Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Экономика arrow Международная экономика

Финансирование международной торговли

Международные финансовые отношения по торговым операциям сложные чем внут-ришньонациональни, и отличаются в части используемых средств и документов.

Когда экспортер продает товары иностранному партнеру, которому предоставлено коммерческий кредит, то есть отсрочку платежей, то он может испытывать недостаток наличности. Это связано с тем, что экспортер потратил собственные средства на изготовление и доставку товара, но еще ничего не получил взамен.

Финансирование экспорта - это различные способы получения экспортером финансовых средств от различных финансовых учреждений до получения платежа от импортера.

При финансировании экспорта используются все формы кредитов, как и при внутренней торговли, а также другие источники, которые связаны с предоставленными импортеру условиями платежа [20, с. 537-574; 46, с. 527]. Таким образом, к формам финансирования экспорта относятся:

§ кредитное финансирование, которое включает денежный кредит (кратко- и долгосрочный) и открытие кредитной линии (гарантии, акцептичний кредит)

§ передачи требований (форфейтинг и факторинг).

Финансирование экспорта может быть:

§ краткосрочным (финансирование оборотного капитала);

§ среды ьостроковим;

§ долгосрочным.

Финансирование может быть получено обычными (традиционными) методами банковского финансирования или нетрадиционными.

При краткосрочном финансировании экспорта традиционными методами являются:

§ необеспеченный овердрафт в национальной или в иностранной валюте. Вероятность кредитования в национальной валюте увеличивается, если экспортер имеет полис по страхованию экспортного кредита для уменьшения риска потерь в случае отказа импортера от платежа;

§ авансы под инкассо. Банк предоставляет их экспортеру, когда последний просит банк провести инкассо от его имени. Размер аванса определяется в каждом конкретном случае в зависимости от величины кредитного риска. Как правило, он составляет 80-85% суммы тратты

§ учет или покупка векселей / чеков банком. Такое финансирование оборотного капитала осуществляется в случае, если экспортер продает свои товары на условиях открытого счета, инкассо или документарного аккредитива с акцептом тратт. Клиент немедленно получает кредит за свои экспортные долги, однако должен предоставить в банк залоговый письмо, в котором он заставляет банка все векселя в качестве обеспечения;

§ акцептные кредитные линии, которые представляют собой соглашение, согласно которому банк согласен акцептовать векселя, выписанные экспортером, под обеспечение в виде торгового векселя. Срок оплаты торгового векселя должен быть раньше или совпадать со сроком погашения ссудного векселя, акцептованный банком. Преимуществами акцептных кредитов является то, что учет векселей осуществляется по более низкой учетной ставке, чем ставка для учета торговых векселей. Поэтому акцептные кредитные линии являются дешевыми источниками краткосрочного финансирования. Недостатком этого метода финансирования является значительная сумма акцептного кредита - не менее 1 млн долл., А также право регресса к экспортеру со стороны банка;

§ авансы покупателя. Импортер соглашается оплатить часть стоимости товара (иногда 100%) до его фактической доставки. Авансовые платежи, как правило, составляют 10-30% суммы контракта.

Аванс выплачивается в течение соответствующего срока с даты подписания контракта (например, 30-90 дней). В контракте также оговаривается, через какое время после уплаты аванса будет осуществлена поставка товара. Как правило, аванс реализуется через банковский перевод (могут использоваться другие инструменты, например, чеки).

Аванс погашается путем зачета при поставке товара фиксируется в контракте. Для импортера выгоден такой способ погашения аванса, который сводит к минимуму реальный срок авансирования ним экспортера, а для экспортера - при котором аванс погашается при расчетах за последнее отгрузки товара, так это средство обеспечивает более длительное пользование авансом и полностью страхует от возможных потерь в случае отказа импортера от следующих партий товара.

За получение аванса могут начисляться проценты в пользу импортера для перевода аванса до даты фактической поставки товара.

При использовании авансового платежа импортер, как правило, требует выставления на себя гарантии банка экспортера: гарантии возврата аванса или гарантии необходимого выполнения контракта. Вместо гарантии, в контракт может вноситься оговорки, что в случае невыполнения экспортером условий договора аванс возвращается импортеру в полной сумме.

Преимущества авансовой формы финансирования:

§ экспортер защищен от риска того, что иностранный покупатель откажется или будет способен заплатить за товар, который ему уже отгрузили;

§ экспортер получает в свое распоряжение свободные средства, которые он может использовать на закупку сырья, выплату заработной платы, техническое оснащение предприятия и тому подобное;

§ экспортер освобождается от необходимости обращаться в банк за кредитом с уплатой процентов и других расходов за пользование ими;

§ в случае отказа принять заказанный товар экспортер масс право полученный аванс использовать на возмещение убытков.

