Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Основные показатели деятельности рынка ценных бумаг

По степени обобщения информации показатели рынка ценных бумаг подразделяются делятся на:

§ интегральные (усредненные), которые характеризуют состояние рынка (или его сегмента) в целом одним обобщенным показателем (например, индекс Доу-Джонса по акциям промышленных компаний);

§ частичные, которые дополняют интегральный показатель характеристикой или изменения курса акций отдельных компаний или дивидендной отдачи акций компаний и др.

По составу объектов, изучаемых индексы можно подразделить на:

§ интернациональные, характеризующими состояние рынка вне национальных границ. Например, индексы MSCI (Morgan Slaney Capital International) охватывают как весь мировой рынок акций, так и его отдельные географические сектора - Северную Америку, Европу, Дальний Восток и т.д.;

§ национальные;

§ секторные, характеризующими состояние определенного внутринационального рынка. Например, индекс Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE Composit Index) характеризует движение курсов акций всех компаний, котирующихся на этой бирже; индекс Американской фондовой биржи, котируется на этой бирже;

§ субсекторни интегральные индексы характеризуют динамику курсов акций определенных групп компаний: промышленной, транспортной, финансовой и т. Д.

По методу исчисления индексы подразделяются на два основных вида:

§ серии среднеарифметических имеющихся цен, которые отражают изменения курсов групп ценных бумаг;

§ серии начальных рыночных стоимостей во всех ценных бумаг группы.

Фондовые индексы представляют собой показатели, отражающие изменение стоимости некоторого портфеля ценных бумаг. Расчет индекса необходим для того, чтобы оценить изменение цены финансовых инструментов (акций) на рынке в целом и показать эффективность фушсционування международного рынка акций.

Принцип расчета ценовых средних основывается на сумме цен (средней цены) определенной группы акции [46, с. 287]:

К первой группе прежде всего относятся индексы Доу-Джонса - средние показатели динамики текущих курсов акций ведущих компаний США. Среди системы средних компании Доу-Джонс известными показатель DJ1A (Dow Jones Industrial Average), который является среднеарифметическим цен акций ЗО крупнейших промышленных компаний на Нью-Йоркской бирже, которые лидируют в своих отраслях промышленности.

Индекс Доу-Джонса определяется по формуле

Начальный делитель "С" после дробления акций уменьшился до 2-х, поскольку уменьшилась новая цена (40). При делении новой цены на первоначальное среднее значение получим новый делитель.

Кроме индекса DJIA рассчитается индекс DJGT (Dow Jones Transportation Average), который включает цены акций 20 транспортных компаний. Новейшим является DJGT (Dow Jones Global Titans Index), который был основан в 1999 p. и который рассчитывается на базе 50 компаний 8 крупнейших фондовых рынков мира: США, Великобритании, Франции, Японии, Германии, Италии, Швейцарии и Нидерландов. s

На величину индекса могут влиять события, которые не связаны с ростом стоимости компании. Например дробления акций. Поэтому средние величины (индексы, основывается на средней начальной стоимости ценных бумаг определенной группы) нуждаются в корректировке и вычисляется так:

Таблица 21.13

Стоимость акции

Декабрь 31.2005 г.. Курс акций Количество акций Рыночная стоимость
А $ 10 1000000 10000000
В $ 15 6000000 90000000
с $ 20 5000000 10000000
20000000
Общая базовая стоимость набора акции равен индексу 100
Декабрь 31.2006 г.. Курс акций Количество акций Рыночная стоимость
А $ 12 1000000 12000000
В $ 10 12000000 * 120000000
С $ 20 50000000 ** 110000000
242000000
* В течение года состоялось дробления акций "В" 2, 1

** В течение года компания С оплатила акциями 10% дивидендов

Индекс конечной стоимости набора акций отражает и изменения курсов акций, и их дробления и выплату дивидендов.

По методу среднеарифметического рассчитываются и некоторые другие известные в мире индексы. Например, индексы Nikkei - средние цен акций, котирующихся на Токийской фондовой бирже; международный фондовый индекс EAFF Index, который учитывает цены акций более 2000 компаний из 21 страны; индекс World Index, который разрабатывается компании Morgan Stanley; FTW Index, который разрабатывается Институтом актуариев Великобритании вместе с большими брокерскими фирмами; Global Index, который рассчитывается First Boston Corporation совместно с журналом "Еииготопеу". Кроме того, международными институтами рассчитываются региональные индексы и индексы для растущих рынков. Преимущества фондовых индексов:

§ предоставляют информацию о доходности рынков акций и обеспечивают возможность сравнения эффективности инвестиций на разных рынках;

§ позволяют определить тенденции рынка;

§ является основой для специальных финансовых инструментов срочных контрактов по индексам, которые позволяют страховать рыночный риск (фьючерсы, опционы за фондовыми индексами).

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее