Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Информатика arrow Информационные системы и технологии в управлении внешнеэкономической деятельностью

Анализ с помощью коэффициентов

Коэффициенты, подобные только что рассмотренным, широко используются для составления прогнозов. Для расчета одних коэффициентов достаточно данных только одного отчета (или баланса, или отчета о прибылях и убытках), для расчета других — данные двух различных отчетов. Для получения коэффициентов третьей группы необходимо иметь данные двух и более отчетов одного и того же вида, но за разные годы (например, баланс текущего и прошлого года), или же укрупненные данные по рыночным показателям. Коэффициенты можно использовать по-разному. Некоторые аналитики в качестве базы для сравнения выбирают абсолютные стандарты. Отличие от них коэффициентов свидетельствует о потенциальной слабости и указывает на необходимость дальнейшего анализа. Другие аналитики сравнивают коэффициенты компании с коэффициентами "средней" фирмы той же отрасли, чтобы найти отличия, которые могут стать предметом дальнейшего рассмотрения. Другие анализируют динамику коэффициентов компании во времени, считая, что это поможет им спрогнозировать будущие изменения. Ряд аналитиков для принятия инвестиционных решений рассматривают коэффициенты в сочетании с результатами технического анализа.

Анализ коэффициентов может быть очень сложным и одновременно очень простым. Простая экстраполяция текущего значения коэффициента (или тенденции его изменения) может дать не совсем точную оценку его значения в будущем. (Например, для фирмы нет необходимости поддерживать постоянное соотношение величины запасов и объема продаж). Кроме того, простая экстраполяция в процессе оценки показателя может привести к ошибкам в финансовой отчетности. Например, на основе прогноза коэффициентов составляются прогнозы различных статей баланса. Однако может получиться так, что прогнозируемые величины отдельных статей баланса взятые в совокупности, не сведутся к балансу.

Электронные таблицы

Чтобы составить финансовую отчетность, необходимо построить модель, которая бы учла зависимости между показателями отчетов и внешними факторами. Традиционный анализ коэффициентов предусматривает это, хотя лишь поверхностно. Значительно лучшие результаты достигаются в случае использования персонального компьютера и компьютерных электронных таблиц.

Электронная таблица воспроизводит на экране компьютера традиционную таблицу, но с заметными различиями. Например, в ячейках такой таблицы могут содержать формулы. Например, ячейка "доходы до выплаты процентов и налогов" (ЕВІТ) может иметь формулу для нахождения значения величины, так и само значение, полученное из формулы.

Однако в ячейке будет указано только значение, поэтому на экране компьютера высветится картинка, похожа на обычную таблицу. Но любое изменение цифры в ячейке объема продаж немедленно изменит значение ЭВИТА, потому что эта переменная входит в формулу расчета ЭВИТА. Эта особенность электронных таблиц позволяет пользователю быстро просмотреть возможные варианты изменения исходных показателей (таких, как цена, количество и затраты) для составления баланса и отчета о прибылях и убытках. Исследования подобного рода называют анализом реагирования (sensivity analysis), или анализом "что, если" (what-if analysis).

Итак, анализ финансовой отчетности может помочь аналитику выяснить текущее состояние компании, перспективы ее развития, факторы, влияющие на состояние компании, и само это влияние. Но, возможно, будет проще определить фирмы, которым угрожает банкротство, фирмы с высокими и низкими значениями "бета"- коэффициента, а также фирмы с большей или меньшей восприимчивостью к воздействию основных внешних факторов.

Основные методы фундаментального анализа применяются аналитиками финансовых компаний, промышленных корпораций Украины, но пока отсутствует целостная концепция организации работы экономических служб, подразделений по результатам фундаментального анализа. Следует заметить, что использование этих методов позволит не только повысить эффективность деятельности компании не только на инвестиционном рынке, или рынке ценных бумаг, но и сделает более действенной систему анализа в корпорации в целом.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее