Категории и понятия

База индекса. Базовое значение индекса. Базовые фондовые индексы. Индексы деловой активности. Отраслевые (субсекторни) фондовые индексы. Диагностическая функция фондовых индексов. Индекс Ласпейреса. Индекс Пааше. Индексы голубых фишек. Информационная функция фондовых индексов. Цепные фондовые индексы. Метод среднего арифметического взвешенного. Метод среднего арифметического простого. Метод среднего геометрического. Международные (мировые) фондовые индексы. Мониторинговая функция фондовых индексов. Национальные (обще рыночные) фондовые индексы. Прирост курсов акций. Прогностическая функция фондовых индексов. Сплит акций. Фондовые индексы. Фондовые индексы развитых экономик мира. Фондовые индексы как инструмент хеджирования.

Выводы

Важным инструментом информационного обеспечения фондового рынка являются фондовые индексы. Они используются для исследования конъюнктуры фондового рынка, прогнозирования его тенденций и принятия решений участниками рынка. Фондовые индексы входят в систему экономического мониторинга состояния экономики.

С помощью сравнения фондовых индексов проявляются тенденции, которые складываются на рынке, и прослеживается скорость развития этих тенденций. Рост значений индексов свидетельствует о периоде роста фондовой конъюнктуры и увеличения курсовой стоимости ценных бумаг (рынок "быков"). В противном случае наблюдается период снижения фондовой конъюнктуры, когда дополнительные выгоды получают биржевые спекулянты - "медведи" (рынок "медведей").

Исследуя динамику фондовых индексов, инвестор может сделать обоснованные выводы об эффективности выбранной им стратегии и, при необходимости, внести коррективы в свое поведение на рынке.

Фондовые индексы являются самостоятельными финансовыми инструментами при заключении фьючерсных контрактов и покупки опционов.

В зависимости от базы индекса фондовые индексы классифицируются на международные (мировые) фондовые, национальные (общерыночные) фондовые, секторные, отраслевые (субсекторни) фондовые, индексы голубых фишек.

Фондовые индексы отражают лишь количественные изменения в рыночных ценах акций, а не причины, которые вызвали эти изменения.

Рассчитываются и публикуются фондовые индексы различными организациями, зачастую рейтинговыми агентствами или информационными компаниями.

В основе расчета фондовых индексов лежат следующие методы: среднего арифметического простого, среднего геометрического, среднего арифметического взвешенного. Основными характеристиками для применения этих методов есть база индекса, вид взвешивания и базовое значение индекса.

Каждый метод расчета фондовых индексов имеет свои преимущества и недостатки по сравнению с другими. Так, преимущества индексов, рассчитанных по методу среднего арифметического простого - простота расчетов и возможность быстрой реакции на колебания цен на акции. Недостатками является то, что на изменение значения индекса больше влияют акции по высокой рыночной стоимостью, а наиболее дешевые мало отражаются в значении индекса. Но высокая цена акций не означает высокий уровень капитализации компании, а также ее наибольшее влияние на рынке ценных бумаг или то, что ее акции является наиболее доходными.

Преимуществом индексов, рассчитанных как среднее геометрическое темпов изменений курсов акций, является простота изменения состава акций. Недостаток - большое влияние акций с высокими и низкими темпами изменения цен акций.

Для участников фондового рынка, экономических и финансовых аналитиков гораздо большее значение имеет динамика изменения значений фондовых индексов, чем их абсолютные значения. Сравнение индексов в текущий момент может осуществляться от определенного начального момента времени, который называется базовым, или от предыдущего момента времени. В первом случае индексы называются базовыми, во втором - цепными.

Для того, чтобы фондовые индексы адекватно отражали ситуацию на фондовом рынке, базы индексов должны быть репрезентативными, надежными и устойчивыми, а их расчеты проводиться по фактическим ценам реальных сделок.