Заключение соглашения

Первым этапом заключения сделки является достижение взаимной договоренности между покупателем и продавцом по объекту (вид ценной бумаги), объема операции, даты расчета и поставки актива, отражаются в соответствующем юридическом документе. Таким документом выступает договор купли-продажи или биржевой контракт.

День заключения сделки в мировой практике и специализированной литературе определяют как день "Т" (от англ. Trade - соглашение).

Глобальная цифровая революция и распространение таких средств связи, как мобильные телефоны в дилинговом зале и бэк-офисе для ведения официального бизнеса, несет определенные риски - осуществление несанкционированной торговли, заключения соглашений без использования голосового сервиса, возможности для злоупотребления конфиденциальной информацией. Поэтому каждая компания, предоставляющая услуги в сфере торговли ценными бумагами, должен четко определить регламент по использованию таких каналов связи: разрешено использовать эти устройства для регистрации, заключения сделок, консультации, подтверждения соглашений; процедуры, позволяющие отслеживать финансовые операции, контроль автоответчика, обратных вызовов и тому подобное.

При заключении сделки через брокера существует проблема раскрытия имен контрагентов, предлагающих определенную цену. Четких стандартов такого раскрытия нет. Участники соглашения и брокеры, как правило, рассматривают условия соглашения как конфиденциальные отношении всех сторон, момент раскрытия имен варьируется в зависимости от типа инструмента и предусматривает полную уверенность относительно намерения обеих сторон заключить сделку.

Заключение сделок в электронном режиме через брокера все больше приобретает популярность. Электронный брокеридж, или электронное брокерское обслуживание (electronic broking), распространенный на рынках ликвидных, стандартизированных инструментов (как правило, имеющих листинг на национальных биржах). Торговля на электронных брокерских платформах позволяет "строить" покупателей и продавцов в виртуальном пространстве без персонального контакта, поэтому этот способ быстрее и дешевле. Заявки клиента соглашения могут предусматривать выполнение во внутренней системе брокера или выход на внешние рынки.

Торговля на внутреннем площадке брокера без передачи приказов на внешние рынки (dealing desk) предусматривает, что все сделки заключаются или между клиентами конкретного брокера, или же фирмой, организовавшей торговлю. В таком случае основным "поставщиком ликвидности" является дилинговых центр брокерской фирмы, который выступает второй стороной сделок, для которой не было найдено контрагента клиентов.

Торговля без создания внутренней системы (по dealing desk) предусматривает заключение сделок через брокера, который только обеспечивает доступ к внешним рынкам, не влияя на процесс торговли. Для обеспечения функционирования такого режима заключения сделок необходимо привлечь крупных рыночных игроков, которые будут поддерживать ликвидность такого рынка. Наиболее распространенными вариантами торговли по dealing desk является создание кросинговои системы или электронной системы заключения сделок.

Индивидуальные и институциональные клиенты имеют возможность пользоваться также услугами междилерских брокерских систем (interdealer broker systems ), которые способствуют выполнению заявок продавцов и покупателей. Такие системы постоянно находятся в готовности покупать или продавать и получают комиссионные в случае заключения сделок. Как форму коммуникации с клиентом они могут использовать непосредственное общение или электронные сети.

Итогом второго этапа сделки является составление каждым участником своих внутренних учетных документов, отражающих факт заключения сделки и ее основные параметры.

 
< Пред   СОДЕРЖАНИЕ   След >