национальный долг. На оккупированной Германией территории было много финансовых интервенций в пользу местных властей и "Комит националь где Секор е Д'Али-ментасьйон" (Comite National de Secours et d * Alimentation), задачей которого была помощь населению. Вследствие этих обстоятельств Германия чувствовала бремя инфляции, вызванный финансированием центральным банком расходов правительства

Таблица 6. Государственный долг отдельных стран в 1913-1920 pp., Млн единиц национальной валюты

Год Великобритания Франция Германия Италия
Фунт стерлингов Индекс Франк Индекс Марка Индекс Лира Индекс
1 913 717 100 32974 100 4926 100 15125 100
1918 5921 826 124338 377 72275 1467 60212 398
1919 7481 1043 151122 458 92756 +1883 74496 492
1920 7878 1 099 240242 729 91710 1862 86482 572

В результате Германия наложила на побежденную Бельгию большие контрибуции, которые Национальный банк платил как непосредственно, так и опосредованно, дисконтирующих коммерческие векселя, гарантированные провинциальными наличными ваучерами, представлявших банки. Отсутствие символических инструментов и фактическое исчезновение монет во время вторжения позволило Германии выпустить в обращение марки с искусственным курсом - 1 марка: 1,25 франка. После ухудшения отношений между Национальным банком и властью банк лишили права эмитировать новые банкноты или реемитуваты получены. Вследствие интервенции консорциума банкиров Брюссель Германия приняла предложение о том, что "Сосьете женераль де Бель-жик" (Societe Generate de Belgique) выдавать банкноты под эгидой Национального банка.

Такой компромисс не смог положить конец массированному притоку немецких бумажных марок, которые находились в обращении независимо от банкнот Национального банка и "Сосьете женераль". Германия за бельгийские продукты платила бумажные марки, косвенно втягивало Бельгию в военные дела Германии. К тому же следует добавить, что быстрое обесценивание марки относительно валюты Бельгии способствовало спекулятивному импорта марок в страну. Оборот марок ускорялся за ожидания со стороны населения и банков, которые потребовали немедленной уплаты своих долгов Национальным банком и "Сосьете женераль" в марках. Эти два учреждения воздерживались от повторного выпуска этих марок в обращение и были вынуждены класть эти средства на процентные депозитные счета в Рейхсбанка. Военные контрибуции также должны были уплачиваться в марках, снова проталкивали эту валюту к денежной системы.

К концу октября 1918 обращение символических денег, который в 1913 г. Оставался на уровне 1 млрд франков, увеличился более чем в 6 раз. С 5500000000 франков на руках у населения примерно 3-3,5 млрд составляли бумажные марки. Сюда надо добавить депозиты Национального банка и "Сосьете женераль" в Рейхсбанка. Несмотря на превентивные меры, введенные правительством Бельгии, оказалось невозможным изъять эти марки из оборота достаточно быстро, для того чтобы предупредить опасные спекуляции. Наконец, операция стоила 7600000000 франков, причем 5800000000 было предоставлено в виде займов банкнотами Национальным банком, внесло свой вклад в инфляцию. Конверсия, которая проходила по курсу 1,25 франка за 1 марку, высвободила более 6 млрд марок. Принимая эти марки в резерв, который вряд ли выкупила бы Германия, Национальный банк занял позицию, которая давала мало пространства для борьбы с инфляцией. Кроме того, во всех странах начал резко расти государственный долг (см. Табл. 6), что не способствовало сдерживанию инфляции.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее