Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Ямайская валютная система

Переход от золотовалютного стандарта к новой системе валютных отношений занял несколько лет. После первого существенного шага -прекращение обмена долларов на золото - произошли такие события. В марте 1973 были введены плавающие валютные курсы. С 1974 г.. Все ведущие валюты (доллар, фунт стерлингов, немецкая марка, иена, французский франк) уже свободно плавали по отношению друг к другу. В том же году "Специальные права заимствования" - "корзину СДР" стал новым эталоном ценности валют. В 1976 г.. МВФ принял решение отказаться от фиксации официальной цены золота, прекратив операции с ним в рамках МВФ, предоставив право национальным валютным органам распоряжаться собственным золотом по своему усмотрению. И наконец, в 1978 г.. В уставе МВФ была закреплена отказ от фиксированных паритетов и официально введена в действие Ямайская валютная система.

Основное отличие Ямайской валютной системы от Бреттон-Вудской:

1. Изменился носитель мировых денег. Если Бреттон-Вудская система использовала в качестве конечного средства расчета золото и резервные валюты, то новая валютная система опирается на СДР - коллективную валюту МВФ. Эта валюта стала элементом в структуре международной ликвидности.

2. Новая валютная система позволяет как фиксированные, так и плавающие валютные курсы или их смешанный вариант.

3. Наличие замкнутых валютных блоков, которые, с одной стороны, являются участниками мировой валютной системы, а с другой - внутри них существуют особые отношения между странами-участницами. Наиболее характерным примером является Европейская валютная система (ЕВС) - порождение ЕЭС.

4. В Ямайской валютной системе права МВФ по надзору за валютными курсами расширены. МВФ выработал основные принципы, которых должны придерживаться страны - члены МВФ при проведении курсовой политики, с тем, чтобы международная валютная система в целом функционировала эффективно.

Суть этих принципов сводится к следующему:

§ Валютный курс должен быть экономически обоснован. Страны должны избегать манипулирования валютным курсом с целью недопущения необходимого регулирования платежного баланса или получения несправедливых конкурентных преимуществ.

§ Осуществлять интервенцию с целью сглаживания значительных хаотичных краткосрочных курсовых колебаний.

§ При проведении интервенции учитывать интересы других стран. Были разработаны также основные критерии для определения, выполняет страна эти принципы.

На страны - члены МВФ возлагались обязательства: при выборе нового валютного режима информировать МВФ; сотрудничество стран-членов с МВФ и между собой в решении валютных проблем; национальная экономическая политика стран-членов должна способствовать стабилизации валютных курсов.

Ямайской системой предполагалось отменить золото как официальный международный расчетный средство и меру стоимости. Была отменена официальная цена золота и началась его демонетиризация, то есть лишение золота функции денег. Золото могло быть национальным резервным средством, но все расчеты между МВФ и национальными валютными учреждениями осуществлялись только в СДР.

Теоретически основой Ямайской системы был провозглашен принцип регулирования валютных курсов рыночными силами (спрос и предложение). Однако в режиме чистого плавания (то есть под воздействием только рыночных сил) валютные курсы уже не могли функционировать, поскольку интеграционные процессы привели к тесному переплетению национальных воспроизводимых процессов, ко все большему подчинению национальных экономик закономерностям мирового хозяйства, в зависимости от процессов, происходящих в мировой экономике, в том числе и в валютной сфере. В этих условиях стало невозможным создание оптимальной основы для развития международной торговли без координации валютной политики. С помощью "чистого" плавания не удавалось достичь и равновесия платежных балансов. Не повлекли плавающие валютные курсы и к автономности внутренней экономической политики. Наоборот, свободно плавающие валютные курсы усилили взаимосвязь между валютными курсами и внутриэкономическими процессами. Поэтому в реальной практике Ямайская валютная система функционирует как система управляемых плавающих курсов (с тенденцией к усилению в политике отдельных стран элементов "управление"). Центральные эмиссионные банки осуществляют интервенции с целью предоставления валютным курсам благоприятного для национальных интересов уровня путем:

1) покупки или продажи на внешних рынках как иностранного, так и собственной валюты;

2) ограничения или запрещения покупки или продажи определенных валют, прямого контроля над частными внешними переводами, введение отрицательных процентных ставок по иностранных вкладов и т.

Если в начале действия Ямайской системы (1973-1979 pp.) Валютные курсы в достаточной степени отражали относительную эволюцию цен и не давали значительных конкурентных преимуществ той или иной стране, то с конца 70-х - начале 80-х годов произошел отрыв курса валют от относительного движения цен в отдельных странах, что отразилось на их конкурентоспособности. Это происходило, прежде всего, потому, что в международных расчетах промышленно развитых стран возросла доля операций, связанных с экспортом капитала, международным кредитом. А переливание капитала могут вызвать и вызывают значительное и долговременное отклонение курсов валют от паритетов их покупательной способности, что приводит к деформации международной торговли и платежей, затрудняет долгосрочное планирование. Стала очевидной необходимость большей согласованности в проведении экономической политики (прежде всего, бюджетной и кредитной) ведущих стран мира для стабилизации валютных курсов. На ряде совещаний "семерки" в 80-е годы рассматривалась проблема стабилизации валютных отношений и признавалась необходимость коллективных действий по сближению характера экономической политики для достижения долгосрочной стабилизации валютных курсов. Однако из-за опасений ущемления суверенитета, согласование общих принципов международного регулирования валютных отношений с трудностями одолевало и преодолевает противоречия между странами на уровне конкретного механизма валютно-экономического сотрудничества, конкретного воплощения ориентации национальной экономики на такие показатели, как темпы роста, темпы инфляции, процентных ставок, уровень безработица, бюджетный дефицит, баланс текущих операций и торговый баланс, темпы роста денежной массы, объем валютных резервов, уровень валютных курсов, при которых предполагается делать вывод о соответствии развития экономики страны совместно выработанному курсу.

Несмотря на то, что Ямайская валютная система имеет ряд негативных моментов, ее функционирование оказывает существенное влияние на ускорение темпов развития промышленно развитых стран и многих стран третьего мира в направлении дальнейшей социально-экономической интеграции.

Результатом региональной валютной интеграции стало создание Европейской валютной системы (ЕВС), которая формально начала действовать в 1978 г.. Ее главной целью была стабилизация валютных курсов, уменьшение экономической зависимости стран - участниц ЕС от дестабилизирующего внешнего воздействия. ЕВС представляет собой зону скоординированного плавания по отношению к доллару США курсов национальных валют. ЕВС как форма организации отношений стран ЕС в валютной сфере, форма регулирования валютных отношений на наднациональном уровне основывалась на таких элементах:

§ рыночный курс валюты должен находиться в пределах ± 2,25% от двустороннего центрального курса или в исключительных случаях - в пределах ± 6%. Эти границы в 1993г. Был расширен под воздействием различных валютных колебаний: ± 15% ("европейская валютная змея");

§ создан европейскую валютную единицу экю - расчетную единицу, курс которой определялся как средневзвешенный курс валют стран ЕС;

§ создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) для предоставления временной финансовой поддержки странам-членам для финансирования дефицита платежного баланса и осуществления расчетов по валютным интервенциями стран-членов для поддержания валютных курсов. Ресурсы фонда формировались за счет выделения каждой страной 20% своих золотых и 20% долларовых резервов ЕФВС в форме постоянно возобновляемых кредитов.

В 1998 г.. Европейская валютная система перестала функционировать. К основным причинам распада относятся следующие: различия в темпах инфляции стран-членов недоверие к отдельным центральных банков; объединение Германии, что повлияло на общую валютную ситуацию в ЕС, а также несовместимость абсолютной мобильности капитала, фиксированных валютных курсов и денежно-политической независимости в одной валютной системе.

В 1999г. Было создано Европейское экономическое и валютный союз, стало новой стадией развития валютно-финансовой интеграции стран ЕС. В его рамках предполагалось переход к единой валютной и денежной политики, создание Европейского валютного института, Европейского центрального банка и введение единой валюты - евро.

Основным следствием участия в валютном союзе является потеря странами протекционистских возможностей, связанных с проведением самостоятельной политики относительно обменного курса национальной валюты для поддержки внешнеэкономической деятельности. Поэтому при переходе к валютному союзу основным вопросом стало определение предпосылок, необходимых для достижения страной - членом валютного объединения экономических целей (полной занятости, экономического роста, стабильности цен, равновесия платежного баланса) без необходимости изменения валютного курса. Основной предпосылкой участия в валютном союзе является сближение, выравнивания национальных экономик, сглаживания их различий по определенным критериям, к которым относятся:

§ уровень инфляции, который не должен превышать средний уровень инфляции трех европейских стран с самой низкой инфляцией более 1,5%;

§ уровень процентных ставок, которые не должны превышать средние ставки трех стран ЕС с наименьшими показателями более чем на 2%;

§ обменный курс валют, который должен быть постоянным в диапазоне колебаний в существующем в ЕС механизме стабилизации обменных валютных курсов в течение не менее двух лет;

§ размер годового дефицита бюджета, который не должен превышать 3%;

§ уровень аккумулированного государственного долга, который должен составлять не более 60% от ВВП.

Современную мировую валютную систему характеризуют следующие черты: существенное колебание валютных курсов, в частности по отношению к американскому доллару (периоды недооценки доллара сменяются периодами завышение его стоимости); значительная гибкость валютных курсов, которые, как правило, не скоординированы, несмотря на существование свободного плавания, мировая экономика не может освободиться от международной взаимозависимости, что накладывает определенные ограничения на осуществление национальной экономической политики; неустойчивость мировой валютной системы к валютных кризисов и чувствительность к внешним шокам.

Вопросы для самоконтроля

1. Что понимают под мировой валютной системой и каковы ее составляющие?

2. В чем особенности золотого и золотодевизного стандарта?

3. Каковы основные принципы Бреттон-Вудской системы?

4. Какие главные отличия Ямайской системы от Бретгон-Вудской?

5. Какие характерные черты Европейской валютной системы?

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее