Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Статистика arrow Финансовая статистика

Статистический анализ валютных курсов

При осуществлении международных экономических операций (международное движение товаров, услуг, капиталов, кредитов), при сравнении цен на мировых и национальных финансовых и товарных рынках, при сравнении стоимостных показателей разных стран мира и во многих других случаях необходимо проводить взаимообмен валют.

Валюта — это денежная единица страны, которая вращается как на ее внутреннем рынке, так и за ее пределами. Одной из важнейших характеристик валюты является валютный курс.

Валютный курс — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Валютный курс является важным показателем экономического развития, действенным инструментом осуществления государственной финансовой политики, а также характеристикой состояния валютного рынка. Валютный курс как объект статистического изучения играет роль индикатора валютного сектора финансового рынка. Валютный курс рассчитывается как количественное соотношение между двумя валютами, по которому осуществляется обмен этих валют. Для участников обмена валютный курс служит коэффициентом пересчета одной валюты в другую валюту. Однако стоимостной основой, экономическим содержанием валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

Основными задачами статистики валютных курсов являются следующие:

- статистическое изучение конъюнктуры валютного рынка;

- статистическое наблюдение динамики валютных курсов;

- статистическое изучение девальвации и ревальвации валют;

- расчет средних показателей валютных курсов;

- оценивания вариации и динамики валютных курсов;

- анализ влияний различных экономических факторов на уровень и вариацию валютных курсов;

- статистическое прогнозирование характеристик валютного рынка.

Основные показатели конъюнктуры валютного рынка включают показатели спроса и предложения, показатели оборота валюты, показатели деловой активности и показатели цен, которые приведены в табл. 3.4.

Таблица 3.4. Статистические показатели конъюнктуры валютного рынка

№ пор.

Группа показателей

Состав

1

Показатели спроса и предложения

количество заявок на продажу и покупку валюты; объем заявок на продажу и покупку валюты;

соотношение между заявками на покупку и продажу валюты (по количеству и объему заявок);

индекс количества заявок;

индекс среднего объема заявок;

количество участников

2

Показатели оборота валюты

общий объем сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты в национальной денежной единице);

объем сделок по каждой валюте;

структура сделок по видам валюты;

индексы оборота;

индексы структурных сдвигов

3

Показатели деловой активности

количество сделок с валютой, количество срочных сделок; доля спотовых сделок и срочных сделок; среднее число сделок за период

4

Показатели цен

цена сделки на определенную дату; средняя цена сделки за период;

цена открытия, закрытия, минимальная и максимальная цена торгов на биржевом рынке;

индексы цен;

среднее отклонение цен

Процедура формирования уровня валютных курсов называется валютным котировкам. Полное валютное котировка означает, что устанавливается курс покупки и курс продажи:

USD/UAH = 5,4350-5,4850. Разница между курсом покупки и курсом продажи называется курсовой маржой (спрэдом) и является источником прибыли для субъекта, осуществляющего валютное котировки. Валютная котировка имеет следующие виды:

- прямая котировка (американский вариант) — определяет, скольким единицам национальной валюты соответствует 10, 100 и т.д. единиц иностранной валюты, то есть базой котировки является иностранная валюта:

USD/UAH = 5,4350-5,4850 база котировки — USD, валюта котировки — UAH;

- обратное котировки (европейский вариант) — определяет, скольким единицам иностранной валюты соответствует 10, 100 и т.д. единиц национальной валюты, то есть базой котировки является национальная валюта:

UAH/USD = 0,1823-0,1840

база котировки — UAH, валюта котировки — USD;

Очевидно, что между уровнями курсов, вычисленных по прямым (К) и обратным котировкам (R ), выполняется соотношение:

В большинстве стран применяют прямые котировки.

- кросс-котировка — определяет курс двух валют друг к другу через курс каждой из них по отношению к третьей валюте, часто к доллару США.

Обычно кросс-курсы публикуют, используя табличный метод (табл. 3.5).

Таблица 3.5. Кросс-курсы валют

Валюта

USD

GBP

CHF

EURO

USD

1,0000

1,6202

0,7230

1,1272

GBP

0,6175

1,0000

0,4464

0,6960

CHF

1,3832

2,2405

1,0000

1,5587

EURO

0,8877

1,4378

0,6418

1,0000

По диагонали указывают, какое количество валюты котируется (1, 10, 100 и т.д. единиц). Записи валютных котировок формируются таким образом: название валюты в столбце / название валюты в строчке. Значение валютного курса, представленные ниже диагонали, являются прямыми котировками. Например, значения валютного курса 0,6175 означает, что 1 американский доллар стоит 0,6175 английского фунта стерлингов (USD/GBP = 0,6175). А значение валютного курса 1,6202 означает, что 1 английский фунт стерлингов стоит 1,6202 американских долларов (GBP/USD = 1,6202). Значение валютного курса, представленные выше диагонали, являются обратными котировками.

Количество денег в обращении является одним из существенных факторов влияния на валютный курс. Избыток одной валюты создает условия для повышения ее предложения на международном валютном рынке и соответственно снижение ее курса относительно других валют. Соответственно, дефицит валюты, при наличии спроса на нее приведет к росту ее курса.

сравнение динамики валютного курса и динамики цен используют такие виды валютных курсов:

- номинальный (фактический) курс — цена единицы национальной валюты, определенная в иностранной валюте (en);

- номинальный эффективный курс — индекс валютного курса, рассчитанный как соотношение между национальной валютой и валютами других стран, взвешенными на доли этих стран в валютных операциях данной страны:

где

een — номинальный эффективный курс; £ - знак суммы по и - странах;

p'e — индекс номинального валютного курса как отношение национальной валюты к валютам стран-торговых партнеров;

Жи — доля каждой страны-торгового партнера в торговом обороте данной страны с теми странами, которые считаются ее главными торговыми партнерами;

- реальный курс (Er) — курс валюты в масштабе цен прошлого года;рассчитывается как номинальный валютный курс, умноженный на отношение внутренних цен (I ар ) к ценам страны, к валюте которой котируется национальная валюта (I ^):

а также как номинальный валютный курс, скорректированный на величину индекса цен, в качестве которого чаще всего используется индекс потребительских цен:

- реальный эффективный курс (Е*) — номинальный эффективный валютный курс, умноженный на отношение внутренних цен к ценам страны, к валюте которой котируется национальная валюта:

Курс, который рассчитан исходя из покупательной способности двух валют, фиксирует такое количество денежных единиц обеих стран, за которые можно купить одинаковое количество товаров и услуг, и называется паритету покупательной способности валют.

Паритет покупательной способности между валютами каких-либо двух стран вычисляют с помощью индексов.

Для расчета паритета покупательной способности применяется фиксированный набор товаров и услуг, стоимость которого определяется в национальных валютах. В международной статистической практике паритет покупательной способности как пространственный индекс рассчитывается на основе формул Пааше, Ласпейреса и Фишера:

- индекс паритета покупательной способности валют Пааше рассчитывается по структуре потребления своей страны:

- индекс паритета покупательной способности валют Ласпейреса рассчитывают по структуре потребления другой страны:

где

риа , риб — уровни цен и -ой товарной группы в странах а и б;

qiл , Ціб — физический объем потребления товаров и -ой товарной группы в странах а и б;

^ pi х qi — стоимостной объем потребления страны а за структурой, которая сложилась в этой стране в национальных ценах и валюте;

Уд pi х qi — стоимостной объем потребления страны б за структурой, которая сложилась в этой стране в национальных ценах и валюте;

Уд pi х qi — стоимостной объем потребления по структуре потребления страны а в ценах и валюте страны б;

^ pi х qi — стоимостной объем потребления по структуре потребления страны б в ценах и валюте страны а.

- индекс паритета покупательной способности валют Фишера — в международной статистической практике, учитывая значительные отклонения между индексами Пааше и Ласпейреса, паритет покупательной способности валют определяют через индекс Фишера обеспечивает инвариантность результатов в двусторонних сопоставлениях и предусматривает расчет индекса паритета покупательной способности по формуле средней геометрической из индексов Ласпейреса и Пааше:

Кроме показателей валютных курсов для сравнения динамики валютного курса и динамики цен исчисляют следующие показатели:

- коэффициент опережения индекса цен индексом валютного курса (Ов):

где

ИЭ — индекс номинального валютного курса, который рассчитывается как соотношение между номинальным валютным курсом в отчетном периоде (Эп ) и номинальным валютным курсом в базисном периоде (Эпо):

- индекс реального валютного курса (ИЭ ):

При условии обратной котировки, если ИЕ > 1, динамика фактических котировок отстает от динамики цен и паритета покупательной способности, а если ІЕ < 1, фактические котировки, наоборот, увеличиваются быстрее, чем цены и паритет покупательной способности.

По данным об уровнях валютного курса на определенный момент времени рассчитывают их средние динамические показатели.

- для прямой котировки — по формулам средней арифметической простой:

и средней геометрической простой:

где

Ка — средний арифметический валютный курс;

Ки — значение валютного курса в момент времени И при прямом котировке;

Кг — средний геометрический валютный курс; п — количество моментов времени.

- для обратной котировки — по формуле средней геометрической простой:

где

ІІг — средний геометрический валютный курс;

Производства — значение валютного курса в момент времени И при обратном котировании.

Средняя геометрическая меньшей степени реагирует на резкие изменения валютного курса по сравнению со средней арифметической. При этом нахождение средних валютных курсов по формуле средней геометрической для прямого и обратного котировки предопределяет их обратно-пропорциональную зависимость:

Средние валютные курсы, рассчитанные по средней арифметической при прямом (Ка) и обратном котировке (Ка), не являются обратными друг к другу:

Это неравенство проявляется при резких колебаниях валютного курса, однако разница между средними арифметическими прямыми и обратными курсами является незначительной.

Средний курс по различным секторам валютного рынка — биржевом, межбанковском, операций с использованием наличной валюты — определяют на основе средней арифметической взвешенной:

где

К — средневзвешенный валютный курс в различных секторах валютного рынка; Кб, Км, Кг — курсы валют на биржевом, межбанковском рынках и при операциях с использованием наличной валюты соответственно;

бб, Ом, бг — объемы торгов на биржевом, межбанковском рынках и операций с

использованием наличной валюты соответственно.

Средний валютный курс национальной валюты также рассчитывают по формуле средней арифметической взвешенной:

где

Ки — курс национальной валюты по обратным котировкам на разных биржах; б — объемы торгов иностранной валюты на различных биржах.

Средние величины имеют большое теоретическое и практическое значение, поскольку они дают обобщающую характеристику совокупности валютных курсов за варіаційними признакам, выражают типичный для определенных условий уровень этих признаков. Однако для характеристики исследуемых явлений лишь средних величин недостаточно, поскольку за одинаковых значений средней величины разные совокупности могут существенно отличаться друг от друга по характеру вариации величины исследуемого признака.

Средние величины не отражают индивидуальные особенности изучаемой совокупности, порождающие вариацию признака и ее отдельных элементов, а поэтому их нужно дополнять показателям колебания значений признака в совокупности.

Вариацией валютных курсов в финансовой статистике называют колебания их признака в исследуемой совокупности, а показатели, характеризующие эти колебания, — показателями вариации. Они показывают, как располагаются отдельные значения вокруг средней осереднюваної признаки.

Во время проведения статистического исследования важно определить вариацию курсов, которая скрыта за средними величинами, характеризующих эту совокупность.

Для определения вариации валютных курсов финансовая статистика использует следующие абсолютные показатели:

- размах вариации (Я ) — самый простой абсолютный показатель в системе показателей вариации и используется тогда, когда важно установить амплитуду колебаний вариации признака;он характеризует пределы изменения значений признака и определяется как разница между наибольшим (хшах) и наименьшим (х . ) значениями признака:

Однако этот показатель не дает представления о степени вариации внутри совокупности, так как он фиксирует только крайние отклонения и не учитывает отклонений всех вариантов от их средней.

- среднее линейное (арифметическое) отклонение (С) — определяется как среднее арифметическое из абсолютных отклонений п индивидуальных значений валютного курса (xi) от их средней величины (х ):

Среднее линейное отклонение отражает абсолютные размеры вариации изучаемого признака на основе всех ее значений. Однако этот показатель вариации не учитывает знаков отклонений.

2

- дисперсия (о ) — средняя арифметическая из суммы квадратов отклонений отдельных значений признака от их средней, вычисляется по формуле:

- среднее квадратическое отклонение — корень квадратный из среднего квадрата отклонений индивидуальных значений признака от их средней (т. е. дисперсии):

Среднее квадратическое отклонение всегда выражается в тех же единицах, что и признак, и является абсолютной мерой вариации: чем меньше среднее квадратическое отклонение, тем более типичной является средняя и тем более однородной является совокупность.

Итак, все вышерассмотренные показатели вариации характеризуют абсолютный размер вариации валютных курсов и выражаются в единицах измерения исследуемого признака, то есть в количестве гривен за определенное количество (1, 10, 100 и т.д.) иностранной валюты. Поэтому они не пригодны для сравнения степени вариации курсов различных валют. Для сравнения вариации курсов одной валюты, так и вариации курсов различных валют используют относительные показатели вариации — коэффициент вариации:

- коэффициент осцилляции (УЭ) — отражает относительную коливніть крайних значений признака вокруг средней:

- линейный коэффициент вариации (В^) — характеризует судьбу (долю) усредненного значения абсолютных отклонений от средней величины (относительное линейное отклонение):

- квадратичный коэффициент вариации (Са) — в определенном смысле является критерием типичности средней и рассчитывается по формуле:

Если коэффициент Са имеет очень большое значение — более 33,0%, распределение совокупности считают неоднородным. Если коэффициент меньше или равен 33,0%, совокупность является однородной, а средняя является типичной и надежной характеристикой совокупности.

Статистический анализ валютных курсов можно осуществлять для разных валют и в динамике, а также для одной валюты в статике исходя из ее котировки в различных секторах рынка в один и тот же момент времени. Первый показатель позволяет определить наиболее надежную валюту, а второй — наиболее устойчивый валютный рынок.

Статистическое изучение динамики валютных курсов обеспечивает решение следующих задач:

- анализ предыдущего развития и динамических изменений валютных курсов;

- исследования случайности движения валютных курсов;

- предварительное выявление и анализ основной тенденции изменений валютных курсов;

- прогнозирование валютных курсов на близкую и далекую перспективу.

Для характеристики изменений во времени валютных курсов используют аналитические показатели рядов динамики: темп роста, темп прироста, средний темп роста и др. Темп роста валютного курса (вТк )определяют как индекс средних валютных курсов:

где

К1 и К0 — средние валютные курсы в отчетном и базисном периодах соответственно.

Средние значения используются через значительную вариацию валютных курсов. Общее изменение валютного курса во времени раскладывается на три составляющие:

- общая тенденция, которая действует на протяжении нескольких экономических циклов;

- циклические колебания, т. е. изменение валютного курса в течение одного экономического цикла;

- изменение валютных курсов вследствие сезонности.

Выявление общей тенденции (тренда) динамического ряда является одним из основных методов анализа движения валютного курса. В статистической практике выявление общей тенденции развития явлений во времени проводят методом укрупнения интервалов, скользящей средней и аналитического выравнивания.

Наиболее эффективным и сложным способом выявления основной тенденции является аналитическое выравнивание с целью подбора наилучшей аппроксимирующей функции. При этом уровни ряда динамики рассматриваются как функция времени у = /(?), а выравнивание сводится к нахождению такого вида функции, ординаты точек которой были бы ближайшими к значениям фактического динамического ряда. На практике наиболее распространенными формулами, выражающими тенденцию развития (тренд) явлений, является прямая, показательная функция, парабола второго и третьего порядков, гипербола, логистическая функция, экспонента, ряд Фурье и др.

Уровням валютных курсов в рядах динамики свойственны периодические колебания внутри года, которые называют сезонными колебаниями, или сезонной волной. Измерение сезонности способствует более полному анализу движения валютного курса. ее исследуют, используя месячные или квартальные данные. Сезонные колебания характеризуются специальным показателем, который называют индексом сезонности. В совокупности эти индексы образуют сезонную волну.

Индекс сезонности — это процентное отношение одноименных месячных (квартальных) фактических уровней динамического ряда к их среднегодовых или выровненных уровней.

Индекс сезонности (ї8) по методу простой средней определяют по формуле:

где

Vi - средние месячные или квартальные данные; {— общие месячные или квартальные данные.

Характер движения валютного курса подчиняется циклическому развитию, что характерно для всех экономических явлений рыночной экономики. Промежуток времени между двумя соседними вершинами (впадинами) составляет длину цикла. Величины отклонений значений от горизонтальной оси характеризуют размах колебаний. Для выявления циклической составляющей динамики валютного курса также используется выравнивание по ряду Фурье, поскольку циклические колебания являются разновидностью периодических, как и сезонные. Кроме упомянутых методов может применяться метод скользящей средней. Период ковзни отвечать периода циклических колебаний.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее