Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

МЕЖДУНАРОДНЫЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

Ключевые понятия

Международный рынок ценных бумаг, мировой фондовый рынок; инвестиционный капитал; финансовые инструменты; эмитенты; инвесторы; международный рынок титулов собственности; международные рынки акций и депозитарных расписок; евро акции; международный рынок облигаций; международные облигации; иностранные облигации; еврооблигации; международный рынок финансовых деривативов; первичный и вторичный рынки ценных бумаг; фондовая биржа.

Сущность фондового рынка и рынка ценных бумаг

Важным сегментом мирового рынка является международный рынок ценных бумаг. Его роль в последние годы значительно возросла. При высоких темпов экономического подъема многих промышленно развитых стран мира традиционные источники финансирования уже не в полной мере удовлетворяют потребности крупных корпораций в капитале. Поэтому такие компании не ограничиваются услугами национальных банковских систем и, возложили-даваясь на свой высокий кредитный рейтинг, привлекают дешевые финансовые ресурсы путем эмиссии ценных бумаг. Рост спроса со стороны эмитентов, увеличение предложения в результате интеграции национальных рынков, конкуренция как следствие открытости и глобализации экономики приводит к уменьшению роли банковского сектора как механизма перераспределения финансовых ресурсов на национальном и международном уровнях и в одновременном усилении инвестиционной и ссудной деятельности на международном рынке ценных бумаг .

Выпуск ценных бумаг дает возможность: получить кредит на длительный срок (до нескольких десятилетий, например, облигации), то есть вложения в инструменты займа, бессрочного пользования финансовыми ресурсами (акции), то есть вложения в инструменты собственности (титула собственности), снизить финансовый риск, то есть преподавания в инструменты торговли финансовым риском (финансовые деривативы).

Рынок долгосрочных ценных бумаг называют фондовым рынком. Вместе с краткосрочными долговыми обязательствами денежного рынка (векселя, сертификаты) фондовый рынок образует рынок ценных бумаг.

Таким образом, международный рынок ценных бумаг объединяет часть международного рынка долговых обязательств (а именно: международный рынок долговых ценных бумаг, преимущественно является международным рынком облигаций), международный рынок титулов (прав) собственности и международный рынок финансовых деривативов.

К инструментам займа относятся облигации, векселя, сберегательные сертификаты. К инструментам собственности - все виды акций, депозитарные расписки. Существуют также так называемые гибридные инструменты, ценные бумаги, имеющие признаки как облигаций, так и акций (например, привилегированные акции и конвертируемые облигации) и производные инструменты - варранты, опционы, фьючерсы и т.п.

Рынок инструментов займа имеет дело с ссудным капиталом, а рынок инструментов собственности - с долями (паями) собственности в капитале фирмы.

Фондовый рынок имеет дело с инструментами долгосрочного займа и инструментами собственности, производными финансовыми инструментами.

На международных рынках ценных бумаг ведется торговля ценными бумагами, деноминированным в иностранной валюте.

Банк международных расчетов различает такие виды эмиссий ценных бумаг на международном рынке:

§ эмиссия ценных бумаг нерезидентами в национальной или иностранной валюте на внутреннем финансовом рынке страны;

§ эмиссия ценных бумаг резидентами в иностранной валюте;

§ эмиссия ценных бумаг резидентами в национальной валюте, которые предназначены для продажи иностранным инвесторам [47, с. 181].

Международный рынок ценных бумаг имеет две структурные составляющие:

§ иностранный рынок ценных бумаг. Это - финансовый рынок государств, на котором совершаются сделки по финансовых активов нерезидентов - иностранных ценных бумаг;

§ евроринок ценных бумаг. Это рынок на котором выпускаются, покупаются и продаются ценные бумаги, выраженные в евровалютах. Определение евробумаг приведены в Директиве Комиссии ЕС №89 / 298 / ЕЭС, согласно которого евробумаг -это оборотные ценные бумаги, которые:

§ проходят андеррайтинг и размещаются посредством синдиката, по меньшей мере два участника которого зарегистрированы в разных странах;

§ предлагаются в значительных объемах в одной или более странах, за исключением страны регистрации эмитента;

§ могут быть изначально приобретенные (в том числе и путем подписки) только при посредничестве кредитной организации или другой института.

Для функционирования рынка ценных бумаг необходимы определенные предпосылки: спрос, предложение, посредники, системы регулирования и саморегулирования. Спрос на ценные бумаги определяется благосостоянием нации. Чем выше уровень жизни, тем больше сбережений у населения и возможности покупки ценных бумаг. Предложение определяется спросом. Она тем выше, чем больше развит рыночный механизм поставки источников долгосрочного кредитования и финансирования. Для развития рынка ценных бумаг необходимы специалисты инвестиционного бизнеса и система подготовки таких специалистов. И наконец, нужны посреднические организации - брокерские и инвестиционно-дилерские фирмы, фондовые биржи и органы регулирования инвестиционного бизнеса.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее