Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Вексельное дело

ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФОРМЫ векселей

В зависимости от тех или иных признаков и от характера хозяйственных отношений, обслуживаемых векселями, в экономической литературе их различают по следующим показателям: предполагаемое использование суммы векселя; полученный доход; отношение к собственности; гарантированность оплаты; сфера действия векселя; срок платежа.

Более подробную классификацию векселей представлены в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Классификация векселей по их экономическими формами

Классификационный признак Экономические: формы, векселя и
Эмитент скарбницки частные
Предполагаемое использование вексельной суммы товарные финансовые

"дружественные", "бронзовые"
Способ получения дохода по векселю дисконтные процентные
Субъекты, осуществляющие платеж простые переводные

Продолжение таблицы 3,2

. Классификационный признак Экономические формы векселей
Порядок платежа на предъявителя срочные
Формы платежа платежные обеспечительные
Наличие залога обеспечены необеспеченные
Место платежа домицилированным недомицильовани
Собственность на вексель выданные полученные
Возможность передачи векселя другому лицу векселя, индоссируются векселя, не индоссируются
Уровень гарантированности платежа авалированные неавалированные
Место и границы функционирования векселей международные национальные местные
Форма предъявления бумажные непаперови

По экономической природе и в зависимости от предполагаемого использования суммы векселя бывают товарные (коммерческие) и финансовые. Товарный (коммерческий) вексель - это гарантийное обязательство должника произвести платеж указанной суммы в указанный срок поставщику за поставленную в кредит продукцию, товары, выполненные работы или оказанные услуги, обеспечивает полноту и своевременность погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Конечно, на векселе не указывается, что он является товарным или финансовым. Данные названия только отражают экономический характер вексельной сделки. Товарные векселя еще называют покупным, то есть речь идет о том, что они возникли на базе товарного долга. Как правило, они выступают гарантией оплаты товаров и свидетельством о предоставлении коммерческого кредита, в основе которого лежат договорные обязательства и производственные связи между поставщиком (продавцом), который выступает векселедержателем (ремитентом), и покупателем (векселедателем). Иными словами, вексель является документом, который формализует экономическую взаимозависимость покупателя и продавца товара и предполагает взаимоконтроль выполнения их договорных обязательств. Коммерческими считаются не только соглашение о передаче товаров, но и векселя, оформляющие операции предприятий и банков, в том числе и тогда, когда банк предоставляет свой акцепт для общего или специально определенного финансирования предприятий. Выпускаются товарные векселя, как правило, предприятиями и учреждениями, поэтому их еще называют корпоративными. Товарные векселя могут быть орудием кредита и расчетным средством, многократно обслуживать сделки купли-продажи, заменяя денежные ресурсы.

Классическая система расчетов

Коммерческие векселя в отличие от бумажных денег выдаются преимущественно под товарные потоки, в обращении находятся определенное время, имеют строгий механизм изъятия из обращения и погашения. Вот почему они не могут быть выпущены в избыточном количестве, а курс каждого коммерческого векселя реально состоит лишь при стабильной финансово-хозяйственной деятельности задействованных в нем лиц, под влиянием спроса и предложения на рынке кредитных ресурсов и общехозяйственной и рыночной конъюнктуры. При этом отметим, что:

• снижение или потеря номинальной стоимости касается только данного векселя и не затрагивает всех;

• рост в обращении количества коммерческих векселей не меняет общей массы денег, меняется только структура денежных агрегатов;

• под влиянием роста общей массы коммерческого вексельного кредита изменяются структура и соотношение различных форм кредита, а его общая масса остается такой же.

Классическая система расчетов с помощью коммерческих векселей предусматривает целый ряд действий участников вексельного обращения (см. Схему 3.1).

Итак, коммерческие векселя, стимулируя производство и движение товаров, уменьшают время пребывания капитала в товарной форме, ускоряют процесс общественного воспроизводства и повышают надежность расчетов, поскольку в случае акцепта банком тот требует от клиента немедленных платежей.

Финансовые векселя - это денежные обязательства, не связанные с куплей-продажей. Первичным источником возникновения финансовых векселей является оформление фактических сделок по получению денежной ссуды против выписки вексельного долгового обязательства.

Основными операциями, обслуживаемых финансовыми векселями, являются:

• ссуды, выдаваемые одним предприятием за счет временно свободных средств другому предприятию;

• перечисление в бюджет налоговых платежей;

• получение бюджетного финансирования;

• оформление просроченной кредиторской задолженности;

• обязательства получателя кредита с целью его погашения.

Финансовые векселя используются также для получения банковского кредита в неденежной форме. Это гораздо выгоднее, так как предусматривает начисление процентов за вексель в отличие от уплаты их за пользование банковским кредитом. Векселя, выставленные банком банку, как правило, являются финансовыми траттами. Если финансовый вексель выдал банк, его еще называют банковским. В то же время банковский вексель может иметь и финансовую природу (когда банк выдает вексель как депозитный инструмент с целью привлечения денежных средств), и товарную (в случае оформления банком вексельного кредита).

Банковский вексель - это краткосрочное долговое обяза-в Обязательства, что предоставляет его владельцу право получить указанную в векселе сумму по истечению срока платежа. Он показывает, что предприятие или иной клиент внесли в банк сумму, указанную в векселе, а банк обязуется погасить его в определенный срок. Доход векселедержателя при этом составляет процент, материализуется в денежном выражении путем определения разницы между ценой номинала и ценой продажи банковского векселя. Банковский вексель может храниться у векселедержателя, а также в депозитарии банка. Но при потере он не возобновляется.

Преимуществом банковского векселя является то, что он может быть использован в любое время в качестве средства платежа. Вообще он выгодно помещением капитала: ведь процент по банковским векселем несколько выше, чем по депозитным вкладам или депозитными сертификатами.

Банковские векселя в Украине выпускаются в обращение на основе действующего законодательства всеми банковскими учреждениями на условиях, определенных нормативными документами и Правлением каждого банка. Ремитентом банковского векселя может стать любое юридическое лицо - законно признан субъект предпринимательской деятельности.

Банковский вексель со сроком погашения на указанную дату продается с дисконтом от его номинальной стоимости. Покупка этих векселей оформляется договором, заключаемым между приобретателем и векселедателем-банком на условиях последнего. В дальнейшем, свободно вращаясь как разновидность ценной бумаги, банковский вексель может использоваться как средство платежа, залога, купли-продажи и т. Передаваясь индоссаментом в собственность другого лица или для выполнения указанных действий на основании доверенности (инкассо), банковский вексель может быть погашен только эмитентом, то есть тем учреждением, его выпустила.

По экономической сути банковские векселя существенно отличаются от векселей предприятий, а именно:

• если коммерческие векселя, оформляя реальные товарные соглашения, мобилизуют внутренние резервы хозяйств и предприятий, то банковские векселя является одной из разновидностей суррогата денег и прямого банковского кредитования;

• векселя товаропроизводителей уменьшают потребность в оборотных средствах и предоставляют субъектам хозяйственной жизни нужную им оперативную мобильность в расчетах. Другое следствие имеет эмиссия банковских векселей. Она расширяет обратно средства за счет внешних вливаний частных расчетных средств в экономику;

• эмиссия корпоративных векселей органично вписывается в систему вексельного обращения и способствует эффективному использованию значительной массы внутренних кредитных ресурсов участников хозяйственной жизни. Эмиссия же банковских векселей фактически является дополнением к денежной эмиссии Национального банка Украины. Поэтому векселя банков увеличивают денежную массу в обращении, заполняя денежную недостаток эмиссии НБУ и давая коммерческим банкам возможность присваивать эмиссионный доход.

В то же время оформления реальных банковских займов векселями не вызывает таких масштабных негативных последствий, как дополнительная эмиссия платежных средств, шо осуществляется по решению Верховной Рады Украины. Основным отличием такой эмиссии становится рост ссудной задолженности предприятий и учреждений и неотоваренные массы денег. Ведь учета и залог векселей в банке не является ссудой нового капитала, поскольку клиент его уже имеет в форме ценной бумаги (векселя). То есть ему нужен вы-соколиквидний средство - деньги. А учитывая вексель, клиент банка получает деньги как средство платежа, а не капитала.

Современная практика эмиссии и обращения банковских векселей в Украине выработала определенную систему действий участников этого процесса (см. Схему 3.2).

Предоставление кредита в форме банковских векселей является высокодоходной операцией, требует сравнительно небольших затрат (оформление векселей, приобретение бланков, создания обязательных резервов). Например, Положением Центрального банка Российской Федерации обязательные резервы по срочным обязательствам от 31 до 90 дней должны составлять 16%, а по срочным обязательствам свыше 90 дней - до 12%. Даже с учетом невысокого уровня процентов по вексельному кредиту (в четыре - пять раз ниже, чем ставки обычного денежного кредита) банковские векселя способны приносить прибыль в размере 200 - 300% годовых.

