Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Информатика arrow Информационные системы и технологии в управлении внешнеэкономической деятельностью

Эконометрические модели

Эконометрическая модель (econometric model) — это статистическая модель для прогнозирования определенных значений, которые называются эндогенными переменными (endogenous variables). Для таких прогнозов, как исходные данные, используются значения других переменных — экзогенных (exogenous variables). Предположения относительно значений экзогенных переменных делаются пользователем модели. Например, в эконометрической модели уровень продаж автомашин в следующем году может быть привязан к уровню валового внутреннего продукта и процентных ставок. Чтобы составить прогноз относительно объема продаж автомобилей в следующем году (это эндогенная переменная), следует иметь данные о величине валового внутреннего продукта и процентных ставок для будущего года, которые относятся к экзогенным переменным.

Эконометрическая модель может представлять собой как очень сложную систему, так и простую формулу, по которой подсчеты можно легко выполнить на калькуляторе, но в любом случае модель требует знаний экономики и статистики. Сначала для определения соответствующих взаимосвязей применяются знания из экономики, а затем для их количественной оценки полученные за прошедший период данные обрабатываются с применением статистических методов.

Некоторые инвестиционные организации используют широкомасштабные эконометрические модели, чтобы на основании прогнозов таких факторов, как федеральный бюджет, ожидаемые потребительские расходы и планируемые инвестиции в деловую сферу, предсказать будущий уровень валового внутреннего продукта, инфляции и безработицы. Некоторые фирмы и некоммерческие организации специализируются на таких моделях, продавая инвестиционным институтам, финансистам корпораций, общественным агентствам и др.. прогнозы или компьютерные программы.

Разработчики таких широкомасштабных моделей обычно не обходятся без "стандартных" прогнозов, составленных на основе определенного набора экзогенных переменных. Некоторые модели даже отмечают вероятность, с которой может достигаться тот или иной прогноз. Не исключены случаи, когда пользователи вводят в модель сделаны ими самими предположения и анализируют полученные в результате этих предположений прогнозы.

Анализ финансового отчета

Финансовые отчеты компании можно рассматривать как результат функционирования модели фирмы — модели, созданной управляющими компании, ее бухгалтерами и налоговыми органами. Разные компании пользуются разными моделями, а это означает, что они рассматривают те же события по-разному. Частично это явление объясняется тем, что общепринятые принципы бухгалтерского учета (GAAP), установленные Советом по стандартам финансового учета (Financial Accounting Standards Board, FASB), предполагают некоторую свободу относительно отдельных пунктов учета. Это, в частности, касается метода амортизации активов (равномерный или ускоренный) и метод учета товарно-материальных запасов.

Чтобы выяснить действительное состояние дел в компании и сравнить его с ситуацией в других компаниях, использующих другие методы учета, финансовый аналитик должен действовать как настоящий финансовый детектив, отыскивает факты в сносках и сопроводительных записках к финансовым отчетам. Тех, кто доверяет итоговым отчетным данным, таким, как величина доходов на одну акцию, может удивить следующее развитие действий в компании в отличие от тех, кто пытается заглянуть в "кухне" бухгалтерского учета.

Конечная цель фундаментального анализа заключается в том, чтобы определить текущую величину финансовых требований относительно дохода фирмы (вместе с требованиями владельцев облигаций и акций фирмы). Для этого, прежде всего, необходимо предусмотреть доход фирмы, а потом возможно распределение дохода среди ее кредиторов с оценкой соответствующих вероятностей.

На практике часто используют более простые методы. Аналитики обращают основное внимание на цифры в отчетах фирмы, даже если последние неадекватно отражают настоящие экономические процессы. Кроме этого, для оценки сложных взаимосвязей нередко используют простые показатели. Например, некоторые аналитики пытаются оценить вероятность полного и своевременного погашения краткосрочной задолженности на основе соотношения величины ликвидных активов к сумме краткосрочного долга. Аналогичным образом вероятность своевременной выплаты процентов владельцам облигаций часто оценивается, исходя из соотношения между доходами до выплаты процентов и налогов и величиной периодически выплачиваемых процентов. В основном обыкновенные акции оценивают по соотношению величины доходов после выплаты налогов и балансовой стоимости акций компании, находящихся в обращении.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее