Категории и понятия

"Денежная вуаль". Брокер. Брокерская контора. Депозитарии. Депозитные финансовые институты. Дилер. Доверительные общества. Договорные финансовые институты. Инвестиционные банковские фирмы. Инвестиционные финансовые институты. Инвестиционные фонды. Институциональные инвесторы. Информационная инфраструктура. Инфраструктура фондового рынка. Клиринговые учреждения. Кредитные союзы. Лизинговые компании. Ломбарды. Недепозитные финансовые институты. Ссудо-кредитные ассоциации. Пенсионные фонды. Профессиональные участники фондового рынка. Регулятивная инфраструктура. Регистраторы. Специализированные сберегательные, ипотечные и инвестиционные банки. Страховые компании. Техническая инфраструктура. Технические посредники. Трейдер. Универсальные коммерческие банки. Факторинговые компании. Финансовые институты. Финансовые компании. Финансовые посредники. Фондовая биржа. Функциональная инфраструктура.

Выводы

Финансовые институты и институты инфраструктуры формируют ядро фондового рынка, обеспечивая его непрерывное и эффективное функционирование. Они осуществляют мобилизацию финансовых ресурсов обособленных мелких владельцев капитала и их трансформацию в инвестиции в реальный сектор экономики, создавая таким образом материальный базис для экономического роста. При этом финансовые институты превращают сбережения в инвестиции за счет использования фондового рынка, в процессе продажи и покупки ценных бумаг на нем. В противовес техническим посредникам, относящихся к рыночной инфраструктуры, финансовые институты не помогают потенциальным инвесторам найти контрагентов сделки, а сами выступают в их роли. Таким образом, финансовые институты, с точки зрения экономической теории, осуществляют институционализовани функции в рамках фондового рынка - структурируют и упорядочивают взаимодействие экономических агентов и таким образом способствуют их рыночной координации.

Финансовые институты можно определить как организации, обеспечивающей механизм реализации правил и норм поведения на фондовом рынке, опосредующие взаимодействие экономических агентов на нем и формируют рыночный механизм их координации, а также осуществляют аккумуляцию финансовых ресурсов, регулируют доступ к ним и определяют принципы их использования. Финансовое возникло в XVI в. до н. е. на Древнем Востоке. Несмотря на это, финансовые институты как организации, предоставляющие финансовые услуги, сформировались значительно позже.

Первые финансовые институты появились лишь в XVII в., Когда в Италии в 1619 была создана первая финансовое учреждение депозитного типа - "жиробанк". Центром активного зарождения новых видов финансовых институтов к середине XIX в. были европейские страны - Италия, Англия и Германия. Начиная со второй половины XIX в., Центр развития финансового посредничества перемещается в США, поскольку финансовый рынок этой страны в то время превращается в один из крупнейших в мире.

Можно выделить восемь основных функций финансовых институтов - посредничества, регулирования, накопления, трансформации, санации, информационную, стимулирования, обеспечения эффективности рынка.

Благодаря макроэкономическим функциям финансовые институты превращаются в важный объект экономического анализа. В истории экономической мысли меркантилисты одними из первых попытались определить функции финансовых институтов и оценить их роль в воспроизводственных процессах. Важный вклад в исследование финансовых институтов сделали представители классической политэкономии, неоклассики, кейнсианства, неолиберализма. Эволюция взглядов на роль финансовых институтов в экономической системе характеризуется постепенным переходом от рассмотрения их как инструмента увеличения денежной массы и ускорения товарооборота к теоретическому анализу финансовых институтов как одного из определяющих факторов экономического роста и обеспечения стабильного и эффективного функционирования национального фондового рынка.

Финансовые институты могут классифицироваться так: банковские институты и специализированные небанковские институты, финансово-кредитные институты и институциональные инвесторы, депозитные финансовые институты, договорные и инвестиционные институты. Наиболее основательной и теоретически правомерной является классификация финансовых институтов по единственному критерию - источниками формирования финансовых ресурсов на депозитные и недепозитные.

Особую роль среди недепозитных финансовых институтов играют институциональные инвесторы, которые, в противоположность индивидуальным инвесторам, являются представителями коллективных интересов разрозненных мелких собственников капитала, привлекая их свободные финансовые ресурсы с целью дальнейшего размещения в инструменты фондового рынка.

Инфраструктура фондового рынка - это система институтов, обеспечивающих организацию и проведение прямых транзакций между участниками фондового рынка, осуществляют информационное и техническое обеспечение, а также регулирования деятельности участников фондового рынка. Инфраструктура фондового рынка представлена четырьмя сегментами: функциональной, информационной, регулятивной и технической инфраструктурой.

В узком смысле под инфраструктурой фондового рынка понимают его главный сегмент, то есть функциональную инфраструктуру, которая обеспечивает и организует прямое взаимодействие основных участников рынка. Среди функций инфраструктуры фондового рынка следует выделить: транзакционную, контрольную, регуливну, информационную, трансформационный, депозитарной, расчетно-клиринговую, регистрационную и институциональную.

К функциональной инфраструктуры фондового рынка относятся технические посредники: биржи, брокеры, дилеры, депозитарии, регистраторы, клиринговые учреждения. В противоположность финансовым институтам, технические посредники не эмитируют собственных ценных бумаг, не осуществляющих аккумуляцию финансовых ресурсов и их перераспределение, а только помогают участникам фондового рынка найти контрагентов сделки. Брокеры и дилеры рядом с коммерческими банками относятся к группе профессиональных участников фондового рынка. Они играют ключевую роль на фондовом рынке, поскольку являются непосредственными участниками биржевых торгов и обеспечивают большую часть операций с ценными бумагами на рынке.

Вместе с функциональной инфраструктурой важным элементом фондового рынка является система его институционального регулирования. Система регулирования рынка ценных бумаг - это единственная система методов и приемов, дающих возможность упорядочить заключения сделок, подчинить их определенным требованиям и правилам.