Марксистская теория и ее эволюция

К. Маркс обосновывал вывоз капитала его избытком в стране, его экспортирует. Под избытком капитала К. Маркс, вслед за классиками экономики, понимал такой капитал, применение которого в стране вело бы к снижению нормы прибыли. Избыточный капитал существует в трех формах: товарной, производительной (избыточные производственные мощности плюс рабочая сила) и денежной. Через товарный экспорт и экспорт капитала этот избыток, реальный или потенциальный, вывозят за границу. Подобная возможность появляется после втягивания большинства стран в орбиту мирового капитализма и создания в них предварительных условий, прежде всего производственной инфраструктуры, хотя часто сам иностранный капитал и создает эту инфраструктуру. Активный рост монополий с конца XIX в. стимулировало вывоз капитала, и поэтому Ленин даже назвал вывоз капитала одним из главных признаков современной стадии капитализма, его типичной чертой. Последующие поколения экономистов-марксистов, не отходя от постулата избытка капитала, выделили еще несколько причин или условий его экспорта: растущая интернационализация производственной конкуренции, которую усиливают монополии, повышение темпов развития, ведет к росту зарубежного спроса на капитал со стороны как развивающихся , так и экономически развитых стран. Ряд экономистов марксистской школы подчеркивали, что ускорение темпов развития после Второй мировой войны в индустриальных странах увеличило финансовые и организационные возможности монополий для экспорта капитала из этих стран, несмотря на отсутствие тенденции нормы прибыли к понижению. Однако идея К. Маркса о главной причине экспорта капитала осталась основной в марксистской теории.

В основе современных теорий вывоза капитала (через современные концепции развития ТНК) лежат прежде всего идеи американских экономистов - С. Хаймером о необходимости для фирмы иметь преимущества над местными конкурентами при осуществлении прямых инвестиций за рубеж и Р.Коуза о наличии специфического рынка внутри большой корпорации, а также Р. Вернона, который в своей концепции жизненного цикла продукта объяснял феномен ТНК стремлением национальных монополий, прежде всего нанести своим зарубежным конкурентам опережающего удара. На марксистскую концепцию ТНК значительно повлияла тезис Дж. Гэлбрейта, который считал, что генезис ТНК обусловлен технологическими причинами: современная продукция сложнее, чем в XIX в. и ее сбыт и обслуживание за рубежом требуют от фирм создания там товаро-послугових сетей. Это корреспондируется с марксистской концепцией, которая сводится к тому, что ТНК - это, прежде всего, результат процесса развития капиталистической концентрации и централизации в международных масштабах.

В рамках концепций ТНК разработано немало моделей прямых инвестиций. Самые известные - это модель монополистических преимуществ, модель жизненного цикла продукта, концепция интернализации, марксистская и эклектичная модели.

Модель монополистических преимуществ была разработана С. Хаймером и дальше развито Ч. Киндлебергером, Р. Кейвзом, Г. Джонсоном, Р. Лакруа. Она базируется на идее, что иностранный инвестор находится в менее благоприятной ситуации по сравнению с местным: он хуже знает рынок страны и правила игры на нем, у него нет здесь обширных связей, он несет дополнительные транспортные расходы и больше страдает от рисков. Учитывая это ему нужны дополнительные, так называемые монополистические преимущества перед местным конкурентом, за счет которых он мог бы получить более высокую прибыль. Это премия за инвестиционный риск, о котором писал Б. Один, которую получает ТНК за счет преимуществ, возникающих в ходе монополистической конкуренции - ее теорию разработал Е. Чемберлин. Для иностранного инвестора возможны такие основные монополистические преимущества:

• несовершенная конкуренция на местных товарных рынках (если у иностранного инвестора оригинальный продукт)

• несовершенная конкуренция на рынках ресурсов (при наличии у иностранной фирмы производственной технологии, легкого доступа к кредиту, большого предпринимательского опыта)

• благоприятное государственное регулирование иностранных инвестиций (особые льготы иностранному капиталу) и др.

Модель жизненного цикла продукта (цикла жизни продукта) была разработана американцем Р. Верноном на базе теории роста фирмы. Согласно этой модели новый продукт проходит через пять циклов: I - внедрение на рынок, II - рост продаж, III - его зрелость, IV - насыщение рынка, V - спад продаж. Международный цикл жизни продукта для фирмы, впервые наладила его производство, несколько иным: I - монопольное производство и экспорт нового продукта; II - появление у иностранных конкурентов аналогичного продукта и его внедрения на рынки, прежде всего рынки своих стран; И II - выход конкурентов на рынки третьих стран и соответственно сокращение экспорта продукта из страны-пионера; (IV - выход конкурентов на рынок страны-пионера как возможная стадия). Конечно, передовая в технологическом смысле фирма к моменту возникновения конкуренции со стороны новых производителей продукта может начать внедрение другого продукта. Однако существует и другой выход - при усилении угрозы экспорта наладить производство за рубежом, что продлит жизненный цикл продукта. Тем более, что на стадиях роста и зрелости издержки производства обычно снижаются, приводя к снижению цены продукта и увеличению возможностей, как для расширения экспорта, так и для налаживания зарубежного производства. Однако по сравнению с экспортом товара производство за рубежом часто выгоднее из-за более низкие переменные затраты, возможности обойти таможенные барьеры и т.

Концепция интернализации опирается на идею Р. Коуза о том, что внутри большой корпорации между ее подразделениями действует особый внутренний (англ, internal) рынок, регулируемый руководителями корпорации и ее филиалов (подразделений). Создатели концепции интернационализации - англичане П. Бакли, М. Кессон, Дж. Мак-Манус, А. Рагмен, Дж. Даннинг и другие - считают, что значительная часть формально международных операций фактически внутрифирменными операциями между подразделениями крупных хозяйственных комплексов или ТНК.

Марксистская модель, как и вся теория вывоза капитала, базируется на постулате избыточного капитала. В XIX - начале XX в. этот избыток вывозился мелкими собственниками капитала удобным для них способом - преимущественно через фондовую биржу и преимущественно в виде облигаций. Во второй половине XX в. избыток капитала вывозят прежде всего крупные и крупнейшие собственники капитала (монополии), и обычно через прямые инвестиции. При этом монополии, стали международными через вывоз прямых инвестиций, находятся в лучшем положении чем местные конкуренты благодаря своим производственным, финансовым и технологическим преимуществам (включая монополию на новые продукты).

Эклектичная модель. Односторонность и узость моделей прямых инвестиций привели к появлению модели Дж. Даннинга. Она вобрала в себя из других моделей, особенно модели монополистических преимуществ, то, что прошло проверку действительностью, почему ее называют эклектичной парадигмой. Согласно этой модели фирма начинает производство товаров и услуг за рубежом, то есть осуществляет прямые инвестиции, потому что одновременно совпадают три предпосылки:

• фирма имеет преимущества по сравнению с другими фирмами в этой зарубежной стране (специфические преимущества собственника)

• фирме выгоднее использовать эти преимущества самой на месте, а не реализовывать их через экспорт товаров и экспорт знаний другим фирмам (преимущества интернационализации)

• фирма использует за рубежом некоторые производственные ресурсы эффективнее, чем у себя дома (преимущества места размещения).

Сейчас эклектичная модель прямых инвестиций пользуется большой популярностью. Теории портфельных инвестиций во многом определяются тем, что в случае портфельных инвестиций за рубежом инвесторов интересуют прежде всего три вопроса:

• уровень доходности иностранных ценных бумаг,

• степень риска по этим вложениям,

• желание диверсифицировать свой портфель ценных бумаг за счет бумаг иностранного происхождения.

Комбинация этих трех моментов приводит к тому, что динамика портфельных инвестиций особенно зависима от колебаний экономической и политической конъюнктуры.

Теорию бегства капитала пока разработаны слабо. Это видно хотя бы из того, что сам термин бегство капитала многие ученые трактуют по-разному, что сказывается и на результатах оценки масштабов этого явления. Так, по М. Дули, бегство капитала происходит, когда резиденты разных стран могут с небольшими затратами выигрывать от существующей или ожидаемой разницы в налогах. Д. Каддингтон сводит бегство капитала к нелегальному вывозу и вывоз краткосрочного капитала. Однако большинство исследователей, например Ч. Киндлебергер, В. Клайн, И. Уолтер и другие, считают, что бегство капитала - это такое движение капитала из страны, который противоречит его интересам и происходит из-за неблагоприятного для многих отечественных владельцев капитала инвестиционный климат в этой стране .

Финансовая глобализация мирового хозяйства под влиянием увеличения налогового пресса в национальных границах мотивирует бизнес к использованию альтернативных возможностей в виде налоговых гаваней - оффшоров. Тем более, что в условиях существенного роста объемов международного обмена капиталами, товарами, научно-техническими разработками, оффшоры получают все большее количество клиентов и могут существенно укреплять свои позиции. Сейчас на оффшорный сектор в мировой экономике приходится 20% всех объемов банковских операций, до 7% мировой торговли товарами и услугами, тогда как безналоговых территории населяет около 0,4% человечества, хозяйство оффшорных зон дает лишь 0,7% мирового ВВП. Создан индустрию оффшорных финансовых учреждений, ежегодно обслуживает до трех четвертей финансовых потоков мира. Некоторые из этих финансовых центров конкурируют по объемам аккумулированных активов с Лондоном, Нью-Йорком и Токио.

Из истории известно, что банковско-инвестиционные структуры Великобритании еще во второй половине XVIII в. получили прямой и косвенный контроль над ведущими мировыми валютами и финансовыми операциями. Неудивительно, что торги примерно сорока видов сырья, включая алюминий, другие цветные металлы, марганец, тропическую древесину, какао-бобы и арахис, проводят уже несколько столетий преимущественно в Лондоне. Примерно с 70-х pp. XIX в. Великобритания сконцентрировала оборот природных запасов практически из всех стран мира через обломки своей колониальной империи. Суммарные денежные обороты этих территорий ежегодно достигают многих сотен миллиардов долларов, а большинство компаний - официальных закупщиков, точнее перекупщиков разнообразного сырья на мировых биржах, зарегистрированы именно на британских оффшорных территориях. Привлекательность последних заключается в стабильности оффшорного режима обычно в течение 15-25 лет с момента регистрации оффшорной компании инвестор защищен от неблагоприятных для него изменений в законодательстве, а налог на прибыль в оффшорной зоне отсутствует (или составляет всего 1-2%), вместо него взимают ежегодный сбор, установленный в различных оффшорных зонах в диапазоне от 50 до 1000 долл США.

В современной экономике важнейшей целью создания оффшорной юрисдикции является привлечение финансового бизнеса. Швейцария является первой современной моделью юрисдикции финансовой секретности, которая была создана в качестве убежища для иностранного капитала и центр обмена денег. В XVIII в. городской совет Женевы (Швейцария) приняла закон, который требовал от банкиров вести учет счетов своих клиентов, но запрещал им раскрывать этот учет без согласия городского совета. Социально-политический переворот в Германии в 30-х pp. XX в. и введение нового швейцарского Закона о банковской секретности 1934 (в редакции 1971) обеспечили Швейцарии место в мировой финансовой секретности. Миллиарды долларов европейского богатства хранились в безопасности в швейцарских банках во время и после Второй мировой войны.

Оффшорные зоны появились на экономической карте мира примерно в 60-е pp., Когда возникла концепция свободных экономических зон. Необходимо отметить, что оффшоры имеют большое количество преимуществ, которые выгодно отличают их от других (неоффшорных) зон. Всех их можно объединить понятием валютно финансовый режим наибольшего благоприятствования. Это и льготное налогообложение, и свободный вывоз прибыли, и мягкий валютный регламент, и "таможенный рай" для иностранных инвесторов. Не последнюю роль играет для потенциального клиента зоны низкий порог уставного капитала, который зачастую только декларируют, но реально не платят. Налог на прибыль в некоторых оффшорных зонах составляет обычно 1-2% или его замещают небольшим (до 1000 долл США) взносом, не зависит от размера доходов. Оффшор привлекает своей стабильностью. Обычно в подобных финансовых анклавах цикл стабильности растянуто на 10-25 лет. Учитывая это бизнесмен может быть уверен, что в течение указанного периода в выбранной зоне не произойдет непредвиденных неблагоприятных изменений в политическом строе, законодательстве и макроэкономических тенденциях. В 90-е pp. количество оффшорных компаний в мире составила уже несколько сотен тысяч с совокупным оборотом более 1 трлн долл США.

В последнее время другие страны приняли законы о секретности вроде швейцарских и стали конкурировать за привлечение международных капиталов. Многие страны - налоговых убежищ рассматривают финансовый бизнес как относительно стабильный источник доходов и активно развивают его. Большинство стран - налоговых убежищ проводят активную политику привлечения финансового бизнеса. Для многих островных государств, не располагают конкурентных преимуществ, этот вид деятельности является единственным доступным способом привлечения ресурсов для экономического развития.

Популярность той или иной оффшорной зоны зависит, в частности, от отраслевой принадлежности компании. Например, Виргинские о-ва за высокой степени конфиденциальности операций и удобств при торговле давно облюбовали российские нефтетрейдеры; Багамы популярные у консультантов, адвокатов, звезд эстрады и спорта. Впрочем, при выборе оффшорной зоны не менее важна ее репутация. Так, Каймановы о-ва пользуются славой места, где любит отмывать деньги мафия. Это, однако, не означает, что во всех компаний, зарегистрированных на Каймановых о-вах, плохая репутация. Здесь есть дочерние компании Brunswick Capital Management, Morgan Stanley Offs Advisory Mortgage Fd Inc., отделение Deutsche Bank. Однако, если в зарегистрированной там компании нет таких именитых "родителей", то она столкнется со сложностями при открытии счета в любом банке с хорошей репутацией. Как показывает практика, оффшорный бизнес является достаточно сложным (для капиталов из отдельных стран даже рискованным), но и прибыльным. Малые, средние и большие страны, которые принадлежат к разным группам по уровню экономического развития, имеют сейчас значительные выгоды от существования на их территории оффшорных центров.

Постоянная заинтересованность деловых кругов в снижении налогообложения в сочетании с ослабленным режимом валютного регулирования в ряде стран обусловили в последней четверти XX в. бум оффшорного бизнеса. Иностранные банковские депозиты только семи офшорных центров составляли в 2010 г.. Более 27% депозитов всех развитых стран мира. Через оффшорные центры трансфертують почти половину всех капиталов, обращающихся на мировом финансовом рынке. О масштабах оффшорной деятельности свидетельствуют данные о регистрации компаний в странах и зонах, предоставляющих благоприятные режимы налогообложения доходов и имущества. По количеству оффшорных компаний мировыми лидерами являются: Антильские о-ва, Бермудские о-ва, Британские Виргинские о-ва, Каймановы о-ва, Кипр, Лихтенштейн. В Лихтенштейне доход от зарегистрированных 40 тыс. Оффшорных компаний составляет около ЗО% бюджетных поступлений (регистрационные и ежегодные платежи). На Кипре к середине 90-х pp. зарегистрированных 20 тыс. оффшорных компаний доход ежегодно составлял примерно 200 млн долл (до конца 90-х pp. здесь уже было зарегистрировано 28 тыс. оффшорных компаний). Примерно такой же доход Антильские о-ва получают за счет 30 тыс. Зарегистрированных компаний. На о-вах Теркс и Кайкос зарегистрировано свыше 7 тыс. Оффшорных компаний, на Каймановых о-вах около 25, на о. Мэн - 40, в Панаме - до 120 тыс. Компаний.

Общее количество оффшорных компаний оценить очень сложно, но известно, что вместе они контролируют около 500 млрд долл США инвестиций, осуществляя значительное влияние на развитие мирового хозяйства. Еще до 1995 г.. На Британских Виргинских о-вах было зарегистрировано более 15 тыс. Оффшорных компаний, то есть примерно по одной на каждого жителя острова (интересно то, что население административного центра Виргинских о-вов Род Тауна составляет 4 тыс. Человек). На Бермудских о-вах ежегодный доход от более 6,5 тыс. Зарегистрированных компаний к середине 90-х pp. прошлого века составлял около 25% валового национального дохода (250 млн долл), а все доходы от международной финансовой деятельности - около 40% ВВП страны.

С начала 80-х pp. отмечается бурное и постоянный рост количества оффшорных банков и банковских отделений, страховых и перестраховочных компаний, которые создают в оффшорных территориях. На Каймановых о-вах зарегистрировано более 500 оффшорных банков, в том числе отделения или дочерние банки имеют 43 из 50 крупнейших мировых банков. К середине 90-х pp. совокупная сумма депозитных вкладов банковских отделений на Каймановых о-вах превышала 150 млрд долл. Каймановы о-ва в юрисдикции финансовой секретности превратились в один из важнейших налоговых убежищ мирового хозяйства. Сейчас там зарегистрировано 18 тыс. Корпораций, превышает количество местных жителей, и считают, что на каждого мужчину, женщину и ребенка на о. Гранд Кайман приходится по одному телексная аппарата, а через конфиденциальные банковские счета ежегодно проходят 10 млрд долл. В Гонконге действует более 300 банков с генеральной лицензией и свыше 1,5 тыс. Отделений иностранных банков, 160 депозитных и 250 страховых компаний; на Багамских о-вах оборот банковско-финансового сектора составляет около 8% ВВП; на о. Гернси зарегистрировано около 50 банков. На Бермудских о-вах зарегистрировано более 1300 страховых компаний различных типов; на Каймановых о-вах - 360 страховых компаний и отделений иностранных страховых компаний; на о. Гернси - около 200 страховых.

Оффшорами могут быть как развитые, так и развивающиеся страны, или их территории. Благоприятные режимы налогообложения отдельных видов доходов оказывают такие высокоразвитые страны: Канада, Лихтенштейн, Люксембург, Мальта, Монако, Нидерланды, Соединенное Королевство Великобритании и Северной Ирландии, США, Франция, Швейцария и Япония. Сейчас половина "фирм с Wall Street" - солидных и авторитетных - имеет дочерние структуры в штате Делавэр (США), где позволяют не платить федеральный налог фирмам, действующим в определенных секторах рынка. Однако компании, которые регистрируют в этом штате, не является классическим оффшорами: свою отчетность в контролирующие органы они обязаны предоставлять, даже если не платят налогов. в страны динамично развиваются и имеют статус оффшорных территорий, относятся: Багамские о-ва, Барбадос, Бермудские о-ва, Британские Виргинские о-ва о. Гернси, Гибралтар, Гонконг, о. Джерси, Западное Самоа, о. Кука, Малайзия, Сингапур.

Общеизвестно, что правовой статус оффшорных образований формировался таким образом, чтобы создать идеальные условия для финансово-кредитной и внешнеторговой деятельности. Для этого используют незначительное или нулевое налогообложение при чрезвычайно жестком соблюдении тайны банковских вкладов и собственности. Оффшорные зоны и территории так или иначе способствуют активному переливанию капиталов и, выполняя роль регулирующих клапанов, являются проводниками экспорта и импорта капиталов.

Еще в 1998г. (После общеизвестной кризиса в России и Азиатско-Тихоокеанском регионе) ряд международных организаций, таких, как ОЭСР, Организация финансовых действий (ОФД), Европейский союз ООН сосредоточили свои усилия на совершенствовании мировой финансовой системы. ОЭСР было обнародовано материалы доклада, в которых проанализированы серьезные финансовые потери многих стран в связи с выводом полученных доходов предпринимательской деятельности от уплаты налогов. При этом было определено 47 стран и территорий "налогового рая". Согласно ОЭСР опубликовала "черный список" из 35 стран, в которых были поставлены требования ограничения оффшорной деятельности, налаживания нормальной циркуляции денежных потоков.

Те специалисты, кто стоит на позициях неприятие оффшоров, делят их на три группы в зависимости от угрозы финансовой стабильности, которую создают оффшорные зоны для отдельных стран. Первой, что несет наибольшую финансовую угрозу, относятся: Ба-гамськи, Каймановы, Британские Виргинские о-ва, Белиз, Ливан, Лихтенштейн, Панама; второй, более слабой по влиянию - Бермуд- ские о-ва, Гибралтар, Мальта, Монако, Макао; к третьей - Гонконг, острова Гернси, Джерси, Мэн, столица Ирландии Дублин, Люксембург, Сингапур, Швейцария.

Для оказания давления на оффшорные центры инициаторы антиоффшорных компании используют повод борьбы с "грязными" деньгами. Однако даже в такой ситуации можно проследить попытки стран - законодателей мировой финансовой системы открыть тайну банковских вкладов - одного из важнейших элементов оффшорного режима, который привлекает субъектов предпринимательства к работе в оффшорном центре. Вопрос в том, как долго и серьезно европейские промышленно развитые страны будут вести борьбу с теневыми капиталами и уклонением от уплаты налогов.

Такие западные страны, как Германия, Франция, США уже достаточно давно отслеживают бегство капиталов из своих стран в налоговые гавани. Соблюдая общеизвестные принципы свободного предпринимательства и полной свободы перемещения капиталов, они, вместе с тем, устанавливают жесткий контроль налоговых органов за финансовыми операциями своих предпринимателей с зарубежными партнерами, применяют штрафные санкции к компаниям и уголовную ответственность для бизнесменов, которые избегают налогообложения, переводя средства в оффшорные юрисдикции. Учитывая это вполне логично усиление тенденции к расширению доступа к банковской информации, а открытость банковской информации отстаивают не органы по борьбе с распространением наркотиков, терроризмом, коррупцией, а, прежде всего - органы контроля за уплатой налогов. Активное наступление на страны, которые сейчас входят в состав оффшорных финансовых центров, осуществляют также в рамках борьбы против легализации средств, полученных преступным путем.

Вместе с тем, не следует забывать, что при перемещении капиталов резидентов развитых стран к любым оффшорных юрисдикций, эти капиталы продолжают работать на рынках развитых стран. Поэтому возможной, в случае введения жестких ограничений на финансовые операции нерезидентов в оффшорных юрисдикциях, станет неконтролируемая бегство капиталов из экономики развитых стран в страны, способных предложить приемлемый фискальный режим и достаточные условия конфиденциальности. Таким образом, ограничительная практика ряда международных организаций по оффшоров может осуществить нежелательный негативное влияние на их стабильность и экономическое развитие. Кроме того, борьба с оффшорами, по мнению западных специалистов по финансам, может повлиять на уровень налогообложения в промышленно развитых странах.

Вместе с тем следует учитывать, что резкая активизация борьбы с отмыванием "грязных" денег и уклонением от уплаты налогов вызывает также и встречные процессы. Ведь из-за чрезмерного усиления финансового законодательства ряда стран потенциальные клиенты начинают отдавать предпочтение при решении вопроса размещения капиталов странам с жестким законодательством, но надежной репутацией. Учитывая это большинство развитых стран отмечают, что проект ОСЕР не должен быть направленным на диктат той или иной стране по уровню налогообложения, в наибольшей степени ей подходит. Таким образом, угрозы ОЭСР о введении санкций против тех офшоров, которые не будут сотрудничать с иностранными следственными органами по делу ухода от налогообложения и отмывания "грязных" денег, теряют реальную силу на фоне частично восстанавливаются позиции офшорных юрисдикций.

Как уже отмечалось, общей тенденцией в средне- и долгосрочной перспективе является активизация в мире интеграционных процессов, которые в той или иной степени будут ограничивать и усложнять деятельность оффшорных юрисдикций. Это связано с тем, что после создания многих независимых международных организаций (таможенного союза, общего рынка, зон свободной торговли и т.п.) сначала гармонизируют, а впоследствии - унифицируют элементы экономической, финансовой и, в том числе, - налоговой политики. Указанное обстоятельство на первом этапе может ускорять интеграционные процессы, а в дальнейшем - ограничивать возможности развития оффшорного бизнеса.

Уже сейчас появляются определенные признаки постепенной адаптации общеизвестных европейских центров с требованиями налоговой политики ЕС. Роль лидера в мировом оффшорном бизнесе Европа с середины 80-х pp. прошлого века передала другим континентам. Оффшорный бум можно наблюдать в прибрежных и островных странах Карибского моря, вместо опустошенного войной Ливана пришел Кипр, а затем Мальта. Чрезвычайно активизировалась оффшорная деятельность в Малайзии, Океании и других регионах. Мировые объемы офшорных операций неуклонно растут, что свидетельствует, безусловно, о перспективах развития оффшорного бизнеса во всем мире. Можно предположить, что механизм оффшорных юрисдикций и в дальнейшем сохранит свою популярность.

Итак, в современной экономической науке используют множество определений офшора, оффшорного бизнеса и соответствующих им экономических категорий. Вместе с тем, до сих пор явление офшора исследовали в специализированной научной литературе достаточно фрагментарно, тогда как для этого нужен комплексный подход и учет всех факторов, предпосылок и новейших тенденций формирования данного явления. Последнее, с одной стороны, связано с деятельностью вне территории и может рассматриваться на принципиально разных уровнях экономической системы: на уровне стран, компаний и услуг, которые предоставляют. С другой - это специфический деловой статус, включающий в себя ряд созданных благоприятных условий или льгот для экстерриториальной предпринимательской деятельности, совокупность всех участников рынка оффшорных услуг и предлагаемых ими финансовых инструментов, организационных и правовых решений.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >