Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Информатика arrow Информационные системы и технологии в управлении внешнеэкономической деятельностью

Процедуры технического анализа

Еще одной составляющей применения информационных систем в инвестиционных процессах есть процедуры технического анализа. Технический анализ является одним из новых направлений исследования финансовых и товарных рынков, который начал быстро развиваться в последние годы в Украине. Последние исследования в области технического анализа и его применение финансовыми и коммерческими касаются прежде всего методологии внедрения этого инструмента. Однако следует отметить, что основой для развития технического анализа и расширения сфер его применения являются информационные системы. Пользование техническим анализом вообще невозможно без наличия информационных систем. Все виды информационных систем, применяемых в работе технических аналитиков, можно классифицировать как информационные системы обслуживания операций технического анализа и информационные системы технического анализа.

Информационные системы обслуживания операций технического анализа создают необходимые условия для осуществления текущей оперативной деятельности финансово-кредитного учреждения, коммерческой организации и их деятельности на отдельных рынках. Информационные системы технического анализа предоставляют непосредственный доступ к информации, что составляет основу осуществления технического анализа. Анализируя информационные системы как базу для проведения технического анализа, целесообразно остановиться на рассмотрении систем, его обеспечивающих.

Анализ методологических подходов к решению проблем технического анализа содержится в классических работах, посвященных проблемам инвестирования. Это "Инвестиции". Шарпа, Г. Александера, Дж. Бейли [116], "Управление инвестициями" Дж. Фабоцци [110]. Практические аспекты применения технического анализа в Украине исследовали А. А. Джусов, В. М. Гужва, А. Г. Постовой и др. [20, 71].

Информационные системы технического анализа рынков дают возможность непосредственно осуществлять операции и процедуры технического анализа. Среди наиболее применяемых систем следует отметить такие как Рейтер, Доу-Джонс Телерейт, Блумберг, Тенфор и др.

Информационная система Рейтер является мировым лидером в области предоставления новостей, финансовой информации и средств технического анализа. ее клиенты могут использовать последние достижения информатизации для получения и распространения информации, ее анализа и использования в торговле. Технология и довольно значительные ресурсы Рейтер полной мере используются банками, брокерскими конторами и другими потребителями на финансовых и деловых рынках. В любой момент можно получить новости и котировки цен почти на 300 000 терминалах Рейтер, объединенных при помощи глобальной мировой компьютерной сети.

Базой для работы технического аналитика является подсистема Reuter Graphics (RG). Это приложение к операционной системе Windows с функциональным бланк DDE (Dynamic Data Exchange), который обеспечивает передачу данных Рейтер — как прошлых, так и текущих в электронные таблицы Excel. После того как к полученным данным добавляется информация из внешних и других источников, они снова отправляются в Reuter Graphics для следующего цикла анализа. Эта подсистема обеспечивает:

- построение графиков трех типов: линейных, гистограмм, "японских свечей", рассмотрение графиков в масштабах: daily (ежедневно), weekly (еженедельно), monthly (ежемесячно); все основные технические индикаторы — Moving Averages, Momentum, On Balance Volume, RSI, MACD, ROC и др.

- построение линий трендов;

- оформление графиков с использованием вспомогательных линий. Информационная система Доу-Джонс Телерейт — одна из самых известных агентств в области средств технического анализа рыночной информации в режиме реального времени. Компания входит в американский концерн Dow Jones and Company, который имеет значительные традиции в области методики анализа финансовых рынков. Концерн был первой в мире структурой, созданной непосредственно для сбора, обработки и анализа финансово-экономической информации. Среди информационных систем компании наиболее известными являются: Teletrec, Telerate Charting, Telerate Workstation, Teletrac Tradestation. Пользователь системы Teletrac имеет доступ к текущей информации по котировкам более 1500 инструментов финансового, товарного и фондового рынков. Согласно своих запросов, пользователь формирует так называемые торговые планы (trade plans). В рамках одного плана пользователь имеет возможность построить до восьми графиков одного или нескольких рыночных инструментов, каждый из которых можно дополнить техническими индикаторами.

Информационную систему Bloomberg было создано в 1982 году. Штаб-квартира агентства находится в Нью-Йорке, региональные отделения — в Лондоне и Токио. В агентстве работают 250 сотрудников, которые передают до 1800 сообщений в день. Подписчики получают также специальный журнал информационной сети Блумберга. Клиенты системы могут выбирать любую информацию о котировки валют, акций, товаров, опционов, фьючерсов. До основных информационных экранов следует отнести:

• информационный экран по ценным бумагам, на котором можно увидеть все ценные бумаги, выпущенные казначейством США и другими правительственными организациями. Изменения цен каждой ценной бумаги отражаются примерно 400 раз в день. Заполняется аналогичный экран относительно других стран;

• экран депозитных ставок (MMR), с помощью которого можно получить текущую рыночную информацию о ставках депозитов в мире и в каждой стране отдельно; например, монитор MMR3 отображает информацию о краткосрочный рынок депозитов;

• монитор кривой доходности казначейских обязательств США;

• форвардный курс. Экран отражает рост доходности ценных бумаг правительства США;

• экран FOREX, который содержит информацию о курсах купли-продажи валют, устанавливаемых различными участниками валютного рынка (прежде всего банками). В этом режиме можно просматривать последние новости с валютных рынков, а также сравнивать текущие курсы с предыдущими.

Информационная система TENFORE — это система финансово-экономической информации в режиме реального времени, в которой подаются:

- котировки ведущих банков мира;

- международные биржевые цены;

- новости информационных агентств.

Созданная в конце 1970-х годов в Швейцарии, система Tenfore сегодня имеет представительства и подписчиков почти в 40 странах мира. Среди преимуществ этой системы следует отметить следующие:

- использование спутниковых каналов связи;

- работа в операционной среде Windows;

- возможность реализации надстроек в соответствии с запросами конкретного пользователя;

- ориентация на широкий круг потребителей: от крупных банкиров к частным лицам.

Поскольку система Tenfore работает в среде Windows, это делает ее простой в освоении и использовании. Большинство операций выполняется с помощью "мыши". Стандартный интерфейс данных позволяет использовать ее параллельно с другими приложениями:

- технического и компьютерного анализа;

- поддержки принятия деловых решений;

- анализа инвестиционной деятельности.

Углубленный технический анализ возможен с помощью специальной программы Danalyzer, что является дополнением к системе Tenfore. Данные в Danalyzer могут быть представлены в виде линейных графиков и гистограмм, а также "японских свечей" и крестиков-ноликов. Временные интервалы могут быть определены пользователем, исходя из такого ряда: год, месяц, неделю, день, час, минута. Программа позволяет накапливать до 10 000 значений относительно каждого временного интервала. Для анализа тенденций изменения рынка на графики можно наносить линии трендов. Программой предусмотрено применение сервисных линий, в частности, таких как горизонтальные, за максимумом или минимумом, за закрытием, по уровню Фибоначчи, за углами Анна. В программе реализовано более 40 инструментов компьютерного анализа.

На простом примере представим использования технического анализа деятельности компании Belden CDT, которая занимает довольно весомое место в мире по проектирование, изготовление и продажа высокоскоростных электрокабелей, соединительной продукции и сопровождающей продукции для специальной электроники и рынка электронных сетей.

Рассмотрим и проанализируем графики движения цен акций компании (см. рисунок 2.9) с помощью 200 - дневной скользящей средней (MA), MACD (сходимость/расхождение скользящих средних) и RSI (индекса относительной силы).

На рисунке 2.9 в верхней части изображена линия скользящей средней и ценовой график. Так как линия скользящей средней находится ниже ценового графика, то ценовой тренд является "бычий", то есть восходящий и имеет такую тенденцию уже на протяжении года.

В нижней части рисунке 2.9 изображен график MACD. MACD находят как разницу между двумя експонентними скользящими средними обычно с периодами 12 и 26 дней. Дельные моменты для купли-продажи на графике MACD отражает так называемая сигнальная линия — девятидневная экспоненциальная скользящая средняя индикатора. Например. 12 мая, 7 июня и 17 октября линия индикатора пересекла свою скользящую среднюю сверху вниз, что является сигналом для продажи. Цена в эти дни на акции начинала падать, на что и указывал сечение. А 8 октября и 10 марта линия индикатора пересекла свою скользящую среднюю снизу вверх, что является сигналом для покупки. Цена в эти дни на акции начинала расти, что подтверждается индикатором MACD.

Ценовой график акций Belden CDT Inc и MACD

Рис. 2.9. в Ценовой график акций Belden CDT Inc и MACD[46]

RSI является численным отображением темпов изменения цены закрытия. RSI - это осциллятор, значения которого колеблются в диапазоне от 0 до 100. Лучше всего он работает, достигая зон экстремумов, то есть линий на уровне 30 и 70. Зона ниже 30, является зоной перепродажи, а выше 70 — зоной перекуплення. На рисунке возможно продемонстрировать использование RSI: в период с 25 августа по 15 октября очередной пик кривой индекса RSI так и не достигает уровня предыдущего пика. Данная модель имеет название "неудавшийся размах" и свидетельствует, что следует ожидать спад кривой до уровня ниже уровня предыдущего спада. Лучший сигнал для покупки возникает, когда шип опустился за отметку 30 вниз (конец октября — начало ноября)

В нашей стране созданы необходимые информационные системы для преобразования технического анализа на общедоступный метод анализа товарных и финансовых рынков.

Перспективой дальнейшего развития этого направления структурной организации товарного и инвестиционного рынка является дальнейшая классификация информационных систем непосредственно технического анализа и распространения, разработка информационных систем сопровождения, которые могут удовлетворять потребности пользователей в вспомогательных функциях.

Использование информационных технологий инвестиционной компанией "Славутич-Капитал". Компания активно работает на фондовом рынке Украины, при этом использует информационные технологии. Добавим, что в будущем планируется выход этой компании на международные финансовые рынки, открытие ею широкой сети филиалов, более активная работа с зарубежными партнерами. В связи с этим предусмотрено введение новых схем работы компании, оснащение информационно-аналитического отдела современными программными пакетами анализа, расширения штата сотрудников компании.

Информационно-аналитический отдел является структурным подразделением инвестиционной компании. В своей работе отдел руководствуется действующим законодательством Украины, нормативными актами правительства, приказами, распоряжениями председателя правления компании и его заместителя. Отдел возглавляют назначен начальник отдела и председатель правления.

Взаимоотношения отдела с подразделениями компании строятся на функциональной основе. Координация взаимоотношений отдела с другими подразделениями осуществляет председатель правления компании.

В своей деятельности отдел использует информацию и материалы, которые он получает:

а) самостоятельно;

б) от средств массовой информации;

в) различных информационных служб, а также информацию, предоставленную другими подразделениями компании.

Штат работников отдела состоит из пяти человек:

- начальник отдела;

- переводчик английского языка;

- специалист с информационно-аналитических технологий;

- специалист по анализу и прогнозированию фондового рынка;

- специалист по оценки инвестиционной привлекательности эмитентов ценных бумаг.

Функции переводчика заключаются в переводе факсов, поступающих от иностранных партнеров и клиентов, переводе на английский язык отчетов по инвестиционной привлекательности эмитентов, отправляются зарубежным партнерам, ведении деловой переписки с нерезидентами Украины.

Специалист с информационно-аналитических технологий осуществляет программное обеспечение обработки различной информации, поступающей в информационно-аналитический отдел от внешних источников.

Специалист по анализу и прогнозированию фондового рынка проводит технический анализ текущего состояния фондового рынка, исследует динамику цен на ценные бумаги, которые интересуют компанию, - прогнозирует дальнейшее развитие ситуации на рынке и на основе прогноза рассчитывает доходность вложений в ценные бумаги. На основе этих данных инвестиционный управляющий фондового отдела принимает решение о формировании портфеля ценных бумаг компании.

Специалист по оценке инвестиционной привлекательности эмитентов ценных бумаг собирает информацию о финансово-хозяйственной деятельности предприятий конкурентов, проводит анализ деятельности конкурентов и ситуации, складывающиеся на рынках сбыта продукции и на основе этих данных рассчитывает рейтинг инвестиционной привлекательности предприятия, адекватной цене его ценных бумаг.

Цель работы отдела — повышение эффективности работы компании, привлечение новых клиентов, предоставление услуг клиентам компании.

Отдел осуществляет выполнение следующих задач:

- всестороннее содействие работе фондового отдела компании (анализ и прогноз параметров фондового рынка Украины как в целом, так и отдельных его секторов; анализ стоимости собственного и клиентского портфелей ценных бумаг; выбор максимальной доходности и оптимального движения денежных потоков);

- анализ инвестиционной привлекательности предприятий-эмитентов и оценка ценных бумаг;

- консультации по вопросам обращения ценных бумаг. Рассмотрим более подробно каждую из перечисленных позиций. Задача всестороннего содействия работе фондового отдела компании состоит из нескольких подзадач.

Одним из них является подзадачи "Анализ первичного рынка акций приватизированных предприятий". Сущность его заключается в анализе производственной и финансово-хозяйственной деятельности приватизированных предприятий, выставляемых на сертификате аукционы. При этом определяется реальная цена акций, составляется на сертификатном аукционе, далее эти цены сравниваются, и определяется доходность вложения капитала. Эти данные вычисляют в начале каждого месяца после поступления информации о проведения сертификатного аукциона и список предприятий-эмитентов, акции которых выставляются на данный сертификата™ аукцион. Такая информация поступает в начале каждого месяца от внешних поставщиков информации в формате БВР-файлов по каналам электронной почты (электронный вариант Инвестиционной газеты) в программном продукте "Инвест-Аукцион", что является системой управления DBF-файлов. В этих файлах и файлах, что раньше поступили, содержится информация о финансово-хозяйственной деятельности предприятий. Информацию о производственной деятельности предприятия берут из информационной системы "Lotus-Информ", работающей в среде LOTUS-NOTES. На основе этой информации по различным методикам определяется аукционная и рыночная цена акции и исчисляется доходность. Все вычисления и сравнения выполняются вручную. О результатах этой работы представляется отчет начальнику отдела. Начальник отдела проверяет эти данные, корректирует их, утверждает и передает в фондовый отдел. Рекомендации, приведенные в отчете, носят консультативный характер и необязательны к выполнению фондовым отделом. Самым трудным в реализации этой подзадачи является анализ деятельности предприятия и прогноз цен акций данного эмитента. Эта программа выполняется, в среднем, за три рабочих дня двумя сотрудниками отдела.

Сущность следующего подзадачи "Анализ и прогноз параметров вторичного рынка акций" заключается в ежедневном анализе сделок, состоящие рядом предприятий в Первой торговой фондовой системе (ПФТС), анализе динамики изменения котировок в этих предприятиях, составлении прогноза изменения котировок акций предприятия, выявлении акций, цены на которые больше растут, на основе прогноза доходности от капиталовложений. Анализ и прогнозирование цен выполняется с применением методов технического, корреляционно-регрессионного и нейросітьового анализа. Решения всех задач, входящих в этот подзадачи, автоматизированное на основе программного продукта "Сфера — 3", в котором используются все вышеперечисленные методы. Такое подзадача выполняется ежедневно. В конце рабочего дня программе "Сфера — 3" составляется ежедневный отчет, в котором указываются изменения курсов акций за день, анализ текущего состояния фондового рынка, результаты технического анализа и предлагаемые изменения курсов акций на краткосрочный период. Отчет передается начальнику отдела, который корректирует его, исходя из собственного опыта и из состояния финансового рынка на данный момент. Откорректированный отчет передается брокерам в фондовый отдел. Рекомендации, указанные в отчете, носят консультативный характер и необязательны для выполнения фондовым отделом. Данные первичной информации для реализации второй подзадачи берутся из ежедневных файлов отчетов в формате XLS-таблиц, направляются ПФТС в начале следующего рабочего дня всем участникам ПФТС. Данные из файла-отчета вручную вводятся в программный продукт "Сфера — 3". Наиболее обременительным в процессе выполнения этой подзадачи является ручной ввод данных и корректировка прогнозных котировок, исходя из опыта специалиста и индикаторов, рассчитанных с помощью технического анализа. Все задание выполняется одним специалистом отдела в среднем в течение 4-5 рабочих часов одного дня.

На основе данных недельной динамики изменения котировок акций аналогичным способом в конце недели составляется отчет анализа и прогнозирования цен на среднесрочный период. Отчет предоставляется в середине рабочего дня начальнику отдела, который корректирует его и передает брокерам фондового отдела. Отчет об изменении котировок на долгосрочный период на вторичном рынке акций составляется в конце каждого месяца с применением метода фундаментального анализа. Составления этого отчета автоматизированное частично. Поиск информации о текущем состоянии эмитента осуществляется в информационной системе "Lotus-Гнформ" и в средствах массовой информации, а обработка данных методом фундаментального анализа — вручную. Составления этого отчета выполняют два специалиста в течение 3-4 дней.

Третьим подзадачей является "Анализ и прогноз рынка облигаций внутреннего государственного займа" (как первичного, так и вторичного). Сущность подзадачи заключается в анализе состояния рынка облигаций внутреннего государственного займа (ОВГЗ) на текущий, среднесрочный и долгосрочный периоды. Для анализа первичного рынка ОВГЗ применяются методы фундаментального и корреляционно-регрессионного анализа, а для анализа вторичного рынка ОВГЗ — методы фундаментального, нейросітьового и технического анализа. На основе среднесрочного и долгосрочного прогнозов рынка, выбранной стратегии, а также данных о текущей доходность ОВГЗ определяются более доходные транши, исходя из которых выбирается структура портфеля ОВГЗ с применением метода дюрации и хеджирование. Основой этого подзадачи является анализ первичного рынка ОВГЗ, который частично автоматизировано. Для анализа первичного рынка используют электронные таблицы Microsoft Excel. Программа дает возможность вводить данные, рассчитывать некоторые параметры доходности, осуществлять поиск, строить графики корреляции доходности ОВГЗ с другими параметрами финансового рынка в краткосрочном и долгосрочном периодах. Первичными данными являются результаты первичных аукционов ОВГЗ, проведенных НБУ, отправляемых банком по каналам электронной почты в текстовом формате, а также данные о результатах торгов на валютном рынке, которые публикуются в ежедневных электронных газетах текстового формата. Данные в Excel-программу вводятся по мере их поступления. Все подзадачи выполняется еженедельно. В начале каждой недели начальнику отдела подается отчет о динамике движения рынка ОВГЗ, в котором также указывают рекомендации по изменению портфеля ОВГЗ. После корректировки отчет передается инвестиционному управляющему фондового отдела.

Следующим подзадачей является "Выбор максимальной доходности и оптимального движения финансовых потоков". Выбор осуществляется на основе результатов вышеуказанных доходностей за различными инструментами фондового рынка. Сущность заключается в выборе максимальной доходности всего инвестиционного портфеля компании. При этом максимальная доходность рассчитывается, исходя из максимальных доходности различных видов ценных бумаг и оптимизации финансовых потоков компании. Это подзадача выполняется начальником отдела в начале каждой недели или по запросу фондового отдела (в случае резких изменений на рынке). Первичными данными для этой задачи также есть данные инвестиционного портфеля и динамики движений денежных средств, предоставляемых фондовым отделом.

Сущность задачи "Анализ инвестиционной привлекательности предприятий-эмитентов и оценка ценных бумаг" заключается в определении курсовой стоимости ценных бумаг новой эмиссии предприятий эмитента. Сначала первичные данные собираются в эмитенте сотрудниками аналитического отдела (данные баланса за некоторый период, результаты производственной и финансово-хозяйственной деятельности, сведений о конкурентов, рынки сбыта, положение предприятия на рынке и др.). Далее эти данные обрабатываются с применением метода фундаментального анализа, составляется рейтинг предприятий с точки зрения инвестирования и определяется курсовая стоимость его ценных бумаг. Задание выполняется по распоряжению председателя правления группой из трех человек, возглавляемой начальником отдела, в течение пяти рабочих дней. Результатом анализа является файл, сформированный в среде Microsoft Word, который затем по каналам электронной почты рассылается другим фінпосередникам.

Задача "Консультации по вопросам обращения ценных бумаг" выполняет начальник отдела ценных бумаг для клиентов компании, исходя из собственного опыта и данных анализа фондового рынка, по мере поступления заявок от клиентов фирмы.

Большинство работ в отделе автоматизирован частично автоматизирован лишь анализ рынка ОВГЗ и не совсем автоматизированы те работы, которые требуют ручной обработки данных. Не автоматизированный также сбор информации через газеты, журналы и электронную почту, на который сотрудники отдела в среднем тратят около двух часов ежедневно. Это время используется на поиск необходимой информации в информационной системе отдела через внешние источники (телефонные звонки, факсы, сбор информации на предприятиях) и в периодике.

Остаток времени сотрудников отдела занимает исполнение основной функции, которой является обработка и анализ информации по фондовому рынку Украины.

В инвестиционной компании функционирует общая локальная сеть.

Топология сети — общая шина. Количество рабочих станций — 18. К сети подключены: принтеры, модемы — один из них непосредственно связан с ПФТС, другой — с глобальной сетью Internet. В информационно-аналитическом отделе находятся четыре рабочих станции, к каждой из которых подключена операционная система Windows. Каждый сотрудник имеет возможность работать с Microsoft Office.

Инвестиционная компания информационно через глобальную сеть Internet связана с ПФТС. Информационно-брокерская система ПФТС дает возможность брокерам различных компаний заключать сделки по котировкам и по ценным бумагам. Результаты сделок фиксируются на экране всех рабочих станций, подключенных к ПТФС. Система работает в реальном режиме времени и через модем подключена к одной из рабочих станций фондового отдела. Через систему ПФТС заключается значительная часть сделок компании.

В информационно-аналитическом отделе функционируют программные продукты "Lotus - Информ", "Инвест-аукцион", "Сфера".

Информационная система "Lotus-Информ" осуществляет быстрый поиск необходимой текстовой и табличной информации. Программный продукт, написанный на языке "Lotus-Notes", и является системой управления релящйною базой текстовых данных. Программный продукт "Lotus-Информ", что является сетевой версией, помещенный на рабочей станции Pentium. Другие сотрудники отдела имеют доступ к этой системе через свои рабочие станции. Система ежедневно пополняется новой информацией, которая поступает по электронной почте в виде электронных газет (InterFaks, Летопись). Ежедневный объем данных, вводимых в систему, постоянно растет.

Программный продукт "Инвест-аукцион", что в локальной версии, дает возможность осуществлять поиск результатов аукционов за эмитентами ценных бумаг, он также рассчитывает некоторые показатели финансово-хозяйственной деятельности эмитентов. Программа, языком которой является СУБД Visual FoxPro, установленная на одной из рабочих станций. Система пополняется информацией дважды в неделю с получением файлов о проведении инвестиционных конкурсов и их результатов в формате XLS. Ежедневный объем информации, вводимой в систему, составляет около 300 Кб. Файлы XLS переводят в формат DBF и пополняют базу.

Программный продукт "Сфера-3", что является сетевой версией с языком программирования С++, установленный на рабочей станции Pentium. Система дает возможность в автоматизированном режиме проводить технический, нейросітьовий, корреляционно-регрессионный анализ и прогнозировать курсы ценных бумаг на фондовом рынке. После окончания работы с системой на распечатку передается отчет о результатах анализа и данные прогноза. Данные для работы с программой вводятся вручную по результатам работы с ПФТС, которые берутся из файлов отчетов, которые направляются в ПФТС, а также из электронных газет (результаты торгов на Украинской межбанковской валютной бирже и депозитные ставки банков).

В инвестиционной компании "Славутич-Капитал" приобретение, установку и наладку компьютерных систем, а также новых программ выполняют специалисты технического отдела. Они же осуществляют профилактические осмотры, текущий ремонт компьютерных систем и сопровождение системного программного обеспечения. Последнее относится к прерогативе специалистов информационно-аналитических технологий.

Менеджмент инвестиционной компании осуществляется на высоком профессиональном уровне благодаря высокой квалификации руководящего персонала и постоянному внедрению мероприятий по улучшению системы управления компанией. Для каждого отдела определены его права и обязанности, а также задачи и функции.

В инвестиционной компании анализ и прогноз первичного рынка облигаций внутреннего государственного займа частично автоматизирован. Хотя это достаточно трудоемкий процесс, но от него зависит эффективность работы и увеличивается степень вероятности прогноза.

Сущность задача касается анализа состояния рынка ОВГЗ на текущий, средне - и долгосрочный периоды, определения вероятности изменения доходности и формирование портфеля ОВГЗ на первичном рынке. Анализ первичного рынка ОВГЗ осуществляется методом корреляционно-регрессионного анализа. С его помощью составляется прогноз доходности ОВГЗ на краткосрочный период. Затем на основе учета общего состояния экономики, состояния валютного, межбанковского и депозитного рынков формулируются выводы о долгосрочной изменение доходности ОВГЗ и определяются более доходные транши. Для страхования риска от ошибок или непредвиденных ситуаций методом дюрации рассчитывается портфель на разные сроки вложения и, исходя из выбранной стратегии поведения на рынке ожидания изменений доходности, окончательно выбираются те выпуски ОВГЗ, в которых необходимо участвовать для покупки облигаций. На данный момент для анализа первичного рынка используют электронные таблицы Microsoft Excel. Программа позволяет вводить данные, рассчитывать некоторые параметры доходности, осуществлять поиск, строить графики доходности ОВГЗ с другими параметрами финансового рынка за краткосрочный и долгосрочный периоды. Данные в Excel-программу вводятся по мере их поступления от банка и размещение финансовой информации в электронных газетах. Этот комплекс задач выполняется еженедельно. В начале каждой недели начальнику отдела подается отчет о динамике движения рынка ОВГЗ. Отчет корректируется и передается инвестиционному управляющему фондового отдела. Если инвестиционный управляющий принимает решение о покупке ОВГЗ на первичном рынке, то заполняется заявка, которая после подписи председателем правления компании передается в банк. Банк передает компании пакет документов, который удостоверяет его право собственности на приобретенные облигации. В частности, право владения на купленные ОВГЗ свидетельствуют сертификаты, выданные банком, поскольку облигации в электронном виде хранятся на депрахунку клиента, учет которых ведет уполномоченный банк.

Все данные для анализируемой системы являются числовыми, система не содержит нормативно-справочной информации.

Состав входной информации для анализируемой системы отражено в табл. 2.2.

Таблица 2.2. Состав входной информации для анализа ликвидных государственных облигаций

Наименование

Количество знаков

Источник информации

Время Поступления

Номер аукциона

3

Банк

2 раза в неделю

Период обращения

3

Банк

2 раза в неделю

Количество выставленных ОВГЗ

6

Банк

2 раза в неделю

max цена

5

Банк

2 раза в неделю

min цена

5

Банк

2 раза в неделю

Средняя цена

5

Банк

2 раза в неделю

Количество конкурентных заявок

9

Банк

2 раза в неделю

Количество неконкурентных заявок

9

Банк

2 раза в неделю

Привлечение в бюджет

12

Банк

2 раза в неделю

Номинальная доходность

6

Банк

2 раза в неделю

Курс доллара

7

Электронный вариант INTERФАКСу

Ежедневно

Объем торгов

12

Электронный вариант INTERФАКСу

Ежедневно

Ставки

5

Электронный вариант INTERФАКСу

Ежедневно

Ставки по депозитам

5

Электронный вариант INTERФАКСу

Ежедневно

Учетная ставка НБУ

2

Электронный вариант INTERФАКСу

Один раз в месяц

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее