ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ОФФШОРНОГО БИЗНЕСА В УСЛОВИЯХ ГЛОБАЛИЗАЦИИ

Исторический процесс становления и развития оффшорного бизнеса в структуре международного трансферта капитала

Финансовая глобализация - это существенная черта современного развития экономики, что проявляется в росте экономико финансовой зависимости между отдельными странами. Внешним признаком этого явления стали постоянно растущие объемы встречных потоков товаров, услуг, капиталов, научных разработок. Финансовая глобализация открывает определенные возможности для достижения активного развития, но вместе с тем связана с необходимостью решения ряда проблем, что обусловлено неоднозначностью ее влияния на страны с разным уровнем социально-экономического развития. Вместе с тем она позволяет устранить зависимость бизнеса от материально-финансовых ресурсов одной страны, упрощает процесс изготовления продукции. Капитал переходит в те страны, которые заслуживают доверия с точки зрения использования местных ресурсов и условий ведения бизнеса. На мировом рынке ведущее место занимают крупные банки, инвестиционные фонды, межнациональные финансовые институты, которые, собственно, и превращают мировую экономику в глобальную.

Во второй половине XX - начале XXI в. четко определились тенденции континентальной европейской интеграции (Западная Европа), атлантической (США, Канада, Западная Европа) и тихоокеанской (США, Япония, Австралия, Новая Зеландия, страны Юго-Восточной Азии). Это отразилось на формировании региональных хозяйственных комплексов, основанных на тождестве производственно-технических, экономических, финансовых и социально-политических структур. В рамках подобных региональных образований формируются единые условия воспроизводства и накопления капитала, международного обобществления и концентрации производства, организации общего рынка.

Высокая плотность мирохозяйственных связей также становится фактором, усугубляющим интернационализации производства и капитала, национальных хозяйственных систем. Учитывая это современная финансовая система превращается в сложную иерархическую систему, постоянно трансформируется в направлении: национальное - ► интернациональное - ► транснациональное - ► глобальное , составляющие элементы которой формируют взаимосвязанную мировую экономику. В ней высокая степень ее интернационализации реализуется в различных формах международной финансовой, основанной на международном движении капитала.

Мировая торговля является сферой международного стабильного и систематического обмена товаров и услуг, характерной особенностью и закономерностью развития которой является опережающий рост внешней торговли по мирового промышленного производства. Последнее связано с сокращением жизненного цикла новых товаров, услуг и технологий (в т. Ч. Финансовых), высокими инвестициями в нововведения, сокращением сроков окупаемости как в научно-исследовательском и проектно-конструкторских работах (НДПКР), так и в производстве. Указанное явление одновременно свидетельствует об интеграционных процессах на мировом финансовом рынке, которые оказываются в развитии устойчивых финансово-экономических связей и распространение воспроизводственных процессов за пределы национальных границ. Еще одна очень важная особенность: мировая миграция капиталов катализирует (ускоряет) процессы взаимопроникновения производственной и финансовой сфер в мировом масштабе. Международное движение капиталов, осуществляется в формах предпринимательской инвестирования и займов, характеризующие усилением миграции частных предпринимательских инвестиций, увеличением доли прямых вложений, одновременно с усилением регулирующей роли государства и международных экономических структур.

Следует отметить длительное время финансовые рынки были классическими национальными рынками ограничивались национальными валютами, однако, начиная с последней четверти XX в., Они приобретают характер сначала межнациональных, а затем - глобальных. Государства привлекают прямые внешние инвестиции в объемах от 5 до 28% ВВП, что позволяет им удерживать традиционные рынки сбыта, эффективно и в кратчайшие сроки осуществлять научно-технические разработки и их промышленное внедрение, усиливать научно-техническую направленность структурных сдвигов. Например, за последнее десятилетие крупнейшими в мире кредиторами на международном финансовом рынке является Япония, Швейцария и Тайвань (их доля на мировом рынке кредитных ресурсов соответственно составляет 53, 8 и 6%), тогда как крупнейшими получателями этих ресурсов оказались США, Великобритания и Канада (27, 9, и 8% соответственно). Ряд крупных стран (включая США) стали "чистыми импортерами" капитала, тогда как сальдо притока капитала в страны развивающихся приобрело отрицательных показателей. Фактически, большую часть инвестиций обычно распределяют между промышленно развитыми странами мира, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). В то же время определенную их часть направляют и в другие страны, в соответствии с привлекательности существующих там условий по размещению иностранного капитала.

Международное движение ссудных капиталов является важным элементом финансовой глобализации ", а сам рынок ссудных капиталов - это система финансово-экономических отношений, обеспечивающих аккумуляцию временно свободных денежных средств, превращение их в ссудный капитал и перераспределение между участниками воспроизводственного процесса по функциям денежного (краткосрочного) обслуживающий преимущественно движение оборотных средств и рынка капиталов, который обеспечивает функционирование и воспроизводство основного капитала.

Ежегодно международное движение капитала оценивают величиной в 0,7-1,2 трлн долл, в том числе прямых инвестиций вывозится и ввозится ежегодно в мире около 0,13-0,24 трлн, а портфельных - 0,12-0,67 трлн долл . Эти величины (особенно величины портфельных инвестиций) колеблются в зависимости от мировой хозяйственной конъюнктуры, однако портфельные инвестиции за последние десятилетий растут быстрее прямых. Всего в мире накоплено около 2600000000000 долл прямых иностранных инвестиций. На их базе объем производства товаров и составляет более 5 трлн долл, тогда как общий объем мировой торговли (экспорта) - примерно 4 трлн долл (однако следует учитывать, что треть мировой торговли - это взаимные поставки филиалов и их материнских компаний). Таким образом, 40 тыс. Транснациональных корпораций (ТНК) из них 250 тыс. Филиалов в других странах контролируют четверть мирового производства и треть мировой торговли.

Часть инвестиций вывозят в пределах так называемой бегства капитала. Капитал "бежит" даже из развитых стран со стабильной экономикой и низкими налогами в те страны и территории, где налоги ниже и где больше возможностей скрыть часто незаконно нажитые средства, прежде всего в налоговые гавани и оффшорные центры. Однако наиболее характерна бегство капитала из стран с нестабильными экономической ситуацией, социальным и политическим жизнью, высокими налогами и инфляцией, строгими ограничениями на хозяйственную деятельность, а также с высоким уровнем экономической преступности. Капитал оттуда "бежит" не только и не столько с целью получения за границей более высокой прибыли, как в поисках "спокойной" и менее контролируемого хозяйственной жизни.

На вопрос "Почему вывозят и ввозят капитал?" пытались и пытаются ответить многие теории, прежде всего так называемые традиционные. Под ними обычно понимают неоклассическую и нео кейнсианской теории международного движения капитала, а также марксистскую теорию.

Неоклассическая теория развивалась в рамках классической теории международной торговли и одной из ее основ является принцип сравнительных преимуществ в международной торговле, разработанный английским экономистом Д. Рикардо еще в начале XIX в. Опираясь на этот принцип, один из классиков экономики англичанин Дж. С. Милль в XIX в. впервые в мире начал разрабатывать вопросы движения капитала между странами и доказал, что капитал движется между странами из-за различий в норме прибыли, в самых богатых странах имеет тенденцию к снижению. Он подчеркивал: разница в нормах прибыли между странами должен быть существенным, чтобы покрыть еще и риск, который иностранный инвестор имеет в чужой стране. Английские экономисты конца XIX - начала XX в., Особенно Дж. А. Гобсон и Дж. Кейнс, использовали концепцию Ж.-Б. Мера о факторах производства, перенося ее на международные экономические отношения, в том числе и на движение капитала. Так, Дж. Кейнс сформулировал важный для неоклассической теории постулат об альтернативности международной торговли и международного движения факторов производства, то есть о том, что при определенных условиях миграция производственных факторов могла бы заменить международную торговлю. В этом кроются причины интереса сторонников рассматриваемой теории к вопросам предельной производительности факторов, разработанных в трудах основоположников маржинализма К. Менгера, В. Джевонса, Е. Бем-Баверка. Однако при этом английские экономисты признавали, что факторы производства недостаточно мобильны в международных экономических отношениях (в отличие от их большой мобильности внутри страны) и поэтому их участие в этих отношениях невелика.

Окончательно неоклассическую теорию международного движения капиталов сформулировали в первые десятилетия XX в. Э.Хекшер, Б. Олин, Р. Нурксе и К. Иверсен. Так, Э.Хекшер в пределах своей концепции, и опираясь на теорию предельной полезности, сформулировал тезис о тенденции к международной равновесия цен на факторы производства. Эта тенденция характерна как международной торговли, так и международному движению факторов производства, чья стоимость и количественное соотношение в разных странах неодинаковы. Б. Олин в своей концепции международной торговли показал, что движение факторов производства объясняется разным спросом на них в разных странах: они движутся оттуда, где их предельная производительность низка и туда, где она высока. Для капитала предельная производительность определяют, прежде всего, процентной ставкой. Однако при этом Б. Олин отмечал дополнительных моментах, влияющих на международное движение капитала, а именно таможенные барьеры (мешают ввозу товаров и тем самым подталкивают зарубежных поставщиков к ввозу капитала для проникновения на рынок), стремление фирм к географической диверсификации капиталовложений, политические разногласия между странами, риск зарубежных инвестиций и их распределение на этой основе на безопасные и рискованные.

Р. Нурксе создал различные модели международного движения капитала и пришел к выводу, что в стране с быстро растущим экспортом товаров быстро растет спрос на капитал и она его импортирует (и наоборот). К. Иверсен дополнил неоклассическую теорию некоторыми новыми положениями, в частности о распределении международного движения капитала на реальное и то, что уравновешивает, то есть необходимо для регулирования платежного баланса. Он также доказал, различные виды капитала имеют различную предельную международную мобильность (прежде всего из-за расходов по экспорту капитала) и этим объясняется тот факт, что и сама страна может активно как вывозить, так и ввозить капитал. Ученый также сформулировал вывод о том, что экспорт капитала из страны, где его предельная производительность низка, в страну с более высокой производительностью означает более эффективную комбинацию факторов производства в обеих странах и увеличение их совокупного национального дохода.

Неокейнсианская теория, как и неоклассическая, базируется на макроэкономическом анализе и в этом главный недостаток обеих теорий, поскольку они не исследуют поведение индивидуальных инвесторов. Особый интерес неокейнсианская теория проявляет к связи между движением капитала и состоянием платежного баланса страны. Дж. М. Кейнс исходил из того, что движение капитала вообще возникает из неравновесия платежных балансов разных стран. В полемике с Б. Олином он подчеркивал: экспорт капитала из страны осуществляют тогда, когда экспорт товаров и услуг превышает их импорт, а при нарушении этого правила необходимо вмешательство государства. Г. Ф. Харрод в своей модели экономической динамики подчеркивает: чем ниже темпы экономического роста страны, богатой капиталом, тем сильнее тенденция к вывозу капитала из нее. Е.Домар, рассматривая торговый баланс и занятость, уточняет, что вывоз капитала зависит от того, как темпы роста доходов страны от ее зарубежных инвестиций соотносятся с темпами роста отечественных инвестиций, а на их базе и темпами роста ВВП. Если инвестиции в стране растут быстрее инвестиционных доходов, то торговый баланс активный; если отечественные инвестиции растут медленнее инвестиционных доходов, то торговый баланс пассивен. Неокейнсианская теория стала одной из основ так называемой политики помощи развитию государств Африки, Азии и Латинской Америки со стороны стран с развитой рыночной экономикой. Ведь согласно этой теории экспорт капитала в страны третьего мира стимулирует деловую активность как в странах-экспортерах, так и в странах-импортерах. Однако поскольку при этом вывоз мешает высокий риск и другие препятствия во многих развивающихся странах, то западным правительствам необходимо поощрять этот экспорт капитала, в том числе и за счет вывоза государственного капитала.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >