Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Инвестиции ТНК и конкурентоспособность экономик стран Южной Америки

Проанализируем влияние ПИИ на экономику краинрегиону. Как уже отмечалось, среди стран Южной Америки крупнейшая инвестиционная привлекательность свойственна Бразилии, в экономику которой в 1980-2004 pp. поступило 222 300 000 000 долл. прямых иностранных капиталовложений. Затем следуют Аргентина - 94400000000 долл. иностранных инвестиций, Чили - 60900000000, Колумбия - 34700000000 и Перу - 23300000000 долл.

Ситуацию в Бразилии оценим с помощью регрессионных моделей (9.28) - (9.29). В них установлена взаимозависимость между такими макроэкономическими показателями Бразилии: товарным экспортом (Е) товарным импортом (И) экспортом услуг (ES) импортом услуг (IS); доходами от иностранных инвестиций, полученными в стране (ID) балансом текущих операций (СА) валовыми внутренними инвестициями (GFI) прямыми иностранными инвестициями, направленными в страну (FDI in) реальным обменным курсом национальной валюты (RER). Значимость моделей и коэффициенты Стьюдента приведены в Приложении 6, Б. И.

Е - 29965,004 + 0,217 FDI in + 0,26 GFI - 2,325 RER (9.28)

I - 2341,858 + 0,763 FDI in + 0,240 GFI (9.29)

ES = 943,529 + 0,129 FDI in + 0,022 GFI (9.30)

IS = 1238,829 + 0,214 FDI in + 0,064 GFI (9.31)

ID = 6640,814 + 0,397 FDI in + 0,561 RER (9.32)

С A * - 5216,460 + 0,821 E - 0,962 I - 0,576 FDI in + 1,370 ES - 0,758 RER (9.33)

Коэффициенты уравнений (9.28) - свидетельствуют о том, что ПИИ влияют на развитие внешнеэкономических связей Бразилии. Увеличение их объемов приводит к росту экспорта и импорта товаров и услуг. Однако значение коэффициента при прямых иностранных инвестициях больше в операциях, связанных с импортом товаров и услуг. Поэтому ИИ в экономику Бразилии можно считать одним из факторов, ухудшающих баланс товаров и услуг страны.

Действительно, после начала инвестиционного бума в экономике Бразилии (1994 p.- 3070000000 долл. ИИ, 1995 p.-4860000000, 1996 p.- 11200000000, 1997 p.- 19650000000, 1998 p.- 31910000000, в 1999 p.- 28580000000, 2000 p.- 32780000000 долл.) произошла смена знака торгового баланса страны. Так, если в период с 1981 no 1994 годы он постоянно имел положительное значение и суммарно составил 150 500 000 000 долл., То, начиная с 1995 p., Товарный импорт Бразилии стал превышать экспорт. В 1995г. Сальдо торгового баланса Бразилии составил -3160000000 долл., В 1996 p.- -5450000000 в 1997 p.- -6650000000, в 1998 p.- -6600000000, в 1999 г. -1260000000 и в 2000 г. -0700000000 долл.

Противоположная ситуация наблюдается в XXI в.- объемы ИИ в экономику Бразилии по сравнению с 2000 г.. Существенно уменьшились: 22500000000 долл. в 2001 p., 16,6 в 2002,10,1 в 2003 и 18200000000 долл. в 2004 p., а торговый баланс снова стал положительным: 2700000000 долл. в 2001 p., 13,1 в 2002 p., 24,8 - в 2003 г.. и 33700000000 долл.- в 2004 г..

Как показывает уравнение (9.28), рост реального обменного курса бразильской валюты негативно сказывается на торговом балансе страны. Так, в 90-е годы самый высокий реальный обменный курс наблюдался в 1997 г.. В том же г.. Бразилия имела худший показатель торгового баланса. Вследствие мирового финансового кризиса 1997-1998 pp. произошло существенное снижение реального обменного курса бразильской денежной единицы: в 1998 p.- 96,5% от курса 1997, в 1999 p.- 64,2, в 2000 p.- 70,5%. Одним из результатов снижения реального курса национальной валюты стало постепенное выравнивание торгового баланса Бразилии.

Значения коэффициентов в уравнениях (9.30) и (9.31) свидетельствуют о том, что ПИИ приводят к увеличению экспорта и импорта услуг. Однако, как и для товарной торговли, ПИИ больше способствуют импорта услуг, чем их экспорта. Этот факт является одной из причин, благодаря которой в течение последних двадцати лет баланс торговли услугами Бразилии отрицательный. В результате в 1980-2004 pp. из Бразилии по этой статье платежного баланса было вывезено более 118 млрд долл. Худший показатель баланса услуг (как и торгового баланса) наблюдался в Бразилии в 1997 p.- -9300000000 долл.

Приток ПИИ приводит к увеличению вывоза из Бразилии доходов от иностранных инвестиций (уравнение 9.32). Только в 2004г. По этой статье платежного баланса из Бразилии было вывезено почти 24 млрд долл. В целом же в период с 1980 по 2004 г.. Из Бразилии, как доходы от иностранных инвестиций, было вывезено почти 390 млрд долл. Доход бразильских предпринимателей за рубежом за тот же период времени составил 57900000000 долл.

Как показывает уравнение (9.33) ПИИ, рост объемов товарного импорта и реального обменного курса национальной валюты влияют на баланс текущих операций Бразилии. В 1980-2004 pp. суммарное отрицательное сальдо баланса текущих операций страны составило 220 200 000 000. долл. При этом плохая структура баланса текущих операций Бразилии

наблюдалась во второй половине 90-х годов: в 1995 г.. его отрицательное сальдо составило -18100000000 долл., в 1996 p.- -23200000000 в 1997 p.- -30500000000, в 1998 p .- -33800000000, в 1999 - -25400000000, в 2000 г. -24200000000 и в 2001 г. -23200000000 долл. За последние 10 лет только в 2003 и 2004 годах баланс текущих операций Бразилии приобретал положительных значений (табл.9.22).

Таблица 9.22

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Бразилии в 1980-2004рр., Млрд долл.

Показатели 1980 1985 1990 1995 2000 2004
Баланс текущих операций -12,83 -0,28 -3,823 -18,136 -24,224 11,737
Экспорт товаров 20,132 25,634 31,408 46,506 55,085 96,475
Импорт товаров 22,955 13,168 20,661 49,663 55,783 62,809
Экспорт услуг 1,737 2,086 3,762 6,135 9,498 12,583
Импорт услуг 4,871 3,790 7,523 13,630 16,660 17,260
Доход от инвестиций, кредит 1,406 1,589 1,157 3,457 3,620 3,198
Доход от инвестиций, дебет 8,424 12,779 12,765 14,562 21,506 23,719
Завезены ПИИ 1,911 1,441 0,989 4,859 32,779 18,165
Вывезены ПИИ 0,367 0,081 0,665 1,384 2,281 9,470

На основе приведенного выше анализа можно сделать вывод, что в целом ИИ не только не способствуют повышению международной конкурентоспособности экономики Бразилии, а наоборот, через свой вклад в отрицательное сальдо баланса текущих операций, приводят к увеличению внешнего долга национальной экономики.

Проанализируем влияние ПИИ на экономику Аргентины с помощью таких регрессионных моделей (значимость моделей и коэффициенты Стыодента приведены в Приложении 6, Б. 2):

Е = 2393,293 + 0,377 FDI in + 0,317 (9.34)

И = - 5895,524 + 0,242 FDI in + 0,523 GFI (9.35)

ES = 2040,271 + 0,071 FDI in + 0,062 GFI + 11,427 NER - 0,274 RER (9.36)

IS = 56,448 + 0,094 FDI in + 0,139 GFI (9.37)

ID = 5130,229 + 0,135 FDI in + 0,317 E +0,391 I - 0,231 GFI (9.38)

CA = 738,781 + 1,009 E - 1,009 I + 1,413 1С - 1,221 ID + 1,744 ES -1,387 IS (9.39)

Коэффициенты уравнений (9.34), (9.35), (9.36), (9.37) свидетельствуют о том, что приток в Аргентину прямых иностранных инвестиций стимулирует развитие внешнеторговых связей страны: растут объемы экспорта и импорта товаров и услуг. При этом значения коэффициентов при прямых иностранных инвестициях больше в операциях, связанных с экспортом товаров и импортом услуг. Поэтому ПИИ в экономику Аргентины можно считать одним из факторов, при прочих равных условиях улучшает торговый баланс и ухудшает баланс по торговле услугами.

В 1991-2001 pp. изменения торгового баланса Аргентины не соответствовали любой постоянной тенденции. Он колебался от 4400000000 в 1991 году. До -4200000000 долл. В 1994 p .; от 2400000000 в 1995 году. до -3100000000 долл. в 1998 году. Однако после инвестиционного бума в экономике Аргентины в конце девяностых годов (в 1998 г.. приток ПИИ составил 7300000000 долл., в 1999 p.- 23900000000, в 2000 p.- 11700000000 долл.) произошло существенное улучшение торгового баланса: -0794000000 долл. в 1999 p., 2600000000 в 2000 p. и 7500000000 долл. в 2001г.

В целом же за период с 1980 по 2000 годы суммарный торговый баланс Аргентины был положительным - 33900000000 долл., А в 1991 - 2000 p.- отрицательным: -2800000000 долл.

В отличие от торгового баланса, сальдо торговли услугами в Аргентине в течение последних 25 лет неизменно приобретало отрицательных значений. При этом наихудший показатель сальдо торговли услугами Аргентины наблюдался в 1998 p .: -4400000000. Долл., А суммарное отрицательное сальдо в период с 19В0 по 2005 г.. Составило более 53 млрд. Долл.

Вызывает интерес наличие в уравнении (9.36) среди значимых независимых переменных номинального (NER) и реального (RER) обменных курсов аргентинской денежной единицы. Знаки коэффициентов при этих независимых переменных свидетельствуют о том, что девальвация национальной валюты стимулирует экспорт услуг, а рост реального обменного курса сдерживает.

В течение 90-х годов правительство Аргентины при реализации валютной политики использовал режим жесткой привязки национальной денежной единицы к американскому доллару: с 1991 по 2000 г.. Один песо свободно обменивался на один американский доллар. Результатом этой политики стало достижение финансовой стабилизации в Аргентине; рос реальный обменный курс национальной валюты (в конце 2000 года он на 32% превышал показатель тысячу девятьсот девяносто один p.). Эта ситуация была выгодна иностранным инвесторам, однако, как показал анализ баланса товаров и услуг, такой режим валютного курса не привел к существенному повышению международной конкурентоспособности продукции, производимой на территории Аргентины.

Коэффициенты уравнения (9.38) свидетельствуют о том, что рост объемов ИИ, товарного экспорта и импорта приводит к увеличению вывоза доходов от иностранных инвестиций по экономике Аргентины. Этот показатель рос от 6 млрд долл. в 1991 году. до 7200000000. в 1 994 p., 11700000000. в 1997 p. и 14970000000 в 2000 году. В 2001 p. наблюдался незначительный спад - 13900000000 долл. Этот спад был обусловлен финансовым кризисом и девальвацией аргентинского песо, состоявшихся в конце 2001

В целом же в 1980-2004 pp. по экономике Аргентины, как доходы от иностранных инвестиций, было вывезено 201 400 000 000 долл. Приток ИИ за тот же период времени составил 94400000000 долл. (табл.9.23).

Таблица 9.23

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Аргентины в 1980-2004рр., Млрд долл.

Показатели 1980 1985 1990 1995 2000 2004
Баланс текущих операций -4,774 -0,952 4,552 -5,174 -8,989 3,352
Экспорт товаров 8,021 8,396 12,354 21,161 26.341 34,550
Импорт товаров 9,394 3,518 3.726 18,804 23,889 21,311
Экспорт услуг 1,876 1,651 2.446 3,816 4,807 5,151
Импорт услуг 3,788 2,187 3,120 7,233 9,130 6,841
Доход от инвестиций, кредит 1,305 0,282 1,854 4,385 7,446 3,494
Доход от инвестиций, дебет 2,817 5,576 6,254 9,054 14,967 12,378
Завезены ПИИ 0,678 0,919 1,836 5,609 10,418 4,084
Вывезены ПИИ 0,110 0 0 1,497 0,901 0,351

В девяностые годы также наблюдалось стабильное увеличение притока в Аргентину доходов от иностранных инвестиций: 1700000000 долл. В 1991 p., 3500000000 в 1994 p., 5500000000 в 1997 p. и 7400000000 долл. в 2000 году. В 2001 гг. Наблюдался спад - 5600000000 долл. При этом численные значения доходов национальных инвесторов за рубежом (66500000000 долл. За 1980-2004 pp.) Существенно отстают от доходов иностранных инвесторов в Аргентине, что и обуславливает стабильно отрицательное сальдо доходов от инвестиций платежного баланса Аргентины. Его суммарное отрицательное сальдо в 1980-2004 pp. составило -134 900 000 000 долл.

Коэффициентами уравнения (9.39) определяется степень влияния внешней торговли и вывоза доходов от иностранных инвестиций на баланс текущих операций Аргентины. При этом в связи с тем, что коэффициенты при операциях, приводящих к притоку капитала в Аргентину (экспорт услуг, ввоз в страну доходов от иностранных инвестиций), несколько выше, чем коэффициенты при операциях, приводящих к оттоку капитала из Аргентины ( импорт услуг, вывоз из страны доходов от иностранных инвестиций), можно констатировать некоторое улучшение баланса текущих операций Аргентины. Действительно, его отрицательное сальдо в конце 90-х годов и в начале XXI в. сокращалось: -14500000000 долл. В 1998 p., -11900000000 в +1999 p., -8990000000 в 2000 p. и -3300000000 долл. в 2001 p.

Несмотря на некоторые улучшения структуры баланса текущих операций Аргентины, его знак оставался отрицательным, что приводило к увеличению внешнего долга национальной экономики. В целом в 1980-2001 pp. суммарное отрицательное сальдо баланса текущих операций Аргентины составило более 111 млрд долл.

На основе сказанного можно сделать вывод, что приток ИИ в Аргентину, как и в Бразилии, не только не способствовал повышению международной конкурентоспособности национальной экономики, а наоборот, привел к наличию стабильно отрицательного сальдо баланса текущих операций. Это, в свою очередь, стало основной причиной валютно-финансового кризиса, поразившего Аргентину в конце 2001

Однако стремительная девальвация национальной валюты Аргентины, состоявшейся во время финансового кризиса, привела к существенному улучшению как торгового баланса, так и баланса текущих операций страны: в 2002 г.. Баланс текущих операций Аргентины достиг лучшего за всю историю значения - 8700000000 долл. .

Влияние ИИ на экономику Чили проанализируем с помощью двух регрессионных моделей (значимость моделей и коэффициенты Стьюдента приведены в Приложении бы, Б. 3):

Е = 5257,538 + 0,3361 FDI in + 0,672 GFI - 0,28 RER (9.40)

СА = 14,613 + 1,008 Е - 0,998 I + 0,917 1С - 0,993 Ш + 1,126 ES - 1,034 IS (9.41)

Знак коэффициентов регрессионной модели (9.40) свидетельствует о том, что приток прямых иностранных инвестиций, как и увеличение объемов валовых внутренних капиталовложений, стимулируют товарный экспорт Чили, а рост реального обменного курса чилийской денежной единицы приводит к противоположному результату.

В течение 90-х лет знак торгового баланса Чили не был постоянным, и его суммарное сальдо в 1991-2000 pp. составило 1300000000 долл. При этом в конце 90-х годов и в начале XXI в. торговый баланс Чили был положительный: 1700000000 долл. в 1999 p., 2100000000 в 2000 p., 1800000000 в 2001 p., 2400000000 в 2002 г.., 3500000000 в 2003 г.. и почти 9 млрд долл. в 2004

Вполне возможно, что это улучшение торгового баланса Чили, как следует из регрессионной модели (9.40), было вызвано значительным притоком ПИИ: 4600000000 долл. В 1998 p.,

9200000000 в +1999 p., 4860000000 в 2000 p. и 7600000000 долл. в 2004 p. Однако существенное улучшение торгового баланса Чили, безусловно, также связано с ростом мировых цен на сырье.

Сальдо торговли услугами в Чили отрицательное. Однако отрицательное сальдо в торговле услугами вполне перекрывается положительным торговым балансом. Так, в 1980-2004 pp. суммарное сальдо торговли товарами и услугами платежного баланса Чили равнялось 15600000000 долл.

Как и в других странах Латинской Америки, в Чили существует отрицательное сальдо доходов от иностранных инвестиций. По этой статье платежного баланса в 1980-2004 pp. с Чили было вывезено 78300000000 долл., шо больше объема прямых иностранных инвестиций, поступивших в национальную экономику, - 60900000000 долл.

В регрессивной модели (9.41) представлены факторы, определяющие баланс текущих операций Чили. И если влияние импорта товаров и услуг на платежный баланс страны практически полностью скомпенсирован экспортом товаров и услуг, вывоз из Чили доходов от иностранных инвестиций значительно превышает приток капитала от национальных инвестиций за рубежом. В результате баланс текущих операций Чили, как и в Бразилии и Аргентине, для большинства лет имел отрицательное значение. В 1980-2004 pp. суммарное отрицательное сальдо баланса текущих операций Чили составило 36400000000 долл. (табл.9.24).

Таблица 9.24

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Чили в

1980-2004рр., Млрд долл.

Показатели 1980 1985 1990 1995 2000 2004
Баланс текущих операций 1.971 1,412 0.484 -1,349 -0,897 1,389
Экспорт товаров 4,705 3,804 8.372 16,025 19,210 32,024
Импорт товаров 5,469 2,920 7,089 14,644 17,091 23,005
Экспорт услуг 1,263 0,692 1.848 3,332 4,082 5,956
Импорт услуг 1.583 1.080 2.076 3,657 4,801 6,536
Доход от инвестиций, кредит 0.308 0,200 0.484 0.868 1,597 1,509
Доход от инвестиций, дебет 1.308 2.256 2.221 3,582 4,453 9,610
Завезены ПИИ 0.213 0.144 0,661 2,957 4,860 7,602
Вывезены ПИИ 0 0.001 0.007 0,752 3,986 0,943

Итак, приток ИИ влияние на конкурентоспособность товаров, выпущенных на территории Чили. Вместе с тем значительное вывоз прибылей от иностранных инвестиций существенно ухудшает баланс текущих операций страны, что приводит к увеличению внешней задолженности национальной экономики.

Влияние ЧП на экономику Колумбии оценим с помощью таких реиресийних моделей (значимость моделей и коэффициенты Стьюдента приведены в приложении бы, Б. 4):

Е = 8803,311 + 1,042 FDI in + 0,206 GFI - 0,515 RER (9.42)

ES = 2096,281 +0,187 FDI in - 0.081 RER (9.43)

IS = 1007,105 + 0,262 FDI in + 0,078 GFI (9.44)

ID = 1241,669 + 0,198 FDI in + 0,212 E-0,114 I (9.45)

CA - 671,787 - 0,473 FDI in + 0,937 E - 0,969 I (9.46)

С A = 50,278 + 1,215 E- 1,063 I + 1,710 ES - 1,514 IS-0,942 ID (9.47)

В уравнениях (9.42) - (9.44) определены факторы, влияющие на колумбийский экспорт и импорт. ЧП присутствуют во всех уравнениях с положительным знаком. Это свидетельствует о том, что приток ПИИ в Колумбию стимулирует увеличение объемов как экспорта товаров и услуг, так и импорта услуг.

В рассматриваемых уравнениях также представляет интерес наличие как независимой переменной реального обменного курса. Отрицательные значения коэффициентов при этом показателе (уравнение 9.42 и 9.43) свидетельствуют о том, что увеличение реального обменного курса национальной валюты ухудшает баланс товаров и услуг колумбийской экономики.

Действительно, самый высокий показатель реального обменного курса колумбийской валюты за последние 10 лет был зафиксирован в 1997 году. [140]. В том же г.. Импорт товаров и услуг Колумбии достиг максимальных за всю историю страны значения: 14700000000 и 3700000000 долл. соответственно. В результате в 1997 г.. В Колумбии наблюдались худшие за всю историю страны показатели торгового баланса (-2600000000 долл.), Баланса услуг (-1500000000 долл.) И баланса текущих операций (-5900000000 долл. ).

После 1997г. Происходило постепенное снижение реального обменного курса национальной валюты, что вместе с притоком прямых иностранных инвестиций (за последние 5 лет Колумбия получила в 1,5 раза больше ПИИ, чем за всю свою предыдущую историю) существенно повысило конкурентоспособность продукции, производимой в Колумбии . В результате произошло значительное улучшение торгового баланса страны: -2500000000 долл. В 1998 p., 1800000000 долл. в 1999 p., 2600000000 в 2000 p. и 1400000000 долл. в 2004

Если рассчитать суммарный торговый баланс Колумбии за 1995-2004 pp., То он приобретает отрицательное значение: -2600000000 долл. Баланс торговли услугами Колумбии, как и в других странах Латинской Америки, также отрицательный. В конце 90-х годов его отрицательное сальдо (-1270000000 долл. В 1999 году. И -1260000000 в 2000 году.) Вполне компенсировалось положительным торговым балансом, однако начиная с 2001 p., Баланс товаров и услуг Колумбии постоянно отрицательный (табл.9.25).

Таблица 9.25

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Колумбии, в 1980-2004рр., Млрд долл.

Показатели 1980 1985 1990 1995 2000 2004
Баланс текущих операций 0,205 1,809 0,542 +4515 0,760 -0,967
Экспорт товаров 3,986 3,650 7,079 10,593 13,722 17,245
Импорт товаров 4,283 3,673 5,108 13,138 11,089 15,877
Экспорт услуг 1,341 0.855 1.600 1,700 2,048 2,249
Импорт услуг 1,170 1,427 1,750 2,873 3,307 4,051
Доход от инвестиций, кредит 0,532 0,111 0,347 0,677 1,050 0,663
Доход от инвестиций, дебет 0.777 1,786 2,652 2,273 3,337 4,846
Завезены ПИИ 0,157 1.023 0,500 0,968 2,394 3,051 0,142
Вывезены ПИИ 0,106 0,007 00,16 0,256 0,325

Деятельность на территории Колумбии иностранных корпораций приводит к вывозу из страны доходов от иностранных инвестиций (уравнение 9.45). их увеличению способствуют приток прямых иностранных капиталовложений и рост объемов экспорта. Коэффициент регресиннои модели при товарном импорте отрицательный. Это связано с тем, что в последние годы наблюдается некоторое снижение товарного импорта Колумбии, а вывоз доходов от иностранных инвестиций растет. Так, в 1980-2004 pp. по этой статье платежного баланса Колумбии из страны было вывезено почти 62 млрд долл.

В реиресийних моделях (9.46) и (9.47) представлены факторы, шо влияют на баланс текущих операций Колумбии. Коэффициенты уравнения (9.46) свидетельствуют о том, что существует прямая связь между притоком ПИИ и оттоком капитала по текущим операциям. При прочих неизменных факторах приток ПИИ в экономику Колумбии в размере 1 доллара приводит к оттоку капитала в размере 0,47 доллара.

В модели (9.47) определена зависимость баланса текущих операций Колумбии от его основных составляющих. Значения коэффициентов уравнения при экспортных операциях превышают соответствующие показатели для импортных операций. Это свидетельствует о положительных тенденциях во внешней торговле Колумбии, которые привели к положительному сальдо баланса текущих операций в 1999 и 2000 годах (соответственно 671 и 761 милл долл.).

Однако вывоз доходов от иностранных инвестиций, как и в других странах Латинской Америки, стабильно негативно влияет на платежный баланс Колумбии. В результате, несмотря на положительные значения 1999 и 2000 годов, суммарный баланс текущих операций Колумбии за последние 25 лет был отрицательным: -35800000000 долл., А с 2001г. Он вновь стал отрицательным.

Итак, ЧП стали одним из факторов, способствующих повышению конкурентоспособности товаров и услуг, произведенных в Колумбии. Вместе с тем данный положительный эффект только в 1999 и 2000 годах смог полностью компенсировать для баланса текущих операций Колумбии негативные последствия вывоза доходов от иностранных инвестиций.

Влияние ПИИ на экономику Перу проанализируем с помощью таких регрессионных моделей (значимость моделей и коэффициенты Стьюдента приведены в Приложении 6, Б. 5):

И = 43,281 + 0,642 FDI in + 0,108 GDP (9.48)

I = -951,832 + 0,555 GFI + 0,158 RER (9.49)

ID = 936,593 + 0,157 FDI in + 0,692 ES (9.50) CA = 104,777 + 1,014 E - 0,959 I + 1,293 ES - 1,263 IS + 0,9541С - 0,878 ID + 1,839 NER (9.51)

Среди исследуемых стран Латинской Америки маленькие объемы ИИ направлялись в Перу - 23300000000 долл. в 1980-2004 pp. Однако, несмотря на свои относительно небольшие объемы, прямые иностранные инвестиции влияют на внешнеэкономические операции Перу.

Так, значения коэффициентов уравнения (9.48) свидетельствует о том, что приток ГШ является одним из факторов, стимулирующих рост товарного импорта в Перу. При этом, как показано в модели (9.49), снижение реального обменного курса национальной валюты улучшает торговый баланс страны. В результате в конце 90-х годов, после снижения реального обменного курса перуанской валюты и сокращение ежегодных поступлений ЧП (3200000000 долл. В 1996 p., 1900000000 В 1998 p. И всего 809 млн долл. В 2000 p. ), наблюдалось улучшение торгового баланса Перу. В 1998 г.. Этот показатель составил -2500000000 долл., В 1999 -631 млн в 2000 году. -411 Млн, в 2001 г.. Торговый баланс был е отрицательным (-195 милл долл.), Однако начиная с 2002 он постоянно приобретает положительное значение: 292 милл долл. в 2002 p., 836 млн в 2003 p. и 2791000000 долл. в 2004 году. Однако суммарное сальдо то-ргивельного баланса Перу с 1980 по 2004 годы было все же отрицательным (-4767000000 долл.).

Баланс услуг Перу, как и в других странах Латинской Америки, постоянно принимает отрицательные значения, и его суммарное сальдо с 1980 по 2004 годы составило почти -13 млрд долл.

Приток НН в экономику Перу приводит к увеличению оттока из страны доходов от иностранных инвестиций (уравнение 9.50). В период с 1980 по 2004 годы по экономике страны по этой статье платежного баланса было вывезено 46570000000 долл. За тот же период времени доходы перуанских инвесторов за рубежом составили 8530000000 долл. (табл.9.26).

Таблица 9.26

Показатели баланса текущих операций и движения прямых иностранных инвестиций Перу, в

1980-2004рр., Млрд долл.

Показатели 1980 1985 1990 1995 2000 2004
Баланс текущих операций -0,101 0,102 -1.419 -4,624 -1,525 -0,011
Экспорт товаров 3,916 3,049 3,322 5,491 6,955 12,616
Импорт товаров 3,090 -1,830 -2,923 -7,732 -7,365 -9,824
Экспорт услуг 0,714 0,695 0,798 1,131 1,528 1,913
Импорт услуг 0,879 0.934 1,164 1,864 2,233 2,756
Доход от инвестиций, кредит 0,201 0,221 0,195 0,574 0,736 0,331
Доход от инвестиций, дебет 1,110 1,195 1,928 3,055 2,146 3,752
Завезены ПИИ 0,026 0,001 0,041 2,556 0,809 1,816
Вывезены ПИИ 0 0 0 0,008 0 0

В регрессивной модели (9.51) определены факторы, влияющие на баланс текущих операций Перу. Особого внимания заслуживает наличие в уравнении номинального обменного курса перуанской валюты. Значение коэффициента при этом показателю свидетельствует о том, что девальвация перуанской валюты приводит к улучшению баланса текущих операций, а ее ревальвация вызывает противоположные последствия.

Как и в других странах Латинской Америки, сальдо доходов от иностранных инвестиций Перу отрицательное и делает свой негативный вклад в баланс текущих операций страны.

В 1980-2004 pp. баланс текущих операций Перу практически всегда приобретал отрицательное значение (исключением стал лишь 1986 год, когда показатель был положительным и составил 102 милл долл.). Суммарный отток капитала по текущим операциям Перу в 1980 по 2004 pp. составил более 41 млрд долл.

Таким образом, инвестиционная и производственная деятельность иностранных инвесторов в исследованных странах Латинской Америки (Бразилии, Аргентине, Чили, Колумбии, Перу) не только не способствует повышению конкурентоспособности национальных экономик, а приводит к постоянному оттоку из стран капиталов по текущим операциям.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее