Меню
Главная
Авторизация/Регистрация
 
Главная arrow Банковское дело arrow Курсовая политика Банка России и ее особенности на современном этапе

ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ И РЕГУЛИРОВАНИЯ ВАЛЮТНОГО КУРСА

Сущность валютной политики государства и инструменты ее проведения

Валютная политика - это политика государства, воздействующая на сферу валютных отношений путем проведения экономических, правовых и организационных мероприятий в целях решения стратегических и текущих задач страны как субъекта мирового хозяйства. Наряду с денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политикой она занимает важное место в системе государственного регулирования экономики.

Стратегическими целями валютной политики являются главные макроэкономические цели страны: снижение инфляции, поддержание высоких устойчивых темпов экономического роста, обеспечение финансовой стабильности.

Достижению стратегических целей валютной политики способствуют кардинальные структурные изменения национального валютного механизма в форме валютных реформ, направленных на формирование полномасштабного внутреннего валютного рынка, рынка драгоценных металлов, введение свободной конвертируемости национальной валюты, интеграцию национального валютного механизма в мировую валютную систему, полноправное участие России в деятельности международных финансовых организаций. Национальная валютная система страны с рыночной экономикой в условиях глобализации должна соответствовать структурным принципам мировой валютной системы, зафиксированным в уставе МВФ.

Текущие цели валютной политики зависят от постановки и реализации стратегических целей. Они достигаются путем применения оперативных мер краткосрочного характера, направленных на регулирование валютного курса, валютных операций и в целом валютного рынка.

Решение текущих задач валютной политики призвано обеспечить:

стабильность национальной валюты:

- внутри страны: покупательную способность валюты (защиту от инфляции);

- внешний аспект: устойчивость курса по отношению к иностранным валютам;

создание экономических предпосылок для интеграции страны в мировую систему хозяйства;

поддержание экономического суверенитета страны и защиту национальной товарной массы, услуг и капитальных активов от неэквивалентного обмена.

В число конкретных задач валютной политики в различные периоды входят: преодоление валютного кризиса и обеспечение валютной стабилизации, введение валютных ограничений для активизации сальдо платежного баланса, переход к конвертируемости валюты, стимулирование притока иностранных инвестиций, либерализация валютного режима и т.д.

Валютная политика многогранна и подразумевает согласованные действия как органов денежно-кредитного регулирования, так и ряда других министерств и ведомств. Ведущую роль в проведении валютной политики играет центральный банк. К сферам его компетенции относятся следующие элементы валютной политики:

курсовая политика;

управление международными ликвидными (золотовалютными) резервами;

осуществление валютного регулирования и валютного контроля за внешнеторговыми операциями;

противодействие нелегальному трансграничному движению капитала («отмыванию» денег);

международное валютное сотрудничество и участие страны в международных валютно-кредитных и финансовых организациях.

Валютная политика теснейшим образом связана с денежно-кредитной политикой. Обе они являются практически неразделимыми частями экономической политики государства. Место денежно-кредитной и валютной политики в структуре экономической политики иллюстрируется схемой, приведенной в гл. 15 данного учебника. Их взаимосвязь прослеживается и по схеме «Механизм действия денежно-кредитной политики» (см. рис. 15.2).

Общность денежно-кредитной и валютной политики заключается в следующем:

- они проводятся одним и тем же учреждением - центральным банком. В большинстве стран он является проводником государственной валютной политики. Но, например, в Италии валютную политику разрабатывает и реализует, наряду с Центральным банком, специально созданное ведомство - Итальянское валютное бюро;

- имеют общие элементы. Так, курсовую политику можно отнести как к валютной, так и к денежно-кредитной политике. Проводя валютные интервенции, центральный банк оказывает влияние на денежное предложение и на ликвидность банковской системы. Изменяя процентные ставки по свои операциям, центральный банк укрепляет или ослабляет курс национальной валюты, оказывает влияние на состояние платежного баланса и т.д. (рис. 1.1);

Взаимосвязь валютной и денежно-кредитной политики

Рис. 1.1 Взаимосвязь валютной и денежно-кредитной политики

-имеют одинаковые стратегические и тесно связанные тактические (текущие) цели;

- используют общие инструменты проведения: дисконтная политика, операции на открытом рынке, установление резервных требований к банкам и др.

Вместе с тем, у валютной и денежно-кредитной политики имеются специфические инструменты (рис.1.2).

Общие и специфические инструменты валютной и денежно-кредитной политики

Рис. 1.2 Общие и специфические инструменты валютной и денежно-кредитной политики

Исходя из вышесказанного, во многих странах не делается различий между валютной и денежно-кредитной политикой и для их обозначения используется один и тот же термин: «монетарная политика».

На различных этапах экономического развития стратегия и тактика валютной политики определяются экономической и политической ситуацией в стране и мире, состоянием платежного баланса и денежного обращения, а также внешними обязательствами, связанными с погашением долга и участием страны в международных финансово-кредитных организациях.

Валютная политика юридически оформляется валютным законодательством - совокупностью правовых норм, регулирующих порядок совершения операций с валютными ценностями в стране и за ее пределами, а также валютными соглашениями между государствами.

В условиях усиления взаимосвязей экономики различных стран, интеграции экономических, финансовых и валютных процессов (особенно в Европе) растет значение юридического оформления этих интеграционных процессов. В этой связи заслуживает внимания процесс развития мировой валютной системы, который прошел несколько этапов:

Первая мировая валютная система - Парижская (1867 г. - начало 20-х гг. ХХ в.). Ее характерными признаками были золотомонетный стандарт (каждая национальная валюта имела золотое содержание) и свободный обмен валют на золото. Экономический кризис, вызванный Первой мировой войной, привел к крушению Парижской валютной системы.

Вторая мировая валютная система - Генуэзская - была образована в 1922 г. Она базировалась на золотодевизном стандарте (в дополнение к золоту использовались девизы - иностранные валюты). В 30-е гг. мировой экономический кризис вызвал падение золотодевизного стандарта. Размен банкнот на золото осуществлялся перед Второй мировой войной только в США.

Третья мировая валютная система - Бреттон-Вудсская. В ходе второй мировой войны США превратились в самую мощную державу, и реформирование валютной системы происходило под сильным влиянием этой страны. В 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась валютно-финансовая конференция ООН, на которой установлены правила организации мировой торговли, валютных, кредитных и финансовых отношений и оформлена третья мировая валютная система. Основными принципами этой валютной системы стали:

введение золотодевизного стандарта, основанного на золоте и двух резервных валютах - долларе США и фунте стерлингов. Однако доллар стал единственной валютой, конвертируемой в золото;

курсовое соотношение валют стало определяться на основании фиксированных валютных паритетов, выраженных в долларах США.

Четвертая мировая валютная система - Ямайская. С конца 60-х гг. начинается кризис Бреттон-Вудсской системы, вызванный высокими темпами инфляции и неравномерностью экономического развития стран, включенных в мировую систему хозяйства. Соглашение о реформе и переходе к четвертой мировой валютной системе было принято в 1976 г. странами - членами МВФ в Кингстоне (Ямайка). Вместо золотодевизного стандарта введен стандарт СДР (специальных прав заимствования). Отменены золотые паритеты. Страны - члены МВФ стали свободны в выборе режима валютного курса.

Закономерностью современного мирового развития являются интеграционные процессы. В настоящее время существует целый ряд факторов, свидетельствующих об объединительных тенденциях в области валютно-финансовых отношений во многих регионах мира:

- Тенденция формирования валютных пространств (currency areas) вокруг ведущих мировых валют. В валютное пространство доллара США фактически входят страны Центральной и Латинской Америки, к евро тяготеют страны Восточной и Южной Европы, а также Балтии.

- Помимо движения к мировым валютам, наблюдается формирование региональных валютных объединений. В Западной Европе в 1957 г. было образовано Европейское экономическое сообщество, в конце 70-х гг. была юридически оформлена региональная европейская валютная система с денежной единицей ЭКЮ (ecu - European currency unit), а с 1 января 1999 г. страны Европейского экономического и валютного союза (ЕЭВС) перешли к единой валюте евро.

В Латинской Америке существует субрегиональный торгово-экономический союз МЕРКОСУР («Рынок Южного конуса»), в который входят Аргентина, Бразилия, Парагвай и Уругвай (ассоциированные члены - Боливия и Чили). В рамках этого объединения рассматривается возможность создания региональной валютной группировки.

В Африке 16 государств Западной Африки, создавшие Экономическое сообщество (ЭКОВАС), разрабатывают программу введения коллективной денежной единицы - афро.

В Юго-Восточной Азии страны региона стремятся координировать усилия в стабилизации курсовых соотношений национальных валют. Центральные банки этого региона договариваются о взаимном кредитовании и проведении согласованных интервенций на валютных рынках. Азиатский банк развития собирается ввести единую азиатскую валюту Acu (Asian currency unit). Эта валюта не будет торговаться на валютном рынке и станет неким совокупным индексом валютных курсов азиатских стран по отношению к доллару или евро. Причем совокупных индексов может быть несколько, в зависимости от того, валюты каких стран будут включены в корзину Acu.

Образование Таможенного союза (Россия, Белоруссия и Казахстан) имеет целью создание единого экономического пространства, а в перспективе, возможно, и единой валюты. Однако политические и экономические разногласия тормозят реализацию планов.

- Наряду с конкуренцией между ведущими мировыми валютами усилилась тенденция к проведению согласованной валютно-финансовой политики со стороны регулирующих органов основных финансовых центров - США, Западной Европы, Японии. Это выражается в намерении совместно осуществлять работу по поддержке курсов ведущих валют, согласовании процентной политики, обеспечении ликвидности национальных денежных рынков, что, по мнению некоторых экспертов, может привести в перспективе к созданию единого центрального банка ведущих мировых валют.

- Наблюдается процесс вытеснения «слабых» национальных валют ведущими мировыми валютами не только из сферы международного валютного оборота, но и из сферы национального денежного обращения. Примерами могут служить «долларизация» и «евроизация» в валютном пространстве соответствующих валют, особенно в периоды кризисов (в Юго-Восточной Азии в 1997-1998 гг., в Аргентине в 2002 г.).

Являясь частью единого мирового хозяйства, Россия связана соглашениями и договорами с правительствами и центральными банками других стран, международными валютно-кредитными и финансовыми организациями. Валютное законодательство и нормативные акты Банка России учитывают современные реалии экономики страны и международные обязательства.

 
< Предыдущая   СОДЕРЖАНИЕ   Следующая >
 

Предметы
Агропромышленность
Банковское дело
БЖД
Бухучет и аудит
География
Документоведение
Естествознание
Журналистика
Инвестирование
Информатика
История
Культурология
Литература
Логика
Логистика
Маркетинг
Математика, химия, физика
Медицина
Менеджмент
Недвижимость
Педагогика
Политология
Политэкономия
Право
Психология
Региональная экономика
Религиоведение
Риторика
Социология
Статистика
Страховое дело
Техника
Товароведение
Туризм
Философия
Финансы
Экология
Экономика
Этика и эстетика
Прочее