Недостатки этой формы финансирования касаются более импортеров:

§ риск того, что экспортер не доставит товара или доставит его несвоевременно и совсем другого качества или спецификации;

§ несоблюдение ассортимента поставляемого товара, а также условий упаковки, что может привести к определению товара некондиционным;

§ риск потратить аванс;

§ импортер кредитует поставку на соответствующий период до того, как он физически получает товар в свое распоряжение.

Нетрадиционными методами краткосрочного финансирования является экспортный факторинг, кредиты экспортных посредников, финансирование через комиссионные фирмы.

При среднесрочном финансировании экспорта используются банковские займы в национальной и иностранной валюте, кредиты, которые гарантируются специальной государственным учреждением. К нетрадиционным методам финансирования относят форфейтинг, лизинг, встречную торговлю, операции международных кредитных союзов.

Особенности форфейтинга, лизинга рассмотрены в разделе 5.

Основными видами встречной торговли является бартер, простые и сложные компенсационные

соглашения.

Бартерных (товарообменных) соглашение - это один из видов экспортно-импортных операций, оформленных бартерным договором или договором со смешанной формой оплаты, которым оплата экспортных (импортных) поставок частично предусмотрена в натуральной форме, между контрагентами, предусматривает сбалансированный по стоимости обмен товарами, работами , услугами в любом сочетании, не опосредованное движением средств в наличной или безналичной форме.

Главная особенность бартерной операции заключается в том, что безвалютный товарообмен осуществляется на основе равенства стоимостей обмениваемых товаров по мировым ценам.

При простых компенсационных соглашениях экспортер поставляет производственное оборудование на условиях коммерческого кредита, а импортер после его установки и пуска в эксплуатацию погашает, компенсирует его стоимость и стоимость кредита поставками продукции, изготовленной на этом оборудовании, постепенно, как с рассрочкой платежа.

Поставка компенсирующей продукции осуществляется каждый раз по текущим ценам в соответствии с конъюнктурой. Недостаток этого способа - многократное согласование цен и трудности с определением срока окончания компенсации.

Простые компенсационные сделки, как правило, укладывают на суммы, не превышающие 20 млн долл. и на срок не более 3 лет. При этом цены на компенсирующую продукцию определяются твердые и фиксируются ежегодно.

Сложные компенсационные соглашения представляют собой долгосрочные (на 5-10 лет) компенсационные операции крупномасштабного характера (100 милл долл. И более). Особенностью таких соглашений является то, что экспортер не заинтересован сам использовать компенсирующую продукцию в таких больших объемах. Чаще всего он отказывается от нее в пользу третьей стороны, которая по мере реализации продукции компенсирует экспортеру стоимость оборудования и кредит.

Таким образом, сложная компенсационная сделка носит трехсторонний характер.

Для выполнения таких соглашений заключают контракты на поставку конкретного оборудования и на поставку компенсирующей продукции третьей стороне, которая владеет рынком сбыта, а между экспортером оборудования и третьей стороной заключается договор об условиях погашения суммы оборудования и стоимости кредита по мере реализации компенсирующей продукции.

Международный кредитный союз - это ассоциация финансовых компаний или банков в разных странах, которые заключают взаимные соглашения о предоставлении финансирования с частичными платежами. Когда иностранный покупатель желает оплатить импортируемые товары, путем выполнения частичных платежей, экспортер может обратиться к члену кредитного союза в своей стране, который даст распоряжение о предоставлении финансирования через члена кредитного союза в стране импортера. Экспортер получит немедленную оплату без регресса к нему. Импортер получит финансирование частичными платежами.

Долгосрочное финансирование экспорта предусматривает выпуск еврооблигаций, кредит покупателю, проектное финансирование.

Кредиты покупателю осуществляются банком, который обслуживает экспортера. Он предоставляется банком страны-продавца непосредственно покупателю или его банку на сумму заключенного контракта. Формами такого кредита являются кредиты по отдельным контрактам на поставку машин, оборудования; кредитные линии; кредиты на постройку целых объектов с поставкой оборудования и оказанием строительных, монтажных услуг. Договорные отношения между участниками сделки, основанной на кредите покупателю оформляется таким сделкам: контракту между экспортером и импортером, кредитному договору между банком, который предоставляет кредит, и заемщиком (банком импортера) гарантией, предоставляемой страховой учреждением банка, который кредитует. Такой кредит составляет 80-85% контрактной цены.

Под проектным финансированием понимают все виды крупных долгосрочных кредитов на реализацию крупного проекта в области строительства, добычи сырья, развития инфраструктуры или коммуникации.

Нетрадиционным методом долгосрочного финансирования является выпуск акций.

Большая часть продаж осуществляется с использованием платежей на открытый счет.

Платеж на открытый счет предусматривает ведение партнерами друг для друга открытых счетов, на которых учитываются суммы текущей задолженности.

При использовании этой формы осуществляются следующие действия:

§ отгрузки экспортером товара на отправку документов в адрес импортера;

§ занесения экспортером суммы стоимости груза на дебет открытого на покупателя счета;

§ импортер осуществляет аналогичную запись в кредит счета импортера;

§ после оплаты товара экспортер и импортер делают компенсирующие проведения.

К особенностям этой формы расчетов относятся:

§ форма расчетов предусматривает ведение контрагентами большого объема работы по учету продажи;

§ товарораспорядительные документы поступают в импортера напрямую, минуя банк;

§ весь контроль за своевременностью платежей возлагается на плечи участников сделки, прежде всего экспортера;

§ движение товаров опережает движение валютных средств;

§ такая форма расчетов самая дешевая и относительно простота в выполнении.

Для экспортера платеж на открытый счет является рискованной операцией, потому что у него нет никаких гарантий, что импортер урегулирует свою задолженность в оговоренный срок. После того, как все права на товар перешли к импортеру, экспортеру остается только полагаться на платежеспособность и порядочность покупателя. Для достижения большей надежности платежа экспортеры настаивают на выставленные в свою пользу платежных гарантий.

Эта форма расчетов наиболее выгодна для импортера, так как он осуществляет оплату только при получении товара. Таким образом, нет риска непоставки товара.

Расчеты с помощью открытого счета используются, если между покупателем и продавцом существуют надежные, устойчивые и долгосрочные деловые отношения, а также, если торговля между странами сравнительно свободна от государственных ограничений и международного регламентирования.

Платеж на открытый счет занимает значительное место в торговле многих стран мира. Так, в странах Западной Европы до 60% всех платежей осуществляется с помощью этой формы. Это связано с тем, что на мировом рынке появился избыток товаров, и продавец должен внедрять все более льготные условия продажи. Кроме того, в торговой практике ряда стран (например, в Великобритании) расчеты в такой форме ассоциируются с рассрочкой платежа (продажей в кредит).

Финансирование импорта - это разные способы получения займа импортером от финансовых учреждений для выполнения платежа экспортеру в случае, когда у него (покупателя) возникает проблема с нехваткой наличных средств.

Источники финансирования для импортеров в основном аналогичны источникам финансирования для экспортеров, а способы финансирования включают:

§ банковский овердрафт в национальной или иностранной валюте;

§ кредит в национальной или иностранной валюте;

§ торговлю по открытому счету;

§ финансирование посредством комиссионной фирмы;

§ расчеты с помощью акцептного аккредитива и аккредитива с рассрочкой платежа;

§ лизинг;

§ форфейтинг;

§ финансирования кредита покупателю, гарантированное государственным учреждением;

§ встречная торговля;

§ банковский акцепт (аналог ссудном финансированию для экспортеров)

§ банковская ссуда под продукцию, которая погашается из денежных поступлений от продажи импортером экспортных товаров.

При выборе конкретной формы финансирования торговых операций положение финансового менеджера-международника усложняет необходимость всестороннего анализа целого ряда рисков: географического, валютного, инфляционного и процентного, рыночного, платежного, политического.

Для снижения рисков, связанных с осуществлением экспортно-импортных операций, как правило, используется:

§ аккредитив, который является обязательством банка заплатить за товары, поставленные импортеру. Коммерческий аккредитив выписывается банком от имени импортера.

Фирма-покупатель обращается в свой банк по аккредитиву, является условным денежным обязательством банка, выдаваемое им по поручению покупателя в пользу продавца, по которому банк, открывший счет (банк-эмитент), может выполнить платеж продавцу или предоставить полномочия другому банка выполнить такие же платежи при наличии документов, предусмотренных в аккредитиве (обычно это доказательства, что товары соответствуют отгруженным и соответственно застрахованы). Банк выдает аккредитив только в том случае, если он после анализа убедится в платежеспособности покупателя. Кредитный риск передастся банка, выдавшего аккредитив. По сути банк замещает своим кредитом кредит импортера. Если фирма-продавец продолжает сомневаться, поскольку ей не известна кредитоспособность "банка-покупателя", она в этом случае должна потребовать, чтобы аккредитив был подтвержден ее "собственным" банком. Если аккредитив будет подтверждено, то потом последовательность выполнения требований по оплате товара будет такова: фирма-продавец обратится к "своему" банку, который обратится в банк "покупателя", а последний - в фир- мы-покупателя. Аккредитив почти полностью устраняет риск экспортера при продаже товаров незнакомом импортеру другой страны;

§ банковская гарантия - обещание банка уплатить по первому требованию экспортера, если он заявит, что срок погашения задолженности наступил, а импортер не осуществил оплаты;

§ гарантии и поручительства правительства;

§ страховки специальных страховых учреждений;

§ валютные форвардные контракты, опционы, кредиты в иностранной валюте для страхования валютного риска, т.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 
Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее