Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Западноевропейский банковский бизнес

Интернационализация и создание рынка евродолларов

Восстановление системы многосторонних платежей, управления дефицитом платежных балансов стран Европы с помощью США и налаживания платежей в пределах Европы в послевоенный период требовали больших усилий. Создание 16 апреля 1948 организации Европейского экономического сотрудничества имело целью распределить помощь Маршалла на этом фоне. Подписание 19 сентября 1950 соглашения о Европейском платежный союз (ЕПС) создало механизм компенсаций между платежными балансами стран-участниц с целью восстановления конвертации европейских валют. Это было подтверждено системой валютных квотирований, в рамках которой могли происходить многосторонние компенсации. ЕПС создал возможности интеграции для стран - участниц Европейского экономического сотрудничества, включая денежный сектор.

ЕПС прекратил свою деятельность в конце 1 958 p., Когда восстановление внутриевропейского обмена стало стимулировать экономический рост. ЕПС был заменен Европейской денежной соглашением, означавшее предоставления кредитов в иностранной валюте тем странам, которые испытывали трудности с платежами.

Восстановление внешней конвертируемости валют большинства стран Европы сопровождалось уменьшением долларового дефицита, к этому времени было основной характеристикой международной торговли. Поток американских инвестиций в страны Европы и рост иностранных расходов, связанных с Вьетнамской войной в 60-х годах XX в. привели к новой напряжения в денежном секторе на международном уровне. Для уменьшения инфляционного давления в экономике США Международный валютный фонд ввел новые механизмы. Поддержка доллара, однако, стала все более и более сложной задачей для других валют, в то время как спекуляции на международном рынке золота еще больше ослабили доллар. К августу 1971 золотые резервы США уменьшились до 10% их стоимости в 1945 p., А 15 августа президент Никсон прекратил обмен золота на доллары. После такого перелома в Бреттон-Вудской валютной системе ведущие промышленные страны провели две успешные девальвации доллара. Это положило конец Бреттон-Вудской системе и демо-нетизувало золото. Несмотря на такие трудности, доллар оставался резервной валютой и при системе плавающих валютных курсов, которая была создана для поддержки системы многосторонних платежей, основанная на ресурсах членов. Роль Международного валютного фонда продолжала расти.

В то время как монетарные власти многих стран Европы проводила политику защиты международной торговли и валютного курса, с конца войны их банки активно развивали свои отношения за рубежом. Те учреждения, которые уже имели международную сеть, также развивали ее. Так, "Кредит Лионез" - наиболее "международный" со всех депозитных банков Франции с 1945 по 1962 p., Увеличил количество своих зарубежных представительств втрое. В это время он был за границей более 200 филиалов. Первым шагом банков на пути к международным операциям было развитие отношений с иностранными корреспондентами. Именно такую стратегию выбрали после 1945 банки Германии. Следующим этапом было создание представительств. Представительства за рубежом можно было создавать через гудвил местных агентов. Первая из таких инициатив в Германии привела к созданию филиала Дрезднер банка в Стамбуле в 1952 г.. Экономическое и финансовое доминирование США привело к созданию многочисленных филиалов американских банков за рубежом.

Более того, как и в прошлом, различия в законодательных и налоговых системах привели к интернационализации некоторых финансовых центров Европы. Благоприятные налоговые стимулы и репутация безупречного конфиденциальности сделали Швейцарию привлекательной для многих иностранных банков. Женева и Цюрих стали проводниками в международном движении капитала, а также сегодня более половины банков Швейцарии являются иностранными филиалами или швейцарскими компаниями, контролируемыми иностранными интересами. Чрезвычайная осторожность и влияние швейцарских банкиров привели к тому, что они получили прозвище "международные банкиры Цюриха". Однако во избежание обвинений в привлечении незаконных денег, которые можно "отмыть", Швейцария в течение нескольких последних лет готовилась отменить банковскую секретность, по крайней мере в некоторых случаях. Благодаря географическому расположению, либеральному законодательству, привлекательном фискальном режиму Люксембург также стал международным банковским центром первостепенной важности, в котором должны были представительства все крупные банки Европы. Этому способствовало и то, что с 50-х годов страна была местом расположения многих институтов Европейского Союза.

Поражен значительной внешней задолженностью Великобритании и ограничениями на международные операции через неконверто-ность и девальвацию фунта стерлингов, Сити Лондона после войны был на некоторый период вытеснен Нью-Йорком. Ища пути обхода регулирования валютного курса, что затрудняло экспорт стерлинга, банкиры Британии нашли замену, которая неожиданно стала успешной и привела к созданию нового глобального финансового рынка - евродолларов.

После вспышки Корейской войны в 1950 г.. Китай опасалась, что ее резервы в долларах, находившиеся в западных банках, могли быть заморожены. Для защиты от любого вмешательства США Банк Китая передал часть своих резервов в Париж, в Центральный Северо-Европейского банка (Banque Centrale pour VEurope du Nord), что контролировался Советским Союзом через специальный счет, открытый на имя Национального банка Венгрии. Центральный Северо-Европейский банк разместил эти депозиты на короткий срок в других западных банках под небольшой процент. Итак, была начата система долларовых трансакций за пределами Соединенных Штатов Америки, независимо от банковского регулирования и процентных ставок СЕЛА.

Примерно с 1957 или 1958 банки Европы, особенно Лондона, где стерлинговые трансакции жестко ограничивались, начали привлекать долларовые депозиты и предоставлять долларовые кредиты. Эти операции оказались чрезвычайно успешными. На практике банковские правила Америки не могли применяться по депозитам иностранных банков в Нью-Йорке, а также по депозитам иностранных филиалов банков США. С этого времени, получая небольшие проценты по депозитам в Нью-Йорке, владельцы средств могли иметь значительно выше проценты в Европе, не рискуя при этом потерять на обменном курсе, поскольку счет открывался в долларах. Такие операции также позволяли социалистическим странам возвращать долларовые кредиты неамериканским банкам и, следовательно, защищать валютные резервы, необходимые для внешней торговли. Рынок евродолларов, который развивался на денежных рынках Европы и быстро распространился в другие страны, является одним из самых значительных показателей крупномасштабного развития банковского дела в послевоенный период. По сути он состоит из межбанковского рынка, где сделки на миллионы долларов происходят в условиях чрезвычайной конкуренции, а границы дохода очень узкими. Это привело к экспансии целого ряда операций по привлечению депозитов и предоставление кредитов в иностранных валютах. То есть рынок евродолларов открыл путь к росту торговли европейскими валютами, например дойчмарками, за пределами Германии или швейцарскими франками за пределами Швейцарии. Более того, этот рынок значительно расширился, поэтому евродоллар стал регулярно функционировать как в Канаде, так и в Сингапуре и Японии.

Торговля еврооблигациям на евровалютных рынках, то есть эмиссия ценных бумаг, деноминированных в иностранной валюте, а также еврокредитов, сертификатов на депозиты в иностранных валютах за пределами страны происхождения привели к возникновению сложных многосторонних финансовых операций. Рынки Брюсселя и Люксембурга стали особыми центрами создания и эмиссии еврооблигаций с 60-х годов XX в. Кредит банк играл особую, очень активную, роль в развитии иностранных денежных обязательств, деноминированных в европейской валюте. Эта денежная единица сначала использовалась для расчета балансов в ЕПС и имела золотое содержание, равный одному доллару. Со временем она стала определяться на основе корзины из семнадцати валют с целью защиты кредиторов и заемщиков от риска колебаний валютных курсов. Первая попытка создать европейскую валюту имела ограниченный успех. Большинство эмиссий на рынке еврооблигаций, по крайней мере до конца 70-х годов XX в., Были деноминированы в американских долларах, а Лондон оставался центром рынков евровалют. Банки Лондона значительно способствовали эволюции этих рынков.

После подписания Римского договора в 1957 г.. Многие европейские банки получили возможность использовать неформальные контакты, что привело к созданию в начале 70-х годов "банковского клуба". С 1959 г.. Дойче банк, Амстердамский банк (Amsterdamsche Bank) и "Сосьете женераль де Бельжик" основали "Холостяцкий клуб" (Club des Celibataires), названный так потому, что каждая компания-член должна автономию в принятии решений. Ассоциация стала в 1963 г.. Европейским консультативным комитетом, к которому присоединился Мидланд банк. Начальным этапом сотрудничества между банковскими группировками Европы стало создание в 1967 г.. Четырех международных кредитных учреждений, в основном занимались кратко- и долгосрочным кредитованием на рынке евродолларов в Лондоне, Брюсселе, Париже и Люксембурге.

Таким же образом "Холостяцкий клуб" сотрудничал с "Сосьете женераль" в Париже, "Кредитанштальт" в Вене, Итальянским коммерческим банком и другими для основания Европейского кредитного банка (Banque Europeenne de Credit) - учреждения, занималась среднесрочным кредитованием и находилась в Брюсселе . В Лондоне Коммерцбанк присоединился к Национальному Вестминстерского банка и нескольких американских банков и был основан Международный коммерческий банк. Другая группировка, включавшее "Бар-Клайс банк", Дрезднер банк, Парижский национальный банк (Banque Nationale de Paris), "Банк националь где Лаворо" (Вапсы Nazionale de Lavoro), "Альгемайне банк Нидерланд" (Algemene Bank Nederland), Банк Брюссель (Banque de Bruxelles) и Банк Америки, учредило две международные финансовые компании, одна из которых находилась в Люксембурге, а другая в Париже.

С созданием в 1970г. Международной компании европейских банков (ЕБМК) было институционализирована неформальные связи вне Европейского консультативным комитетом. "Сосьете женераль" (Франция) и "Кредитанштальт банкферейн" присоединились к ЕБМК в 1971 г.., А в 1973 г.. - Итальянский коммерческий банк (Вапсы Commercial Italiana). ЕБМК создала агентства в США и Лондоне.

Возникновение международных банковских ассоциаций отвечает стремлению крупных банков Европы играть более активную роль на международном денежном рынке, принимая риск не только на себя. Такие ассоциации могли предлагать солидную сотрудничество, организуя нечто вроде "круглых столов" и распределяя риски и доходы от международных соглашений. В 1970 г. ". Кредит Лионез" и Коммерцбанк открыли для себя европартнеров, к которым они впоследствии присоединились вместе с Банком Рима (Banco di Roma) и "Банко Испано Американок В рамках этой ассоциации партнеры могли оказывать взаимную помощь для удовлетворения требований клиентов.

Инициатива создания таких международных банковских ассоциаций охватывала как амбиции коммерческих банков, так и саму Европу. Важный государственный кредитный институт Германии, "Вестдойче-Ландесбанк жироцентралей" (Westdeutsche-Lan-desbank Girozentrale), было основано в 1970 г.. Банковской группой "Орион" совместно с Национальным Вестминстерским банком. Другими участниками "Ориона" были Кредит Итальяно и влиятельные неевропейские банки: "Чейз Манхэттен банк" (Chase Manhattan Bank) (Нью-Йорк), Королевский банк Канады и Банк Мицубиси. Аналогично в 1976 г.. Было создано международную ассоциацию в кооперативном секторе - Объединение банковской группы, где главным промоутером выступал "Дойче генозеншафтсбанк" (Deutsche Genossenschaftsbank).

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее