МИРОВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ЦЕНТРЫ

Ключевые понятия

Мировой финансовый центр; оффшорные зоны; классификация офшорных центров; способы использования оффшорных центров; тансферт прибыли; ротационная компания; оффшорный банк.

Главные мировые финансовые центры

В операциях мирового рынка, участвуют национальные валютные, кредитные и фондовые рынки, которые тесно переплетаются с аналогичными мировыми рынками. При этом на основе огромных национальных рынков, которые выполняют международные операции, сложились мировые финансовые центры: Нью-Йорк, Лондон, Цюрих, Люксембург, Франк-Фурт-на-Майне, Сингапур, Гонконг, Багамские Острова, Панама, Бахрейн и др. В этих центрах сосредоточены международные банки, банковские консорциумы, фондовые биржи, осуществляющих международные валютные, кредитные операции, а также операции с ценными бумагами и золотом.

Мировые финансовые центры возникают в тех странах, где:

§ постоянное валютно-экономическое положение;

§ существует развитая кредитная система и хорошо организована биржа;

§ умеренное налогообложение;

§ льготное валютное законодательство, разрешающее доступ иностранных заемщиков и ценных бумаг в биржевой котировки;

§ удобное географическое положение:

§ относительная стабильность политического режима;

§ имеется стандартизация и высокая степень информационных технологий безбумажных операций на базе использования новейших ЭВМ.

Влиятельными мировыми финансовыми: центрами являются Лондон, Нью-Йорк, Токио [ЗО, с. 96-106; 47, с. 281-287; 92, с, 227-266].

Особенностью Нью-Йорке как финансового центра является то, что он только иностранным рынком капитала и основным первоисточником евродолларов. Главное место среди составляющих этого финансового центра имеет рынок банковских кредитов. Международная деятельность крупных американских банков связана не только с кредитными операциями, но и с инвестиционными. Они предлагают своим клиентам разнообразные операции с ценными бумагами, размещают ценные бумаги на первичном рынке, действуют как брокеры на вторичном рынке.

Эффективность нью-йоркского рынка капитала достигается за счет выпуска новых облигаций внутренними финансовыми институтами по более низкой цене по сравнению с другими иностранными рынками.

Валютный рынок развит слабо, но по таким показателям, как "объем оборота", "количество валют, вращающиеся" он считается крупнейшим в мире центром по торговле валютой.

Важное место занимает рынок ценных бумаг, который связывает американские финансовые рынки с международными финансовыми рынками. На Нью-Йоркская фондовой бирже обращаются акции 2768 компаний с общей стоимостью 19800000000000 долл. В 2004г. Ежедневный объем торгов составлял 46,1 блн долл. []. На этом рынке представлен большой выбор финансовых инструментов: акции, облигации, акции паевых фондов, депозитарные расписки, долговые бумаги, которые конвертируются, индекс-акции, форварды, свопы, варранты и др.

Рынок ценных бумаг Нью-Йорка, как и общий фондовый рынок США, привлекательный для инвесторов всего мира отсутствием налогообложения для нерезидентов США. Там, где резидент заплатит 35%, нерезидент не заплатит ничего. Наиболее существенной характеристикой фондового рынка является настраиваемый механизм регулирующего законодательства. Он эффективный и жесткий в мире. Инвестиционные компании, фонды постоянно контролируются со стороны организаций, которые выдают лицензии. Рынок золота значительной роли не играет.

Лондон - это финансовый центр Европы. Он является крупнейшим в мире национальным финансовым центром с одинаково хорошо развитыми рынками краткосрочных кредитов и долгосрочных займов, мощной биржей, высоко поставленной страхованием и фрахтовой делом и др.

Для Лондона характерно доминирование собственно международных составляющих над национальными. Основой его финансового могущества является не национальный, а международный валютный рынок и рынок ссудных капиталов. Одной из особенностей считается способность банков, бирж, вексельных маклеров быстро реагировать на любую новую ситуацию и финансовые инновации. Лондон в качестве мирового финансового центра выделяют четыре рынки: золота, валют, кратко- и среднесрочного кредитования, страхования.

Рынок золота действует с 1919 p., Что стало следствием демонетизации золота. Золото получило свойство быть преимущественно обычным товаром с ценой, которая выражается в кредитно-бумажных деньгах.

Лондонский валютный рынок самый большой в мире. Через его валютную биржу проходит 30% всех контрактов с валютой, а объем валютных сделок составляет около 1 ООО млрд долл. в день.

Превращению Лондона в ведущий мировой валютный рынок способствовала максимальная свобода валютных операций. Ограничения такой свободы в других мировых финансовых центрах не разрешило валютным рынкам развиться до конкурентного уровня.

Рынок банковских кредитов занимает ведущее место в мире. В Лондоне расположено большое количество иностранных банков, а английские банки имеют широкую сеть своих зарубежных филиалов. Благодаря концентрации крупных банков мира в Лондоне, этот финансовый центр стал главным по кредитным операциям, где заемщики могут получать любые суммы. Основным заемщиком лондонского международного кредитного рынка является Великобритания. Английские фирмы и компании получают от американских банков в Лондоне в 4 раза больше иностранной валюты, чем от клиринговых английских банков. Ориентация лондонского международного кредитного рынка на нужды Великобритании приводит его специализацию в области преимущественно кратко- и среднесрочного кредитования. В сфере международной торговли ценными бумагами Лондон успешно конкурирует с другими рынками. Этому способствовало преобразования в 1986 г.. Лондонской фондовой бирже в Международную фондовую биржу, оснащенную вполне компьютеризированной электронной системой биржевых котировок. Фондовая биржа Лондона в международной сфере играет роль котировальный центра.

Лондонская фондовая биржа - наиболее интернациональных фондовая биржа в мире по количеству торгующих на нее иностранных компаний: более 445 международных компаний из 63 стран имеют листинг в Лондоне. Биржа включает несколько рынков: рынок государственных ценных бумаг, рынок акций и облигаций местных фирм и компаний, рынок иностранных бумаг, рынок южноафриканских золотопромышленных компаний и др.

Общий объем торгов с участием международных компаний превышает объемы ведущих мировых бирж, включая Нью-Йоркскую фондовую биржу. Средний объем торгов составляет 199 тыс. Сделок ежедневно, а средний дневной оборот достигает 22500000000 долл. США [].

Токио становится международным финансовым центром после 1970 Укреплению его позиций способствовало:

§ рост выпуска государственных облигаций, что обусловило развитие их вторичного рынка;

§ выпуск иностранными заемщиками в Токио облигаций в иенах, а позже - в иностранной валюте;

§ либерализация рынков иены и капитала, что позволило иностранным банкам и компаниям по торговле ценными бумагами активно работать на рынке ценных бумаг;

§ увеличение иностранных капиталовложений в японские облигации и акции;

§ рост открытости денежного рынка. Наибольшая активность иностранных участников наблюдается на рынке онкольных ссуд (это - краткосрочный коммерческий кредит, который уплачивается заемщиком по первому требованию кредитора), депозитных сертификатов и краткосрочных коммерческих векселей.

Токио является крупным международным валютным рынком благодаря большому ежедневном оборота иностранной валюты, особенно в сделках иена / доллар.

Токийская фондовая биржа - одна из крупнейших бирж мира, но как торговая площадка постепенно теряет популярность. Общее количество зарегистрированных на ней компаний не меняется уже десятилетия. Иностранные инвесторы считают, что правила л истин гу на бирже слишком жесткие, и соблюдение правил публикации обходятся дорого. Вообще биржа выполняет функции котировки ценных бумаг.

На Токийском финансовом центре оперируют уполномоченные японские банки (валютные банки) и иностранные банки, которые занимаются кредитованием промышленности и торговли в иенах и иностранной валюте, предоставлением кредитов зарубежным японским предприятиям через свои материнские банки, учетом экспортных векселей и т.

Финансовые центры работают круглосуточно, управляя движением международных финансовых потоков. Эффективность международных валютно-кредитных и расчетных операций обеспечивает Мировая межбанковская финансовая телекоммуникационная сеть, не признает национальных границ (СВИФТ). Основная ее задача заключается в передаче любой банковской и финансовой информации на базе средств вычислительной техники. Обычные сообщения передаются в течение 10 минут, срочные - 1 минуты.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >