Категории и понятия

Амстердамский и Лондонская фондовые биржи. Биржевой и вне- биржевой фондовые рынки. Биржевые посредники (брокеры, дилеры, брокерские компании), организации, обеспечивающие заключение сделок (фондовая биржа, организаторы внебиржевой торговли), организации, обеспечивающие выполнение соглашений (регистраторы, депозитарии, расчетно-клиринговые организации), операционные структуры (информационные агентства, юридические фирмы), органы регулирования и надзора. "Медвежий" и "бычий" фондовые рынки. Открытое (публичное) и закрытом (частном) размещении ценных бумаг. Вторичный фондовый рынок. Голландская Ост-Индская компания. Горизонтально и вертикально организованные фондовые рынки. Электронная биржа. Эмитенты ценных бумаг. Инвесторы. Кассовый и срочный фондовые рынки. Классификация фондовых рынков. Компания Южных морей. Национальный и международный фондовые рынки. Объекты сделок на фондовом рынке. Организованный и неорганизованный фондовые рынки. Первичный фондовый рынок. Полностью сегментированные, полностью или частично интегрированы фондовые рынки. Протоакции. Протооблигации. Публичные общества. Рынки долговых, долевых и производных ценных бумаг. Рынки государственных и негосударственных ценных бумаг. Рынки ценных бумаг с фиксированным и переменным доходом. Рынок ценных бумаг. Субъекты фондового рынка. Традиционный и компьютеризированный рынки ценных бумаг. Фондовый рынок.

Выводы

Фондовый рынок (рынок ценных бумаг) - это система экономических отношений по выпуску, размещению, учета и купли-продажи ценных бумаг с целью привлечения временно свободных финансовых ресурсов одних экономических субъектов и предоставления их в платное пользование другими субъектами. Целью фондового рынка является аккумулирование финансовых ресурсов и их перераспределение путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Формирование и развитие фондового рынка были обусловлены ростом потребностей экономических субъектов в привлечении дополнительных финансовых средств в связи с расширением производственной и торговой деятельности.

Фондовый рынок имеет длительную историю. Кредит и облигационный заем впервые были применены представителями шумерской цивилизации еще в III тысячелетии до н. е. В III в. до н. е. в Римской Империи осуществляли рыночный оборот прототипы современных акций - корпоративные права публичных обществ. Первые государственные облигации были размещены в XII в. в Венеции и других городах - государствах Италии. Важную роль в развитии фондового рынка сыграла Голландская Ост-Индская компания, которая впервые в мире осуществила эмиссию акций и корпоративных облигаций, а также основала в Амстердаме первую в истории специализированную фондовой бирже. Благодаря бурному развитию финансовых отношений в Бельгии и Голландии в Антверпене и Амстердаме возникла и распространилась практика использования производных ценных бумаг.

Роль и значение фондового рынка в системе современных экономических отношений могут быть конкретизированы на основе освещения его основных функций, которые условно можно разделить на следующие три группы:

1) общерыночные функции (регулирование процессов инвестирования капитала путем обеспечения бесперебойных торгов ценными бумагами; уравновешивания спроса и предложения ценных бумаг, формирование рыночной цены соответствующих финансовых инструментов, стимулирование экономической активности юридических и физических лиц путем предоставления им прав на участие в управлении акционерным предприятием, получение дохода , возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества, информирование субъектов хозяйствования о состоянии экономики страны в целом, объектов фондовой торговли, ее участников, движения цен и т.д.);

2) специфические функции (перераспределение финансовых ресурсов между населением, предприятиями, государством, отраслями, регионами и странами; обязательный учет всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрация участников фондового рынка; фиксация фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др .; страхования ценовых и финансовых рисков);

3) вспомогательные функции, связанные с реализацией экономической политики государства (финансирование бюджетных дефицитов различных уровней; стабилизации денежного обращения, обеспечение приватизационных процессов; реструктуризации экономики).

Субъектами фондового рынка являются физические и юридические лица, которые осуществляют операции с кулей ли-продажи ценных бумаг, обслуживают их оборот и расчеты по соответствующим соглашениям, то есть вступают между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Субъекты фондового рынка подразделяются на следующие основные группы:

- Эмитенты ценных бумаг - экономические субъекты, которые осуществляют эмиссию ценных бумаг, то есть установленную законодательством последовательность действий по их выпуска и размещения (государство в лице уполномоченных им органов государственной власти и местного самоуправления, юридические (предприятия, учреждения, организации) и физические ( если это предусмотрено законодательством) лица, выпускающие (эмитируют) ценные бумаги и берут на себя соответствующие обязательства перед их владельцами (инвесторами);

- Инвесторы - физические и юридические лица, в том числе институциональные инвесторы (инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании), которые вкладывают собственные, заемные или привлеченные средства в ценные бумаги;

- Финансовые институты и профессиональные участники рынка, обеспечивающих взаимосвязь эмитентов и инвесторов, способствуют ценных бумаг и осуществлению фондовых операций (организации, осуществляющие брокерскую, дилерскую деятельность, деятельность по управлению ценными бумагами и т.п.);

- Институты инфраструктуры, обслуживающих фондовый рынок, то есть выполняют все остальные функции, кроме функций купли-продажи ценных бумаг: организаторы торговли на фондовом рынке; организации, обеспечивающие выполнение соглашений; операционные структуры фондового рынка;

- Органы регулирования и надзора - организации, регулирующие и контролирующие рынок ценных бумаг, а именно государственные органы регулирования и контроля рынка ценных бумаг и саморегулируемые организации.

Современный фондовый рынок является сложной системой, может быть классифицирована по следующим критериям: за стадией обращения ценных бумаг (первичный и вторичный фондовые рынки), уровнем урегулированности (организованный и неорганизованный фондовые рынки), типом торговли (традиционный и компьютеризированный фондовые рынки), месту осуществления операций с ценными бумагами (биржевой и внебиржевой фондовые рынки), субъектами выпуска ценных бумаг (рынок государственных и негосударственных ценных бумаг), экономической природой ценных бумаг (рынки долговых, долевых и производных ценных бумаг), условиями эмиссии и территорией ценных бумаг (государственный и международный фондовые рынки), механизмами выплаты дохода (рынок ценных бумаг с фиксированным доходом и рынок ценных бумаг с переменным доходом), спецификой организационной структуры (вертикально и горизонтально организованные фондовые рынки), поведением субъектов фондового рынка ( "медвежий" и "бычий" фондовые рынки), сроками заключения сделок с ценными бумагами (кассовый и срочный фондовые рынки).