Приобретение банковских векселей значительно выгоднее, чем хранение соответствующих денежных средств на депозитных счетах. Так, в России налог на доход предприятия по вексельным операциям облагается ставкой в

Современная практика эмиссии и обращения банковских векселей в Украине

15%. Аналогичный доход, полученный на депозитном счете, облагается ставкой в 35%.

Предприятие, обладая векселями, имеет следующие преимущества:

• поддерживает должный уровень своей ликвидности;

• в любое время может продать вексель на фондовом рынке и таким образом пополнить свои оборотные средства;

• с помощью индоссамента банковским векселем имеет право рассчитаться за собственные финансовые обязательства;

• банковским векселем может пользоваться как средством залога для получения кредита и т.

С помощью банковских векселей банки предоставляют друг другу возможность приобретения кредитных ресурсов путем продажи траты на денежном рынке. Но такие действия зачастую становятся способом финансирования спекулятивных операций с ценными бумагами и иностранной валютой.

Среди финансовых векселей выделяются векселя, основу которых составляют не реальные кредитные соглашения, а те комбинации дельцов, под которые другим законным способом получить денежный кредит невозможно. К таковым относятся "дружественные" и "бронзовые" векселя.

"Дружеский" вексель - это долговой документ, за которым нет никакой конкретной сделки, никакого финансового обязательства Обязательства, однако участники его составления являются реальными лицами. "Бронзовые" векселя также не имеют реального обеспечения, но выписываются на вымышленных или экономически несостоятельных лиц. Это дает основание отнести "дружественные" и "бронзовые" векселя к фальшивым. их общими признаками являются, во-первых, безденежность, то есть отсутствие долга как законной основы вексельного обязательства и других реальных экономических основ выдачи векселей; во-вторых, безвалютнисть, то есть отсутствие имущественного обеспечения долга и его возмещения.

"Дружественные" векселя выдаются акцептуются вследствие снисходительного отношения друг к другу юридическими лицами в бесплатное срочное пользование. Чтобы отсутствие экономической основы "дружественных" векселей ни была обнаружена, по взаимной договоренности участников такие векселя досрочно изымаются из обращения.

Как отмечалось, в Украине разрешено выдавать векселя только для оплаты поставленной в кредит продукции, выполненных работ или оказанных услуг. Исключение составляют векселя Минфина, НБУ и коммерческих банков. В то же время пока не выработано ни деловых обычаев, ни судебной практики по ответственности за эмиссию "дружественных" и "бронзовых" векселей, которые способны неконтролируемо увеличивать денежную массу в обращении, а следовательно генерировать инфляцию.

"Бронзовые" - это векселя, выданные, как мы знаем, на вымышленных лиц или на тех, кто лишен любых средств и согласны за небольшое вознаграждение акцептовать векселя. Причем если при выдаче "дружественных" векселей две стороны берут на себя ответственность, то в случае "бронзовых" векселей она отсутствует. Более того, до наступления срока погашения такие векселя преимущественно домицилюють к платежу домицилиату, которому векселедатель, выдавший фальшивый вексель, пересказывает денежную сумму, и мошенничество остается неизобличённым. В "бронзовых" также относят безденежные векселя, выданные или для пополнения оборотных средств путем их последующего дисконта в банках, или же для искусственного увеличения объемов бортов банкротов путем выдачи векселей в пользу фальшивых кредиторов.

Практике известен такой вид, как встречные векселя К ним относятся "дружественные" и "бронзовые" векселя, в которых две юридические стороны выступают попеременно векселедателем и векселедержателем. Встречными считаются и такие векселя, вексельные сроки и суммы не совпадают. Конечно, встречными могут быть даже коммерческие векселя, которые возникли на основе реальных торговых связей и соглашений между контрагентами. Но тогда их правовой статус другой, чем у "бронзовых" или "дружественных".

По форме платежа векселя делятся на платежные и обеспечительные. Платежные векселя выдаются в обеспечение платежа, и ими могут выступать как простые, так и пере-казне векселя, а обеспечительные векселя выписываются для обеспечения займа ненадежного кредитора. Обеспечительный вексель создается для получения кредита в банке, он там же хранится и не предназначен для дальнейшего обращения. При этом если кредит возвращается полностью и своевременно, то вексель погашается, а если нет, то должнику предъявляются претензии.

Относительно новой формой является скарбницки векселя. Начатые правительством США в 1929, сейчас они стали найпо-пулярнишимы обязательствами министерства финансов этой страны. По скарбницки векселями движения материальных ценностей нет. Для пополнения бюджетных денежных средств правительство на время выписывает свои долговые обязательства и продает их юридическим и физическим лицам, за что платит определенные средства в виде дисконта цены скарбницки обязательств. их популярность определяется двумя основными причинами:

• во-первых, скарбницки векселя является орудием скорейшего получения дополнительных финансовых средств сроком на 13, 26 и 50 недель, что позволяет успешно сглаживать пиковые отклонения между поступлениями и расходами государственного бюджета. Поэтому правительству Украины для обеспечения сбалансированной бюджетной политики и преодоления неплатежей заработной платы в государственном секторе нужно как можно быстрее овладеть механизмом эмиссии и поддержания рыночного курса скарбницки векселей в качестве дополнительного источника пополнения государственного бюджета;

• во-вторых, в странах с рыночной экономикой скарбницки векселя имеют высокую ликвидность, потому что: а) они реализуются прямые юридические гарантии государства; б) курс скарбницки векселей на фондовом рынке США формирует базу курсовой стоимости всех видов ценных бумаг; в) уровень конъюнктуры скарбницки векселей поддерживает стабильность фондового рынка и рыночной конъюнктуры вообще; г) скарбницки векселя приносят их владельцам гарантированный доход.

В зависимости от формы получаемого дохода векселя различают как дисконтные и процентные.

Процентные векселя - это векселя со сроком платежа "по предъявлении" и "во столько-то нас от предъявления *. Они предусматривают оговорки о начислении процентов на номинальную сумму векселя в размере, определяемом сторонами вексельной сделки. Размер процентов имеет обязанности" обязательно указываться в тексте векселя, так как в противном случае это означает их учета в вексельной сумме.

Учетными векселями являются векселя со сроком "во столько-то времени от составления" и на определенный день. Они не содержат процентных оговорок. Доход по таким векселям получается в виде дисконта, то есть разницы между номинальной стоимостью векселя и ценой его приобретения.

Дисконтные векселя покупаются за. низкой цене, чем номинал, а процентные приобретаются по номиналу, но предполагают получение процентов. Разница между ними незначительна, а при стабильной нормы дохода дисконт и полученный процент почти совпадают. Если бы этого не было, то потенциальный покупатель выбрал бы тот вексель, который позволяет получить относительно больший доход. Но в других условиях, когда налицо вероятность неплатежа, то из двух векселей одинакового номинала выгоднее выбрать процентный, так как дополнительные суммы, предъявляемые к оплате, исчисляются с суммы векселя с процентами.

Относительно собственности векселя разделяют на выданные и полученные. В выданных (собственных) векселям заемщик выступает плательщиком, и данные векселя могут выписываться в расчет за полученные товары, передаваться в коммерческий банк, храниться там в качестве залога, служить дополнительным обеспечением для ускоренного взыскания по просроченным и непогашенными задолженностями. Каждый простой вексель для векселедателя является векселю для платежа. Аналитический учет ведется по каждому выданному векселю отдельно.

Операция составления и передачи переводного векселя на кого означает трассировки (перевод) векселя. Выписать же переводной вексель в пользу кого означает ремитуваты его указанному лицу, а сам вексель является Римесса. Для ремитента, а в случае участия в составлении векселя четырех человек и для презентанта, каждый переводной вексель является Римесса, а для плательщика (трассата) - траттой. Для остальных участников переводной вексель не является ни траттой, ни Римесса.

В бухгалтерском учете различают также векселя для получения платежа, их еще называют "чужими" векселями. Каждый простой вексель для векселедержателя является полученным. В "чужих" векселях заемщик фигурирует как индоссант, получил такой вексель для расчета за предоставленные в кредит товары или как дополнительное обеспечение для получения ссуды.

Полученные векселя хранятся предприятием или передаются в банк. Те векселя, находящихся на предприятии, хранятся в его кассе наравне с наличными. На них составляется реестр, в котором указываются название плательщика, сумма и срок погашения векселя. Если же векселя передаются в банк, то в реестрах делается примечание о соответствующий документ, получено от него, а выплаты за банковские услуги относят к статьям убытков от реализационных операций.

По уровню гарантированности оплаты различают авалированные и неавалированные векселя. На авалированном векселя нанесено поручительство, согласно которому лицо, оформила аваль, берет на себя ответственность за выполнение вексельных обязательств кем-то из лиц, подписавших вексель. При этом аваль имеет силу действия только с обязательством того лица, в пользу которого он предоставлен, и является безотзывной. Зачеркнутый аваль считается ненаписанным (несуществующим). Вексель, авалированный авторитетным банком или известной фирмой, делает его более стоящим. Неавалированные векселя является в определенной степени рисковыми.

По признаку места функционирования различают международные, национальные и местные векселя Международные векселя выписываются в одной стране, а оплате и другим вексельным операциям подлежат в других странах. Выполняя функции международных расчетных документов, такие векселя в свою очередь имеют несколько разновидностей. Ведущими из них являются торговые тратты, шо выставляются экспортерами на своих импортеров. Если траты сопровождаются товарными документами, то это документарные тратты. Векселя, выставленные на банки, называют банковскими акцепта, а векселя, выставленные банками на банки, являются финансовыми траттами.

Важным признаком международных векселей является выписана валюта. Если переводные векселя выписаны в иностранной валюте и трассированные за границу (из-за границы), то их классифицируют как:

• собственные траты (seller's own bill). Такое наименование международный вексель получает тогда, когда он находится в руках ремитента или первого приобретателя, на чье имя трассант передавал вексель;

• готовы векселя (made paper). Они содержат только подпись трассанты (возможно, и трассата-акцептанта). В готовых векселям отсутствуют подписи индоссантов, снижает надежность документа.

Оборот международных векселей регулируется национальным законодательством каждой страны. Если оно не определилось с этим вопросом, вексель может быть признан недействительным. Чтобы этого не случилось, нужно внимательно изучать особенности вексельного законодательства страны, где вексель был составлен.

Вексель, выписанный и погашен в пределах одной страны, называют национальным (внутренним).

Местными е векселя, в которых место выдачи и место платежа совпадают.

В зависимости от сроков платежа векселя делятся на:

• подлежащие оплате по предъявлении

• подлежащие оплате по истечении определенного периода времени с момента их предъявления плательщику для акцепта;

• подлежащие оплате по истечении определенного периода времени с даты их составления;

• те, в которых точно определена календарная дата платежа. Срок платежа может указываться как цифрами, так и

буквами. Вексель, выписанный другим способом, признается недействительным. В векселях нельзя указывать последовательные или альтернативные сроки платежа или вообще не писать срок платежа. Нельзя также связывать срок платежа с наступлением какого-то события.

По форме платежа векселя делятся на:

платежные, если они подлежат оплате в срок;

обеспечительные, которые используются только для обеспечения предоставленного кредита. Обеспечительные векселя хранятся в банке на специальном счете депо и не оплачиваются, а выкупаются заемщиком до совпадения срока платежа путем погашения занятой задолженности. Если обеспечительный вексель является «чужим» для заемщика (см. Ниже), то на погашение задолженности может направляться инкассированная банком сумма такого векселя.

Обеспечительные векселя могут быть:

• "чужими", по которым заемщиком является индоссант. "Чужие" векселя передаются банку с помощью бланкового индоссамента или обеспечительным индоссаментом на имя банка и составляют основу ломбардных операций. Поэтому их еще называют ломбардным векселями;

• собственными, по которым заемщик выступает в качестве плательщика. Собственные векселя преимущественно бывают соло-векселями, передаются банку по именным индоссаментом с указанием "не приказу" или по бланковым или обеспечительным надписью и сохраняются там на основе залогового права. Собственные векселя, в отличие от чужих, не является дополнительным обеспечением полученной ссуды, а используются для быстрого взыскания по просроченным и непогашенными задолженностями. Соло-векселя заемщика приказа банка, кроме залога, служат еще и дополнительным обеспечением ссуды и принадлежат к собственным ломбардных векселей.

Классификация векселей по их различным признакам важна. Но таким путем нельзя определить ни характер отношений между векселе обязанными лицами, ни природу появления вексельного обязательства. Уровень добротности векселя и надежности плательщика иногда создает определенный риск. Поэтому кредитор, получая в расчет вексель, можно совершеннее выяснить истинный характер векселя и его реальную экономическую основание.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее