Правовой режим ценных бумаг в хозяйственной деятельности

Ценной бумагой является документ установленной формы с соответствующими реквизитами, удостоверяющий денежное или другое имущественное право и определяет отношения между субъектом хозяйствования, который его выпустил (выдал), и собственником и предусматривает выполнение обязательств согласно условиям его выпуска, а также возможность передачи прав, вытекающих из этого документа, другим лицам.

Правовой режим ценных бумаг определяется следующими нормативно-правовыми актами:

кодексами:

Хозяйственным кодексом Украйне, содержащий отдельную главу - гл. 17 "Ценные бумаги в хозяйственной деятельности", в которой определяются: понятие и виды ценных бумаг (ст. 163), условия и порядок выпуска ценных бумаг субъектами хозяйствования (ст. 164), основные принципы приобретения ценных бумаг субъектами хозяйствования ( ст. 165), государственное регулирование рынка ценных бумаг);

Гражданским кодексом Украины, в котором также есть отдельная глава - гл. 14 "Ценные бумаги": в ст. 194 закреплено понятие ценной бумаги, ст. 195 определяет группы и виды ценных бумаг, в ст. 196 устанавливаются требования к ценным бумагам, ст. 197 содержит положения о порядке передачи прав по ценным бумагам, ст. 198 - о выполнении по ценным бумагам;

законами:

от 19.09.1991 г.. "О хозяйственных обществах": регулирует ряд вопросов, связанных с выпуском акций при создании акционерного общества, изменении его уставного фонда и др .;

от 04.03.1992 г. ". О приватизации государственного имущества" (в редакции Закона от 19.02.1997 p.): определяет акции как один из видов объектов приватизации и применения акционирования (преобразование государственных унитарных предприятий в открытые акционерные общества и продажа акций таких обществ в соответствии с утвержденными планами приватизации) основным способом приватизации;

от 30.10.1996 г. ". О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине": определяет цель государственного регулирования рынка ценных бумаг (ст. 2); виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и основные принципы ее лицензирования, в том числе предельный срок принятия решения о лицензировании или отказа в предоставлении лицензии - ЗО дней (ст. 4), органы, осуществляющие государственное регулирование рынка ценных бумаг (ст. 5) , основы правового статуса Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку, в том числе осуществления ею в пределах своей компетенции нормативного регулирования на рынке ценных бумаг (статьи 6-10), ответственность за правонарушения на рынке ценных бумаг (статьи 11-15); полномочия саморегулируемых организаций в сфере регулирования рынка ценных бумаг (ст. 17);

от 10.12.1997 г. ". О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине": определяет основные принципы функционирования Национальной депозитарной системы, в том числе ее структуру (ст. 2), участников (статьи 10-12); формы выпуска ценных бумаг (ст. 4), порядок перехода права собственности на ценные бумаги (ст. 5), виды депозитарной деятельности (ст. 6), порядок хранении и обслуживания обращения ценных бумаг (ст. 7), клиринг и расчеты (в . 7), ведения реестров владельцев именных ценных бумаг (ст. 9); особенностях электронного обращения ценных бумаг (статьи 13-14); основные принципы по регулированию деятельности Национальной депозитарной системы, в том числе лицензирования депозитарной деятельности (ст. 15), учета ценных бумаг (ст. 16), ограничения по участию прямых участников Национальной депозитарной системы и государственных органов, осуществляющих за ним контроль, в профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (ст. 18);

от 15.03.2001 г. ". Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды)": определяет понятие, виды и типы институтов совместного инвестувапня / ИСИ (ст. 4), основы правового статуса корпоративного инвестиционного фонда и его специфику как открытого акционерного общества , специализирующаяся и совместном инвестировании как исключительной деятельности (статьи 7-21); особенности правового положения паевого инвестиционного фонда как договорного института совместного инвестирования без прав юридического лица (статьи 22-28); порядок управления активами 1СИ с помощью компании по управлению активами, которая должна соответствовать установленным требованиям (статьи 29-33); состав и структуру активов 1СИ (статьи 34-37); особенности эмиссии и обращения ценных бумаг 1СИ - акций корпоративного инвестиционного фонда и инвестиционных сертификатов паевого инвестиционного фонда (статьи 38-47); порядок и объем раскрытия информации ИС1 (статьи 48-49);

от 05.06.2003 г.. "Об ипотеке": определяет правовой режим залоговых (долговых ценных бумаг) и возможность обеспечения ими выпуска ипотечных ценных бумаг - ипотечных облигаций и ипотечных сертификатов;

от 19.06.2003 г. ". Об ипотечном кредитовании, операциях с консолидированным ипотечным долгом и ипотечных сертификатах": устанавливает порядок выпуска и обращения ипотечных сертификатов, которые могут быть выпущены с фиксированной доходностью и сертификатов без участия;

от 22 декабря 2005 года "Об ипотечных облигациях": определяет правовой режим таких облигаций;

от 23 февраля 2006 года "О ценных бумагах и фондовом рынке" (анализ положений этого Закона см. далее);

от 21 сентября 2006 года "Об управлении объектами государственной собственности": определяет: а) корпоративные права государства как корпоративные права, принадлежащие государству в уставных фондах хозяйственных организаций как один из объектов управления государственной собственности (ч. 1 ст. 3 ) б) полномочия Кабинета Министров Украины (пункты 12-14, 17 ч. 2 ст. 5), уполномоченного органа управления (пункты 13-14 вв. 6) и Фонда госимущества Украины относительно корпоративных прав государства (п. З ст. 7), хозяйственных структур по управлению корпоративными правами государства (ст. 8); в) основные принципы: передачи корпоративных прав государству уполномоченным лицам, выполнения ими функций по управлению корпоративными правами государства в соответствии с договором поручения, который заключается уполномоченными органами управления или Фондом государственного имущества Украины по уполномоченным лицом, конкурсные принципы определения уполномоченных лиц, инициатора и порядок проведения такого конкурса, критерии определения победителя (ст. 10), а также особенности управления и ограничения по распоряжению корпоративными правами государства (ст. 11);

указами Президента:

от 15.06.1993 г. ". О корпоратизации предприятий": определяет основные принципы преобразования государственных унитарных предприятий в открытые акционерные общества с целью их подготовки к последующей приватизации;

от 26.03.2001 г.. "О дополнительных мерах по развитию фондового рынка Украины";

Положение о Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку: утв. Указом Президента Украины от 14.02.1997 г.. № 142/97 (с последующими изменениями): определяет правовой статус ГКЦБФР как специально уполномоченного органа на рынке ценных бумаг;

от 03.03.2006 г.. Лг 1 85/2006 "О мерах по совершенствованию государственного регулирования в сфере строительства жилья и стабилизации ситуации на первичном рынке жилья»: предполагает ряд мер по стимулированию инвестирования в Украину, в том числе на фондовом рынке (рынке ценных бумаг )

постановлениями Кабинета Министров Украины:

от 31.01.2001 г. ". О выпуске облигаций внутреннего государственного займа"; от 10.01.2002 г.. № 15 "О выпуске казначейских обязательств"; ведомственными нормативно-правовые актами:

Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР), в частности:

лицензионные условия осуществления профессиональной деятельности на фондовом рынке (деятельности по управлению активами институциональных инвесторов деятельности по управлению активами, утв. решением ГКЦБФР вид26.05.2006№34 ^ деятельности по торговле ценными бумагами, утв. решением ГКЦБФР от 26.05.2006 № 346; деятельности по организации торговли на фондовом рынке, утв. решением ГКЦБФР от 26.05.2006 г.. № 347; деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг как разновидности депозитарной деятельности, утв. решением ГКЦБФР от 26.05.2006 г.. № 348; депозитарной деятельности, утв. решением ГКЦБФР от 26.05.2006 г.. № 349);

Положение о депозитарной деятельности, утв. решением ГКЦБФР от 17.10.2006 г.. №999;

Положение о порядке ведения реестров владельцев именных ценных бумаг, утв. решением ГКЦБФР от 17.10.2006 г.. № 1 000;

И др.;

Антимонопольный комитет:

распоряжение ЛМК № 330-р от 31.08.2004 г.. "Об утверждении Положения о порядке проведения конкурсов по продаже пакетов акций акционерных обществ" и др.

Закон Украины от 23 февраля 2006 года "О ценных бумагах и фондовом рынке" (далее - Закон "О ЦИФР") обобщил и унифицировал положения ряда актов законодательства (гл. 14 Гражданского кодекса Украины, статей 143, 163-166 Гражданского кодекса Украины, законов "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине", "О Национальной депозитарной системе и особенностях электронного обращения ценных бумаг в Украине", "Об институтах совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды", "Об ипотечных облигациях" и др.) относительно ценных бумаг, урегулировал на уровне закона отношения, ранее регулировались подзаконными нормативно-правовыми актами, в том числе ввел ряд мер, аналогичных по своей сути соответствующим положениям законодательства ЕС (в том числе директив ЕС 2004/39 / ЕС от 21.05.2004 г.. по рынкам финансовых инструментов; 2001/34 / ЕС от 28.05.2001 о допуске ценных бумаг к официальному листингу на фондовой бирже и об информации, которая должна быть опубликована о ценных бумагах), и. Закрепляет определение ценных бумаг и их классификация (ст. 3): Ценные бумаги - документы установленной формы с соответствующими реквизитами, которые удостоверяют денежные или другие имущественные права, определяют взаимоотношения лица, которое их разместило (выдала), и владельца и предусматривают выполнение обязательств согласно условиям их размещения, а также возможность передачи прав, вытекающих из этих документов, другим лицам (ч. 1 ст. З "О ЦПФР»).

Ценные бумаги подразделяются на виды (ч. 2 ст. С Закона "О ЦПФР") по различным критериям:

A. За порядком их размещения (выдачи): эмиссионные и неэмиссионные.

Эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие одинаковые права их владельцев в пределах одного выпуска относительно лица, которое принимает на себя соответствующие обязательства (эмитент). К эмиссионных ценных бумаг относятся: акции; облигации предприятий; облигации местных займов; государственные облигации Украины; ипотечные сертификаты; ипотечные облигации; сертификаты фондов операций с недвижимостью (далее - сертификаты ФОМ) инвестиционные сертификаты; казначейские обязательства Украины.

Ценные бумаги, не относятся, согласно этому Закону, к эмиссионным ценным бумагам, могут быть признаны Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рийку, если это не противоречит специальным законам об этих группах и / или виды ценных бумаг.

Б. По форме существования: документарные (выпускаются в виде сертификата, содержащего реквизиты соответствующего вида ценной бумаги определенной эмиссии, данные о количестве ценных бумаг и удостоверяет совокупность прав, предоставленных этими ценными бумагами) и бездокументарные (выпускаются в виде совершенного депозитарием и электронных носителях учетной записи, которая является подтверждением права собственности на ценные бумаги).

B. По форме выпуска: на предъявителя, (права, удостоверенные таким ценной бумагой, принадлежат его предъявителю), именные (права, удостоверенные таким ценной бумагой, принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге) или ордерные (права, удостоверенные

таким ценной бумагой, принадлежат лицу, указанному в ценной бумаге, которая может

сама осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое

уполномоченное лицо).

Г. Группы ценных бумаг, которые могут быть в гражданском обороте в Украине:

долевые ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие участие их владельца в уставном капитале (кроме инвестиционных сертификатов), предоставляют владельцу право на участие в управлении эмитентом и получение части прибыли, в частности в виде дивидендов, и части имущества в случае ликвидации эмитента. К долевых ценных бумаг относятся: а) акции; б) инвестиционные сертификаты;

долговые ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа и предусматривают обязательство эмитента уплатить в определенный срок средства в соответствии с обязательством. К долговым ценным бумагам относятся: а) облигации предприятий; б) государственные облигации Украины; в) облигации местных займов; г) казначейские обязательства Украины; г) сберегательные (депозитные) сертификаты; д) векселя;

ипотечные ценные бумаги - ценные бумаги, выпуск которых обеспечен ипотечным покрытием (ипотечным пулом) и удостоверяющих право владельцев на получение от эмитента принадлежащих им средств. К ипотечным ценным бумагам относятся: а) ипотечные облигации; б) ипотечные сертификаты; в) залоговые; г) сертификаты ФОН

приватизационные ценные бумаги - ценные бумаги, удостоверяющие право владельца на бесплатное получение в процессе приватизации доли имущества государственных предприятий, государственного жилищного фонда, земельного фонда;

производные ценные бумаги - ценные бумаги, механизм выпуска и обращения которых связан с правом на приобретение или продажу в течение срока, установленного договором, ценных бумаг, других финансовых и / или товарных ресурсов;

товарораспорядительные ценные бумаги - ценные бумаги, которые предоставляют их держателю право распоряжаться имуществом, указанным в этих документах.

II. Устанавливает унифицированные требования:

• к эмиссии ценных бумаг в случае открытого (публичного) и закрытого (частного) их размещения (раздел IV), в том числе этапы (в зависимости от вида размещения (открытое или закрытое) - ст. 28:

а) открытое (публичное) размещение ценных бумаг среди заранее не определенного круга лиц осуществляется по следующим этапам:

принятие решения об открытом (публичном) размещении ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение;

в случае отказа владельца акций от использования своего преимущественного права на приобретение акций, если это предусмотрено условиями открытого (публичного) размещения ценных бумаг, - получение от него письменного подтверждения об отказе;

подачи заявления и всех необходимых документов для регистрации выпуска ценных бумаг и проспекта их эмиссии;

А) регистрация Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку выпуска ценных бумаг и проспекта их эмиссии;

5) принятие в случае необходимости решения о привлечении андеррайтера к размещению ценных бумаг;

б) присвоение ценным бумагам международного идентификационного номера;

заключение с депозитарием договора об обслуживании эмиссии ценных бумаг или с регистратором - о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, кроме случаев, когда учет прав по ценным бумагам ведет эмитент в соответствии с законодательством или ценные бумаги размещаются на предъявителя;

изготовление сертификатов ценных бумаг в случае размещения ценных бумаг в документарной форме;

9) раскрытие информации, содержащейся в проспекте эмиссии ценных бумаг;

10) открытое (публичное) размещение ценных бумаг;

утверждение результатов размещения ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение;

утверждении изменений в устав, связанных с увеличением уставного капитала акционерного общества с учетом результатов размещения акций;

13) регистрация изменений в устав в органах государственной регистрации;

представление отчета о результатах открытого (публичного) размещения ценных бумаг;

регистрация Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку отчета о результатах открытого (публичного) размещения ценных бумаг;

16) получение свидетельства о регистрации выпуска ценных бумаг;

17) раскрыта информации, содержащейся в отчете о результатах открытого (публичного) размещения ценных бумаг.

б) частное (закрытое) размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем непосредственного предложения ценных бумаг заранее определенному кругу лиц) осуществляется по следующим этапам:

принятие решения о закрытом (частном) размещении ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такс решения;

в случае отказа владельца акций от использования своего преимущественного права на приобретение акций, если это предусмотрено условиями закрытого (частного) размещения ценных бумаг, - получение от него письменного подтверждения об отказе;

подачи заявления и всех необходимых документов и регистрации выпуска ценных бумаг;

регистрация Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку выпуска ценных бумаг;

присвоение ценным бумагам международного идентификационного номера;

заключение с депозитарием договора об обслуживании эмиссии ценных бумаг или с регистратором - о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, кроме случаев, когда учет прав по ценным бумагам ведет эмитент в соответствии с законодательством или ценные бумаги размещаются и предъявителя;

изготовление сертификатов ценных бумаг в случае размещения ценных бумаг в документарной форме;

закрытое (частное) размещение ценных бумаг;

утверждение результатов размещения ценных бумаг органом эмитента, уполномоченным принимать такое решение;

10) утверждение изменений в устав, связанных с увеличением уставного капитала акционерного общества с учетом результатов размещения акций;

11) регистрация изменений в устав в органах государственной регистрации;

представление Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку отчета о результатах закрытого (частного) размещения ценных бумаг;

регистрация Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку отчета о результатах закрытого (частного) размещения ценных бумаг;

14) получение свидетельства о регистрации выпуска ценных бумаг;

в проспект эмиссии ценных бумаг (ст. ЗО), в том числе по раскрытию информации, учета зарегистрированных выпусков ценных бумаг (ст. 31), требования к закрытому (ст. 32) и открытого (ст. 33) размещения ценных бумаг, особенности открытого размещение с участием андеррайтера (ст. 34), в отчет о результатах размещения ценных бумаг, подается ДКЩ1ФР (ст. 36), об особенностях размещения ценных бумаг иностранных эмитентов на территории Украины и украинских эмитентов за пределами Украины (ст. 37);

к раскрытию информации на фондовом рынке его участниками: эмитентами (ст. 39), в том числе представление ДКЦИИФР регулярной информации (ст. 40), особой информации об эмитенте (ст. 41), участниками депозитарной системы об учете именных ценных бумаг (ст. 42), а также определяется понятие инсайдерской информации и инсайдеров (ст. 45) и устанавливается запрет ее использования инсайдерами в собственных интересах и / или интересах третьих лиц, в соответствии с положениями Директивы 2003/6 / ЕС Европейского парламента и Совета от 28 января 2003 года об инсайдерской деятельности и манипулирования рынком.

III. Закрепляет понятие фондового рынка / рынка ценных бумаг (ст. 2 Закона) как совокупности участников фондового рынка и правоотношений между ними относительно размещения, обращения и учета ценных бумаг и производных (деривативов), а также определяет его уровне (первичный как совокупность правоотношений, повязкам связанных с размещением ценных бумаг, и вторичный как совокупность правоотношений, связанных с обращением ценных бумаг) и участников (эмитенты, инвесторы, саморегулируемые организации и профессиональные участники фондового рынка) с соответствующими уточнениями:

а) эмитент - юридическое лицо, Автономная Республика Крым или городские советы, а

также государство в лице уполномоченных им органов государственной власти, от своего

имени размещает эмиссионные ценные бумаги и берет и себя обязательства по ним перед

их владельцами;

б) инвесторы в ценные бумаги - физические и юридические лица, резиденты и нерезиденты, которые приобрели право собственности на ценные бумаги с целью получения дохода

от вложенных средств и / или приобретения соответствующих прав, предоставляемых владельцу

ценных бумаг в соответствии с законодательством. Институциональными инвесторами являются институты совместного инвестирования (паевые и корпоративные инвестиционные фонды), инвестиционные фонды, взаимные фонды инвестиционных компаний, негосударственные пенсионные

фонды, страховые компании, другие финансовые учреждения, которые осуществляют операции с финансовыми активами в интересах третьих лиц за собственный счет или за счет этих

лиц, а в случаях, предусмотренных законодательством, - также за счет привлеченных

от других лиц финансовых активов с целью получения прибыли или сохранения

реальной стоимости финансовых активов;

в) саморегулируемая организация профессиональных участников фондового рынка -

неприбыльное объединение участников фондового рынка, которые осуществляют профессиональную

деятельность на фондовом рынке по торговле ценными бумагами, управление активами институциональных инвесторов, депозитарную деятельность (деятельность регистраторов и

хранителей), образованное в соответствии с критериями и требованиями, установленными Государственной

комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку;

г) профессиональные участники фондового рынка - юридические лица, которые на основании лицензии, выданной Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку,

производят на фондовом рынке профессиональную деятельность (деятельность по торговле

ценными бумагами; деятельность по управлению активами институциональных инвесторов;

депозитарной деятельности; деятельность по организации торговли на фондовом рынке)

соответствии с установленными условиями осуществления такой деятельности, а именно: как общее правило - запрет сочетание отдельных видов профессиональной деятельности на фондовом рынке, кроме предусмотренных законом случаев (ст. 26); лицензирования такой

деятельности и требование соблюдения профессиональными участниками фондового рынка

лицензионных условий (ст. 27), в том числе требований к размеру уставного и собственного

капитала, порядка его определения, ликвидности, квалификационных требований к специалистам профессионального участника фондового рийку, необходимых (обязательных) условий

договоров, заключаемых при осуществлении профессиональной деятельности на фондовом рынке, других требований и показателей, ограничивающих риски профессиональной

деятельности на фондовом рынке.

IV. Закрепляет ключевые положения по выполнению обязательств по ценной бумаге, предполагая, что;

1) лицо, разместившее (выдавшее) ценную бумагу, и лица, индоссировавшие ее, отвечают перед его законным владельцем солидарно. В случае удовлетворения требования законного владельца ценной бумаги об исполнении удостоверенного этой бумагой обязательства одним или несколькими лицами из числа тех, кто имеет такие обязательства, лица, индоссировавшие ценная бумага, приобретают право обратного требования (регресса) в отношении других лиц, которые имеют обязательства по ценной бумаге;

2) отказ от исполнения обязательства, удостоверенного ценной бумагой, со ссылкой на отсутствие основания обязательства либо на его недействительность не допускается.

V. Закрепление положения (в том числе новации) относительно:

акций (ст. 6), предвидя возможность выпуска акционерным обществом (а) только именных акций, (б) возможность выпуска акций двух типов - простых и привилегированных; простые акций не могут конвертироваться в привилегированные и в другие виды ценных бумаг, а привилегированные акции могут быть разных типов (в соответствии с уставом общества); устанавливаются требования к сертификатов акций (указание в сертификате акции следующих сведений: вид ценной напере, наименование и местонахождение акционерного общества, серия и номер сертификата, номер и дата выпуска, тип и номинальная стоимость акции, имя владельца, количество акций, выпускаемых; международного идентификационного номера);

облигаций (ст. 7): их видов (процентные, целевые и дисконтные облигации), права юридического лица размещать облигации на сумму, не превышает трехкратного размера собственного капитала или размера обеспечения, предоставляемого ему с этой целью третьими лицами (ч. З ст . 8); возможность конвертации облигаций, размещаемых акционерным обществом, в акции (конвертируемые облигации) - ч. 4 ст. 8; государственная регистрация облигаций местных займов ГКЦБФР (ст. 9); определение видов государственных облигаций: а) по сроку их обращения: долгосрочные - свыше пяти лет; среднесрочные - от одного до пяти лет; краткосрочные - до одного года; б) по территории обращения и / или наличием цели выпуска: облигации внутренних государственных займов Украины, облигации внешних государственных займов Украины и целевые облигации внутренних государственных займов Украины; более основательное (по сравнению с Законом "О ценных бумагах и фондовой бирже" утратившим силу) регулирование отношений по казначейских обязательств (ст. II); определение понятия, видов инвестиционных сертификатов, их эмитентов и особенностей выпуска и обращения (ст. 12).

VI. Определяются основные принципы регулирования рынка ценных бумаг (раздел VI), в том числе лица, его осуществляют (государство и саморегулируемые организации) - ст. 47; понятие саморегулируемой организации, цель ее деятельности, порядок

делегирование государством саморегулируемым организациям отдельных функций по регулированию отношений на рийку ценных бумаг (статьи 48-49).

С учетом положений гл. 17 ГК Украины и вышеупомянутых актов законодательства правовой режим ценных бумаг как особой категории имущества в сфере хозяйствования характеризуется следующими признаками:

условия и порядок выпуска ценных бумаг определяются актами законодательства в зависимости от вида ценной бумаги и эмитента;

право на выпуск акций и облигаций предприятия возникает у субъекта хозяйствования со дня регистрации этого выпуска в Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку;

субъекту хозяйствования запрещается выпуск акций и облигаций предприятия для покрытия убытков, связанных с его хозяйственной деятельностью;

ценные бумаги (или их бланки) изготавливаются только на государственных предприятиях, то имеют лицензию Министерства финансов Украины, и охраняются;

субъекты хозяйствования могут приобретать акции и другие ценные бумаги за счет средств, поступающих в их распоряжение после уплаты налогов и процентов за банковский кредит, если иное не установлено законом;

ценные бумаги оплачиваются субъектами хозяйствования в гривнах, а в случаях, предусмотренных законом и условиями их выпуска в обращение, - в иностранной валюте; однако независимо от вида валюты, которой проведена оплата ценных бумаг, их стоимость выражается в гривнах;

с целью реализации единой государственной политики в сфере выпуска и обращения ценных бумаг осуществляется государственное регулирование в этой сфере, которое возлагается и Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку (статус, порядок организации и деятельности которой определяются Законом "О государственном регулировании рынка ценных бумаг в Украине ") и другие органы государственной власти, которые действуют в пределах определенных законом полномочий (Пошлина-монопольный комитет Украины - относительно случаев экономической концентрации в форме приобретения значительных по размерам пакетов акций крупных акционерных обществ, Национальный банк Украины - относительно выпуска акций акционерными банками; Фонд государственного имущества - по размещению / продажи акций в процессе приватизации государственных предприятий, преобразованных в открытые акционерные общества и др.);

операции купли-продажи ценных бумаг осуществляют их эмитенты, владельцы, а также торговцы ценными бумагами - посредники в сфере выпуска и обращения ценных бумаг с соблюдением определенного законом порядке. Так, акционерное общество по эмитированных им акций может осуществлять такие операции ".

1) их продажа акционерам общества, наемным работникам, другим лицам;

2) обездвиживания акций (перевод их из документарной в бездокументарную форму) 3) осуществлять корпоративные операции: дробление акций (уменьшение их номинальной стоимости на определенный коэффициент) конвертацию (перевод акций одного вида в акции другого вида); консолидацию акций (уменьшение количества выпущенных акций - на определенный коэффициент - без уменьшения

их суммарной стоимости); выкуп собственных акций с целью их аннулирования наступит продажи собственным работникам и / или акционерам. Операции купли

продажи ценных бумаг осуществляют торговцы ценными бумагами; деятельность

по предоставлению услуг по хранению ценных бумаг, учета прав собственности на

ценные бумаги, оформления сделок с ценными бумагами - депозитарии; деятельность по управлению активами институтов совместного инвестирования - компании с

управления активами ИСТ, деятельность по организации торговли на рынке ценных

бумаг - фондовые биржи и т.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >