Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Статистика arrow Финансовая статистика

Статистика фондовых бирж

Содержание, цель и основные задачи статистики деятельности фондовых бирж

Фондовая биржа является организованным рынком для торговли стандартными финансовыми инструментами. Процессы на фондовой бирже имеют массовый характер и количественную оценку, и поэтому она может быть объектом статистического исследования. По сравнению с другими сегментами финансового рынка фондовый биржевой рынок является наиболее статистически вместительным.

Целью статистики деятельности фондовых бирж является изучение состояния и развития биржевой торговли ценными бумагами.

Задачи статистики фондовых бирж включают:

- обеспечение сбора наиболее полной и адекватной информации о фондовом биржевом рынке (ценные бумаги как товары, цены, сделки, эмитентов, инвесторов и финансовых посредников, объемы рынка, уровне рисков на рынке, ликвидность рынка и т.п.);

- создание информационной базы для принятия инвестиционных и управленческих решений в сфере регулирования и развития фондового биржевого рынка;

- совершенствование методологии статистического наблюдения за биржевыми процессами и выявления соответствующих закономерностей;

- анализ конъюнктуры фондового рынка;

- обеспечение информационно-методологического контроля базовых финансовых показателей, которые формируются на фондовой бирже и характеризующими состояние деловой активности, тенденции развития макроэкономики и т.п.;

- разработка методологии анализа и прогнозирования биржевых показателей.

Объектом статистического изучения фондовых бирж и фондового рынка является биржевые операции с ценными бумагами.

Предметом статистики фондовых бирж являются количественные характеристики биржевой торговли ценными бумагами и перераспределения на этой основе финансовых ресурсов в экономике, а также деятельность биржевой инфраструктуры и бирж как хозяйственных объектов.

Основные показатели биржевой статистики

К показателям статистики деятельности фондовых бирж относятся:

- показатели цен биржевых сделок;

- показатели объемов биржевых торгов;

- показатели фондовых бирж как организаций, осуществляющих хозяйственную деятельность;

- показатели развития фондового рынка.

Показатели цен биржевых сделок

Ценовые характеристики ценных бумаг используются для анализа, моделирования и прогнозирования ценовой динамики фондового рынка, при оценке его ликвидности, риска и т. п.

Поскольку основой фондовой биржи является аукцион, ценовые показатели носят характер аукционных цен (т. е. цен, формируемых в результате публичного соревнования продавцов и покупателей).

Ценовые показатели статистического исследования биржевой деятельности делятся на две группы:

- цены первичного рынка, ключевыми среди которых является цена отсечения и цена погашения;

- цены вторичного рынка, прежде всего цены исполнения, открытия, закрытия, спроса и предложения.

характеристики динамики и колебаний цен биржевых ценных бумаг используются также показатели:

- вариации — к этой группе показателей относятся дисперсия, среднее квадратическое отклонение цен, которое используется для анализа рискованности вложений в ценные бумаги, а также коэффициент вариации;

- изменение цены — это разница между ценой закрытия торговой сессии текущего дня и ценой закрытия торговой сессии предыдущего дня;

- средневзвешенная цена — это средняя арифметическая взвешенная из цен, по которым выполнено сделки с ценной бумагой в течение торговой сессии; весами при этом являются количество проданных ценных бумаг;

- максимальная (минимальная) цена — наиболее высокая (низкая) цена, зарегистрированная в биржевых сделках на конкретный ценную бумагу в течение торговой сессии (месяца, квартала). В международной практике часто используются показатели максимальной и минимальной цены, зарегистрированной в течение последних 52 недель (последнего года).

С целью анализа дневной активности для каждого биржевого ценной бумаги определяют следующие показатели (за день):

- котировка — лучшее котировки при покупке и при продаже;

- сделки — цена первой сделки, количество проведенных сделок, максимальная цена сделки минимальная цена сделки цена последней сделки, изменение цены последней сделки к цене закрытия, объем последней сделки, средневзвешенная цена.

Показатели объемов биржевых торгов

Эта группа показателей характеризует объемы сделок, проводимых на первичном и вторичном биржевых рынках. Указанные показатели используются для анализа динамики развития биржевых рынков, оценки их ликвидности.

Первичный рынок характеризуется такими показателями:

- объем выпуска (эмиссия) — показатель, характеризующий эмиссию ценных бумаг, исчисляется как произведение рыночной стоимости ценных бумаг и их количества;

- объем размещения — показатель, характеризующий общий объем ценных бумаг, приобретенных инвесторами на аукционах (первичное размещение ценной бумаги), исчисляется как произведение номинальной стоимости ценных бумаг и их количества;

- размер выручки от продажи — показатель, характеризующий общий объем ценных бумаг, приобретенных инвесторами на аукционах (первичное размещение ценной бумаги), исчисляется как сумма произведений фактических цен приобретения и количества соответствующих ценных бумаг;

- привлечение средств в бюджетную систему — рассчитывается как разность между объемами привлеченных средств и погашенных обязательств по выпуску государственных ценных бумаг или долговых обязательств органами местного самоуправления.

Вторичный рынок характеризуется такими показателями:

- число заключенных биржевых сделок — характеризует величину зарегистрированных биржевых сделок по покупке-продаже ценных бумаг (в течение одной торговой сессии, месяца, квартала и т. д.);

- количество проданных ценных бумаг — характеризует количество ценных бумаг, реализованных в результате зарегистрированных биржевых операций на торгах за определенный период времени;

- оборот от продажи ценных бумаг рассчитывается как сумма стоимостей зарегистрированных биржевых сделок по покупке-продаже ценных бумаг (в течение одной торговой сессии, месяца, квартала и т.д.). Фондовые биржи используют различные методы расчетов для составления статистики оборота. Это значит, что показатели оборота разных фондовых бирж могут быть несопоставимы. Существующая классификация разделяет биржи на две группы: те, которые используют стандарт TSV (Trading System View), и те, которые используют стандарт REV (Regulated Environment View). Биржи, которые работают по стандарту TSV, включают в оборот только те сделки, которые прошли через торговую систему биржи. Биржи, которые работают по стандарту REV, включают в оборот все операции, которые состоялись на бирже, а также на внебиржевых организованных рынках;

- средняя сумма биржевой сделки, которая используется для выявления преимущественного характера биржевого рынка — крупно - или мелкооптовый;

- структура биржевых сделок и доля особо крупных сделок в общем их количестве. Вышеуказанные показатели могут исчисляться для рынка в целом, по категориям

эмитентам, по видам ценных бумаг.

Показатели фондовых бирж как организаций, которые осуществляют хозяйственную деятельность

Фондовая биржа, как и любая другая организация, характеризуется такими известными показателями финансово-хозяйственной деятельности, как объем капитала, структура баланса, структура доходов и расходов, прибыль, численность персонала, рентабельность и др.

Отличной от структуры других субъектов хозяйствования является структура доходов фондовых бирж:

- плата за листинг (в соответствии с соглашением между эмитентом ценных бумаг и фондовой биржей о передаче ценных бумаг для продажи или рыночной котировки);

- взносы членов биржи;

- продажа финансовой и прежде всего ценовой информации;

- продажа информационных технологий и статистически-математического обеспечения. Вышеприведенные показатели используются для выявления и анализа тенденции к коммерциализации фондовых бирж, которая проявилась в последнее десятилетие: фондовые биржи превратились в крупные компании, которые ориентируются на получение прибыли, ведут конкурентную политику, котируют свои акции и вкладывают финансовые ресурсы в свое развитие.

Показатели развития фондового рынка

Показатели развития фондового рынка включают показатели емкости, ликвидности и концентрации рынка.

Емкость рынка характеризует насыщенность рынка финансовыми инструментами и участниками рынка и определяется с помощью следующих показателей:

- количество эмитентов (акций, облигаций и др.), прошедших листинг;

- капитализация рынка (произведение количества акций, находящихся в обращении(обращении), на их рыночную стоимость в определенный момент времени) - этот показатель позволяет сравнивать рынки по стоимости рыночного капитала, а показатель доли капитализации фондового рынка в ВВП позволяет оценить масштабы фондового рынка;

- рыночная стоимость долговых (непогашенных) ценных бумаг, обращающихся на рынке в определенный момент времени (государственных, муниципальных, корпоративных) — сравнение этого показателя с ВВП позволяет оценить насыщенность рынка долговыми обязательствами.

На основе показателей емкости рынка проводится анализ структуры биржевых рынков для выявления преимущественного характера этих рынков — торговля облигациями или акциями.

Ликвидность рынка — это способность рынка смягчать неожиданные изменения спроса и предложения без значительного колебания курсов ценных бумаг.

Ликвидность фондового рынка напрямую зависит от его масштабов: чем более масштабным является фондовый рынок, тем он является более ликвидным.

Ликвидность фондового рынка оценивается на основе показателей:

- совокупная оборачиваемость ценных бумаг — рассчитывается как соотношение между стоимостью всех заключенных сделок за период и капитализацией рынка; чем выше этот показатель, тем выше считается ликвидность фондового рынка;

- оборот ценных бумаг;

- спред.

Развитие фондового рынка оценивают с помощью коэффициента концентрации рынка — доли крупнейших эмитентов в биржевом обороте.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее