Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Валютно-финансовые условия международного кредита

Условия получения международного кредита влияет ряд факторов: направления использования кредитных ресурсов, характер субъектов кредитных отношений, уровень интернационализации кредитных рынков и их подчиненность национальном кредитном кон

Главным элементом стоимости кредита является процентная ставка. Движение капитала между странами вызывается относительным уровнем процентных ставок, которые являются выплатой денежного дохода частного бизнеса поставщикам денежного капитала. Хотя деньги сами по себе не могут производить ни товаров ни услуг, однако предприниматели, покупая деньги, покупают возможность использования их для приобретения средств производства, то есть покупают наконец возможность приобретения реальных средств производства. Ставка ссудного процента - это цена, выплачиваемая за использование денег. Процентная ставка является основной частью стоимости кредита на мировом рынке ссудных капиталов. Кроме нее, в стоимость кредита входят различные комиссии (за управление, переговоры, страхование кредита и др.).

Ссудный процент обычно рассматривают не как абсолютную величину (хотя ставка ссудного процента - это количество денег, которые нужно заплатить за использование одной денежной единицы в год), а как процент от количества заемных денег. Это облегчает сравнение ссудного процента, уплачиваемого за предоставление в кредит различных по абсолютной величине сумм. Например, выплата 432 грн при кредите с суммы 2880 грн и выплата ссудного процента 1800 грн в год с 12 000 грн составят 15%.

Процентные ставки на мировом рынке формируются на базе процентных ставок стран - ведущих кредиторов (США, Япония, Германия и др.).

Диапазон процентных ставок достаточно широкий (в среднем 7-18%). Разница процентных ставок определяется:

§ степенью риска на ссуду;

§ сроком, на который выдается заем;

§ размером займа (более высокая - на меньшую из двух, при прочих равных условиях)

§ величине налогообложения (например, преимущественно 7% ставка ссудного процента на облигацию, не облагается налогом, 9% ставка на облигацию, облагаемой налогом)

§ условиями конкуренции на рынках ссудного капитала.

Как и любая цена, процентная ставка зависит от спроса и предложения. Изменение объема денег влияет на процентную ставку по данным уровнем цен и выпуска продукции увеличение предложения денег снижает процентную ставку, а уменьшение предложения денег -повышает ее.

Изменение денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен осуществляет кредитно-денежная политика. ее задача состоит в том, чтобы вызвать увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции - ограничение предложения денег для ограничения расходов.

Для регулирования предложения денег используются:

1) операции на открытом рынке - покупка и продажа ценных бумаг (облигаций) центральным банком коммерческим банкам и населению. Когда центральный банк покупает ценные бумаги на открытом рынке, резервы коммерческих банков увеличиваются, появляются дополнительные деньги для займов, предложение денег растет. Когда центральный банк продает ценные бумаги, резервы коммерческих банков уменьшаются, денежное предложение приходит;

2) изменение установленной законом резервной нормы. Увеличение резервной нормы уменьшает денежное предложение. Уменьшение приводит к увеличению предложения денег. Этот прием используется не часто;

3) изменение учетной ставки, то есть процентных платежей по ссудам, предоставленных центральным банком коммерческим банкам. Коммерческие банки, получая займы, увеличивают свои резервы и тем самым возможность предоставлять кредиты. Падение учетной ставке привлекает коммерческие банки в получении займов у центрального банка. Дополнительные резервы увеличивают пропорцию денег. Рост учетной ставки, снижая интерес коммерческих банков к получению дополнительных резервов, уменьшает денежное предложение.

Методы увеличения предложения денег получили название политики дешевых денег, ее задачи: смягчить безработицу, ускорить вялый рост, корректировать дефицит платежного баланса. Политика дешевых денег снижает международную стоимость валюты до уровня, при котором экспорт расширяется, а импорт сужается.

Методы ограничения или сокращения предложения денег получили название политики дорогих денег. ее задачи: снизить расходы и смягчить инфляционные тенденции. Эта политика противоречит задаче корректировки дефицита платежного баланса, уменьшению торгового дефицита.

При определенных условиях возникает альтернатива между использованием кредитно-денежной политики для достижения экономической стабильности внутри страны и установлением равновесия ее в международной торговле.

Операции на открытом рынке как метод регулирования предложения денег считаются главным инструментом кредитно-денежной политики.

Совокупный спрос на деньги как фактор, признана ^ величину процентной ставки, включает в себя:

1) спрос на деньги для сделок;

2) спрос на деньги со стороны активов.

Совокупный спрос на деньги определяют три главных фактора.

1. Процентная ставка. При прочих равных условиях с ростом процентной ставки совокупный спрос на деньги падает и наоборот.

2. Уровень цен. Если уровень цен, то есть выраженная в денежной единице страны цена потребительской корзины товаров и услуг растет, то домохозяйствам и фирмам нужно тратить больше денег на покупку обычного набора товаров и услуг и, следовательно, иметь больше денег.

3. Реальный национальный доход (ВНП). С ростом ВНП увеличивается количество товаров и услуг, реализуемых. Это приводит к увеличению реального объема операций, за данным уровнем цен увеличивает спрос на деньги.

Спрос на деньги для операций прямо пропорционален уровню номинального ВНП, а спрос на деньги со стороны активов - обратно пропорционален ставке ссудного процента. Спрос на деньги выражается так:

Определить количество лет, необходимых для удвоения уровня цен, можно, используя "правило величины 70". Для этого нужно разделить число 70 на ежегодный уровень инфляции. Например, при инфляции в 12% уровень цен удвоится приблизительно через 6 лет. Это правило применяется тогда, когда нужно установить, сколько потребуется времени, чтобы реальный ВНП или личные сбережения удвоились.

В разных странах уровень инфляции разный. Отличие ожидаемых темпов инфляции по странам определяет различие номинальных процентных ставок. Более высокая (по сравнению с другими странами) инфляция в стране и ожидания вкладчиками возможной девальвации национальной валюты требует высшего номинального процента в местной валюте, чтобы компенсировать риск ее обесценивание и не допускать оттока капитала за границу.

На движение процентных ставок влияют ожидания изменения валютных курсов. В лучшие из сильной валютой, где ожидается ревальвация, процентная ставка может быть ниже, чем в других странах, чтобы обеспечить приток капитала. Наоборот, в стране со слабой валютой, где ожидается девальвация, процентная ставка должна быть выше, чтобы не допустить оттока капитала и привлечь капитал в страну.

В странах с устоявшимися валютными курсами и одинаковой динамикой инфляции, свободное движение капитала имеет тенденцию действует в течение длительного времени, выравнивать уровни процентных ставок. Повышение процентных ставок вызывает приток валюты. Однако при этом инвестиции становятся более дорогими и менее прибыльными. Падает спрос на капитал и процентная ставка снижается. Если уровень процентной ставки устанавливается ниже, чем в других странах, начинается отток капитала за рубеж. Предложение капитала уменьшается, процентная ставка начинает повышаться. Итак, в открытой экономике движение процентных ставок имеет тенденцию к международному уровню.

Существенным показателем при предоставлении кредита является сумма (лимит) кредита. Она представляет собой часть ссудного капитала, предоставленная заемщику. При фирменном кредитовании сумма кредита указывается в кредитном соглашении. Кредит может предоставляться в виде частиц, которые различаются по своим условиям.

На срок международного кредита влияет целевое назначение кредита, соотношения спроса и предложения аналогичных кредитов; размер контракта; национальная законодательная база; межгосударственные соглашения.

Различаются полный и средний сроки кредита. Полный срок включает: период использования предоставленного кредита, льготный период (использованного кредита), период погашения (когда осуществляется выплата основного долга и процентов). Он исчисляется с момента начала использования кредита до его окончательного погашения.

Средний срок кредита включает: полный льготный период и половину срока использования и погашения кредита. Он используется для сравнения эффективности кредитов с различными условиями, поскольку показывает, в расчете на период в среднем приходится вся сумма займа.

По условиям погашения кредиты бывают:

§ с равномерным погашением равными долями в течение согласованного срока;

§ с неравномерным погашением;

§ с единовременным погашением всей суммы;

§ с равными годовыми взносами основной суммы займа и процентов.

При предоставлении кредита обсуждается вид обеспечения кредита. Это может быть открытие целевых накопительных счетов или залог активов или переуступка прав по контрактам.

Для международного кредита важно, в какой валюте он будет предоставляться и в какой валюте будет погашаться кредитная задолженность. От правильного выбора валюты кредита зависит, будут страдать кредитор убытки или нет. На выбор валюты кредита влияет уровень процентной ставки, практика международных расчетов, уровень инфляции, динамика курса валюты. Валюта платежа может совпадать с валютой кредита, а может и не совпадать.

Среди элементов стоимости кредита различаются договорные и скрытые. Договорные - это расходы по кредиту, обусловленные соглашением. Они делятся на основные и дополнительные. К основным элементам относятся:

§ суммы, которые непосредственно выплачиваются заемщиком кредитору;

§ процента;

§ расходы на оформление залога комиссии.

К дополнительным элементам стоимости кредита относятся суммы, которые выплачиваются заемщикам третьим лицам (по гарантии). Кроме основного процента собирается банковская комиссия: за переговоры, за участие, за управление, за обязательство предоставить в распоряжение заемщика необходимые средства, агентская комиссия.

К скрытым элементов стоимости кредита относятся расходы, связанные с получением кредита, но не зафиксированные в соглашении (завышенные цены товаров по фирменным кредитам, принудительные депозиты в определенных размерах относительно займа; завышение банком комиссии за инкассацию документов и т.п.).

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее