Правовое положение товарной биржи

Товарная биржа создается на основе добровольного объединения заинтересованных юридических и физических лиц, которым это не запрещено действующим законодательством.

Так, учредителями и членами товарной биржи не могут быть органы государственной власти и управления, а также государственные учреждения (организации), находящиеся на государственном бюджете.

Учреждение товарной биржи осуществляется путем заключения учредителями соглашения, которое определяет порядок и принципы ее создания, состав учредителей, их обязанности, размер и сроки уплаты паевых, вступительных и периодических взносов.

Каждый из основателей платит паевой взнос, размер которого определяется в заключенном между ними соглашении.

Устав товарной биржи на этапе ее создания принимается учредителями с соблюдением требований Закона "О товарной бирже" (ст. 6) относительно его содержания, в частности необходимости определения:

наименование и местонахождение биржи;

состав учредителей;

предмета и целей деятельности биржи;

видов фондов, образующиеся биржей, и их размеры;

органов управления биржей, порядка их образования, компетенции;

организационной структуры биржи;

порядке принятия в члены биржи и прекращения членства;

прав и обязанностей членов биржи и биржи перед третьими лицами, а также членов биржи перед биржей и биржи перед ее членами;

порядка и условий применения санкций;

имущественной ответственности членов биржи;

порядок прекращения биржи.

В уставе могут предусматриваться и иные положения, касающиеся создания и деятельности товарной биржи.

Государственная регистрация товарной биржи осуществляется в общем порядке, установленном для юридических лиц. С момента государственной регистрации товарная биржа приобретает статус юридического лица и, соответственно, право осуществлять свою деятельность в соответствии со специальной правосубъектностью.

Кроме вышеупомянутых функций, товарная биржа также разрабатывает товарные стандарты, устанавливает сорта товаров, регистрирует марки фирм, допущенных к биржевой торговле; выполняет арбитражные функции, то есть рассматривает споры между членами биржи, а также между членами биржи и их контрагентами. Решение арбитражной комиссии биржи являются обязательными и имеют силу исполнительного документа.

Согласно определенных функций товарные биржи наделяются совокупностью прав и несут установленные законом обязанности.

Товарная биржа имеет право:

устанавливать в соответствии с действующим законодательством собственные правила биржевой торговли и биржевого арбитража, которые являются обязательными для всех участников торгов;

создавать подразделения биржи и утверждать положения о них;

разрабатывать с учетом государственных стандартов собственные стандарты и типовые контракты;

останавливать на некоторое время биржевую торговлю, если цены биржевых сделок в течение дня отклоняются более чем на определенный биржевым комитетом (советом биржи) размер;

устанавливать вступительные и периодические взносы для членов биржи, плату за услуги, которые предоставляются биржей;

устанавливать другие денежные сборы;

устанавливать и взимать в соответствии с уставом биржи плату за регистрацию сделок и биржи, штрафы и другие санкции за нарушение устава биржи и биржевых правил;

учреждать арбитражные комиссии для решения споров в торговых сделках;

заключать межбиржевые соглашения с другими биржами, иметь своих представителей на них, в том числе и биржах, расположенных за пределами Украины;

вносить в государственные органы предложения по вопросам, касающиеся биржевой деятельности;

выдавать биржевые бюллетени, справочники и другие информационные и рекламные издания;

осуществлять другие функции, предусмотренные уставом биржи.

Основные обязанности товарной бирже заключаются в обеспечении создания необходимых условий для биржевой торговли, регулирования биржевых операций, регулирования цеп на основании соотношения спроса и предложения на товары, обращающихся на бирже. Биржа также обязана предоставлять организационные и другие услуги членам и посетителям биржи, осуществлять сбор, обработку и распространение информации, связанной с конъюнктурой рынка.

Управление товарной биржей осуществляется с помощью системы органов: общее собрание членов биржи как высший ее орган, который избирает другие органы - биржевой комитет (совет биржи), действующий в перерыве между сборами, контрольную (ревизионную) комиссию. Кроме того, для управления биржей формируется (в том числе из числа наемных работников) исполнительная дирекция и специальные подразделения (расчетная палата, биржевой арбитраж, котировочная комиссия, другие вспомогательные службы, действующие на основании положений, утвержденных общим собранием или уполномоченным ими органом).

Имущество товарной биржи, принадлежит ему на праве собственности, формируется за счет:

паевых, вступительных и периодических взносов;

поступлений от биржевых операций и предоставления услуг подразделениями биржи;

штрафов за нарушение устава товарной биржи и правил биржевой торговли;

других денежных поступлений, которые не противоречат действующему законодательству. Использование имущества товарной биржи осуществляется в соответствии с порядком определенного общим собранием его членов.

Члены товарной биржи имеют особый правовой статус, который может приобретаться различными путями: через участие в создании товарной биржи и уплаты паевого взноса; путем вступления в соответствии с установленным уставом порядке в состав членов биржи и уплаты вступительного взноса, которая должна равняться стоимости "биржевого места" (эта величина определяется исходя из спроса и предложения на "биржевое место"). Членство товарной бирже обеспечивает управлення владельца по "биржевого места", которые могут реализовываться непосредственно членом биржи или продаваться ним по установленным биржей правилам.

Член товарной биржи имеет право сам или через своего представителя:

осуществлять биржевые операции на бирже и получать за это вознаграждение;

участвовать в решении вопросов деятельности биржи, избирать и быть избранным в его руководящих органов;

осуществлять все управлення, вытекающие из уплаты паевого или вступительного взноса;

пользоваться всеми услугами биржи. Одновременно член товарной биржи обязан:

соблюдать устав биржи, биржевых правил торговли, решений общего собрания членов биржи и биржевого комитета (совета биржи);

производить расчеты по своим сделкам в соответствии с правилами биржевой торговли и своевременно информировать биржевой комитет (совет биржи) об изменениях в своем финансовом положении, которые могут негативно повлиять на выполнение его обязательств перед третьими лицами и биржей;

платить членские взносы;

вести учет осуществляемых соглашений по форме, определенной правилами биржевой торговли;

подавать необходимую информацию контролирующим органам биржи;

не разглашать коммерческую тайну и конфиденциальную информацию товарной бирже.

Членство в товарной бирже может быть прекращено по основаниям и в порядке, определенных уставом биржи.

Одной из особенностей товарной биржи является порядок заключения и ней соглашений и требования к их содержанию и форме.

Биржевой признается соглашение, которое отвечает совокупности условий:

а) если по своему содержанию она является соглашением на реализацию имущества (купли-продажи,

поставку, обмен товаров), допущенного к обращению на товарной бирже. Требования к биржевому товару регулируются правилами биржевой торговли отдельных бирж;

б) если ее участниками являются члены биржи и она заключается членами биржи или

их поручению биржевыми брокерами;

в) если она представлена в регистрации и зарегистрирована на бирже не позднее следующего за осуществлением соглашения дня.

Биржевая сделка считается заключенной с момента ее регистрации на бирже и при такой регистрации не подлежит нотариальному удостоверению (по сделкам с недвижимостью). Выкапываются биржевые сделки вне биржи (товара как такового на бирже нет).

Особенности заключения биржевых сделок урегулирован ст. 15 "Биржевые операции" и ст. 17 "Правила биржевой торговли» Закона «О товарной бирже". Подробно биржевые сделки регулируются Правилами биржевой торговли, утвержденными биржевыми комитетами, а содержание этих соглашений определяется Типичными контрактами, которые также утверждают биржевые комитеты.

Биржевые сделки по разным критериям делятся на виды. Наиболее общим критерием деления является время выполнения сделки. Согласно этому критерию различают биржевые сделки:

с немедленным исполнением ("соглашения на реальный товар» или «кассовые сделки») - Такое название соглашений обусловлена тем, что приобретение или отчуждение товара предусматривает в этом случае именно "немедленное" выполнение соглашения. По такому соглашению товар должен находиться на одном из указанных биржей составов и передаваться покупателю немедленно. Конкретный срок определяется Правилами биржевой торговли;

срочные (сделки на срок). Согласно таким договорам организация-продавец передает в определенный, определенный сторонами срок в собственность (хозяйственное ведение или оперативное управление) организации-покупателю товар, а покупатель обязуется принять и оплатить товар на условиях (относительно срока платежа, цепы), установленных договором. По сути, это договоры поставки биржевого товара, сроки выполнения которых определяются заранее, на будущее. Поскольку речь идет о поставках в будущем, такое биржевая сделка называется соглашением и срок, или форвардной сделке.

Форвардный контракт - это стандартный документ, который удостоверяет обязательство лица приобрести (продать) товары (ценные бумаги или средства) в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен такой продажи во время заключения такого форвардного контракта (п. 1.5. 1 ст. 1 Закона "О налогообложении прибыли предприятий").

При этом любая сторона форвардного контракта имеет право отказаться от его выполнения исключительно при наличии согласия другой стороны контракта или в случаях, определенных гражданским законодательством.

Претензии относительно невыполнения или ненадлежащего выполнения форвардного контракта могут предъявляться исключительно эмитенту такого форвардного контракта.

Продавец форвардного контракта не может передать (продать) обязательства по этому контракту другим лицам без согласия покупателя форвардного контракта.

Покупатель форвардного контракта имеет право без согласования с другой стороной контракта в любой момент до истечения срока действия (ликвидации) форвардного контракта продать такой контракт любому другому лицу, включая продавца такого форвардного контракта.

Срок отмечается в договоре (биржевом контракте). Наибольшая продолжительность этого срока также регулируется биржей в Правилах биржевой торговли. К сделкам на срок относятся также биржевые сделки с товаром, который находится в пути, а также с товаром с последующим поступлением. Характерной особенностью сделки на срок является то, что договоры такого рода можно многократно перепродавать на бирже вплоть до момента окончательной поставки товара.

Одним из видов биржевых сделок на срок является фьючерсные сделки, предметом которых есть стандартные биржевые контракты и стандартизированный товар с предопределенным сроком выполнения, но по цене, установленной на день заключения контракта.

Фьючерсный контракт определяется Законом Украины "О налогообложении прибыли предприятий" (п. 1.5.2 ст. 1) как стандартный документ, который удостоверяет обязательство приобрести (продать) товары (ценные бумаги или средства) в определенное время и на определенных условиях в будущем, с фиксацией цен на момент выполнения обязательств сторонами контракта.

При этом любая сторона фьючерсного контракта имеет право отказаться от его выполнения исключительно при наличии согласия другой стороны контракта или в случаях, определенных гражданским законодательством.

Покупатель фьючерсного контракта имеет право продать такой контракт в течение срока его действия другим лицам без согласования условий такой продажи с продавцом контракта.

Особенности фьючерсной сделки заключаются в том, что: "

предметом фьючерсной сделки является купля-продажа биржевого контракта на определенный товар, а не реального товара;

предмет контракта и сам контракт должны быть стандартными (в том числе по количеству и качеству товара, способа установления цены и т.д.), поскольку это необходимо для поддержания биржевого оборота фьючерсов;

биржевой контракт (предмет фьючерса) заключается при условии, что он имеет указанное биржей стандартное место поставки, но может свободно продаваться и покупаться на бирже в течение всего срока своего действия (до определенного биржей "ликвидационного срока");

особенностью прав продавца фьючерса является возможность обратного его выкупа по биржевому курсу (ценой фьючерсного рынка) в любой момент до окончания ликвидационного срока. Со своей стороны, покупатель имеет право свободной продажи фьючерса по такому же курсу и к тому же сроку.

Таким образом, фьючерс, имея стандартное место поставки, является предметом биржевой купли-продажи в течение срока его действия. Оборот фьючерсов обеспечивают биржевые спекулянты фьючерсами. Как участники биржевых торгов они присваивают разницу между ценой каждого фьючерса (ценой фьючерсного рынка) и реальной ценой на товар и момент исполнения фьючерса.

Коммерческая идея фьючерса заключается в своеобразном страховании (возможности предупреждения потерь) как продавца, так и покупателя от неблагоприятного колебания цен на данный товар.

Продавец реального товара имеет возможность в зависимости от курса цен реального и фьючерсного рынков выкупить контракт и продать товар по цене, более выгодной, чем цена контракта.

Покупатель, если пин не заинтересованы в цене контракта на день его выполнения, может продать его на бирже.

Купля-продажа фьючерсов с целью упомянутого неформального страхования от неблагоприятного колебания цен на биржевой товар в течение срока их действия называется хеджированием.

Следующим видом биржевых сделок является опцион, то есть стандартный документ, который удостоверяет право приобрести (продать) ценные напри (товары, средства) на определенных условиях в будущем, с фиксацией цены на момент заключения такого опциона или и время такого приобретения по решению сторон контракта.

Первый продавец опциона (эмитент) несет безусловное и безотзывное обязательство по продаже ценных бумаг (товаров, денежных средств) и условиях заключенного опционного контракта.

Любой покупатель опциона имеет право отказаться в любой момент от приобретения таких ценных бумаг (товаров, денежных средств).

Претензии относительно ненадлежащего выполнения или невыполнения обязательств опционного контракта могут предъявляться исключительно эмитенту опциона.

Опцион может быть продан без ограничений другим лицам в течение срока его действия.

Заключение биржевых сделок происходит в соответствии с Правилами биржевой торговли, требования к содержанию, порядку принятия и особенности применения которых при определенных обстоятельствах регулирует ст. 17 Закона "О товарной бирже".

Правила биржевой торговли, как внутренний документ товарной биржи, регулирующих порядок осуществления биржевых операций; порядок ведомым биржевой торговли; процедуру биржевого арбитража по этим вопросам, определяя при этом:

срок и место проведения биржевых операций;

состав участников биржевых торгов и совокупность требований, предъявляемых к ним;

порядок осуществления и регистрации биржевых операций;

порядок предоставления и размер платы за пользование услугами биржи;

ответственность участников и работников биржи за невыполнение или ненадлежащее выполнение правил биржевой торговли;

другие положения, установленные органами управления биржи.

Правила биржевой торговли утверждаются общим собранием членов биржи или уполномоченным ими органом.

С целью обеспечения цивилизованных правил торговли и, соответственно, предупреждение злоупотреблений ее участниками Закон "О товарной бирже" (ч. 4 ст. 17) устанавливает запрета на:

покупки и продажи товаров и контрактов с целью влияния на динамику цен как одним лицом непосредственно, так и через подставных лиц;

любых согласованных действий участников биржевой торговли с целью изменения или фиксации текущих биржевых цен;

распространение ложных сведений, которые могут привести к искусственной изменения конъюнктуры.

Не подлежит разглашению также содержание биржевой сделки (за исключением названия товара, количества, цепы, места и срока выполнения). Эта информация может быть предоставлена только по письменному требованию судам, органам прокуратуры, службы безопасности, внутренних дел и аудиторским организациям в случаях, предусмотренных законодательством Украины.

Процедура проведения биржевых торгов. Правила биржевой торговли (далее - Правила) регулируют процедуру проведения биржевых торгов, которая состоит из следующих этапов:

Проведение перед началом торгов регистрации брокеров, которые прибыли на торги, после чего они допускаются в торговый зал биржи.

Представление брокеру и регистрация в установленный Правилами срок лицом, желает купить или продать биржевой товар, заявки установленной формы с полной информацией о предмете.

Получение брокерами информационных писем, в которых указываются перечень выставленных на торги товаров на текущий биржевой день, их количество, цена.

Начало торгов по установленному сигналу, после чего выставлены на торги товары объявляются на информационном табло (на некоторых биржах голосом).

5. Достижение договоренности (в момент этого объявления) брокером-продавцом и брокером-покупателем (голосом и специальными профессиональными жестами) по заключению будущего соглашения.

Оформление и регистрация биржевых сделок регистрационным бюро (палатой) биржи в установленный Правилами время.

Окончание биржевых торгов (и, соответственно, прекращения заключения сделок) по установленным сигналом.

Ответственность за нарушение правил биржевой торговли. За нарушение Правил биржевой торговли устанавливаются (в самих же Правилах) санкции, которые применяются биржей. Как правило, это штрафы в определенных размерах, хотя может применяться и такая санкция, как лишение брокера права в течение определенного времени участвовать в торгах. Решение о применении санкций за нарушение Правил биржевой торговли принимается от имени биржевого комитета его ответственным представителем (например, генеральным директором биржи) в форме распоряжения.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >