Специфика внешней среды принятия финансовых решений

Эффективность финансовых управленческих решений международной фирмы зависит от того, насколько она обладает знанием конкретной ситуации, то есть обстоятельств внутренней и внешней среды своей деятельности. Без знания конкретного набора факторов внешней и внутренней среды в данный момент и в конкретном месте нельзя выбрать наиболее эффективные методы и приемы управления организацией. Теория менеджмента утверждает, что не существует единого "лучшего" способа управления фирмой, потому наиболее эффективным методом управления в конкретной ситуации является метод, который наиболее соответствует определенной ситуации, определенному состоянию факторов внутренней и внешней среды. "Закон ситуации" провозглашает также, что именно ситуация зачастую определяет, какие черты и навыки нужны руководителю сферы международного бизнеса. Особое значение для международного бизнеса, прежде всего для транснациональных корпораций, имеет знания внешней среды, понимание действия сил в глобальном окружении. Эта среда представляет собой сложную противоречивое единство национального пространства, с его системой экономических и социальных требований и численности национальных хозяйственных пространств с особыми в той или иной степени требованиями и условиями функционирования бизнеса.

Двойственность является спецификой внешней среды международного бизнеса и главным источником проблем международного финансового менеджмента. Поскольку производственные мощности ТНК разбросаны по разным странам, их внешняя среда характеризуется повышенной сложностью, подвижностью и невизначенистю74.

С одной стороны, деятельность транснациональной корпорации регулирует интернациональные издержки производства, мировые цены, валютные курсы, процентные ставки и движение индексов ценных бумаг на мировом финансовом рынке; с другой стороны, международный финансовый менеджмент должен тщательно и детально изучать специфику каждой страны-партнера и постоянно согласовывать свои решения и действия с такими особенностями иностранного среды, как:

§ фрагментарность и разнообразие рынков;

§ численность валют, которые отличаются стабильностью и реальной стоимости;

§ различия в уровнях процентных ставок и темпов инфляции;

§ различия в ценообразовании и налогообложении;

§ различия в уровнях заработной платы и в учете;

§ различия правил и норм ведения бизнеса;

§ повышенная вероятность негативного влияния правительственного вмешательства на решения и ведения бизнеса;

§ разнообразие финансовых климатов, ранжирования от очень консервативных до широкоинфляцийних.

Очевидно, что фирмы, которые работают в мирохозяйственной среде, должны анализировать состояние экономики и тенденции развития тех стран, в которых они ведут или намереваются вести дела: ВНП, платежный баланс, транспортные расходы, обменный курс, инфляция, ставки банковского процента, особенности конкурентной борьбы и др. Фирмы должны считаться с законами и регулирующими актами по таким вопросам, как налогообложение, патенты, трудовые отношения, стандарты на готовую продукцию, ценообразование, порядок предоставления сведений государственным учреждениям и тому подобное. Например, ценообразование часто регулируется с помощью антидемпингового кодекса ГАТТ / СТО. Этот кодекс позволяет странам вводить нижние ограничения на цены продуктов, поступающих на их рынки извне по более низким ценам, чем те, которые преобладают на внутреннем рынке. В 2003 г.. Европейская комиссия ввела пошлины в размере до 53,1% на импорт стальных труб из Чехии, Польши, Таиланда, Турции, Украины. Ранее США за демпинговую практику сбыта полупроводников ввели 100-процентную пошлину на определенные виды продукции электронной промышленности Японии.

К началу выхода на рынок той или иной страны необходимо оценивать политические факторы, корректируя прогнозы по мере поступления новой информации. Центральное место в международном менеджменте отводится пониманию и такого фактора, как культура - господствующая в обществе система ценностей, верований, обычаев и преобладающих установок, влияние которых сказывается на стиле повседневной жизни. Чаще всего международный менеджмент сталкивается с гораздо большим риском и неопределенностью на мировом рынке из-за того, что плохо знаком с культурой, политической и экономической ситуацией, ин-стнтуцийною структурой распределительной сети, потенциальными конкурентами и их действиями, гарантиями и законностью посредников в той или иной стране. Практически установлено и закреплено в теории, самую большую ошибку совершают те руководители, которые в своей деятельности исходят из некорректной предпосылки о сходстве финансовой практики "дома" и за рубежом.

Финансовый менеджер ТНК должен адаптироваться к условиям внешней среды, помьятаты о тесной взаимосвязи функций финансовой деятельности и бухгалтерского учета. Бухгалтерский учет предоставляет финансовому директору корпорации адекватную и своевременную информацию о характере и величине активов компании. При этом бухгалтерский учет должен учитывать как специфику среды ТНК и местные требования к отчетности, так и загапьноприйнятни принципы и правила бухгалтерского учета в стране происхождения компании при составлении сводных звпив.

Стандарты бухгалтерского учета значительно различаются по странам. Основные причины различий:

1) различия в понимании целей, например, между государствами и частными организациями;

2) несовпадение точек зрения относительно задач финансовых отчетов в том, что касается соответствия правовых норм и предоставление правовой информации;

3) различия по положению и престижа профессии бухгалтера;

4) влияние налогового законодательства;

5) правовые нормы.

6) несовпадение основных экономических показателей;

7) первичность государства или частного сектора в разработке стандартов бухгалтерского учета;

8) нежелание внедрять принятые в мире стандарты.

Однако интеграция рынков капитала требует сглаживания различий между принципами бухгалтерского учета. Не последнюю роль в этом играет повсеместный рост ориентации на инвесторов: компании должны предоставлять информацию, соответствующую потребностям инвестора, которая позволяет им делать сравнения при размещении своих средств. ТНК также заинтересованы в унификации принципов учета как для отдельных стран, так и на консолидированной основе.

Различают три основные группы стран, которые соблюдают однотипных подходов к построению систем учета [35, с. 360]:

§ англоамериканська модель бухгалтерского учета (Великобритания, США, Нидерланды, Канада, Австралия и др.). Эта модель функционирует в условиях развитого рынка. Учет ориентирован на потребности инвесторов и кредиторов. Принципы и правила ведения учета и составления финансовой отчетности регулируются национальными стандартами, которые разрабатывают независимые профессиональные организации бухгалтеров, то есть не устанавливаются национальным законодательством. В странах с таким типом ведения учета существует много вариантов учета в рамках профессиональной общепринятой бухгалтерской методологии;

§ континентальная модель (Германия, Австрия, Франция, Швейцария, Италия и др.), Которая ориентирована на государственные интересы налогообложения и макроэкономическое планирование ресурсов. Она масс юридическую основу, то есть бухгалтерские стандарты утверждаются законодательно и обязательны для исполнения, существует единый план счетов и утверждена методология финансовой отчетности. Таким образом, для этой модели характерна государственная методология;

§ южно-американская модель (Бразилия, Аргентина, Чили и др.). Она ориентирована на налоговые государственные интересы и поэтому бухгалтерский учет законодательно унифицирован. Особенностью бухгалтерских стандартов является раскрытие методологии бухгалтерского учета в условиях инфляции.

Такое деление стран по моделям ведения учета весьма условно. На реиулювання учета в той или иной стране могут влиять страны, следуют другой модели учета,? следствием взаимопроникновения капиталов этих стран в экономику равно друга.

ЕС с целью устранения препятствий на пути продвижения капитала унифицировал бухгалтерский учет. Международный комитет по стандартизации бухгалтерского учета разработал стандарты (не обязательны к применению), которые во многом опираются на аналогичные стандарты США. Совет по стандартизации финансового учета (FASB) США указывает, что финансовая отчетность должна содержать информацию, которая полезна для:

§ принятия инвестиционных и кредитных решений;

§ оценки перспектив движения наличности;

§ оценки ресурсов предприятий, потребностей и изменений в них.

Пользователями финансовой информации являются инвесторы и кредиторы, акционеры, представители трудящихся.

Одной из трудностей бухгалтерского учета в международном бизнесе является то, что приходится выполнять операции со многими валютами. Отсюда вытекает необходимость пересчета из одной валюты в другую.

При пересчете операций с деноминацией в иностранной валюте все статьи сначала записываются, исходя из обменного курса на дату совершения операции. При каждом последующем составлении баланса все документы, отражающие поток денежной наличности и суммы к получению или выплаты с деноминацией в иностранной валюте, корректируются по отношению к этой валюте.

В США финансовые отчеты многих зарубежных американских фирм перечисляются в доллары методом текущих курсов. Все статьи баланса, кроме акционерного капитала, перечисляются в доллары по текущему курсу на дату составления баланса. Все отчеты о прибылях и убытках пересчитываются по среднему обменному курсу за рассматриваемый период.

Валютные доходы и убытки от операций в иностранной валюте вводятся в отчет о прибылях и убытках за тот период, в течение которого действовали соответствующие соглашения. Прибылях и убытках, шо вытекают из пересчета финансовых отчетов методом текущих курсов, учитываются как особая составляющая акционерного капитала. Прибыли и убытки, вытекающие из пересчета финансовых отчетов методом текущих курсов, учитываются как особая составляющая акционерного капитала. Прибыли и убытки, возникающие при пересчете временным методом, вводятся непосредственно в отчет о прибылях и убытках.

Если местная валюта функциональная, то используется метод текущих курсов, то есть на дату составления баланса. Временной метод используется, когда функциональной является национальная валюта головной компании, в которой она составляет свои финансовые отчеты. Метод текущих курсов используется значительно чаще, чем временной метод.

Таким образом, менеджер-международник должен принимать во внимание различия и постоянно согласовывать свои решения и действия со спецификой иностранного среды.

Мы видим, насколько разнообразны и сложны основные факторы, прямо или косвенно влияют на международный бизнес. Если выпадает из поля зрения международного финансового менеджмента хотя бы один из факторов, не говоря уже о взаимодействии факторов внешней и внутренней среды, то это может более или менее существенно повлиять на эффективность финансовой деятельности фирмы. Поэтому системно-ситуационный подход требует от руководителя необходимой адаптивной организации управления финансами.

Процесс адаптации основывается на контроле, который позволяет зафиксировать изменения, которые произошли, выявить проблемы и скорректировать деятельность фирмы до того, как эти проблемы перерастут в кризис. Задача контроля - получить информацию об изменениях в конъюнктуре, происходящих во всех финансовых рынках, и довести эту информацию до тех лиц, которые имеют право осуществлять необходимые корректирующие действия.

В книге "Американский менеджмент на пороге XXI века" Дж. Грейсон и К. О'Делл, сравнивая американский и японский менеджмент, отмечают, что одним из источников высшей конкурентоспособности японских фирм является быстрое приспособление к изменению условий. Они считают, что одной из причин такой способности быстро приспосабливаться к изменяющимся условиям является прагматический подход к жизни, отсутствие незыблемой идеологи и незыблемых принципов. Здесь нет "измов". Мораль японцев не воспринимает примитивной однозначности ... Буддиистська философия говорит, что нет ничего постоянного, что жизнь состоит из изменений ... Способность непрерывно приспосабливаться к изменениям условий мирового рынка, изменений в технологии, в различных потрясений является огромным преимуществом японцев, преимуществом, что уступает по своему значению лишь образовании [15, с. 289-294].

В течение последних десятилетий мировая финансовая сфера стремительно меняется. Быстро развивается рынок евровалют, международные кредитный рынок, рынок ценных бумаг. Усилилась роль ТНК, диверсификация их деятельности и роста совместных предприятий. Важным фактором внешней среды стала глобализация бизнеса и финансов, в основе которой лежит компьютеризация и телекоммуникация, благодаря чему ускорился осуществления международных операций и их объем. В результате потоки информации и капитала стали осуществляться быстрее, сбережения привлекаются с депозитных пулов всего мира и направляются заемщикам на условиях высокого дохода и низких затрат. Инвестиционные банки получили возможность заключать сделки в облигациях и в иностранной валюте через СВИФТ. Начал развиваться финансовый инжиниринг - творческое применение финансовых инноваций (технологий, инструментов) для решения финансовых проблем и использования финансовых возможностей.

Международная финансовая интеграция принесла заемщикам и кредиторам выгоду и увеличила валютный процентный и политический риск. Новым явлением стали международный кризис задолженности и финансовые кризисы, периодически повторяются.

Переход промышленно развитых стран от трудоемкого к наукоемкого производства, успехи новых индустриальных стран (НИС), продвижение к рыночной экономике стран СНГ и Восточной Европы привели к росту и изменению потоков международного капитала; перед субъектами международного бизнеса открылись новые возможности и появились новые проблемы.

Перед правительствами, корпорациями и международными финансовыми институтами возникли новые задачи. Растущие потоки мирового капитала усилили финансовую конкуренцию между странами и заставили правительства идти по пути обеспечения благоприятного правового, экономического и социальной среды, в которых и международный, и отечественный бизнес могли бы полноценно функционировать и развиваться.

Сейчас перед развитыми странами с рыночной экономикой стоят следующие проблемы:

1. США. Сократить "двойной дефицит": федерального бюджета и международных платежей по текущим счетам, чтобы поддержать экономический рост без инфляции.

2. Япония. Найти пути и исправить активное сальдо по текущим счетам на займы и инвестиции в другие страны.

3. Европейское сообщество. В странах ЕС, по умеренным темпам экономического роста и снижающиеся темпы инфляции, снизить уровень безработицы.

Развивающиеся страны, в последние десятилетия делали крупные займы. Темпы роста долга вышли из-под контроля и достигли к началу XXI в. более 2000 млрд долл. В результате инвестирования средств в эти страны сократилось и темпы экономического роста резко упали. Перед развивающимися странами, стоит проблема найти способы рассчитаться по международным долгам, поддерживая при этом социальную и политическую стабильность, улучшить экономическую ситуацию путем приватизации государственных и региональной интеграции.

Новые индустриальные страны показали высокие темпы роста и стали играть роль региональных центров мобилизации капитала. Сейчас перед ними стоят такие проблемы: отрегулировать активное сальдо торгового баланса, адекватно учесть растущий протекционизм и конкуренцию со стороны стран, вступивших в раннюю стадию индустриализации (Индонезия, Таиланд, Бразилия, Мексика, Аргентина).

Выработать стратегию перехода к выпуску высокой схнологичнои продукции требует высококвалифицированного труда.

Страны с переходной экономикой нуждаются в поступлении иностранного капитала. Для этого необходимо децентрализация в регулировании экономической сферы, приватизация, налоговые льготы для привлечения иностранных инвестиций и использования новых технологий.

Перед транснациональными корпорациями стоят задачи:

§ максимизации распределения ресурсов (например, японский капитал и технологии и американский менеджмент и маркетинг);

§ увеличение на рынках Западной Европы доли совместных предприятий;

§ выработки методов использования мирового рынка капиталов для снижения расходов на финансирование различных проектов и устранение возможных неблагоприятных колебаний валютного курса и ставки процента.

Центральные проблемы Международного валютного фонда (МВФ):

§ поддержание жизнеспособности международной системы платежей и стабильности на рынке иностранной валюты;

§ предоставление кредитов странам - членам этого фонда, разработка особых мер по кредитованию стран с переходной экономикой.

Вопросы для самоконтроля

1. В чем заключается суть международного финансового менеджмента?

2. Какие операции выполняет финансовый менеджмент ТНК?

3. В чем заключается специфика внешней среды международного бизнеса?

4. Какие особенности бухгалтерского учета в ТНК?

5. Какие существуют модели бухгалтерского учета?

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >