ФИНАНСОВЫЕ ПОСРЕДНИКИ И ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Раздел 8. ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ.
Раздел 9. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ - ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА.
Глава 10. ИНСТИТУТЫ ИНФРАСТРУКТУРЫ РЫНКА.
ПРОФЕССИОНАЛЬНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
8.1. Понятие и виды профессиональной деятельности.
8.2. Брокерская деятельность.
8.3. Дилерская деятельность.
8.4. Управление активами.
Понятие и виды профессиональной деятельности
Профессиональная деятельность на фондовом рынке - это предпринимательская деятельность по предоставлению финансовых и других услуг в сфере размещения и обращения ценных бумаг, учета прав на ценные бумаги и прав по ценным бумагам, а также управление активами институциональных инвесторов. Условно ее можно разделить на следующие виды:
- Перераспределение денежных ресурсов и финансовое посредничество (деятельность по организации торговли ценными бумагами, посредническая деятельность по выпуску ценных бумаг, торговля ценными бумагами, управление активами других участников рынка);
- Организационно-техническое обслуживание операций с ценными бумагами (депозитарная, расчетно-клиринговая, регистраторская, консультационная, информационная деятельности).
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг, как правило, является исключительным или преимущественным видом деятельности субъекта рынка. В Украине ней могут заниматься юридические лица, образованные в организационно-правовой форме акционерных обществ или обществ с ограниченной ответственностью.
Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
- Брокерская деятельность;
- Дилерская деятельность;
- Андеррайтинг;
- Деятельность по управлению активами;
- Деятельность по организации торговли на фондовом рынке;
- Депозитарная деятельность;
- Клиринговая деятельность;
- Регистраторская деятельность [1] .
Как правило, на фондовом рынке сочетание профессиональной с другими видами деятельности запрещается. Хотя практически все виды профессиональной деятельности могут сочетаться с предоставлением консультаций участникам рынка и обеспечением их статистической и аналитической информацией. В частности в Украине банки могут совмещать торговлю ценными бумагами с депозитарной и регистраторской деятельностью, а компании по управлению активами могут осуществлять администрирование пенсионных фондов и управлять ипотечным покрытием.
Профессиональная деятельность на отечественном фондовом рынке осуществляется исключительно на основании лицензии, выдаваемой Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (НКЦБФР). При этом она может осуществляться только при условии членства финансового посредника (кроме фондовых бирж и депозитариев) хотя бы в одном объединении профессиональных участников рынка или саморегулируемой организации. Срок действия лицензии на осуществление определенного вида профессиональной деятельности на фондовом рынке является неограниченным. По согласованию с НКЦБФР профессиональные участники отечественного фондового рынка могут образовывать обособленные подразделения за пределами Украины.
В процессе осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг лица, осуществляющие такую деятельность, обязаны соблюдать установленные действующим законодательством Украины обязательных нормативов достаточности собственных средств и других показателей и требований, ограничивающих риски по операциям с ценными бумагами. В частности должны выполняться требования к:
- Размера уставного капитала и порядок его определения;
- Источников происхождения средств, за счет которых формируется уставный капитал;
- Квалификационных требований к специалистам профессионального участника рынка;
- Условий договоров, заключаемых при осуществлении профессиональной деятельности;
- Помещение, технического и программного обеспечения и тому подобное.
На фондовом рынке Украины осуществляются следующие виды профессиональной деятельности:
1) деятельность по торговле ценными бумагами, которая включает брокерскую, дилерскую деятельность, андеррайтинг и деятельность по управлению ценными бумагами;
2) деятельность по управлению активами институциональных инвесторов;
3) депозитарная деятельность;
4) деятельность по организации торговли на фондовом рынке;
5) клиринговая деятельность.
Деятельность по торговле ценными бумагами производится торговцами ценными бумагами в которые создаются в форме хозяйственного общества и для которых этот вид деятельности является исключительным, а также банками. В уставном капитале торговца ценными бумагами доля другого торговца не может превышать 10%.
Размер уставного капитала торговца ценными бумагами определяет его возможность осуществлять соответствующую деятельность. Торговец ценными бумагами может осуществлять дилерскую деятельность, если имеет оплаченный денежными средствами уставный капитал в размере не менее 0500000 грн, брокерскую деятельность - не менее 1 млн грн, андеррайтинг или деятельность по управлению ценными бумагами - не менее 7 млн грн . Лицензия на осуществление андеррайтинга выдается торговцу только при условии наличия у него лицензии на осуществление дилерской деятельности.
Торговец ценными бумагами может также предоставлять консультации и выступать поручителем или гарантом выполнения обязательств перед третьими лицами по договорам, заключенным от имени клиентов.
При выполнении специальных требований, предусмотренных лицензионными условиями, юридические лица могут получить лицензию на осуществление таких видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг:
1) деятельность по выпуску и обращению ценных бумаг, в частности:
- Деятельность по выпуску ценных бумаг;
- Комиссионная деятельность по ценным бумагам;
- Коммерческая деятельность по ценным бумагам;
2) депозитарная деятельность депозитария ценных бумаг;
3) депозитарная деятельность хранителя ценных бумаг;
4) расчетно-клиринговая деятельность по соглашениям относительно ценных бумаг;
5) деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг;
6) деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг;
7) деятельность по управлению активами, в частности:
- Управление активами институтов совместного инвестирования;
- Управление активами пенсионных фондов.
Аннулирование лицензии участнику рынка, который совмещает определенные виды профессиональной деятельности, в отдельный вид деятельности влечет за собой прекращения им осуществления других видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Органом лицензирования профессиональной деятельности на фондовом рынке Украины Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку.
- [1] Брокерская, дилерская и деятельность по управлению активами рассматриваются в следующих подразделах этого раздела, андеррайтинг - в разд. 12, деятельность по организации торговли - в разд. 18-19, депозитарная, клиринговая, регистраторская деятельность - в разд. 10.